Европейский центральный банк (ЕЦБ) в этот четверг решил оставить процентные ставки без изменений до первая половина 2020 года. Другими словами, процентная ставка, применяемая к основным операциям рефинансирования, и процентные ставки, применимые к маржинальной кредитной линии и депозитной линии, останутся неизменными на уровне 0%, 0,25% и -0,40, XNUMX%, соответственно, и во всей зоне евро. . Неожиданная мера снова помогла фондовым рынкам, воспринявшим эту новость умеренно.
«Положительный вклад отрицательных процентных ставок в устойчивую конвергенцию инфляции и приспособительную политику не подрывается возможными последствиями для банковского посредничества. Однако мы продолжим следить за ситуацией », - заявил он. Марио Драги, Президент Европейского центрального банка (ЕЦБ), чтобы обосновать это решение. Хотя верно, что не все европейские акции были приняты оценкой Сообщества с одинаковым энтузиазмом.
В любом случае, это решение, которое было принято в ЕЦБ, было спето после публикации последних макроэкономических данных. При котором наблюдается заметное замедление роста экономики в зоне евро, а некоторые страны уже находятся на отрицательной территории. Это то, что происходит в Германия и Италия и при этом сценарии с денежно-кредитной политикой ничего другого сделать нельзя. Другими словами, по крайней мере, в этом году мы продолжим в той же ситуации, и это всегда хорошая новость для малых и средних инвесторов.
Процентные ставки на уровне 0% в 2019 году
Занятая позиция является следствием плохих перспектив экономического роста в зоне евро. Хотя по этому поводу Европейский центральный банк также рассмотрел экономические прогнозы до 2021 г., как рост, так и инфляция. В этом смысле необходимо подчеркнуть, что 2018 год завершился инфляцией в еврозоне на уровне 1,8%, тогда как, напротив, рост также составил 1,8%. Прогнозы ЕЦБ на 2019 год предусматривают рост с 1,1% до 1,2%, в то время как он снижается с 1,6% до 1,4% на 2020 год и с 1,5% до 1,4% в течение двух лет.
С этими данными в таблице было невозможно принять другое денежно-кредитное решение, и в любом случае на фондовых рынках старого континента это было больше, чем ожидалось. Хотя в конце торговой сессии на фондовых площадках остался в квартире после первоначального оптимизма. В тот день, когда фондовый рынок перешел от большего к меньшему, а сейчас анализируется его влияние на снижение экономического роста с корректировкой на несколько десятых процента в его ожиданиях на следующие три года. И этот фактор уже не так нравится мелким и средним инвесторам.
Неравномерное восприятие ценностей
Реакция национальных акций далеко не однородна. Именно ценности электроэнергетического сектора получили лучшее решение о том, что процентные ставки не будут повышаться до первой половины 2020 года. С увеличением конфигурации их цен, они колеблются от 1% до 2%. И где особенно выделяется сильный восходящий тренд, который испытала Endesa (+ 2%), который составлял около 23 евро за акцию и уже очень близок к цифре свободного роста. Это лучше всего, потому что впереди у него больше нет сопротивления и есть четкий путь к минимуму 20 или 25 евро.
В этом смысле аналитический отдел Bankinter разместил и усилил Endesa в своем портфеле ценных бумаг на июнь. Думая, что это может быть одна из лучших ценностей, которые могут работать в ближайшие месяцы в выборочном индексе национальных акций. После того, как вы скорректировали свои позиции, подняв курс до 22 евро, что вызывает некоторые сомнения у мелких и средних инвесторов. Теперь ему просто нужно уметь преодолевать комплексное сопротивление, которое оно имеет около уровней в 23 евро за акцию.
Электрика лидирует
Нет никаких сомнений в том, что тот факт, что процентные ставки не будут повышены до первой половины 2020 года, устроил все энергетические компании. Именно они привели к росту Ibex 35 с явным восходящим трендом с самого начала. Неудивительно, что эти денежные меры отдавайте предпочтение своим направлениям бизнеса и поэтому они не могли делать ничего, кроме как ценить себя на финансовых рынках. С сильным давлением покупателей на короткие позиции. Будучи сектором-победителем в этой дискуссии, который присутствует на финансовых рынках.
С другой стороны, тот факт, что в конце этого месяца и в первых числах июля они распределят между своими акционерами сочные дивиденды. При средней прибыльности от 5,5% до 7% за счет фиксированной и гарантированной комиссии. Таким образом, инвесторы могут создать портфель с фиксированным доходом в пределах переменной, что бы ни происходило на финансовых рынках. В качестве инвестиционной стратегии для развития стабильной среднесрочной и долгосрочной биржи сбережений, которая может повысить прибыльность сбережений именно в эти моменты.
Банки усугубляют ситуацию
Напротив, хуже всего себя вели банки после решения о том, что процентные ставки не будут повышаться до первой половины 2020 года. В этом смысле они находились на отрицательной территории на фондовой бирже в течение года, чтобы те, кто сейчас очень негативно для ваших деловых интересов. Потому что их прибыль снизилась в результате падения посреднической маржи, поскольку цена денег составляет 0%. Другими словами, это оказывает очень серьезное влияние на сферу его деятельности, и это привело к снижению курса ее акций.
С другой стороны, циклические акции - еще одна важная жертва этого решения в ЕЦБ. Поскольку снижение деловой активности это серьезный удар по вашим ожиданиям фондового рынка. Это то, что сейчас происходит с компаниями, связанными со сталью и другими основными металлами, которые также не очень хорошо восприняли эту денежную меру. С очень выраженным спадом на национальных фондовых рынках, а также за пределами наших границ. Где интерес со стороны мелких и средних инвесторов существенно упал после заявления ЕЦБ.
Реакции других финансовых активов
Остальные финансовые активы также разместились на финансовых рынках на этой сессии. Где евро вырос примерно на 0,8% против доллара США до 1,1265. С другой стороны, испанская премия за риск упала на 5% до 82 базисных пунктов, хотя и осталась на историческом минимуме, что контрастирует с восстановлением фиксированного дохода в Италии. Что касается других финансовых рынков, следует отметить, что нефть марки Brent упала до отметки 60 долларов за баррель. Эти торговые рынки были очень активными в течение дня.
В любом случае еще не время открывать позиции на фондовых рынках. В противном случае, наоборот, наиболее разумной мерой является esperar для определения окончательной тенденции фондовых рынков. Таким образом, можно принять более неторопливое и объективное решение и, следовательно, будет меньше места для ошибки, в чем, в конечном счете, и заключается все дело.
Повышенная волатильность
С другой стороны, мы не можем сказать, что мы уже сталкиваемся с летними месяцами, когда объем контракта она заметно уменьшена. И это не очень хорошая новость для мелких и средних инвесторов. Если не наоборот, поскольку волатильность в конфигурации цен ценных бумаг намного выше, чем до сих пор. С очень важной разницей между максимальной и минимальной ценой.
Больше подходит для торговых операций или выполняемых в рамках одной торговой сессии, и это требует большей скорости движений инвесторов. В любом случае необходимо будет быть очень осторожным в работе при текущем сценарии фондовых рынков, как национальных, так и зарубежных. В реальности, навязанной в последние месяцы.
Напротив, хуже всего себя вели банки после решения о том, что процентные ставки не будут повышаться до первой половины 2020 года. В этом смысле они находились на отрицательной территории на фондовой бирже в течение года, чтобы те, кто сейчас очень негативно для ваших деловых интересов.