Коэффициент Шарпа

Коэффициент Шарпа был разработан Уильямом Шарпом.

Коэффициенты широко используются в финансовом мире, особенно для анализа и сравнения экономического положения различных компаний. Но есть и коэффициенты, которые помогают нам анализировать средства, такие как коэффициент Шарпа, о которых мы поговорим в этой статье.

Это соотношение, которое Это очень поможет нам, когда мы захотим сравнить различные инвестиционные фонды. Мы объясним, что такое коэффициент Шарпа, какова его формула и как интерпретировать результат. Я надеюсь, что вы найдете его полезным и интересным.

Что такое коэффициент Шарпа?

Целью коэффициента Шарпа является измерение соотношения между доходностью и исторической волатильностью инвестиционного фонда.

Как вы хорошо знаете, Коэффициенты являются индикаторами экономического положения компании. Благодаря им мы можем проводить исчерпывающий анализ компаний, устанавливая взаимосвязь между различными финансовыми подразделениями. Результат, полученный в результате их расчетов, является финансовым положением или экономическим балансом рассматриваемой компании, если мы правильно интерпретируем результат.

Сравнивая различные коэффициенты за определенный период времени, мы можем больше узнать об управлении компанией, было ли оно адекватным или нет. Этим способом нам будет легче адаптироваться к возможным будущим изменениям и реагировать на них эффективными решениями.

Что касается коэффициента Шарпа, то его разработал американский экономист Уильям Шарп, лауреат Нобелевской премии. Целью этого коэффициента является численное измерение отношения между прибыльностью и исторической волатильностью актива. Fondo de inversión. Для этого нам просто нужно разделить доходность интересующего нас фонда, вычитая процентную ставку без риска, между стандартным отклонением или волатильностью этой доходности за тот же период времени. Формула будет такой:

Коэффициент Шарпа = доходность фонда – безрисковая процентная ставка (трехмесячные векселя) / историческая волатильность (стандартное отклонение доходности)

Как интерпретируется коэффициент Шарпа?

Коэффициент Шарпа — это мера сравнения двух или более фондов друг с другом.

Теперь, когда мы знаем, что такое коэффициент Шарпа и как его рассчитать, важно знать, как интерпретировать результат. Что ж, чем выше коэффициент Шарпа, тем выше прибыльность рассматриваемого фонда. Да, в самом деле, относительно суммы риска, связанного с инвестициями.

Чем больше волатильность, тем выше риск. Это связано с тем, что вероятность того, что фонд, который мы рассчитываем, будет иметь отрицательную доходность, всегда тем выше, чем выше волатильность его доходности. Однако при высокой волатильности высокая положительная доходность также более вероятна.

По этой причине коэффициент Шарпа ниже, а знаменатель уравнения выше, когда фонд имеет высокую волатильность. Другими словами: если NAV фонда колеблется между 80 и 120 в течение всего года, его историческая волатильность выше, чем у фонда, чья NAV колеблется между 95 и 105 за тот же год. Большинство инвесторов ищут не только фонды, которые исторически сообщали о более высокой доходности, но и ищите фонды, которые также последовательно развивались с течением времени, не испытывая больших взлетов и падений. Чтобы немного лучше понять коэффициент Шарпа, мы приведем пример ниже.

Пример

Предположим, что есть два взаимных фонда акций, которые осуществляют свои инвестиции на одном и том же рынке. Как мы измеряем ваш коэффициент Шарпа? Мы собираемся рассчитать его за период в один год, начнем с фонд А:

  • Доходность через 1 год: 18%
  • Волатильность через 1 год: 15%
  • 3-месячные счета: 5%
  • Минимум года: -5%
  • Максимум года: +22%
  • Коэффициент Шарпа = (18-5) / 15 = 0,86

Вместо этого проценты фон Б Они заключаются в следующем:

  • Доходность через 1 год: 25%
  • Волатильность через 1 год: 24%
  • 3-месячные счета: 5%
  • Минимум года: -15%
  • Максимум года: +32%
  • Коэффициент Шарпа = (25-5) / 24 = 0,83

Хотя доходность фонда А ниже, чем у фонда Б, его коэффициент Шарпа выше. Это потому, что волатильность этого фонда была ниже. Другими словами: Фонд А колебался меньше, чем фонд Б, у которого было больше взлетов и падений, чем у первого. Хотя в итоге доходность фонда А была ниже, он никогда не терял столько, сколько фонд Б. В худшем случае доходность составляла -5%, в то время как другой фонд потерял до 15%.

Я полагаю, вы уже поняли, что расчет коэффициента Шарпа отдельного фонда нам мало полезен. Это скорее мера покупки двух и более фондов друг у друга, как мы сделали в этом примере.

В то время как другие индикаторы измеряют средства по их отклонению от эталонного индекса, известного как эталон, коэффициент Шарпа — отличный вариант. измерить стандартное отклонение или историческую волатильность доходности различных фондов и сравнить их этим способом. Лучше перестраховаться!


Будьте первым, чтобы комментировать

Оставьте свой комментарий

Ваш электронный адрес не будет опубликован. Обязательные для заполнения поля помечены *

*

*

  1. Ответственный за данные: Мигель Анхель Гатон
  2. Назначение данных: контроль спама, управление комментариями.
  3. Легитимация: ваше согласие
  4. Передача данных: данные не будут переданы третьим лицам, кроме как по закону.
  5. Хранение данных: база данных, размещенная в Occentus Networks (ЕС)
  6. Права: в любое время вы можете ограничить, восстановить и удалить свою информацию.