Cancelarul german Angela Merkel și președintele francez Emmanuel Macron au prezentat un „Plan de redresare” al Uniunii Europene în valoare de 500.0000 miliarde de euro. Ca soluție pentru a face față crizei economice și sociale europene ca o consecință a extinderii coronavirusului. În care sunt incluse obiectivele de apărare a suveranității europene și naționale în sectoarele strategice și viitoare ale sănătății, industriei și tranziției digitale și ecologice. O veste care, pe de altă parte, a fost bine primită de piețele internaționale de acțiuni.
În orice caz, efectele sale nu vor fi imediate, ci dimpotrivă, se așteaptă ca aplicarea acestuia să fie puțin înainte de sfârșitul verii. În acest sens, în următorul buget al UE va exista un „fond de redresare” de 500.000 milioane, care va permite celor 27 să împrumute și să ramburseze împreună cheltuielile legate de criză. Deși vor cere ca țările cele mai afectate de coronavirus să accepte o serie de condiții și reforme în structurile lor de muncă și de afaceri. În ceea ce privește Spania, rămâne de stabilit care vor fi aceste măsuri și cum vor răspunde piețele bursiere din țara noastră.
Pe de altă parte, nu se poate uita că indicele selectiv de capital al țării noastre, Ibex 35, este de departe piața care arată cea mai slabă dintre toate. Acesta a devenit nemarcat de ceilalți indici ai vechiului continent în ultimele sesiuni de tranzacționare. Până la punctul în care totul pare să indice că foarte curând va merge la minimele din ultimele săptămâni din luna martie. Cu un nivel al prețurilor de aproximativ 6000 de puncte și care ar putea chiar să scadă și mai puțin în evaluarea prețurilor celor 35 de companii care alcătuiesc acest indice bursier.
Ibex 35: cheia în cele 5800 de puncte
În orice caz, nivelurile care urmează să fie stabilite în indicele selectiv al pieței bursiere spaniole sunt foarte apropiate de 5800 de puncte. Întrucât, dacă ar fi depășit, nu ar fi total exclus ca acesta să meargă la 5400 de puncte. Cu un potențial de depreciere foarte important față de nivelurile actuale ale prețurilor. Nu este surprinzător că ar avea o scădere de aproape 20%, iar acest scenariu ar putea fi, fără îndoială, foarte periculos pentru interesele investitorilor mici și mijlocii. Prin urmare, nu este un moment bun pentru a intra pe piețele de capitaluri proprii din țara noastră și acest fapt ar trebui să fie luat în considerare la elaborarea oricărei strategii de investiții. Dincolo de o altă serie de considerații tehnice în analiza tehnică a acestui indice bursier european.
Pe de altă parte, trebuie remarcat și faptul că Ibex 35 este puternic împovărat de situația prin care trece sectorul bancar. Nu poate fi uitat că acestea au scăzut cu aproape 5% în ultimele sesiuni de bursă, fiind cel mai prost sector de acțiuni din țara noastră. Acest factor este o adevărată atracție, astfel încât Ibex 35 să se poată recupera din aceste momente și cu o anumită intensitate. La fel ca și faptul că băncile au probleme structurale de mare importanță și, atâta timp cât nu vor fi rezolvate, nu vor putea extrage Ibex 35 în următoarele luni. Prin urmare, aceasta este una dintre îndoielile pe care investitorii mici și mijlocii le pot avea cu privire la posibilele lor acțiuni pe piețele financiare.
Teama de creșterea impozitelor
Un alt aspect care poate cântări Ibex 35 în lunile următoare este posibilitatea creșterii impozitelor într-o mică reformă fiscală. Este o măsură care nu este pe placul investitorilor și care poate afecta curentul de vânzare al cumpărătorului din următoarele câteva luni. Pe de altă parte, nu se poate uita că aceasta este o măsură care nu cade niciodată bine pe piețele financiare. Nu numai în țara noastră, ci și pe toate piețele bursiere ale lumii, așa cum, pe de altă parte, este logic să înțelegem. Prin urmare, va trebui să fiți foarte atent la sosirea acestei măsuri economice și fiscale în zilele următoare pentru a lua una sau alta decizie la sfârșitul celui de-al doilea trimestru al acestui an.
Pe de altă parte, nu mai puțin important este faptul că indicele selectiv de capital al țării noastre, Ibex 35, pleacă de la o poziție de slăbiciune mai mare decât pe celelalte piețe internaționale și europene în special. În acest context general, trebuie remarcat faptul că creșterea probabilă a impozitelor care poate avea loc în Spania poate fi o oportunitate de a abandona pozițiile pe piețele de acțiuni, cel puțin pentru câteva luni. Pentru că, de fapt, vom avea deja mai multe oportunități de a găsi prețuri de acțiuni mult mai competitive și mai ales adaptate intereselor noastre personale. Cu un potențial de reevaluare mai mare decât până la aceste momente precise în care se află piața de valori spaniolă.
Diversificarea portofoliului
O economie globală mai conectată, accesul pe scară largă la informații și dereglementarea piețelor financiare au făcut mai ușoară diversificarea portofoliului de investiții fără ruperea băncii. Pentru mulți investitori, diversificarea prudentă a însemnat mai mult decât echilibrarea expunerii la clasa de active sau alegerea cu atenție a diferitelor sectoare sau industrii în care să investească.
Cei din Statele Unite care caută să se diversifice pot începe să privească dincolo de valurile de cereale ambigue spre piețele de capital din alte țări și regiuni. Europa este o opțiune deosebit de atractivă, deoarece găzduiește multe dintre cele mai importante companii din lume care și-au recompensat proprietarii cu decenii de apreciere a capitalului și dividende.
Iată patru metode pe care un investitor, un manager de portofoliu sau un consilier financiar le pot folosi pentru a adăuga acțiuni de pe piața europeană într-un coș de dețineri bine construit.
Schimbă fonduri tranzacționate
Această metodă de investiții în acțiuni europene este deosebit de utilă pentru investitorii fără mult capital. Investind în fonduri mutuale sau fonduri tranzacționate la bursă (ETF-uri) care își limitează componentele la companiile care își au sediul - sau își desfășoară un procent mare din afacerea lor - în Europa, beneficiile diversificării pe scară largă pot fi realizate la un cost mai mic. s-ar putea obține altfel încercând să construim direct pozițiile.
Investiția printr-un vehicul comun, cum ar fi un fond index, fie că este structurat ca un fond mutual tradițional sau un fond tranzacționat la bursă, are unele dezavantaje. Aveți adesea câștiguri de capital nerealizate semnificative care se ascund în portofoliu. Deși semnificativ mai puțin probabil, există scenarii în care ați putea ajunge să plătiți impozite substanțiale pe câștigurile anterioare ale altcuiva (un punct tehnic despre care majoritatea investitorilor nici nu realizează că există cu fonduri). Poate că mai presant este faptul că trebuie să luați bine cu rău, inclusiv să abordați sectorul subiacent și ponderile industriei din portofoliul fondului.
Chitanțe de depozit americane
O altă modalitate de a investi pe piața bursieră europeană este de a cumpăra acțiuni străine prin chitanțe de depozit americane (ADR). În unele cazuri, chitanțele de depozit americane sunt sponsorizate chiar de compania străină. În alte cazuri, o bancă depozitară, de obicei afiliată unei mari instituții financiare, cumpără direct un bloc de acțiuni străine. Această bancă funcționează pe premisa că există o piață internă pentru aceste acțiuni străine și, la rândul său, veniturile din comisioane pot fi generate prin oferirea accesului la acestea.
Conturile bancare pentru aceste acțiuni străine și emit titluri de valoare care reprezintă dreptul de proprietate asupra acestora, iar acele titluri sunt tranzacționate pe piața internă, de obicei pe piața de tip „over the counter” (OTC). La rândul lor, investitorii individuali pot cumpăra și vinde acțiuni ca și cum ar fi acțiuni naționale: conectați-vă la Internet, introduceți simbolul ticker, revizuiți operațiunea și prezentați-o printr-un cont de brokeraj.
O bancă depozitară colectează dividendele, le convertește în dolari SUA, le distribuie proprietarilor de chitanțe americane de depozitare și apoi percepe mici comisioane pentru ADR-uri. Banca depozitară gestionează adesea depuneri de tratate fiscale străine, astfel încât o rată de reținere de 15% (în loc de rata de 35%) se aplică dividendelor.
O problemă de care trebuie să țineți cont atunci când aveți de-a face cu chitanțele de depozit americane este că multe portaluri financiare nu specifică dacă raportează dividendul și randamentul dividendelor pe baza dividendelor brute înainte de impozitare - așa cum se face cu titlurile de valoare interne - sau pe dividendul net de impozite după reținerea dividendelor străine (și dacă acesta din urmă, la ce rată). Dacă doriți să faceți o comparație reală a dividendelor măr-măr între ADR-uri, va trebui să faceți o mică cercetare și să faceți unele ajustări ale numerelor.
Un alt dezavantaj este că programele care implică chitanțe de depozitare americane ar putea fi modificate sau modificate în moduri pe care nu le-ați anticipat. Dar, dacă se întâmplă acest lucru, puteți părăsi programul și puteți lua în posesie directă acțiunile străine subiacente. Cu toate acestea, a face acest lucru ar putea implica plata unei taxe către un broker și banca depozitară.
Acțiuni directe ale acțiunilor europene
Această metodă este cea mai simplă, deși deseori cea mai puțin familiară, investitorilor americani care au deținut doar valori mobiliare interne. De exemplu, să presupunem că doriți să dețineți acțiuni la o mare companie de ciocolată din Elveția.
Detaliile despre cum să cumpărați acțiuni diferă în funcție de firma de brokeraj pe care o utilizați pentru a vă efectua tranzacțiile. Dacă sunteți investitor cu amănuntul, consultați instituția cu care aveți un cont de brokeraj. O companie de brokeraj ar trebui să vă ajute să schimbați dolari SUA cu franci elvețieni pentru decontare și vă va percepe, de asemenea, un spread și vă va informa cu privire la prețul final de execuție și suma comisionului. Valoarea comisionului va implica în mod normal un comision suplimentar pentru brokerul elvețian local cu care brokerul dvs. are o relație.
Un dezavantaj al acestei metode de investiții este că necesită investiții de cel puțin câteva mii de dolari pe tranzacție. Este posibil să nu aveți nevoie de mii de dolari din punct de vedere tehnic pentru a cumpăra acțiuni europene în acest fel, dar taxele și cheltuielile adăugate vă vor elimina o parte din câștigurile dvs. și le puteți minimiza impactul tranzacționând în bloc. De asemenea, ați putea lua în considerare prioritizarea investițiilor de cumpărare și deținere pentru a minimiza costurile valutare care fac costisitoare trecerea între poziții.
Investiți în acțiuni europene
O analiză sofisticată a relației dintre mișcările pieței valutare și performanța ulterioară a pieței bursiere arată că Suedia și zona euro (zona monedei unice europene) ar trebui să depășească SUA și alte piețe majore în anul următor.
Cercetarea vine de la firma de analiză financiară HCWE & Co, care a constatat că țările care se confruntă cu cea mai pozitivă „surpriză monetară” au văzut, de asemenea, că piețele lor de acțiuni depășesc țările cu cele mai puține surprize monetare pozitive. Un document recent al firmei îl explică după cum urmează:
Performanța potențială a piețelor internaționale de acțiuni poate fi clasificată cu un an în avans pe baza performanței monedelor. Corelația este ridicată și se pretează la o strategie de selecție a țării cu succes constant.
Funcționează mai mult sau mai puțin așa. Bursele tind să se descurce bine atunci când o monedă crește în valoare (sau scade mai puțin) față de alte valute. Valoarea în creștere, de exemplu, a unui dolar SUA sau a unei lire sterline, ar tinde să atragă capitalul către o economie și, astfel, să stimuleze piața de valori locală.
Optează pentru Euro Stoxx
Stoxx 600 paneuropean s-a închis cu 3,8% mai jos, pe măsură ce piețele din întreaga lume au scăzut. Indicele de referință a pierdut aproximativ 12,7% în cursul săptămânii, cea mai slabă performanță din octombrie 2008, în momentul culminant al crizei financiare mondiale.
Resursele de bază au scăzut cu 4,6% pentru a conduce la pierderi, deoarece toate sectoarele și bursele majore au tranzacționat brusc în roșu. FTSE 100 din Marea Britanie a pierdut 3,7% vineri, indicele francez CAC 40 a scăzut cu 4%, iar DAX-ul german a scăzut cu 4,5%.
Acțiunile europene au intrat joi pe teritoriul de corecție, scăzând cu 10% sub maximele istorice din 19 februarie anul trecut, deoarece răspândirea rapidă a coronavirusului dincolo de China a cauzat căderea piețelor mondiale.
Șapte piețe majore Asia-Pacific au căzut, de asemenea, pe teritoriul de corecție, în timp ce în Statele Unite, Dow a scăzut alte 1.000 de puncte vineri. S&P 500 și Nasdaq au durat doar șase zile pentru a cădea de la maximele lor istorice pe teritoriul de corecție.
Acțiunile globale sunt, de asemenea, stabilite pentru cea mai gravă săptămână de la criza financiară din 2008, cu indicele global MSCI ACWI în scădere cu 9%.
La închiderea pieței din Europa vineri, au existat peste 83.700 de cazuri confirmate de coronavirus la nivel mondial, cu un număr de decese de cel puțin 2.859. Primele cazuri au fost raportate vineri în Azerbaidjan, Belarus, Lituania, Mexic, Noua Zeelandă și Nigeria, cea mai populată țară din Africa.
În știrile corporative, Thyssenkrupp a fost de acord să vândă divizia sa de ascensoare unui consorțiu Advent, Cinven și fundației germane RAG într-un acord de 17.200 miliarde de euro (18.700 miliarde de dolari), a anunțat compania joi târziu.
Acțiunile Thyssenkrupp au crescut inițial, dar au scăzut cu 5,6% în tranzacționarea după-amiezii, după ce CEO-ul Martina Merz a anulat un dividend unic și a spus că încasările vor fi utilizate pentru restructurarea sau vânzarea restului de afaceri.
Salt la indicii europeni
Încă o dată, când stocurile cresc, Europa rămâne în urmă. Cu S&P 500 aproape de 30% peste minimele sale din martie, Indicele Stoxx 600 a rămas în urmă cu o revenire de 21%, în ciuda scăderii mai mult decât SUA în vânzarea globală declanșată de pandemia de coronavirus.
Motivul? Pentru început, există structura pieței: Europa are o prezență mare a sectoarelor ciclice, cum ar fi sectorul bancar și cel energetic, care au avut performanțe slabe în timpul acestei crize. În plus, regiunea a condus recentul val de reduceri de dividende de către marile companii. Investitorii au fost, de asemenea, dezamăgiți de amploarea măsurilor de sprijin fiscal și monetar, întrucât Europa se confruntă cu cea mai profundă recesiune din memorie. Cu o corelație care este mare atunci când vine vorba de strategia de selecție.