Следование тренду стало одной из самых эффективных стратегий инвестирования в акции хедж-фондов в этом году. Он Индекс тренда SG вырос на 29,6%, а индекс S&P 500 упал на 19%. Инвесторы, следующие за трендом, добились такой прибыли, сосредоточившись на ценовых сигналах, ища импульс и помня старую поговорку: не идти против Федеральной резервной системы. Давайте посмотрим, как устроена эта стратегия инвестирования в акции...
Какова стратегия следования за трендом?
Следование за трендом направлено на получение преимуществ от долгосрочных, среднесрочных и краткосрочных тенденций на финансовых рынках. Речь идет не о предсказании этих тенденций, а о том, чтобы воспользоваться ими, когда они возникнут. То есть определить основные операции и изменения, имеющие импульсы, и извлечь из них выгоду. Стратегия следования за трендом работает, покупая высоко и продавая выше, или продавая короткие позиции и закрывая их на еще более низком уровне. Мы можем реализовать стратегию следования за трендом, используя скользящие средние Рынки с периодами 100 и 200, за которыми вы следите. По сути, воспользовавшись ими для определения наших точек входа и выхода, ключевым моментом будет отслеживание цены актива и обеспечение роста прибыли. Например, давайте посмотрим, как бы это работало в последние годы, если бы мы инвестировали в Nasdaq 100. Когда в мае 100 года скользящая средняя с периодом 200 (желтая линия) и скользящая средняя с периодом 2019 (розовая линия) пересеклись, наша стратегия следования за трендом подсказала бы нам покупать, в частности, акции технологических компаний. Закрытие операции мы оцениваем на 6 апреля текущего года, когда линия 100-периодной скользящей средней пересекла 200-периодную скользящую среднюю. В этот момент наша стратегия будет указывать на смену позиций, от покупки к продаже.
100-дневные скользящие средние Nasdaq. Источник: Трейдингвью.
Как Федеральная резервная система повлияла на все это?
В этом году Федеральная резервная система определяла тенденции практически на всех рынках. Сюда входит ослабление инвестиций в акции, рост доходности BONOS и укрепление Американский доллар. После мирового финансового кризиса 2008-09 годов на рынках действовало правило: «не бороться с ФРС». Центральные банки, включая ФРС, снизили процентные ставки почти до нуля и санкционировали массовые программы покупки облигаций. Таким образом, они обычно предлагали позицию, которая поощряла инвестиции в акции, заставляя экономику снова работать. Есть два ключевых фактора этих событий:
Безудержная инфляция
Но в последнее время инфляция достигла уровня, которого не было более 40 лет, и Федеральная резервная система была вынуждена изменить свою позицию, отказавшись от своей прежней снисходительной позиции в отношении экономики. Его цель – вернуть инфляцию, которая достигла максимума в 9,1% в июне, к целевому показателю в 2%, даже если это будет вредно для экономики. На прошлой неделе Федеральная резервная система снова повысила ставки на 0,75 процентного пункта, а затем последовали и другие.
История инфляции в США Источник: Inflation.eu.
Повышение процентных ставок
Сейчас существует сильная альтернатива инвестированию в акции: шестимесячные казначейские облигации приносят почти 4%. Это связано с тем, что ставки по депозитам наличными растут вместе с повышением ставок, запланированным Федеральной резервной системой. На прошлой неделе управляющий хедж-фондом-миллиардером Рей Далио Он сказал, что при процентной ставке в 4,5% цены на инвестиции в акции могут упасть на 20%…
Прогноз процентных ставок на ближайшие два года. Источник: Блумберг.
С другой стороны, Goldman Sachs опубликовал отчет, в котором подсчитал, что, если ужесточение политики ФРС приведет к рецессии в США, индекс S&P 500 может упасть еще на 27%. Хотя инфляция является главной заботой ФРС и находится на подъеме, поговорка «не бороться с ФРС» теперь предполагает совсем другую тактику; Держитесь подальше от инвестиционных рынков акций и облигаций.
Есть ли возможность инвестирования в акции?
По мере роста процентных ставок и опасений рецессии мы, вероятно, уже задумались о пополнении нашего инвестиционного портфеля акциями наиболее защищенных секторов рынка, таких как здравоохранение или коммунальные услуги. В конце концов, они, вероятно, будут более защищены от экономического спада. Конечно, рецессия в США может привести к спаду большинства секторов инвестирования в акции. Мы можем рассмотреть возможность выделения части нашего инвестиционного портфеля акций на стратегии следования за трендом. Это позволит нам инвестировать в текущее направление рынка и не терпеть неудач. Но вместо того, чтобы пытаться предсказать, что ФРС будет делать дальше, вероятно, гораздо лучше использовать простые стратегии следования за трендом со скользящими средними. Прямо сейчас есть несколько ETF, за которыми мы можем следить…
Список лучших ETF следовать
- Короткие казначейские обязательства ProShares на 20+ лет (TBF): Он предлагает нам доходность, противоположную дневной доходности индекса. ICE казначейские облигации США сроком более 20 лет. Ожидания более высоких процентных ставок могут подтолкнуть этот ETF к росту.
-
Просто ETF для хеджирования процентных ставок (ПФИКС): Он более волатильен и рискован, но дает нам защиту от резкого повышения долгосрочных процентных ставок.
-
Короткие ETF ProShares на S&P 500 (SH): Он предлагает нам доходность, противоположную S&P 500. То есть, когда S&P 500 не дает хороших результатов, дает этот.
-
ProShares Короткая QQQ (PSQ): Этот ETF предлагает нам доход, противоположный Nasdaq-100. Можно ожидать, что два антииндексных ETF принесут хорошую прибыль, если опасения по поводу рецессии в США возрастут.
- WisdomTree Длинная позиция по доллару США Короткая позиция по фунту стерлингов (ГБУС): Это ETC (Биржевой сертификат), который отслеживает длинные позиции по доллару США по отношению к фунту стерлингов. Текущая ситуация в Великобритании остается неубедительной, что позволяет нам предположить, что доллар США продолжит укрепляться против фунта. Даже если ожидания дальнейшего повышения процентных ставок в США упадут, темпы их роста продолжатся.