VAN și TIR

De data aceasta am vrut să facem o mică recenzie a doi termeni folosiți pe scară largă în lumea finanțelor și economiei pentru funcționalitatea lor incredibilă atunci când vine vorba de produce rezultate pentru companii și să știe dacă investiția într-un anumit proiect este viabilă, cunoscută sub numele de VAN și IRR. Aceste două instrumente vă pot face să câștigați mulți bani sau să stați departe de opțiunile proaste ale companiei.

Ce sunt VAN și IRR

VAN și IRR sunt două tipuri de instrumente financiare din lumea finanțelor foarte puternic și ne oferă posibilitatea de a evalua rentabilitatea pe care ne-o pot oferi diferite proiecte de investiții. În multe cazuri, investiția într-un proiect nu este dată ca investiție, ci ca posibilitate de a începe o altă afacere din cauza profitabilității.

Acum, vom face o mică introducere la VAN și IRR, aceste concepte financiare separat, astfel încât să puteți vedea cum sunt calculate și care este cea mai bună opțiune în funcție de rezultatele pe care doriți să le cunoașteți și de posibilitățile oferite de VAN și IRR.

Ce este VAN

VAN sau valoarea actuală netăAcest instrument financiar este cunoscut ca diferența dintre banii care intră în companie și suma care este investită în același produs pentru a vedea dacă este într-adevăr un produs (sau proiect) care poate aduce beneficii companiei

VAN are un rata dobânzii care se numește rata de întrerupere și este cea utilizată pentru a se actualiza constant. Rata limită menționată este dată de persoana care urmează să evalueze proiectul respectiv și aceasta se face împreună cu persoanele care urmează să investească.

Rata de tăiere a VAN poate fi:

• Interesul pe care le ai în piață. Ceea ce faceți este să luați o rată a dobânzii pe termen lung care poate fi ușor scoasă de pe piața actuală.
• Rată în profitabilitatea unei companii. Rata dobânzii care este marcată în acel moment va depinde de modul în care este finanțată investiția. Atunci când se face cu capital pe care altcineva l-a investit, atunci rata de tăiere reflectă costul capitalului împrumutat. Când se face cu propriul capital, are un cost direct pentru companie dar conferă acționarului profitabilitate

Când rata este aleasă de investitor

Aceasta poate fi orice rată la alegere.

De obicei se efectuează cu profitabilitate minimă pe care investitorul intenționează să îl aibă și va fi întotdeauna sub suma în care urmează să facă investiția.

Dacă investitorul dorește o rata care reflectă costul de oportunitate, persoana nu mai primește bani pentru a investi într-un anumit proiect.

Cum se poate aplica VAN

Să știi cum să folosești VAN avem o formulă care este VAN = BNA - Investiție. Vanul știm deja ce este și BNA este profitul net actualizat sau, cu alte cuvinte, fluxul de numerar pe care îl are compania.

Această metodă trebuie utilizată întotdeauna cu profitul net actualizat și nu cu profitul net proiectat al unei companii, astfel încât conturile noastre să nu cedeze. Pentru a ști ce este BNA trebuie să faceți o reducere de TD sau rata de reducere. Aceasta este rata minimă de rentabilitate și este cunoscută după cum urmează.

Dacă rata este mai mare decât BNA, aceasta înseamnă că rata nu a fost satisfăcută și că avem un VAN negativ. Dacă BNA este egal cu investiția, aceasta înseamnă că rata a fost atinsă, VAN este egal cu 0.

Când BNA este mai mare înseamnă că rata a fost atinsă și în plus, au reușit să obțină profit.

Deci, să înțelegem repede

Cand ultimul caz, înseamnă că proiectul este profitabil și poți merge mai departe cu ea. Atunci când există o remiză, proiectul este profitabil, deoarece câștigul TD este încorporat, dar trebuie să fii atent. Cand se intampla primul caz, proiectul nu este rentabil și trebuie să căutați alte opțiuni.

Trebuie să alegeți proiectul care ne oferă cel mai bun profit suplimentar.

Avantajele VAN

Unul dintre principalele avantaje iar motivul pentru care este una dintre cele mai utilizate metode se datorează faptului că fluxurile nete de numerar sunt omogenizate în prezent. VAN sau valoarea actuală netă este capabilă să reducă sumele de bani generate sau care sunt contribuite la o singură unitate. În plus, semnele pozitive și negative pot fi introduse în calculele de flux care corespund intrări și ieșiri de numerar fără ca rezultatul final să fie modificat. Acest lucru nu se poate face cu IRR în care rezultatul este foarte diferit.

Sin embargo, VAN are un punct slab Și este posibil ca rata utilizată pentru reducerea banilor să nu fie pe deplin de înțeles sau chiar discutabilă pentru mulți oameni.

Acum, când vine vorba de omogenizarea ratei dobânzii, este una dintre cele mai bune opțiuni cu o fiabilitate foarte mare.

Ce este IRR și cum se utilizează

Ce este IRR? TIR sau rata internă de rentabilitate, este rata de actualizare care se are într-un proiect și care ne permite că BNA este cel puțin egal cu investiția. Când vorbim despre TIR vorbește despre TD maxim pe care orice proiect îl poate avea astfel încât să poată fi văzut ca apt.

Pentru a găsi IRR în mod corect, datele care vor fi necesare sunt dimensiunea investiției și fluxul de numerar net proiectat. Ori de câte ori se găsește IRR, trebuie utilizată formula VAN pe care v-am dat-o în partea superioară. Dar înlocuind nivelul Van cu 0, astfel încât să ne poată oferi procent de reduceresau. Spre deosebire de NPV, atunci când rata este foarte mare, ne spune că proiectul nu este profitabil, dacă rata este mai mică, aceasta înseamnă că proiectul este profitabil. Cu cât rata este mai mică, cu atât este mai profitabil proiectul.

Este de încredere acest tip de metodă?

Trebuie să știți că criticile pe care le-a suferit această metodă sunt multe datorită gradului de dificultate pe care îl are pentru mulți oameni. Cu toate acestea, în zilele noastre a fost deja posibilă programarea în foi de calcul și cele mai moderne calcule științifice vin, de asemenea, cu această opțiune încorporată. Au realizat că pot fi făcute în câteva secunde.

Chiar și așa, revenind la cel mai folosit și la cel principal, se face atunci când într-un anumit proiect a fost posibil să se facă rambursări sau plăți care au avut loc, nu numai la început, ci în timpul vieții utile a acestuia, fie pentru că proiectul a avut pierderi sau au fost incluse noi investiții.

Când se utilizează VAN sau TIR

Atât VAN cât și IRR sunt doi indicatori utilizați pe scară largă de către profesioniști, dar fiecare dintre aceste instrumente are o utilizare specifică atunci când se utilizează. Și este convenabil să știți când să utilizați VAN și când IRR și cum să evaluați rezultatele obținute de la ambele.

Prin urmare, aici vă vom lăsa într-un mod practic când să folosiți fiecare dintre ele.

Când se folosește VAN

VAN, adică valoarea actuală netă, este variabila utilizată de multe companii pentru a putea omogeniza fluxurile de numerar nete. Adică pentru a reduce toate sumele de bani care sunt generate sau care sunt contribuite într-o singură cifră. În plus, este instrumentul pe care îl folosesc pentru a ști dacă un proiect funcționează; cu alte cuvinte, dacă există beneficii pe baza a ceea ce a fost investit.

Pentru a face acest lucru, ei folosesc formula NPV = BNA-Investment. Astfel, dacă investiția este mai mare decât BNA, cifra obținută din VAN este negativă; iar dacă este opusul înseamnă că există un profit.

Atunci când ar trebui să fie folosit? Ei bine, atunci când vrei să știi dacă profitul tău net este cu adevărat adecvat sau dacă ai pierderi. De fapt, acest lucru ar trebui utilizat anual, deși în realitate cifrele pot fi extrase în orice moment al anului (dar întotdeauna cu date până la acea dată).

Care este formula VAN?

Este următorul:

În cazul în care:

• Ft sunt fluxurile de numerar din fiecare perioadă (t).
• I0 reprezintă investiția inițială.
• n este numărul de perioade calculate.
• k este rata de actualizare.

Ce este TIR și la ce servește?

Trecând acum la TIR, trebuie să aveți în vedere că, așa cum v-am spus, nu este același lucru cu VAN, sunt două instrumente total diferite care măsoară lucruri similare, dar nu la fel.

El Valoarea IRR este utilizată pentru a evalua dacă un proiect este profitabil sau nu, dar nimic altceva. Formula utilizată este aceeași cu cea a VAN, dar în acest caz VAN este 0 și întrebarea este să aflați rata de actualizare sau investiția.

Astfel, cu cât valoarea este mai mare în această formulă, înseamnă că proiectul este mai puțin profitabil. Dar cu cât este mai scăzut, cu atât este mai profitabil.

Când se folosește?

Și când ar trebui să fie folosit? În acest caz, Este cel mai bun indicator pentru a evalua profitabilitatea sau nu a unui anumit proiect. Cu alte cuvinte, vă oferă date specifice, dar acest lucru nu poate fi comparat cu datele unui alt proiect, mai ales dacă acestea sunt diferite, deoarece există mai multe variabile în joc (de exemplu, că unul dintre proiecte începe în scurt timp și apoi ia oprit, sau care este mai durabil în timp).

În general, atât VAN cât și TIR indică dacă un proiect poate fi realizat sau nu, adică dacă se vor obține beneficii cu acesta sau nu. Nu există un instrument mai bun pentru a face acest lucru, deoarece atât VAN cât și IRR se completează reciproc, iar investitorii iau în considerare rezultatele ambelor înainte de a lua o decizie.

Cum să știu dacă IRR este bun

După tot ce v-am spus, nu există nicio îndoială că indicatorul care poate avea cea mai mare pondere atunci când vine vorba de a ști dacă un proiect este bun sau nu este rata internă de rentabilitate, adică TIR. Dar de unde știi dacă IRR este bun sau nu într-un proiect?

La evaluarea acestei rate, adică a TIR, este necesar să se ia în considerare doi factori foarte importanți. Acestea sunt:

• Mărimea investiției. Adică banii care vor fi puși pentru realizarea proiectului respectiv.
• Fluxul de numerar net proiectat. Adică ceea ce se estimează a fi realizat.

Pentru a calcula IRR-ul unei afaceri, se utilizează aceeași formulă VAN; dar în loc să obțineți acest lucru, ceea ce faceți este să aflați care este rata de reducere. Astfel, formula IRR ar fi:

VAN = BNA - Investiție (sau rata de actualizare).

Din moment ce nu dorim să găsim VAN, ci mai degrabă investiția, formula ar arăta astfel:

0 = BNA - Investiție.

BNA ar fi fluxul de numerar net, în timp ce I este ceea ce trebuie să rezolvăm.

De exemplu, imaginați-vă că aveți un proiect de cinci ani. Investiți 12 euro și, în fiecare an, aveți un flux de numerar net de 4000 de euro (cu excepția ultimului an, care este 5000). Astfel, formula ar fi:

0 = 4,000 / (1 + i) 1 + 4,000 / (1 + i) 2 + 4,000 / (1 + i) 3 + 4,000 / (1 + i) 4 + 5,000 / (1 + i) 5 - 12,000

Acest lucru ne dă rezultatul că i este egal cu 21%, ceea ce ne spune că este un proiect profitabil și că IRR este bun, dacă este cu adevărat ceea ce se așteaptă să fie obținut. Amintiți-vă că, cu cât valoarea este mai mică, cu atât mai profitabil va avea proiectul pe care îl analizați.

Și aici intervine așteptarea rentabilității. De exemplu, imaginați-vă că aveți un proiect care arată foarte profitabil și este atractiv. Și că sperați să obțineți o rentabilitate de cel puțin 10% pentru aceasta. După ce ați făcut numerele, vedeți că proiectul vă va oferi o rentabilitate de 25%. Aceasta este mult mai mult decât v-ați așteptat și, prin urmare, este ceva atractiv și care vă spune că IRR este bun.

În schimb, imaginați-vă că, în loc de 25%, ceea ce vă oferă IRR este de 5%. Dacă ați marcat un 10 și vă oferă un 5, așteptările dvs. scad foarte mult și, dacă nu ați gândit altfel, acel proiect nu ar fi atât de bun (și nu ar avea un TIR bun) pe baza investiției dvs.

În general, o afacere sigură și care nu implică riscuri va raporta un TIR bun, dar unul scăzut. Pe de altă parte, atunci când pariați pe afaceri care necesită un risc mai mare, atâta timp cât acționați cu cap și cunoștințe, vă puteți aștepta să existe un TIR plus ceva și, prin urmare, mai bun. De exemplu, în prezent, proiectele tehnologice sau cele legate de sectoarele primare (agricultură, creșterea animalelor și pescuitul) pot fi profitabile și benefice.

În rezumat

TIR sau rata internă de rentabilitate este un indicator foarte fiabil atunci când vine vorba de profitabilitatea unui anumit proiect. Atunci când se efectuează o comparație a ratelor interne de rentabilitate a două tipuri diferite de proiecte, diferența posibilă care poate exista în dimensiunile lor nu este luată în considerare.

Acum, după ce am știut toate acestea, ne întrebăm este ușor de înțeles? Știm deja ce VAN și TIR?

S-ar putea ca la început VAN și IRR să fie doi termeni care te încurcă puțin, dar pentru performanța companiei tale și mai ales pentru a nu pierde bani, acestea sunt de cea mai mare importanță, deoarece datorită acestui lucru poți ști când proiectul este cu adevărat profitabil pentru că puteți investi în el sau dacă aveți opțiunea între mai multe proiecte, puteți ști care proiect este mai profitabil.

De asemenea, vă permite să știți când un proiect nu este profitabil care este diferența că vei înceta să câștigi.

Prin urmare, atât VAN și IRR sunt instrumente financiare complementare și ne pot oferi date valoroase despre companiile sau proiectele în care suntem dispuși să investim, asigurându-ne că avem întotdeauna 100% din profiturile din proiectele pe care doriți să le realizați.

Aflați ce este ROE sau rentabilitatea capitalului propriu:

Articol asociat:

Ce este ROE?