La ce se referă Moat, la care se referă termenul Warren Buffett?

Există diferite profiluri atunci când faci o investiție. Un profil mai riscant, care urmărește beneficii mai mari, către profiluri mai conservatoare, minimizând riscurile la maxim, fără a opta pentru un beneficiu atât de mare. Warren Buffett, cu adepți din întreaga lume, inclusiv eu, a inventat termenul Șanț. Moat în engleză vine de la moat, o paralelă pe care Buffett a făcut-o cu șanțuri în castele. Este unul dintre aspectele sau ansamblul de aspecte pe care le țineți cont atunci când investiți într-o companie. Cu cât acest șanț (șanț) este mai mare, cu atât poziția pe care o ocupă afacerea va fi mai inamovibilă.

Șanțul nu este în sine un predictor, dar este un semn de stabilitate care vă permite să fiți mai încrezători atunci când cumpărați acțiuni. De multe ori, atunci când investești, poți lua decizii raționale, dar inconștient sunt impulsive. Uneori din cauza fundamentelor unei companii, din cauza reevaluării unor acțiuni, altele din cauza așteptărilor care cad etc. Moat vă permite să aveți acel bun simț, acea viziune largă pentru a vedea ce loc ocupă cu adevărat o companie. Piața este foarte largă și o selecție de companiile cu Moat s-au dovedit a fi rezistente la perioadele de recesiune, și cu scăderi mai relaxate ale prețurilor.

Ce este o companie cu Moat (șanț)?

Șanțul economic sau șanțul economic, conform Buffet, se referă la avantajele competitive ale unei companii în comparație cu concurența sa. În același mod, durabilitatea acelui produs sau serviciu și, de asemenea, durabilitatea acestuia, prelungirea în timp. Cu cât sunt mai mari aceste avantaje competitive, cu atât mai mare va fi vorba despre Moat.

O companie care dezvoltă un produs excelent, atractiv pentru consumatori și, de asemenea, profitabil, nu durează mult pentru a atrage concurenți. Alte companii care doresc să reproducă produsul și chiar să îl îmbunătățească, îl fac să piardă cota de piață. Aceste profituri mai distribuite sunt principalul inconvenient cu care va trebui să facă față compania care a dezvoltat produsul inovator.

Cu toate acestea, există multe dintre aceste companii care sunt capabile să supraviețuiască acestor fenomene.

Aceste tipuri de companii, cu tranșee economice largi, sunt capabile să genereze valoare în următorii ani. În continuare, vom vedea ce distinge aceste companii care le fac atât de extrem de profitabile.

Ce determină ca o companie să aibă un șanț bun?

Există mai multe moduri de a evalua cât de larg și / sau de adânc este șanțul unei companii. Prin urmare, de-a lungul timpului, au existat câteva caracteristici comune la determinarea acesteia. Printre acestea, cele mai relevante care ar putea fi găsite sunt următoarele:

1. Costuri reduse ale afacerii. În primul rând datorită înțelegerii sale ușoare. Companiile capabile să producă același bun sau serviciu, dar la un cost mai mic au foarte multe avantaje. În cazul în care au prestigiu ca marcă, aceștia se pot potrivi cu prețul concurenței și pot obține marje de profit mai mari. Dacă strategia este de a vinde la un preț mai mic, aceștia pot distinge mai ușor celelalte mărci.
2. Active necorporale. Am încadra în cadrul acestui criteriu acele lucruri non-fizice și imateriale care raportează un puternic avantaj companiei. Brevete, licențe și chiar marca în sine a afacerii. Un exemplu de brevete ar putea fi găsit la diverse companii farmaceutice. Când obțin un rezultat bun după trecerea diferitelor faze și pot începe să comercializeze un medicament nou și au această exclusivitate. Un alt exemplu, cel al companiilor de tehnologie. În ceea ce privește licențele, de exemplu, am putea găsi extractoare de minerale, care au permisul de a exploata o anumită zonă. Și, în cele din urmă, în ceea ce privește marca, un bun exemplu ar fi Harley Davidson, a cărui marcă are o putere atât de puternică asupra unor consumatori, încât unii chiar și-au tatuat numele.
3. Datorită cererii existente (Efect roșu). Produsul sau serviciul poate deveni atât de popular încât prețurile pot începe să crească treptat, fără a afecta noii consumatori. Se întâmplă atunci când o companie câștigă cote de piață, și devine atât de mare încât atrage chiar și noi clienți motivați de alți consumatori care se află deja acolo. Un exemplu bun ar fi Amazon în legătură cu vânzările online. Amazon nu numai că distribuie, dar mulți vânzători apelează direct la aceasta, deoarece compania are deja o nișă de piață mare.
4. Costuri de înlocuire. Schimbarea companiei în care vă aflați poate avea uneori costuri nedorite. De exemplu, nu schimbăm băncile la fel de repede ca să mergem la orice supermarket, cu excepția cazului în care oferta pe care ne-o oferă este cu adevărat atractivă. În același mod, nu vom schimba toate software-urile unei companii, deoarece un alt program este ceva mai atractiv pentru noi. Acea puterea de a asigura clienții datorită costurilor implicate în schimbarea companiilor, este o altă caracteristică a Moat.

Cum să profitați de șanț?

O companie cu Moat are o valoare intrinsecă mai mare decât concurenții săi. Una dintre modalitățile de a obține profit este să investești în ele. Întotdeauna întrebarea este să știm când este momentul.

Piața are de obicei cicluri economice, perioade de expansiune și altele de contracție. Cu toate acestea, și ceea ce face foarte des, este să creeze așteptări mult mai mari în anumite companii comparativ cu restul. Ar trebui să fie logic atunci că pentru o companie cu Moat valoarea de piață ar avea șanțul economic pe care îl are compania. Cu toate acestea, nu se întâmplă la fel de des. Acest fenomen se poate datora faptului că dezvoltarea unui șanț bun durează, potrivit experților, 10 ani sau mai mult. Pe de altă parte, după tot acest timp și, în ciuda faptului că sunt companii constante în creșterea lor, factorul timp influențează și el. In cele din urma acest lucru se traduce printr-o omogenitate a citatelor și valorile în rândul companiilor listate.

Luând în considerare faptul că două companii din același sector în care una dintre ele are un Moat mai mare în comparație cu cealaltă, ajută la determinarea cu mai multă precizie care este cea mai bună opțiune de a investi. În acest tip de investiții, rutele scurte nu sunt căutate, ci concentrate pe termen lung. În cele din urmă „apele se întorc la cursul lor”, ceea ce teoretic va aduce (dacă nu există evenimente eventuale care să-i dăuneze) beneficii și fără sperieturi majore.

Așa cum a spus însuși Buffett, „numai când se curge valul, știi cine înota gol”.