Dividendele sunt o formă de compensare economică pentru acționar. Un acționar este orice persoană care deține cel puțin o acțiune într-o companie. Iar una dintre modalitățile de distribuire a profitului obținut este prin dividende. În acest fel, acționarul primește o sumă anuală stabilită anterior de companie.
Există mai multe tipuri de companii, plăți diferite, uneori mai mari și alteori nu. Totul depinde într-adevăr de strategie, de profituri și de valoarea determinată de capitalizare a unei companii. Multe dintre ele, uneori nici măcar nu le distribuie. În același timp, există unele cu distribuții foarte mari. Există diferite strategii și modalități de abordare a unei investiții bazate pe randamentul care poate fi așteptat din dividende. Din acest motiv, vom folosi articolul de astăzi pentru a vorbi despre dividende.
De unde vin dividendele?
După cum am văzut la începutul articolului, dividendele provin din profitul obținut de o companie. Mai exact, profitul curat. În Adunarea Generală, odată ce toate nevoile companiei sunt considerate acoperite, se convine că o parte este destinată distribuției în dividende. În mod normal, compania nu ar trebui să aibă rezultate negative sau, în cele mai bune cazuri. Pentru ca acest lucru să nu se întâmple și să aibă o stare financiară solidă, profiturile trebuie mai întâi utilizate pentru a acoperi pierderile anterioare pentru a avea rezerve și fonduri care să garanteze buna funcționare.
Odată ce partea beneficiilor care urmează a fi distribuite a fost convenită, câteva zile de livrare sunt indicate în calendar. Dividendele sunt de obicei colectate cu o regularitate definită, în funcție de companie, poate fi o distribuție anuală, împărțită în două plăți anuale (pe semestru), sau trimestriale, sau chiar mai multe plăți în unele cazuri. Pentru a vă califica pentru plata dividendelor, există ceea ce se numește „dată de reducere”. Este ziua în care valoarea dividendului este actualizată din cea a acțiunii. De exemplu, avem o companie care tranzacționează la 9 EUR și plătește un dividend de 50 EUR pe 0 aprilie, dar data de reducere este 20 martie. Aceasta înseamnă că în acea zi acțiunea ar trece de la 4 EUR la 20 EUR, pentru 9 EUR destinat plății.
Cum se calculează valoarea și profitabilitatea plății dividendelor?
În funcție de companie și chiar de industrie, plata dividendelor poate diferi. Asta pentru că există companii care tind să fie mai generoase decât altele. De fapt, deși dividendul este variabil, cel mai interesant este să găsești companii unde plata dividendului este susținută și crescută de-a lungul anilor. Există unele valori mobiliare, ale căror companii au crescut constant plățile de dividende de mulți ani. Chiar și în perioade de criză, ei le-au întreținut. Acest grup select de companii este cunoscut sub numele de «Dividend aristocrați“.
Distribuirea dividendului pentru aceasta, este puternic condiționat de poziția companiei, atât economic, cât și strategic. Există companii foarte solvabile precum Google (Alphabet), unde nu se distribuie dividend, deoarece se consideră că reinvestirea profiturilor poate aduce o valoare mai mare pentru acționar, prin creșterea poziției acestora și obținerea unor beneficii mai mari. Alții, pe de altă parte, pot aloca o parte foarte mică, cum ar fi 10 sau 20% din profiturile lor. În timp ce altele sunt de regulă foarte obișnuite și distribuie în medie 50%, așa cum este cazul Banco Santander.
Pentru un dividend foarte mare, este indicat să fiți atenți. Uneori se poate întâmpla deoarece prețul acțiunii este scăzut și, prin urmare, profitabilitatea acestora. Pe de altă parte, compania poate trece prin momente dificile și, pentru a nu „nemulțumi” acționarii, distribuie un procent excesiv, în unele cazuri chiar, peste ceea ce s-a obținut în profit. Ceva foarte periculos pe termen lung, care dă mai mult decât primești.
Ce procent din profitabilitate se obține cu dividendele acțiunilor?
Totul va depinde de prețul acțiunilor, adică a valorificării de piață a acelui moment. De exemplu, un dividend de 0 EUR la un preț pe acțiune de 10 EUR nu este același cu un dividend de 4 EUR. În al doilea caz, rentabilitatea va fi dublă, trecând de la 00% la 2% respectiv. Totuși, așa cum am văzut anterior, depinde și de procentul care este alocat din beneficiul distribuției.
Pentru o companie care a câștigat 1.000 miliard care distribuie 50% din profitul său curat, ar distribui 500 de milioane în dividende. În acest caz ipotetic, ar trebui să ne uităm la capitalizarea sa de piață. Să ne imaginăm că valoarea capitalizării dvs. este de 10.000 miliarde de dolari. Acest lucru ar însemna că, dacă ar distribui 500 de milioane, profitabilitatea obținută ar fi de 5%.
Formula care trebuie aplicată ar proveni din calcularea procentului dintre valoarea de capitalizare a companiei și distribuția profiturilor.
Este întotdeauna interesant să profitați de fluctuațiile prețurilor. Astfel, pe măsură ce o cotă scade în preț, randamentul dividendelor tinde să crească. Cu excepția cazului în care compania se confruntă cu probleme care afectează și compromit situațiile sale financiare.
Și companiile cu randamente mari sau foarte mari din dividende?
Acest tip de situație apare în cazuri specifice. S-ar putea să constatăm că există o recesiune sau o criză, iar economia se contractă. În astfel de cazuri, valorile mobiliare la care multe companii tranzacționează pot deveni „mai atractive”. În aceste cazuri, va fi posibil să se evalueze viabilitatea și impactul economic pe care circumstanțele îl pot avea pentru companie.
Altele, însă, sunt că sunt alocând o retribuție mai mare decât ar trebui sănătos. Poate fi pentru că trezoreria dvs. permite acest lucru sau pentru a menține investitorii fericiți. Vorbim despre randamente mari de 10% sau chiar mai mult. Sau cazuri în care multiplii la care este listată compania sunt excesiv de mari datorită profitabilității pe care o oferă. Trebuie să studiem aceste cazuri, să vedem dacă cifrele produse sunt într-adevăr durabile și să evaluăm cât de convenabilă poate fi o investiție de acest tip. De exemplu, o companie care tranzacționează de 40 de ori profiturile anuale și ne oferă un dividend de 5%, este foarte suspectă (ar însemna că este dublul a câștigat).
Adesea, vânarea de dividende foarte mari ajunge să ducă la sperieturi sau la deteriorarea portofoliului nostru care ar fi putut fi evitate.