Banca de investiții americană JP Morgan a redus recent evaluările companiilor siderurgice europene ArcelorMittal, Acerinox și Aperam, toate listate la bursa spaniolă. În cazul Acerinox, reducerea a venit pe acțiunile listate pe Ibex 35, cu o reducere de 10,2% de la 10,6 euro la 11,8 euro pe acțiune. Acest lucru îi oferă un potențial de creștere de 15% față de prețurile sale actuale. Este o serie de valori care au fost cele mai apreciate în ultimii ani. Cu câteva maxime care au fost plasate în jurul cifrelor duble.
În orice caz, totul pare să indice faptul că corecțiile sunt chiar după colț după raportul noului sector pe care l-a dezvoltat banca de investiții americană JP Morgan. În cazul specific ArcelorMottal, tăierea de JP Morgan evaluarea sa se face pe acțiunile listate la Euronext Amsterdam. Analiștii de la banca SUA și-au redus prețul țintă de la 36,5 la 26,5 euro pe acțiune. Aceasta este o reducere foarte profundă care poate juca împotriva investitorilor mici și mijlocii care sunt poziționați în această companie în industria siderurgică.
Pe de altă parte, Comisia Europeană a ajuns să sublinieze în primele zile ale noului an că va impune tarife de 25% la importurile a 26 de categorii de produse siderurgice din țări terțe. Acesta este un alt factor care nu joacă în favoarea intereselor comerciale ale acestor companii listate. Nu degeaba, nu se poate exclude faptul că în următoarele sesiuni de bursă pot apărea căderi profunde în companiile lor. În acest sens, nu putem uita în acest moment că aceste companii sunt acțiuni ciclice.
Companiile siderurgice: valori ciclice
Deoarece acestea sunt linii de activitate ciclice, ele sunt mai sensibile la schimbările din ciclul economic. Acest lucru în practică înseamnă că în perioade de expansiune economică au performanțe mai bune pe piețele de acțiuni decât pe celelalte piețe de valori. Dimpotrivă, efectele sunt și mai intense în perioadele de recesiune economică. Din acest motiv, sosirea unei noi recesiuni economice pe scena internațională ar presupune, fără îndoială, reduceri foarte puternice ale prețurilor. Cu o intensitate care poate atinge picături de aproximativ 20% sau 30%, așa cum sa întâmplat în anii precedenți.
Deși dimpotrivă, nu poate fi uitat niciunul deteriorarea economiei Internaționalul va avea efecte foarte negative asupra acestei clase de companii. În toate și fără niciun fel de limitări. Acesta este scenariul care poate apărea din recesiunea economică și la care investitorii mici și mijlocii trebuie să fie foarte atenți. Având în vedere intrarea sau ieșirea de pe piețele de acțiuni, în funcție de noua scenă internațională care apare. Să utilizeze una sau alta strategie de investiții pentru a face economiile profitabile deasupra altor considerații.
Mediu nefavorabil pentru producătorii de oțel
În cadrul acestui scenariu general, previziunile organizațiilor internaționale nu sunt foarte favorabile pentru interesele companiilor siderurgice în general. În acest sens, FMI proiectează a rata de creștere de 3,5% la nivel mondial pentru 2019 și 3,6% pentru 2020. Acestea sunt cu 0,2 și respectiv 0,1 puncte procentuale, sub cea mai recentă prognoză din octombrie, ceea ce îl face a doua revizuire descendentă din ultimele trei luni.
Aceste date pot afecta toate companiile din sector, deoarece prețurile lor sunt corectate în lunile următoare. După ce a dezvoltat un trend ascendent care a durat mulți ani. Prin urmare, nu este cel mai bun moment să fii poziționat în oricare dintre aceste companii listate care depind de ciclurile economice. Există și alte opțiuni care pot fi mai profitabile din aceste momente precise. De exemplu, valori cu un profil mult mai conservator, cum ar fi păstrarea intereselor investitorilor mici și mijlocii.
Emiterea de obligațiuni
Pe de altă parte, trebuie remarcat faptul că unele companii siderurgice oferă alte sisteme de investiții prin intermediul piețe cu venit fix. Acesta este cazul specific ArcelorMittal, care a anunțat recent emiterea de obligațiuni cu o rată fixă a dobânzii de 2,250% pentru o valoare de 750 de milioane de euro în cadrul Programului său EMTN pentru o valoare de 10.000 de milioane de euro. Închiderea numărului a avut loc astăzi. Obligațiunile au fost emise în cadrul programului ArcelorMittal de 10.000 miliarde de euro denominat în euro, pe termen mediu (Programul EMTM), destinat investitorilor instituționali.
Într-un alt sens, și în ceea ce privește știrile generate de aceeași companie listată, trebuie remarcat faptul că și-a asumat un rol de lider atât în dezvoltarea ResponsibleSteel, cât și în angajamentul față de această inițiativă promovată de entități din diverse domenii, cu scopul de a crea primul cadru global de certificare pentru industria siderurgică.
Dezvoltare în creșterea sa
ResponsibleSteel a fost înființată în 2015 ca o organizație non-profit pentru a promova un viitor mai responsabil pentru industria oțelului. Acest obiectiv va fi atins prin dezvoltarea primului program de certificare la nivel mondial și a standardelor care îl însoțesc, pentru întregul lanț valoric al industriei siderurgice, de la activități miniere și procese de producție până la comercializarea și distribuția produselor procesate.
Standardele de certificare vor acoperi următoarele domenii:
- Schimbările climatice și emisiile de gaze cu efect de seră.
- Managementul responsabil al apei și biodiversității.
- Drepturile omului și legislația muncii.
- Comunități locale și integritate în afaceri.
Rezultate Acerinox
În ceea ce privește cealaltă mare companie siderurgică care este listată pe acțiunile țării noastre, ultimele rezultate de afaceri sunt pe placul investitorilor. În acest sens, Acerinox obține 221 milioane de euro profit, după impozite și minorități, în primele nouă luni ale anului 2018. Rezultatele sunt cu 40,5% mai mari decât cele din aceeași perioadă a anului 2017, în care compania a înregistrat 157 milioane de euro.
Grupul obține astfel cele mai bune rezultate din ultimul deceniu în primele trei trimestre ale anului și le crește cifra de afaceri de până la 3.872 milioane de euro, Cu 10,3% mai mult decât în aceeași perioadă a anului 2017. EBITDA pentru primele nouă luni ale anului a fost cu 14,1% mai mare decât cel din primele trei trimestre ale anului precedent, ajungând la 422 milioane de euro față de 370 de atunci. Al treilea trimestru al anului 2018 s-a încheiat cu profituri de 83 de milioane de euro (cu 4% mai mult decât cele 80 de milioane din ultimele trei luni) înmulțind cu 13 rezultatele din aceeași perioadă a anului 2017. Aceste rezultate se datorează situației bune a cererea de oțel inoxidabil pe principalele piețe, în special în Statele Unite.
Alte linii de activitate
In ceea ce priveste producții, între ianuarie și septembrie există o creștere de 1,9% în siderurgie și 5,7% în laminare la rece, precum și o ușoară scădere de 0,5% în laminare la cald, întotdeauna față de aceleași luni din 2017. Pe de altă parte, ultima Martie a început faza de testare a noii linii de recușire și decapare AP-5 a Acerinox Europa (Campo de Gibraltar, Spania), o echipă care are cele mai avansate sisteme tehnologice și un nivel de competitivitate care va genera noi standarde de calitate, reducând totodată costurile și impactul asupra mediului.
Demararea noilor linii se dovedește foarte satisfăcătoare. Cu această nouă linie, Acerinox Europa oferă clienților finali o grosime mai subțire (cu o lățime de 1.500 mm), extinzându-și astfel gama de produse. În plus, în lunile august și septembrie, linia de recoacere și decapare AP-3, tot de la Acerinox Europa, a fost complet actualizată pentru a se specializa în grosimi groase, completând AP-5 precedent și oferindu-i o sistem de decapare care permite obținerea unui nivel de calitate similar cu cel al noii linii.
Creșterea dividendelor
Consiliul de administrație Acerinox, SA, organizat ieri, a decis să propună următoarei adunări generale ordinare a acționarilor companiei o creștere a dividendului de 11%, care va merge de la 0,45 la 0,50 euro pe acțiune. Cu același scop de creștere a câștigurilor pe acțiune, Consiliul de administrație va propune reducerea numărului de acțiuni emise în cei patru ani (2013-2016) în care dividendul a fost plătit printr-un dividend flexibil sau scrip dividend. În acest scop, a aprobat și un program de rambursare a primelor acțiuni pentru răscumpărarea ulterioară.
În ceea ce constituie un alt stimulent din partea investitorilor mici și mijlocii de a prelua poziții în companii din acest sector, având în vedere profitabilitatea acestei remunerații pentru acționar. Acest lucru îi conferă un potențial de creștere de 15% față de prețurile sale actuale. Este o serie de valori care au fost cele mai apreciate în ultimii ani. Cu câteva maxime care au fost plasate în jurul cifrelor duble.