Коэффициент выплаты дивидендов представляет собой соотношение между общей суммой дивидендов, выплаченных акционерам, и чистой прибылью компании. Чтобы интерпретировать коэффициент выплаты дивидендов, необходимо принять во внимание несколько соображений, наиболее важным из которых является степень зрелости компании. Давайте посмотрим, как мы можем использовать коэффициент выплаты дивидендов в своих интересах.
Каков коэффициент распределения дивидендов
Коэффициент выплаты дивидендов представляет собой соотношение между общей суммой дивидендов, выплаченных акционерам, и чистой прибылью компании. Это процент прибыли, выплачиваемый акционерам в виде дивидендов. Сумма, не выплаченная акционерам, сохраняется компанией для погашения долга или реинвестирования в основную деятельность. Иногда его называют просто коэффициентом распределения. В свою очередь, это ключевой финансовый показатель, используемый для определения устойчивости программы выплаты дивидендов компании. Это сумма дивидендов, выплачиваемых акционерам, по отношению к общей чистой прибыли компании.
Коэффициенты выплаты дивидендов Coca-Cola. Источник: SeekingAlpha.
Для чего нужен коэффициент распределения дивидендов?
Чтобы интерпретировать коэффициент выплаты дивидендов, необходимо принять во внимание несколько соображений, наиболее важным из которых является степень зрелости компании. Новая, ориентированная на рост компания, которая стремится расширяться, разрабатывать новые продукты и выходить на новые рынки, должна реинвестировать большую часть или всю свою прибыль, и ей можно простить низкий или даже нулевой коэффициент выплат. Коэффициент распределения составляет 0% для компаний, которые не выплачивают дивиденды, и 100% для тех, которые распределяют весь свой чистый доход в виде дивидендов. С другой стороны, старая, солидная компания, возвращающая акционерам гроши, станет проверкой терпения инвесторов и может побудить активистов вмешаться. Поскольку это означает, что компания прошла начальную стадию роста, высокий коэффициент выплат означает, что цены на акции вряд ли быстро вырастут.
Формула коэффициента выплаты дивидендов
Коэффициент выплаты дивидендов можно рассчитать как годовой дивиденд на акцию, разделенный на прибыль на акцию (EPS), или, что то же самое, дивиденды, разделенные на чистую прибыль (1). Коэффициент распределения дивидендов также можно рассчитать альтернативным способом (2), где коэффициент удержания (3) можно выразить так, как мы указываем на изображении.
Различные формулы расчета коэффициента распределения дивидендов.
Пример использования коэффициента распределения дивидендов
Компании, которые получают прибыль в конце финансового года, могут сделать с полученной прибылью несколько вещей. Они могут выплатить их акционерам в виде дивидендов, могут сохранить их для реинвестирования в рост своего бизнеса или сделать и то, и другое. Часть прибыли, которую компания решает выплатить своим акционерам, можно измерить с помощью коэффициента распределения. Например, Coca-Cola (NYSE:KO) выплачивала дивиденды по $0,42 на акцию каждый квартал в течение 2021 года (TTM). Прибыль на акцию Coca-Cola во время ТТМ была следующей: 1 квартал 2021 г.: 0,55 доллара США. 2 квартал 2021 г.: 0,68 доллара США. 3 квартал 2021 г.: 0,65 доллара США. 4 квартал 2021 г.: 0,45 доллара США. Квартальная прибыль Apple на акцию по состоянию на 2,33 февраля 10 года составляет 2022 доллара. Таким образом, коэффициент выплат составляет 72%, или 1,68 доллара, разделенный на 2,33 доллара.