Прибыль на акцию (EPS) сообщает инвесторам, какая часть чистой прибыли компании была распределена на каждую обыкновенную акцию. Одним из первых показателей эффективности, который следует проверить при анализе финансового состояния компании, является ее способность получать прибыль. Давайте посмотрим, как рассчитывается прибыль компании на акцию, для чего нужен ее расчет и какое влияние он оказывает.
Что такое прибыль на акцию
Прибыль на акцию (EPS) сообщает инвесторам, какая часть чистой прибыли компании была распределена на каждую обыкновенную акцию. Это отражается в отчете о прибылях и убытках компании и особенно информативно для компаний, в структуре капитала которых есть только обыкновенные акции.
Для чего нужна прибыль на акцию?
Одним из первых показателей эффективности, который следует проверить при анализе финансового состояния компании, является ее способность получать прибыль. Прибыль на акцию (EPS) — это отраслевой стандарт, на который полагаются инвесторы, чтобы увидеть, насколько хорошо работает компания. Базовая прибыль на акцию — это приблизительная мера суммы прибыли компании, которая может быть отнесена на одну обыкновенную акцию. Компаниям с простой структурой капитала, в которых были выпущены только обыкновенные акции, достаточно опубликовать этот коэффициент только для того, чтобы раскрыть свою прибыльность. Базовая прибыль на акцию не учитывает разводняющий эффект конвертируемых ценных бумаг.
Базовая прибыль на акцию = (Чистая прибыль – дивиденды по привилегированным акциям) ÷ средневзвешенное количество обыкновенных акций, находящихся в обращении в течение периода.
Какое влияние оказывает прибыль на акцию?
Акции торгуются с коэффициентом, кратным прибыли на акцию, поэтому увеличение базовой прибыли на акцию может привести к росту цены акций в соответствии с увеличением прибыли компании на акцию. Однако увеличение базовой прибыли на акцию не означает, что компания получает более высокую валовую прибыль. Компании могут выкупать акции, тем самым уменьшая количество своих акций и распределяя чистую прибыль за вычетом привилегированных дивидендов на меньшее количество обыкновенных акций. Базовая прибыль на акцию может увеличиться, даже если абсолютная прибыль уменьшится по мере уменьшения количества обыкновенных акций. Еще одним соображением относительно базового BPA является его отличие от разбавленного BPA. Если два показателя прибыли на акцию будут все больше различаться, это может указывать на то, что существует высокий потенциал размывания текущих акционеров обыкновенных акций в будущем.
Прогноз роста EPS VISA с 2021 по 2026 год. Источник: Simplywall.st.
Пример использования прибыли на акцию
Давайте приведем пример, чтобы увидеть, как рассчитывается прибыль компании на акцию. Допустим, компания декларирует чистый доход в размере 100 миллионов долларов после расходов и налогов. Компания выплачивает дивиденды по привилегированным акциям своим акционерам на сумму 23 миллиона долларов, оставляя акционерам обыкновенных акций прибыль в размере 77 миллионов долларов. В начале года компания имела в обращении 100 миллионов обыкновенных акций, а во второй половине года выпустила 20 миллионов новых обыкновенных акций. В результате средневзвешенное количество обыкновенных акций в обращении составляет 110 миллионов:
100 миллионов акций на первое полугодие и 120 миллионов акций на второе полугодие.
(100 х 0,5) + (120 х 0,5) = 110. Разделив прибыль, доступную акционерам обыкновенных акций, в размере 77 миллионов долларов США, на средневзвешенное количество обыкновенных акций в обращении, равное 110 миллионам, получим базовую прибыль на акцию в размере 0,70 доллара США.