В конце месяца подтвердилось то, чего мы ждали столько месяцев. Самый большой мировая экономика находится в рецессии техника. Но эта рецессия выглядит совсем иначе, чем предыдущая. мировой финансовый кризис 2008-09 гг. и, возможно, есть данные, которые помогут нам дифференцировать и то, и другое... Итак, сегодня мы с помощью 5 данных увидим, почему эта рецессия по-разному повлияет на наши инвестиции в акции и почему это важно.
1. Инфляция. 🎈
Мало-помалу он оказывает давление на все регионы мира, а для инвестиций в акции крупнейшей экономики мира оно не будет меньше. Инфляция в США за последний месяц выросла до 8,5%. В настоящее время он близок к четырехдесятилетнему максимуму. Наш показатель более чем вдвое превышает средний показатель 2008 года (3,8%). Кроме того, большую часть 2009 года инфляция находилась на отрицательной территории, а это означало, что потребительский сектор страдал.
Инфляция сегодня намного выше, чем во время краха 2008 г. Источник: BBC.
2. Занятость.👷🏼
Обратная сторона нынешней болезненной ситуации с инфляцией заключается в том, что рынок труда США набирает силу, при этом уровень безработицы по всей стране составляет 3,5%, что близко к минимуму за пять десятилетий. С другой стороны, во время краха 2008 года безработица резко выросла вдвое, достигнув 10% в 2009 году и оставаясь на уровне 8% до января 2013 года.
Безработица сегодня намного ниже, чем во время краха 2008 г. Источник: Бюро статистики труда США.
3. Здоровье потребительского сектора.🛒
Устойчивый рост стоимости жизни и техническая рецессия сегодня подрывают доверие потребителей, но потребители находятся в гораздо лучшем состоянии, чем во время краха 2008 года. Хороший способ оценить здоровье потребителей — посмотреть на количество невозвратов по кредитам. карты. Все начало резко расти в 2006 и 2007 годах и оставалось на высоком уровне в течение нескольких лет, даже после того, как худшая часть рецессии прошла. Сейчас не похоже, что мы сталкиваемся с такой же ситуацией.
Число дефолтов по кредитным картам сегодня очень низкое. Источник: Совет управляющих Федеральной резервной системы (США).
4. Жилье.🏘️
Само собой разумеется, что текущая ситуация на рынке недвижимости сильно отличается от ситуации краха 2008 года, тем более что кризис был частично вызван крахом рынка недвижимости. Тогда цены на жилье начали падать в начале 2006 года. Сегодня мы наблюдаем некоторую слабость спроса на жилье, но до сих пор по крупным национальным показателям цены на жилье не начали падать.
Цены на рынке недвижимости сегодня остаются высокими. Источник: MHVillage.
5. Дефицит.🚫
В обеих рецессиях было событие, положившее начало; дефицит, но совсем по-разному. Во время краха 2008 года мир, по сути, страдал от нехватки ликвидности. Ситуация рухнула, поскольку клиенты обанкротились, банки столкнулись с проблемами, а некоторые правительства не смогли выполнить свои финансовые обязательства. Сегодня все по-другому: существует нехватка материалов для производства, от полупроводникового сектора до энергетического сектора.
Что все это означает для восстановления цен на инвестиции в акции?🤷♂️
Различия между нынешней рецессией и рецессией 2008 года имеют серьезные последствия для Федеральной резервной системы. Федеральная резервная система, со своей стороны, несет две обязанности: поддерживать высокий уровень занятости и низкую и стабильную инфляцию. Во время краха 2008 года безработица и инфляция резко возросли, причем последняя даже была отрицательной на протяжении большей части 2009 года. Это означает, что Федеральная резервная система имела возможность снижать процентные ставки, чтобы стимулировать экономику, не беспокоясь о подпитке инфляции.
Совершенно иная ситуация с процентными ставками в США.Источник: TradingEconomics.
Сегодня ситуация не повлияла таким же образом на инвестирование в акции. Безработица находится на самом низком уровне почти за полвека, а инфляция остается вблизи четырехдесятилетнего максимума, достигнутого этим летом. Это связывает руки ФРС, вынуждая ее продолжать агрессивно повышать процентные ставки до тех пор, пока инфляция не догонит ее. Таким образом, в то время как снижение ставок ФРС во время краха 2008 года помогло стимулировать экономику и бороться с рецессией, центральный банк США делает противоположное во время текущей технической рецессии. И эти более высокие процентные ставки могут усугубить текущий спад экономики. Проблема усугубляется нехваткой материалов для производства. Высокие процентные ставки эффективны для охлаждения инфляции, вызванной сильным потребительским спросом, но они мало что делают для борьбы с инфляцией, вызванной нехваткой предложения, особенно нехваткой нефти и природного газа, которая приводит к росту цен в энергетическом секторе.
Виды проблем в цепочках поставок. Источник: Дэйв Поланд.
То есть инструменты ФРС не так эффективны в борьбе с текущей экономической ситуацией. Это контрастирует с кризисом 2008 года, когда тогда существовал дефицит ликвидности, и действия ФРС (снижение ставок и покупка огромного количества облигаций) помогли справиться с ним, наводнив экономику ликвидностью (то есть деньгами).
В разгар кризиса 2008 года США начали наполнять экономику ликвидностью. Источник: Форбс.
Положительная сторона заключается в том, что сегодняшнее небольшое количество дефолтов по кредитным картам, а также стабильные цены на рынке недвижимости означают, что существует небольшой риск повторения всех дефолтов по кредитам, которые произошли во время финансового кризиса 2008 года, который почти привел к краху. финансовая система во всем мире.