Суверенный фонд: что это такое и как он работает

Суверенный фонд — это инвестиционный фонд, обладающий характеристиками, отличающими его от традиционных инвестиционных фондов. В отличие от традиционных инвестиционных фондов, суверенные фонды состоят из капитала государства. Это позволяет некоторым странам, зависящим от экспорта сырья, реинвестировать свою прибыль и обеспечить благосостояние поколений в ближайшем будущем. Давайте разберемся, что такое суверенные фонды и как они работают.

Что такое суверенный фонд?

Суверенный фонд — это инвестиционный фонд, обладающий характеристиками, отличающими его от традиционных инвестиционных фондов. В отличие от традиционных инвестиционных фондов, суверенные фонды состоят из капитала государства. Суверенные фонды — это инвестиционные инструменты, в которых правительства некоторых стран выделяют часть профицита, генерируемого государством, на инвестиции для получения выгод для своей страны. В то же время они также предоставляют право принятия решений некоторым ключевым компаниям, таким как технологические компании, энергетический сектор или другим компаниям с таким же весом. Они состоят из излишков платежного баланса, официальных валютных операций, бюджетных излишеств или доходов от экспорта ресурсов.

Как работает суверенный фонд.

Суверенный фонд финансируется за счет капитала, поступающего от самого государства, то есть капитала, который поступает от эксплуатации природных ресурсов, таких как сырье, или за счет налогов граждан с целью получения прибыли за счет диверсифицированных инвестиций в различные классы активов. представляют собой профицит государственных балансов. Суверенный фонд предназначен для инвестирования капитала, генерируемого государством, чтобы иметь возможность стратегически разместить страну в различных секторах или регионах мира, чтобы они могли получить такие преимущества, как место в совете акционеров компании с мировой известностью. , лучшие условия в тарифах, введенных другими странами, или возможность сотрудничать со слаборазвитыми странами в будущем росте указанного региона. Подводя итог, можно выделить три типа целей при создании фонда национального благосостояния:

• стабилизация: Прибыль, которую могут генерировать эти суверенные фонды, может быть использована для реинвестирования прибыли в страну в случае необходимости, например, стихийного бедствия, экономического кризиса или других факторов, которые могут повлиять на экономику страны.
• Максимизация капитала: Посредством диверсифицированных инвестиций суверенный фонд позволяет максимизировать капитал государственной казны государства для следующих поколений, что позволяет иметь резервный фонд на случай, если капитал потребуется в определенных ситуациях.
• Стратегия развития: Ориентирован на развитие, такое как создание рабочих мест, развитие инфраструктуры или экономическая диверсификация в сторону от одного актива.

Почему рождаются суверенные фонды.

Суверенные фонды были созданы с идеей получения прибыли от выгод, полученных страной, за счет стратегического инвестирования указанного капитала. В значительной степени крупнейшие суверенные фонды благосостояния в мире пытаются инвестировать капитал, который они получили в результате эксплуатации таких сырьевых материалов, как нефть или природный газ, для создания богатства поколений. Это связано с тем, что этим странам удалось получить большое количество выгод за счет эксплуатации этих ресурсов, которые не возобновляются. Это может быть случай Норвегии, Саудовской Аравии или Кувейта, которые в настоящее время имеют здоровую государственную казну, поскольку они обладают крупнейшими запасами и добычей нефти или природного газа — двух видов сырья, необходимых для производства и роста страны. Но поскольку эти ресурсы конечны, необходимо искать альтернативы для максимального увеличения выгод, получаемых от экспорта этого сырья, чтобы продолжать сохранять свой статус на глобальном уровне и не зависеть от экспорта этих ресурсов. Другие, такие как Китай или Сингапур, были созданы для того, чтобы иметь возможность управлять валютными резервами определенных стран и получать с их помощью прибыль.

Как инвестируют суверенные фонды.

Суверенные фонды осуществляют свои инвестиции стратегически, исходя из различных вопросов:

• Оставьте позади зависимость от получения дохода за счет эксплуатации невозобновляемых природных ресурсов, таких как нефть или природный газ.
• Позиционируйте свою экономику посредством инвестиций в развивающиеся страны, чтобы добиться долгосрочной выгоды в развитии этих развивающихся стран.
• Получите налоговые льготы, такие как снижение тарифных платежей, улучшите торговые отношения с определенными странами или закрепите присутствие в указанных регионах.
• Принимайте меры по решениям, принятым на собраниях акционеров некоторых компаний с хорошими позициями.
• Имейте резервный фонд на случай неблагоприятных потребностей внутри вашей страны, таких как стихийное бедствие (землетрясения, цунами, пандемии), финансовые кризисы, инвестиции в расходы, направленные на укрепление военного сектора страны в случае вооруженного конфликта или потребности в инвестициях. в необходимой государственной инфраструктуре, такой как больницы, школы, здания или исследовательские или производственные центры.

Основные суверенные фонды.

Основные суверенные фонды во всем мире в основном состоят из стран, которые получили свои прибыли за счет эксплуатации сырья, такого как нефть или природный газ. Эти альтернативные способы получения прибыли позволили им не зависеть от эксплуатации этих ресурсов и обеспечить благосостояние поколений в ближайшем будущем. Основные суверенные фонды, на которые следует обратить внимание, известны на первый взгляд; страны, принадлежащие к Ближнему Востоку, такие как Саудовская Аравия, Объединенные Арабские Эмираты или Кувейт. Но есть один, который не входит в их число; Норвежский пенсионный фонд.

В 1969 году Норвегия претендовала на принадлежавшую ей морскую зону вблизи своего региона, зная, что эта территория представляет собой большой запас нефти, который они могли эксплуатировать для получения больших доходов. Именно тогда они начали получать огромные доходы благодаря кризису 1973 года, который поднял цены на нефть до заоблачного уровня. В то время как другие экономики вступили в рецессию из-за увеличения затрат на приобретение нефти, Норвегия начала восхождение к успеху. В 1990 году было решено учредить суверенный фонд Норвегии, чтобы иметь возможность реинвестировать прибыль, полученную от добычи нефти, для обеспечения благосостояния поколений.

Как мы видим на графике выше, реинвестирование этой прибыли позволило этому фонду позиционировать себя как первый в мире, что позволило Норвегии позиционировать себя среди крупнейших экономик мира. Для сравнения: во время пандемии 2020 года Норвегия была одной из стран, меньше всего пострадавших от последствий пандемии в экономическом контексте, учитывая, что она смогла вывести почти 38.000 миллиардов долларов из указанного фонда для устранения последствий пандемии. заключения. В свою очередь, ее позиционирование в различных развивающихся странах позволит ей в будущем извлечь выгоду из роста, который будет развиваться в этих регионах.