Сейчас очень сложно найти возможность инвестирования в акции, и поиск становится намного сложнее, если мы будем искать их на старом континенте. Общие настроения указывают на массовую распродажу акций компаний, облигаций и европейской валюты, а также на растущую энергетический кризис. Но вы должны думать иначе и лучше, чем другие, чтобы получить лучшие результаты. Итак, сегодня мы представляем вам три причины, по которым инвестиции в европейские акции все еще имеют надежду...
1: В Европе много ценных компаний
Инвестирование в европейские акции не обязательно должно быть основано на их экономике. Старый континент генерирует более половины своего дохода за пределами своих границ, благодаря широкому кругу дорогостоящих компаний по всему миру. Компании, производящие предметы роскоши, алкогольные напитки и автомобили, с такими брендами, как LVMH, Шанель, Гермес, Гуччи, Rolex, Cartier, Porsche o Ferrari Они базируются в Европе, и недавний спад на рынках может предоставить возможность инвестировать в акции этого сектора роскоши.
Следует отметить, что сектор роскоши не устойчив к рецессии, но его воздействие в основном касается очень богатых людей. Этот факт хорошо защищает его от инфляции и энергетический кризис, учитывая, что эти бренды могут повышать цены без существенного влияния на потребительский спрос. Более того, поскольку многие из этих компаний продолжают полагаться на высокую ликвидность своих семей-основателей, они склонны смотреть на долгосрочную перспективу и смотреть дальше любых текущих неудач.
2. В Европе работают одни из ведущих компаний в секторе возобновляемых источников энергии.
Несмотря на то, что мы погрязли в стремительно растущей инфляции и опасениях рецессии, вызванной энергетический кризис, также сосредоточены на смягчении последствий изменения климата. В любом случае, высокие цены на газ и необходимость не зависеть от других регионов ускоряют переход Европы к возобновляемой энергетике, о чем свидетельствует ее план REPowerEU.
Европа является лидером в области зеленых технологий и предлагает лучшие инвестиционные возможности, чем любой другой рынок. Здесь расположены крупные производители ветряных турбин, такие как Vestas, Сименс Gamesa y Нордекс, а также лидеры в производстве зеленой энергии, такие как Iberdrola, Электронная обработка данных, Enel y Эрстед. Многие из мер, предложенных Европейским зеленым курсом, — это не просто разовая мера стимулирования, они будут продолжать стимулировать рост компаний, столкнувшихся с этой проблемой, в течение многих лет.
3. Инвестирование в европейские акции имеет долгосрочные стимулы для снижения затрат.
Европейские акции, работающие в тех же секторах, что и акции США, исторически торговались с более низким P/E. Это связано с тем, что европейские акции имеют больше затрат, чем американские, в основном из-за процентных ставок, расходов на персонал и налогов. Мы можем увидеть серию сокращений расходов и изменений в налогово-бюджетной политике, которые принесут пользу экономике, когда цены на энергоносители нормализуются. Но европейские компании столкнулись с другой проблемой. Ослабление евро повысило интерес американских компаний к приобретению европейских компаний. Сила доллара и обилие денежных средств на балансах повышают вероятность приобретений.
А компании, которые работают в секторах, где структура затрат выше, чем у их конкурентов, имеют уникальную ценность бренда или работают в других географических регионах, чем их конкуренты, как правило, являются одними из наиболее интересных целей. Для инвестирования в акции это хорошая новость, потому что покупатели часто платят надбавку к цене компаний.
Куда тогда направляются инвестиции в европейские акции?
Если мы посмотрим на данные по старому континенту, индекс Stoxx 600 (желтая линия) в этом году упал на 21%, а евро (синяя линия) упал еще на 17% по отношению к доллару. Европа, возможно, переживает не лучшие времена, но, вероятно, лучше, чем многие думают. На первый взгляд, мы могли бы открывать длинные позиции в экономике США и короткие позиции в европейской экономике, но мы можем потерять прекрасную возможность в долгосрочной перспективе. Разница между S&P 500 и Stoxx 600 больше, чем когда-либо, и это может предложить нам хорошую точку входа для нашего инвестиционного портфеля в европейские акции.
Сейчас кажется, что нижняя точка для европейской экономики, скорее всего, наступит этой зимой, но помимо этого, риски, скорее всего, сместятся в ее пользу. Сезон более теплых, чем ожидалось, температур, улучшение доступа к энергоносителям, прогресс в цепочках поставок и любая деэскалация конфликта между Россией и Украиной являются неожиданными позитивными моментами, которые могут поддержать инвестиции в европейские акции.
Есть ли ETF, которым стоит следовать?
Учитывая преимущество Европы в области возобновляемых источников энергии, мы можем предсказать возможное восстановление сектора возобновляемой энергетики на старом континенте. Хотя существует множество ETF, связанных с энергетическим переходом, многие из них включают в себя крупные компании, которые ведут свой бизнес в различных секторах. Таким образом, помимо инвестирования непосредственно в компании, подверженные этим тенденциям, мы могли бы инвестировать в Invesco MSCI Europe ESG Climate Paris Aligned UCITS ETF (ПАУЭ) или в Amundi MSCI Europe Climate Transition CTB UCITS ETF (ЛВЦЕ), чтобы получить доступ к европейским компаниям, которые способствуют энергетическому переходу.