Правительство США готовится подписать Закон о сокращении преступности на этой неделе. инфляция, огромный экономический пакет, который включает, среди прочего, 370.000 миллиардов долларов на расходы, связанные с изменением климата. Давайте посмотрим на победителей и проигравших от этого закона, и на то, как он повлияет на наш инвестиционный портфель акций...
Кто победители законопроекта?✅
1. Производители электромобилей.🚗
Пакет продлит потребительские налоговые льготы на сумму 7.500 долларов США на покупку нового электромобиля еще на десятилетие (на общую стоимость 12.000 миллиардов долларов США). Это должно помочь поддержать потребительский спрос на электромобили. Важно отметить, что налоговые льготы были ограничены 200.000 XNUMX автомобилей, а это означает, что такие гиганты электромобилей, как Tesla, General Motors y Toyota Они не имели права на участие, но это ограничение было снято. Это должно повысить спрос на электромобили этих производителей.
И что может стать дополнительным бонусом для этих производителей электромобилей, так это то, что новые автомобили стоимостью более 55.000 80.000 долларов и внедорожники стоимостью более XNUMX XNUMX долларов не имеют права на налоговые льготы. У Tesla и GM есть автомобили, которые отвечают всем требованиям, но их конкуренты-стартапы Lucid Motors y Rivian нет, поэтому они будут в невыгодном положении, пока не выйдут более дешевые модели.
2. Возобновляемые источники энергии.♻️
Солнечная компания SunRun, поставщик систем хранения энергии и программного обеспечения ножка и компания по производству водородных и топливных элементов Подключите питание следующие. Все они получат налоговые льготы на сумму 120.000 миллиардов долларов, предусмотренные в законопроекте. Для поставщиков атомной энергии также предусмотрены налоговые льготы на сумму 30.000 миллиардов долларов. Такие компании, как Южный Ко, Созвездие Энергии, Группа предприятий общественного обслуживания y Энергетическая гавань Вероятно, они являются бенефициарами.
3. Нефтяные компании.🛢️
Нефтегазовые компании получат выгоду от существующих налоговых льгот для улавливание и хранение углерода и новые кредиты для «зеленое» производство водорода в течение 10 лет.
Обзор расходов на энергетический переход в США.Источник: Bloomberg.
И кто во всем этом проигравший?❌
1. Фармацевтические компании.🩹
Новый закон позволит Medicare впервые ведут переговоры с крупными фармацевтическими компаниями о ценах на лекарства. Учитывая переговорную силу, которую, вероятно, будет иметь национальная программа медицинского страхования США, это означает, что доходы, которые, вероятно, будут генерировать фармацевтические компании, пострадают. Аналитики ожидают, что фармацевтические компании частично компенсируют это за счет повышения цен на лекарства для частных страховых клиентов. Но страховщики также являются важными клиентами, и некоторые фармацевтические компании могут оказаться между молотом и наковальней, когда дело доходит до затрат на прибыль и, следовательно, инвестирования в акции этого сектора.
2. Технологические компании.💻
Часть законопроекта вводит новые налоги, в том числе тот, который ударит по технологическим компаниям. Минимальный налог в размере 15% на прибыль финансовой отчетности. Крупным технологическим компаниям удалось сократить сумму налогов, которые они платят правительству США, несмотря на то, что в среднем они являются очень прибыльными компаниями, благодаря преднамеренным несоответствиям между финансовой отчетностью, которую они показывают инвесторам, и той, которую они показывают общественности. Но новые правила гласят, что любая прибыль, указанная в финансовой отчетности компании (то есть та, которую видят инвесторы), будет облагаться прямым налогом. Блумберг полагает, что Алфавит y Мета Вероятно, это будут самые известные компании, которые пострадают негативно, но можно ожидать, что это повлияет на все инвестиции в акции технологического сектора.
3. Компании, желающие выкупить собственные акции.🛒
Американские компании объявили о рекордном уровне выкупа акций в этом году, но новый налог сделает будущие выкупы менее привлекательными. Компании должны будут платить налог в размере 1% на акции, которые они выкупают. В краткосрочной перспективе это может побудить компании выкупить акции до того, как будет введен налог, что может дать толчок инвестициям в акции США. Однако в среднесрочной перспективе стоит учитывать три потенциальных эффекта:
- Влияние на прибыль на акцию. Обратные выкупы сокращают количество акций, поэтому та же сумма прибыли, распределенная на меньшее количество акций, приводит к росту прибыли на акцию (EPS), что является ключевым показателем для инвесторов. Если компаниям будет отказано в выкупе акций, показатели прибыли на акцию могут оказаться ниже ожидаемых.
- Налог может изначально снизить общую прибыль и снизить интерес к инвестированию в акции.
В долгосрочной перспективе, если вновь введенный налог будет повышен еще больше, это еще больше нанесет ущерб интересам компаний к выкупу собственных акций, ограничивая важный источник спроса на инвестиции в акции США.
Зачем действовать сейчас?📅
Новый закон США еще не подписан, и новым налогам и налоговым льготам потребуется время, чтобы они вступили в силу. Более того, срок действия этих новых стимулов (и сдерживающих факторов) составляет 10 лет, а не один или два. Все это преподносится как возможность долгосрочного инвестирования. Но инвестиции в акции приведут к снижению их цен в будущем. Они делают свои лучшие прогнозы о том, как будут развиваться дела компаний в будущем. Предполагается, что это окажет сильное влияние на будущую прибыль и, следовательно, на цены инвестиций в акции. И хотя это сомнительная попытка, цены на инвестиции в акции уже изменились, чтобы отразить мнение среднего инвестора о возможных результатах, что соответственно окажет давление на инвестиции в акции.