В Бреттон-Вудской системе золото было основой доллара США, а стоимость других валют была привязана к доллару США. К 1973 году Бреттон-Вудская система рухнула. Тогда страны могли свободно выбирать любой механизм обмена своей валюты, за исключением привязки ее стоимости к цене золота. Давайте посмотрим, что такое Бреттон-Вудское соглашение и какие последствия оно имело в прошлом.
Что такое Бреттон-Вудское соглашение и система?
Бреттон-Вудское соглашение было заключено в июле 1944 года делегатами из 44 стран на Валютно-финансовой конференции Организации Объединенных Наций, проходившей в Бреттон-Вудсе, Нью-Гэмпшир. Отсюда и название «Бреттон-Вудское соглашение». В Бреттон-Вудской системе золото было основой доллара США, а стоимость других валют была привязана к доллару США. Бреттон-Вудская система прекратила свое существование в начале 1970-х годов, когда президент Ричард М. Никсон объявил, что Соединенные Штаты прекратят обменивать золото на американскую валюту.
Изображение пленарного заседания по конституции Бреттон-Вудского соглашения. Источник: История Федеральной резервной системы.
Разъяснение Соглашения и Бреттон-Вудской системы
Около 730 делегатов, представляющих 44 страны, встретились в Бреттон-Вудсе в июле 1944 года с основными целями создания эффективной валютной системы, предотвращения конкурентной девальвации валюты и содействия международному экономическому росту. Бреттон-Вудское соглашение и система имели основополагающее значение для достижения этих целей. Бреттон-Вудское соглашение также создало две важные организации: Международный валютный фонд (МВФ) y el Всемирный банк. Хотя Бреттон-Вудская система распалась в 1970-х годах, МВФ и Всемирный банк остались сильными опорами международного обмена валюты. Хотя сама Бреттон-Вудская конференция состоялась всего за три недели, ее подготовка шла несколько лет. Главными разработчиками Бреттон-Вудской системы были известный британский экономист Джон Мейнард Кейнс и главный международный экономист Министерства финансов США Гарри Декстер Уайт. Кейнс надеялся создать мощный мировой центральный банк, который будет называться Клиринговым союзом и выпустить новую международную резервную валюту, названную банкором. План Уайта предусматривал более скромный кредитный фонд и большую роль доллара США, а не создание новой валюты. В конце концов, принятый план взял идеи обоих, больше склоняясь к плану Уайта.
Объяснение того, как работает Бреттон-Вудское соглашение. Источник: Grips.ac.jp.
Как произошел крах Бреттон-Вудса
В 1971 году, обеспокоенный тем, что золотого резерва США уже недостаточно для покрытия количества долларов в обращении, президент Ричард М. Никсон девальвировал доллар США по отношению к золоту. После сокращения золотых резервов он объявил о временной приостановке конвертируемости доллара в золото. К 1973 году Бреттон-Вудская система рухнула. Тогда страны могли свободно выбирать любой механизм обмена своей валюты, за исключением привязки ее стоимости к цене золота. Они могли бы, например, привязать его стоимость к валюте другой страны или к корзине валют или просто позволить ему свободно плавать и позволить рыночным силам определять его стоимость по отношению к валютам других стран. Бреттон-Вудское соглашение остается значимым событием в мировой финансовой истории. Два созданных им Бреттон-Вудских учреждения — Международный валютный фонд и Всемирный банк — сыграли важную роль в восстановлении Европы после Второй мировой войны. Впоследствии оба учреждения продолжали придерживаться своих основополагающих целей, одновременно продолжая служить интересам мировых правительств сегодня.
Внешние обязательства в долларах и цена золота с 1951 по 1975 год. Источник: CEPR.