Кажется, что этот 2022 год вот-вот будет запечатлен в учебниках истории современного мира из-за всех событий, которые окружали этот безумный год. Без сомнения, этот год был полон уроков для нашего инвестиционного обучения. Одним из слов, которое чаще всего звучало в прошлом году, было слово «кризис». Слово, которое совсем не понравилось людям, а тем более инвесторам. Что ж, это будет не так уж и плохо... Давайте посмотрим на этом инвестиционном тренинге, что финансовые кризисы, его катализаторы и которые оказали наибольшее влияние на историю.
Что такое финансовый кризис?
Что ж, давайте начнем обучение инвестированию с определения того, что такое финансовый кризис. Финансовый кризис определяется как период, когда цены на финансовые активы резко падают, а потребители и компании не могут погасить свои долги. Эти события вызывают дефицит ликвидности у финансовых учреждений. То есть финансовый кризис определяется как паническая ситуация, в которой инвесторы продают свои активы и забирают все свои денежные средства из финансовых учреждений из-за страха дальнейшего обесценивания своего капитала. Есть и другие события, которые также можно классифицировать как финансовый кризис, например, лопнувший спекулятивный пузырь, дефолт по долгам, крах фондового рынка или валютный крах. Итак, финансовый кризис может произойти в одном учреждении, в одной экономике, в регионе или на глобальном уровне.
Какие факторы начинают финансовый кризис?
На первый взгляд вопрос кажется простым; деньги, так как это кризис, связанный с финансами. Но может быть множество факторов, которые могут спровоцировать эти кризисы. Обычно они возникают, когда актив или учреждение переоценены, что сильно зависит от движения инвесторов. То есть, если, например, произойдет серия последовательных продаж переоцененных акций, это может привести к значительному обесценению акций. Такое развитие событий может привести к тому, что розничные инвесторы начнут массово продавать свои активы. Это также может произойти при выводе огромных объемов капитала из-за слухов о предполагаемых банкротствах банковских учреждений. Давайте продолжим инвестиционный тренинг по финансовым кризисам, перечислив факторы, которые вызывают финансовый кризис, такие как:
Неожиданное поведение человека
Мы знаем, что люди и случайность их действий тесно связаны с историей человечества. Наше неожиданное поведение несколько раз приводило человечество к финансовым кризисам с тех пор, как начались записи.
Системные проблемы
Мы можем определить эти системные проблемы как сбои, ситуации или ошибки, которые интегрированы в культуру или систему. Это связано с условиями, специфичными для системы, которые требуют изменений в управлении политикой или в ее структуре. Например, недавние протесты в Иране произошли из-за системной проблемы, связанной с управлением регионом.
Принятие большого количества рисков в обмен на большую выгоду
Еще одним из серьезных рисков, которые могут вызвать финансовый кризис, является плохое управление рисками со стороны финансовых учреждений. Как мы недавно видели в экосистеме криптовалют, риски, связанные с протоколом LUNA, привели ее к банкротству, потянув за собой различные организации в этом секторе.
Отсутствие или отсутствие регулирования
В сочетании с предыдущим пунктом отсутствие или отсутствие регулирования в определенных сферах может, в свою очередь, вызвать финансовые кризисы. У нас есть яркий пример великого кризиса 2008 года, который был вызван отсутствием регулирования в секторе недвижимости в то время.
Распространение проблем на другие учреждения/страны
Яркий пример распространения проблем на других (то, что мы знаем как «передача горячей картошки») является еще одним триггером финансовых кризисов. Плохое управление коронавирусом стало толчком к большому финансовому кризису, который произошел в 2020 году и который постепенно распространился из Китая на весь мир.
Каковы наиболее важные финансовые кризисы в истории?
Финансовые кризисы не редкость; произошли с тех пор, как мир получил контроль над экономикой. Давайте продолжим обучение инвестициям в области финансовых кризисов, перечислив те из них, которые оказали наибольшее влияние:
Тюльпановый кризис 1637 г.
Кризис тюльпанов — один из первых известных кризисов в современной истории. Многие историки говорят, что она не оказала такого большого влияния на голландский регион, но именно совпадение с бубонной чумой привело к такому воздействию. Этот кризис стал ярким примером определения спекулятивных пузырей.
Представление графа «тюльпан-пузырь». Источник: Твиттер.
Кредитный кризис 1772 года
Этот кризис возник в результате быстрого расширения использования кредита в конце XVIII века. Этот финансовый кризис зародился в Лондоне, когда Александр Фордайс, партнер крупного банка, потерял крупную сумму денег, продав акции Ост-Индской компании. Затем он бежал во Францию, чтобы избежать выплаты суммы убытка, что вызвало огромную лавину банкротств в английских банках. Кризис распространился со скоростью света, затронув значительную часть европейских регионов.
Изображение краха, вызванного кредитным кризисом 1772 года. Источник: Дуг МакКьюн.
Крах фондового рынка в 1929 году.🏴
Крах 29 года — один из самых заметных финансовых кризисов в истории. Оно началось 24 октября 1929 года в кульминацию периода спекуляций и диких долгов, которые привели к массовому падению цен на акции. Это событие привело американскую экономику к Великой депрессии, длившейся более 12 лет, которая распространилась по всему миру. Одним из катализаторов этого кризиса стал избыток предложения основных продуктов, что привело к резкому падению их цен. Во время этого финансового кризиса на финансовых рынках был внедрен широкий ряд инструментов и правил.
Графика, показывающая начало краха 29 года. Источник: Business Insider.
Нефтяной кризис ОПЕК в 1973 году.🛢️
Кризис стал причиной первого в истории дефолта и конца золотого стандарта доллара. Этот кризис произошел в 1973 году, когда члены ОПЕК инициировали нефтяное эмбарго для стран, которые поддерживали Израиль в Война Судного дня. Эта война привела к тому, что цена на нефть с 3 долларов увеличилась в четыре раза до 12 долларов. Это событие вызвало крах фондового рынка в 1973 году, в результате которого индекс Доу-Джонса потерял около 45%.
График изменения цен на нефть при золотом стандарте в 1970-е годы. Источник: LessWrong.
Азиатский кризис 1997-1998 годов.👲
Как видите, кризисы не понимают регионов. Азиатский кризис начался в июле 1997 года с обвала курса тайского бата (THB). Отсутствие валютной ликвидности заставило правительство Таиланда отказаться от привязки к доллару США. Это событие вызвало большую девальвацию валюты, которая быстро распространилась по восточной части азиатского континента, достигнув даже острова Японии. Этот кризис привел к резкому росту долга азиатских стран.
График обесценивания нескольких азиатских валют во время финансового кризиса 1997 года. Источник: ResearchGate.
Кризис доткомов 1997-2001 гг.🌐
Пузырь доткомов, или кризис, возник в результате эволюции, которую претерпели финансовые рынки. Эта эволюция развивалась вокруг новых технологий, которые привели человечество к глобализации рынков, начиная с мониторинга рынка в реальном времени. Когда мы вступили в 2000 год, когда технологический сектор за короткий период значительно повзрослел, произошел рост процентных ставок. Это событие вызвало массовое обесценивание инвестиций в технологический сектор, поскольку финансирование стало значительно дороже.
График цены Nasdaq с 1994 по 2005 год. Источник: Википедия.
Мировой финансовый кризис 2007-2008 годов.🏛️
Этот финансовый кризис стал самой серьезной экономической катастрофой со времен краха фондового рынка в 1929 году. Он начался с кризиса субстандартного ипотечного кредитования в 2007 году и перерос в глобальный банковский кризис с банкротством инвестиционного банка Lehman Brothers в сентябре 2008 года. ограничить распространение ущерба не удалось, и мировая экономика впала в рецессию.
График банкротств Lehman Brothers и Bear Stearns в 2008 году. Источник: FactSet.
Коронавирусный кризис 2019-2021 гг.🦠
Одно из событий под названием «черный лебедь» привело нас к одному из самых тяжелых кризисов за последнее время. Во время кризиса, вызванного распространением коронавируса, мы пережили первые в истории локдауны, вызванные вирусологической пандемией. Эти события парализовали деятельность многих секторов и мировой экономики до такой степени, что отсутствие экономического производства отразилось на всех классах инвестиционных активов. Одним из крупнейших проигравших стала нефть, цена которой на фьючерсном рынке упала до отрицательных значений, событие, которого никогда не происходило в истории финансов.
Исторический момент, когда фьючерсы на нефть опускаются до отрицательных значений. Источник: Блумберг.
Украинская война 2022.📈
Помимо кризиса, который мы переживали из-за сбоев в цепочках поставок материалов и продуктов, мы пришли из периода низких процентных ставок и программ количественного смягчения для стимулирования экономики после события, описанного в предыдущем абзаце. И мы не могли бы начать год лучше, чем с войны между двумя странами, жизненно важной для глобального экономического роста. Конфликт между Украиной и Россией имеет давнюю историю, последний раз произошел в 2014 году в районе Крыма. Наконец, в конце февраля началась эскалация конфликта на Украине, которая привела нас к крупному финансовому кризису.
Диаграмма стран с самыми высокими темпами инфляции в мире. Источник: Торговая экономика.
Этот конфликт в одночасье вызвал инфляцию во многих секторах. Опасения перед возможной ядерной войной парализовали настроения инвесторов, в результате чего различные классы активов обесценились более чем на 60% от максимумов. С другой стороны, некоторые виды сырья выиграли от этих событий, например, цены на мягкое сырье, нефть и природный газ, которые стали причиной европейского энергетического кризиса.
Выводы из этого инвестиционного тренинга по финансовым кризисам.💡
Как мы видели в этом инвестиционном тренинге, развитие финансовых кризисов может привести к тому, что экономика вступит в рецессию или депрессию. Даже когда принимаются меры для предотвращения финансового кризиса (такого, как мы наблюдаем сегодня), он может произойти, ускориться или углубиться. Поэтому очень важно, чтобы правительства и финансовые учреждения действовали прозрачно и безопасно, чтобы обеспечить здоровую торговлю, которая обеспечивает органический рост экономики.
К сожалению, как мы упоминали в начале этого инвестиционного тренинга, факторы, которые могут привести нас к финансовому кризису, не всегда можно предсказать, потому что люди случайны. Несмотря на это, ответственные органы должны обеспечивать правильное регулирование, настолько, чтобы оно приносило пользу компаниям, экономикам, самим розничным инвесторам и, в конечном итоге, защищало все это в равной степени.