Dacă există un sector care este foarte slăbit în acest moment, acesta nu este altul decât sectorul bancar. Este la niveluri minime în ultimii ani și cu rate ale dobânzii în raport cu interesele lor. Până la punctul că presiunea din pozițiile scurte se impune cumpărătorilor. Cu o ieșire masivă de capital a acestor valori mobiliare pe piețele de capitaluri proprii. Cu o reducere semnificativă a profiturilor acestor companii, care sunt atât de importante pe piețele de valori din întreaga lume.
Este suficient să ne amintim că, în ceea ce privește valorile sectorului bancar în indicele selectiv al pieței bursiere, Ibex 35, o bună parte din reprezentanții săi sunt la jumătate de preț față de prețul de acum doar câțiva ani. În acest sens, poate părea la prima vedere că sunt opțiuni subevaluate și acesta poate fi obiectul achizițiilor noastre de acum înainte. Prin tranzacționarea previzibilă la prețuri foarte competitive ca urmare a acestor reduceri de preț.
Pe de altă parte, au văzut cum și-au redus randamentul din dividende în ultimii trei ani. Pentru a trece astfel de la 5,50% la 4,90% în medie în rândul tuturor companiilor listate. Un fapt care a speriat, fără îndoială, cele mai conservatoare sau cele mai defensive profiluri de investiții. Acolo unde securitatea prevalează asupra altor considerații mai agresive în strategiile de investiții. Deși Banco Sabadell își păstrează încă profitabilitatea pentru dividend cu puțin peste 9%. Cu alte cuvinte, al doilea cel mai mare dintre toate valorile mobiliare listate în indicele selectiv al acțiunilor spaniole, Ibex 35.
BBVA cu un aspect tehnic prost
Una dintre băncile care menține cele mai grave constante în prețurile sale este tocmai BBVA. Unde, în plus, expunerea sa ridicată la Mexic, unde ar putea investi cu 6.000 de milioane de euro mai mult, face ca acțiunile să sufere, așa cum a fost anunțat de Credit Suisse. Arătând, de asemenea, că nu mai are potențial de reevaluare, stabilindu-se în acest moment cu un preț țintă sub sfârșitul anului 2018. Băncile de investiții elvețiene subliniază, de asemenea, că dividendul lor este sub media pentru restul sectorului.
Toate aceste știri joacă fără îndoială împotriva intereselor acestei bănci pentru persoane fizice. În cazul în care prețul pe acțiune a scăzut brusc în ultimele sesiuni de tranzacționare ca urmare a situației sale în unele dintre destinațiile în care se află această valoare bancară. Ca de exemplu, în Mexic și Turcia și asta îți afectează linia de jos. Cu o scădere a beneficiilor sale, care poate compromite și aspectul tehnic pe care îl prezintă acest grup financiar. În cazul în care în orice moment pot veni din nou corecțiile către membrii acestui important sector de pe piață. Și ce este mai rău, cu o intensitate mare în căderi.
Sabadell într-o situație compromisă
Dintre toate, valoarea care prezintă cel mai prost aspect tehnic este, fără îndoială, Sabadell. Pentru început, se tranzacționează sub unitatea euro. Mai exact, acțiunile la un nivel de 0,92 euro și pot chiar să tranzacționeze mai mici de acum înainte. Faptul că se tranzacționează sub unitate euro este în sine un pericol clar, deoarece valorile care se află în această situație le este greu să iasă din aceste niveluri. Așa cum sa întâmplat cu alte titluri de valoare de pe piața continuă spaniolă. Nu este surprinzător că aveți mult mai mult de pierdut decât câștig la aceste niveluri de preț.
Pe de altă parte, situația sa de afaceri nu este deosebit de confortabilă, deoarece are multe probleme de numerar și toate acestea se reflectă în conformarea prețurilor sale. Până la punctul în care se poate ridica la niveluri foarte aproape de 0,79 euro actiunea. În orice caz, a pierdut practic jumătate din valoarea sa de piață într-un spațiu de timp foarte scurt. Acolo unde presiunea de vânzare a fost impusă cumpărătorului cu o mare claritate. Și cel mai rău dintre toate, pare să indice că va continua astfel mult mai mult timp. Prin urmare, este mai bine să te îndepărtezi de pozițiile tale cel puțin pe termen scurt. Devenind una dintre cele mai periculoase valori ale Ibex 35 datorită riscului generat de pozițiile sale.
Santander sub 4 euro
Cine avea să spună că cea mai bună bancă națională va fi în această situație chiar acum. Cu o evaluare mult sub așteptările tale real, deoarece este un titlu care a fost extrem de recomandat de mulți dintre analiștii pieței de capital. În acest sens, trebuie remarcat faptul că Banco Santander a obținut un profit atribuibil de 1.840 milioane de euro în primul trimestru al anului 2019, cu 10% mai puțin decât în aceeași perioadă a anului precedent (-8% în euro constant), datorită la o taxă netă de 108 milioane de euro datorată vânzării activelor și restructurărilor.
Această taxă include 150 de milioane de euro câștiguri de capital pentru vânzarea pachetului de 51% din Prisma din Argentina și pierderi de 180 de milioane de euro derivate din vânzarea unui portofoliu de proprietăți rezidențiale în Spania. În orice caz, acestea sunt rezultate comerciale care nu au generat un răspuns foarte clar pe piețele de capitaluri proprii. Nici într-un sens, nici în celălalt și că nu au influențat evaluarea acțiunilor lor pe piețele financiare, deoarece sunt considerate neutre.
Mica bancă în lumina reflectoarelor
Băncile mici și mijlocii trezesc interesul investitorilor mici și mijlocii. Dar nu pentru că le merge bine pe piețele de acțiuni. Dacă nu dimpotrivă, sunt prezente zvonurile de concentrare care pot apărea în sector și în toate bazinele Liberbank. Pe de altă parte, și conform ultimelor sale rezultate de afaceri, se pare că îmbunătățirea impulsului comercial al activității tipice este consolidată, cu o creștere a marjei nete a dobânzii de 8,6 la sută și limitarea costurilor, cu o reducerea cheltuielilor de administrare cu 2,7 la sută.
Pe de altă parte, profitul net poate stimula prețul acțiunilor lor de acum înainte. Cu toate acestea, aceste date sunt un pic înșelătoare și nu au fost foarte bine colectate de piețele de acțiuni. Înțelegând că contextul internațional actual nu aduce beneficii intereselor dvs. comerciale. De asemenea, trebuie remarcat faptul că este una dintre cele mai volatile valori mobiliare din sectorul bancar. Și aceasta face parte din fondurile din noul cadru în care se va dezvolta de acum înainte serviciile bancare spaniole.
Ce să faci în sector?
Înainte de a dezvolta orice tip de strategie în sector, trebuie remarcat faptul că toate prezintă un risc mare în acest moment precis. Prin urmare, acestea trebuie evitate, cel puțin în aceste ultime luni ale anului curent. În acest sens, există o altă serie de valori mobiliare care sunt mult mai de dorit în acest moment, cum ar fi cele din sectorul electric. În cazul în care unele dintre companiile sale listate se află într-o situație de creștere liberă. Este cel mai bun dintre toate, deoarece nu mai au rezistență și acest fapt poate duce la atingerea unor niveluri mult mai ridicate ale prețurilor lor.
Pe de altă parte, unul dintre avantajele așteptării în valorile mobiliare din sectorul bancar este că puteți cumpăra acțiuni la prețuri mult mai mici decât cele care sunt cotate în acest moment. Din acest motiv, nu există nicio îndoială că potențialul său de reevaluare poate fi mult mai mare din următorii câțiva ani. Până la punctul că pe termen mediu și lung poate deveni o adevărată oportunitate de afaceri. Printre alte motive, deoarece acțiunile sale pot fi cumpărate la prețuri minime care erau de neconceput în urmă cu doar câteva luni. Prin urmare, nu există altă opțiune decât să aștepți, să aștepți și să aștepți.
În cele din urmă, trebuie luat în considerare faptul că, atâta timp cât ratele dobânzii din zona euro sunt la nivelurile actuale, nu are nimic de-a face cu aceste valori. Cheia stă în momentul în care acestea se schimbă și mai ales în ce condiții. Pentru că poate fi momentul definitiv pentru a lua poziții în sector. În cazul în care previzibil se vor descurca mai bine decât restul pieței financiare de capital. Desigur, este un sector foarte dinamic, care poate fi folosit și pentru a face vânzări pe credit. Adică pentru a câștiga cu operațiunile prin pierderea valorii sale. În mișcările care trebuie efectuate pe termen scurt pentru a evita rău mai mare din cauza riscului de volatilitate ridicată a acestuia. Prin urmare, nu există altă opțiune decât să aștepți, să aștepți și să aștepți.