Unul dintre activele financiare care a fost reactivat în portofoliul de investiții începând cu luna martie este petrolul. Până la punctul în care zilele noastre viitorul acestei materii prime se tranzacționează la niveluri cuprinse între 30 și 33 de dolari pe baril. Nu se poate exclude faptul că, de acum înainte, dacă prețul va începe o mișcare ascendentă, ar putea să depășească mai întâi bariera pe care o are la 35 USD. Pentru ca, din acel moment, să poată acționa ca rezistență. În ceea ce poate fi considerat unul dintre scenariile care pot fi ridicate de acum înainte în acest activ financiar important.
Pe de altă parte, și ca o altă situație care poate proveni din țițeiul, dacă, dimpotrivă, mișcarea descendentă care a început la sfârșitul acestui prim trimestru al anului continuă, nu se poate exclude ca în final butoiul . Fiind un scenariu de operare cu țiței, deoarece strategiile de investiții ar fi mai complexe pentru a face capitalul disponibil în această materie primă acceptat pe scară largă de către investitori. Prin urmare, nu există nicio îndoială că a lui fîn viitor va fi mult mai complicat să lucrezi la mișcările sale, cel puțin în ceea ce privește termenul mediu și mai ales cel scurt. Nu există loc pentru erori, deoarece potențialul său de creștere sau creștere ar fi mai mult decât apreciat în acest scenariu care poate fi luat în considerare acum.
Nu mai puțin important este faptul că volatilitatea prețului țițeiului este o realitate și că trebuie să fim foarte conștienți de aceste zile. Deoarece, de fapt, poate merge atât în sus, cât și în direcția opusă sunt extrem de ușoare și, prin urmare, există mulți euro care sunt în joc în operațiunile sale. Cu unele fluctuații ale prețului său, care sunt mult superioare celorlalte active financiare de o relevanță specială, cum ar fi cumpărarea și vânzarea de acțiuni pe piața de valori. Până la punctul în care piața petrolului este rezervată numai investitorilor care oferă o mai bună învățare în operațiunile lor. Și nu toată lumea are această aptitudine foarte apreciată în lumea investițiilor.
Petrolul, intermediarul West Texas
Sunt vremuri cu adevărat ciudate de a investi în petrol. De parcă gimnastica de pe piață nu ar fi suficientă, prețul brutului american - sau cel puțin contractul futures din prima lună - a fost negativ în aprilie și nu cu o sumă banală. În partea de jos, West Texas Intermediate tranzacționa sub 37 $ dolari pe baril. Din păcate, dacă sunteți investitor cu amănuntul, există limite pentru modul în care puteți beneficia de acest lucru. Nu poți să te prezinți la locurile de depozitare din Cushing, Oklahoma, și să fii plătit 37 de dolari pe baril pentru a-ți încărca camionul cu petrol și apoi să arunci rapid butoaiele pe marginea drumului în timp ce mergi acasă cu câștigurile tale.
Dacă sunteți un investitor instituțional sau un comerciant de petrol industrial cu capacitate legitimă de stocare și transport, puteți stoca țiței la prețurile actuale, îl puteți vinde pe piețele futures în câteva luni și puteți câștiga bani. Dar noi ceilalți trebuie să devenim puțin mai creativi în modul în care investim în petrol. Astăzi ne vom uita la ceea ce trebuie și nu trebuie să vă arătăm cum să investiți în petrol în mod corect.
Nu cumpărați ETF-uri petroliere
Desigur, o strategie bună de investiții este să nu cumperi un ETF petrolier fără să știi ce cumperi. În acest sens, trebuie subliniat faptul că Fondul petrolier al Statelor Unite (USO, 2,57 dolari) ar putea fi cea mai prost concepută idee de investiții din istoria finanțelor. Și nu putem uita că acest instrument de investiții foarte special nu a fost atât de prost construit pe cât pareți să credeți de la început.
Nu puteți cumpăra și deține majoritatea mărfurilor, cu câteva excepții, cum ar fi aurul și metalele prețioase. În general, nu este practic, așa că oricine dorește să aibă un coș de produse o va face prin piața futures. Dar un contract futures este foarte diferit de un stoc.
Pentru început, un contract futures are o dată de expirare precisă. Mandatul USO a fost pur și simplu de a cumpăra contractul futures de țiței ușor dulce din luna anterioară și de a-l reînnoi permanent odată cu expirarea acestuia. Așadar, de exemplu, ați deține contractele futures din mai până la expirare și apoi veți trece la contractele futures din iunie.
Există o mare problemă cu asta. Petrolul a tranzacționat „spot” în cea mai mare parte a ultimului deceniu. Atunci când o piață este „la fața locului”, contractele futures pe termen lung sunt mai mari decât cele pe termen scurt. Dacă acest lucru este confuz, gândiți-vă la situația petrolului de astăzi. Nimeni nu vrea petrol astăzi pentru că există o cerere finală dureroasă pentru el. Prin urmare, prețurile sunt mici (sau chiar negative).
Dar există cerere de petrol în viitor, astfel încât prețurile sunt încă relativ ridicate dacă doriți să fie livrat în șase luni sau cam așa ceva.
Contracte mai scumpe
În cazul USO, fondul a trecut permanent la contracte mai scumpe, doar pentru a le vinde pe măsură ce se apropie de scadență. Cu alte cuvinte, pe o piață de numerar, USO va fi opărită în fiecare lună, câștigând mai puțini bani atunci când prețurile petrolului cresc și pierdând mai mult atunci când prețurile scad.
USO a trebuit deja să își schimbe mandatul de investiții de mai multe ori recent pentru a remedia aceste denaturări, extinzând de fiecare dată expunerea contractuală în viitor. Aceștia sunt pași în direcția corectă, dar este greu să recomandăm un fond care își schimbă în continuare strategia de investiții la fiecare câteva zile.
Dacă insistați să jucați piața petrolului cu ETF-uri, luați în considerare Fondul petrolier din Statele Unite pe 12 luni (USL, 10,35 USD). Împărțiți-vă portofoliul în mod uniform în următoarele 12 luni de contracte futures. Nu scapă complet de problema numerarului, dar nu este complet sacrificat pentru asta, așa cum face USO. Până în acest an, USL a pierdut 55% până la o pierdere de 80% în USO.
Piață în Arabia Saudită și Rusia
Statele Unite nu vor înceta să pompeze complet petrolul și vor ceda piața Arabiei Saudite și Rusiei. Asta nu se va întâmpla. Dar va fi o scuturare și se întâmplă deja. Whiting Petroleum (WLL) a intrat în faliment pe 1 aprilie, în timp ce Diamond Offshore a făcut acest lucru pe 27 aprilie. Nu vor fi ultimii. Majoritatea stocurilor cu cele mai slabe performanțe din ultimii 11 ani au fost în sectorul de explorare și producție a energiei. Multe rezerve de petrol și gaze ar putea confrunta cu o soartă similară cu Whiting și Diamond Offshore.
Dacă doriți să speculați, desigur, mergeți la asta. O lovitură spre lună ar putea fi mișcarea corectă dacă, să zicem, încercăm să ne dăm seama cum să investim controlul stimulului. Asigurați-vă că riscați doar bani pe care vă puteți permite să-i pierdeți.
Concentrați-vă pe calitate și „vârfuri”
S-ar putea să nu fie foarte sugestive la început, dar strategiile de investiții integrate sunt probabil cel mai bun pariu pentru o recuperare pe termen lung a prețurilor la energie. Aceste rezerve de energie mega-capac au puterea financiară și accesul la capital pentru a supraviețui unei secete energetice lungi. Dificultățile financiare reale nu se văd în viitorul apropiat. Cu toate acestea, stocul se tranzacționează la minime de mai multe decenii.
Luați în considerare Exxon Mobil (XOM, 43.94 USD). Acțiunile se tranzacționează astăzi la prețuri observate pentru prima dată în 2000 și au obținut un enorm de 8.0%. În funcție de cât timp prețurile la energie rămân slabe, Exxon poate alege să-și reducă dividendul la un moment dat în următorii câțiva ani. Nu putem exclude acest lucru. Dar dacă cumpărați acțiunile la prețuri care au fost văzute pentru prima dată acum 20 de ani, este probabil un risc care merită asumat.
O astfel de companie, Chevron (CVX, 89.71 dolari) se află într-o formă financiară ușor mai bună decât Exxon și este puțin mai puțin probabil să se reducă.
Lichidarea pe piețe
Piața petrolului ar putea arăta ca un raft de lichidare a magazinului de dolari, dar asta nu înseamnă că investitorii ar trebui să cumpere butoaie ca și când ar fi bomboane de Paște în afara sezonului. Prețurile minime au stârnit interesul baronilor petrolieri, care au căutat în căutare de sfaturi despre cum să pariezi pe țiței. De obicei, ar putea face acest lucru prin fonduri de schimb și stocuri de companii petroliere, deoarece cumpărarea de petrol real este costisitoare și complicată.
Dar experții spun că acum este unul dintre momentele cele mai periculoase pentru a investi în petrol, având în vedere turbulențe fără precedent pe o piață afectată de criza coronavirusului și de excesul de aprovizionare.
Google caută termeni precum „cum să investești în petrol” și „cum să cumperi stocuri de petrol” a crescut luni, când prețurile la țițeiul american au devenit negative pentru prima dată în istorie, un eveniment important care indică faptul că comercianții plăteau pentru a scăpa de lucruri .
Ideea de a fi plătit pentru păstrarea unui butoi de petrol poate părea atractivă pentru investitorii obișnuiți. Însă comercianții anulează contractele futures sau tranzacțiile de primire a barilelor fizice de petrol care vor ajunge în mai. Contractul standard este pentru 1.000 de barili, fiecare dintre aceștia conținând 42 de galoane de petrol.
Contracte futures
Asta înseamnă că cineva care a încheiat luni un contract futures la un preț negativ este de așteptat să scoată acei 1.000 de barili dintr-o unitate de depozitare, cum ar fi gigantul din centrul orașului Cushing, Oklahoma. Dacă nu ar putea, ar fi totuși înclinați pentru prețul petrolului plus dobânzile sau alte penalități impuse de brokerul lor, a spus un comerciant de mărfuri.
Pentru a evita păstrarea a 42 de galoane de brut lângă mașina de tuns iarba, investitorii obișnuiți ar putea cumpăra acțiuni dintr-un fond tranzacționat la bursă sau ETF, care urmărește prețurile petrolului. Un exemplu popular este Fondul petrolier al Statelor Unite, care este legat de prețul actualului contract futures privind petrolul West Texas Intermediate.
O altă modalitate de a investi în petrol este de a cumpăra acțiuni la companii petroliere. Experții spun că cele mai sigure pariuri sunt mari jucători precum Exxon sau Chevron, care sunt mai bine poziționați decât majoritatea pentru a rezista furtunii actuale.
Dar astfel de acțiuni prezintă riscuri proprii, cum ar fi o schimbare în creștere către vehicule electrice și alte infrastructuri ecologice. De asemenea, nu se știe când se va încheia scăderea prețului, deoarece închiderile legate de coronavirus mențin cererea de petrol scăzută.
Dividende în cadrul sectorului
În perioadele de frământări ale pieței, un grup de acțiuni pe care investitorii se pot baza pentru o creștere fiabilă a venitului este Dividend Aristocrats - un grup de elită de companii care au produs cel puțin 25 de ani consecutivi de creștere a dividendelor.
În anii 2010, aceste stocuri de înaltă calitate au avut în medie 14,75% pe an, depășind S&P 500 cu 1,2 puncte procentuale. Un motiv important pentru performanța superioară a dividendelor aristocrați, în special pe termen lung, este componenta ridicată a dividendului din randamentele lor.
Studiile realizate de Standard & Poor's au arătat că mai mult de o treime din rentabilitatea totală pe termen lung a stocurilor provine din dividende. În cazul aristocraților, mulți dintre ei nu au în mod tradițional profituri atractive pentru bani noi. Dar investitorii care rămân cu ei pe termen lung sunt recompensați cu creșterea „rentabilității costului” în timp.
Plățile fiabile ajută, de asemenea, să facă acest grup mai puțin riscant decât majoritatea acțiunilor. De exemplu, volatilitatea Dividend Aristocrats se întoarce în anii 2010, măsurată prin deviația standard - o măsură a cât de larg sau restrâns sunt prețurile în comparație cu media - a fost cu peste 9% mai mică decât S&P 500.
Acest lucru nu le face invulnerabile la recesiunile pieței. O serie de aristocrați de dividende au redus, pierzând 10%, 20%, chiar și 30% din valoarea lor de la începutul pieței ursului. Dar oferă mai mult decât prețuri ieftine, oferă valoare reală, atât în randamente mai mari decât de obicei, și în potențialul de redresare odată cu revenirea pieței. De exemplu, următoarea companie pe care o vom menționa mai jos:
AbbVie (ABBV, 75.24 dolari) se așteaptă ca fuziunea sa în așteptare de 63 miliarde de dolari cu Allergan (AGN) să compenseze creșterea lentă a medicamentului său de succes Humira. AbbVie a spus inițial că fuziunea, care se confruntă cu întârzieri de închidere legate de coronavirus, va crea o afacere combinată care va genera peste 30.000 de miliarde de dolari în vânzări în acest an și apoi o creștere cu o singură cifră pentru viitorul previzibil. Acolo unde este necesar să subliniem faptul că actuala frământare economică este probabil să limiteze puțin aceste așteptări.
AbbVie dezvoltă medicamente pentru boli autoimune, cancer, virologie (inclusiv HIV și hepatita C) și tulburări neurologice. Și într-adevăr, unul dintre medicamentele HIV ale companiei (Kaletra) este testat ca tratament pentru coronavirus. Între timp, Allergan este cel mai bine cunoscut pentru medicamentul său cosmetic Botox și tratamentul Restasis pentru ochi uscați. Companiile din Wall Street, cum ar fi fluxul de numerar puternic al Allergan legat de Botox, despre care cred că vor spori oportunitățile de creștere ale ABBV.
Povara datoriei după achiziție va fi ridicată la 95.000 miliarde dolari, dar AbbVie se așteaptă să reducă datoriile de 15.000-18.000 miliarde dolari până la sfârșitul anului 2021, realizând în același timp 3.000 miliarde dolari de sinergii de costuri înainte de impozite. Afacerea combinată a generat anul trecut un flux de numerar operațional de 19.000 miliarde de dolari.
Acțiunile ABBV par ieftine la doar 7,5 ori estimările câștigurilor viitoare, ceea ce este modest comparativ cu media istorică a companiei de 12 P / E în viitor. Investitorilor în creșterea dividendelor le vor plăcea cei 48 de ani consecutivi de creștere a câștigurilor AbbVie; un raport conservator de 48%, care oferă flexibilitate pentru creșterea dividendelor și reducerea datoriilor; și o rată anuală de creștere a dividendelor pe cinci ani de 18,3%. ABBV este, de asemenea, printre cei mai performanți aristocrați de dividende la nord de 6%.