Piața bursieră rămâne un instrument nepotrivit pentru acțiunile din sectorul bancar după extinderea coronavirus iar mulți dintre ei tranzacționează deja la minimele din ultimii ani. Mai exact, entitățile bancare au interese diversificate, sunt prezente în diferite zone geografice, ceea ce ne-ar putea determina să credem că problema din Spania, oricât de gravă ar fi, ar putea fi diluată cu diversificarea menționată anterior. În măsura în care acestea gestionează posibilitatea reală a mișcărilor corporative care apar între unele bănci care sunt integrate în indicele selectiv al acțiunilor din țara noastră, Ibex 35.
Acest fapt poate fi posibil, deoarece din Uniunea Europeană (UE) și din Banca Centrală Europeană (BCE) propune și chiar îndeamnă fuziunea între entități de ceva timp pentru a-și îmbunătăți solvabilitatea. În acest sens, trebuie amintit că aceste săptămâni comemorează faptul că fuziunea dintre Deutsche Bank și Commerzbank a fost oficial frustrată acum un an. Una dintre marile bombe care avea să afecteze sectorul puternic din UE. Dar acum accentul se pune pe instituțiile de credit naționale, deoarece situația lor nu este cea mai bună posibil după evenimentele care au avut loc din primele săptămâni ale lunii martie.
O perioadă în care grupurile financiare spaniole s-au depreciat semnificativ pe piețele de capital spaniole. În marje care oscilează între 30% și 50%, ceea ce spune foarte mult pentru segmentul care are cea mai mare pondere specifică în Ibex 35 și care a influențat faptul că a fost direcționat către Niveluri de 6000 punctes. Deși ulterior a revenit cu 15% ca urmare a revenirii previzibile a piețelor bursiere din întreaga lume. În ambele cazuri, este unul dintre cele mai active sectoare din această perioadă de listare a anului. Cu prețuri a priori care pot fi foarte interesante pentru a începe să luați poziții în aceste active financiare. Cu reduceri foarte relevante în ceea ce privește prețurile lor pentru primul an.
Bănci: posibil OPAS
Unul dintre scenariile care sunt luate în considerare în aceste zile sunt combinațiile privind achizițiile unor bănci care sunt prezente pe piața continuă a țării noastre. Din această abordare a strategiei băncilor, una dintre mișcările care sună cel mai mult în grupurile de agenți financiari este uniunea dintre Banco Santander și BBVA. Pentru că, de fapt, ar fi o adevărată revoluție în acest sector foarte important al economiei spaniole. Deoarece este o operațiune la scară largă care poate perturba peisajul bursier al întregului sector de acum înainte. Cu o evaluare diferită în fiecare dintre cazuri.
Pe de altă parte, nu se poate uita că o idee din partea organismelor comunitare este de a reduce numărul instituțiilor de credit la minimum. Ceva care fusese deja discutat de la ultima criză economică, în 2009, și care pare să fie luat în considerare acum ca o consecință a situației economice actuale din întreaga lume. Și acest lucru este cauzat de caracteristicile speciale ale sectorului bancar din țara noastră și, desigur, tinde mai devreme decât mai târziu către o concentrare de grupuri financiare. În cadrul Ibex, 35 de linii de afaceri diferite sunt integrate în acest segment de afaceri: bănci mici, mijlocii și mari. Cu un management care este total diferit în fiecare dintre ele și, pe de altă parte, este logic să înțelegem de la agenții financiari.
Cel mai prost comportament din 2020
În orice caz, există un fapt foarte luminos și că sectorul bancar este cel cu cea mai slabă performanță din primele zile ale lunii ianuarie. Cu o depreciere medie a sectorului care a ajuns în aceste zile niveluri foarte apropiate de 36%. Cu o tendință negativă care a existat deja chiar înainte de apariția crizei de sănătate ca urmare a extinderii coronavirusului. Cu o tendință descendentă care de câteva luni a fost foarte clară în ceea ce privește toate termenele de permanență: scurt, mediu și pe termen lung. Cu o întârziere semnificativă față de alte sectoare foarte relevante ale indicelui selectiv al venitului variabil al țării noastre, cu divergențe care pot atinge niveluri în cotarea prețurilor lor de puțin peste 5% sau chiar 10%.
În acest context general, sectorul bancar din Spania nu este cel mai favorabil de a face economiile profitabile de acum înainte. Dacă nu, dimpotrivă, este să îl lăsați pe radar în fața a ceea ce se poate întâmpla în următoarele săptămâni. Dar nu este foarte interesant de realizat orice fel de cumpărături pentru că sunt mai multe de pierdut decât de câștigat. Cu un risc în operațiuni care nu este absolut necesar pentru interesele noastre personale în restul anului. Întrucât logica este că prețurile lor vor vedea prețuri mai mici în trimestrele următoare și acest fapt ar trebui să ne îndepărteze de aceste poziții pe piața de valori, deoarece nu există nicio îndoială că putem avea multe surprize negative de acum înainte.
Fuziunile care pot avea loc
Unele dintre combinațiile care pot apărea de acum înainte în acest important sector bursier din țara noastră sunt discutate în grupurile de investitori. În acest sens, unul dintre cele mai probabile este cel al cărui protagonist este Bankia cu Caixabank și că poate realiza o fuziune care poate satisface interesele acționarilor din ambele părți ale procesului. În ambele cazuri, acestea sunt la minimele de acum mulți ani și cu o tendință clar descendentă la toate termenele de permanență. Și că, în cazul vechii bănci de economii din Madrid, aceasta poate duce pentru prima dată la niveluri sub unitatea euro. Când în urmă cu un an era în măsură să atace rezistența pe care o avea la trei euro pe acțiune.
O altă combinație care este gestionată în mediul bursier este cea cu cele mai mici bănci de capitalizare ca protagoniști. Printre cei care ies în evidență Unicaja și Liberbank, printre unele dintre cele mai relevante. Cu o slăbiciune care este foarte apreciată și care, prin urmare, îi poate duce la culmi inimaginabile în ultimele luni ale anului trecut. Pe de altă parte, această fuziune ar fi una dintre dorințele organismelor de reglementare, atât la nivel național, cât și în afara granițelor noastre, întrucât doresc grupurilor financiare cu mușchi mari să răspundă clienților. Ceva pe care în prezent nu îl pot oferi sau cel puțin într-un mod nesatisfăcător pentru agenții financiari.
Un sector care va avea de suferit foarte mult
În orice caz, foarte puține bănci sunt integrate în portofoliul de investiții al fondurilor mari de administrare. Datorită faptului că au din ce în ce mai mult o marjă mai mică a profiturilor și că ratele dobânzilor se află în prezent pe teritoriu negativ ca decizie a Banca Centrală Europeană (BCE) să efectueze o politică de scădere a prețului banilor. Un fapt care dăunează fără îndoială intereselor de afaceri ale acestor grupuri financiare și se reflectă în evaluarea acestora pe piețele de capitaluri proprii. În cazul în care prețul acțiunilor Banco Santander este sub doi euro și cele ale BBVA trei euro. Un preț care nu corespunde greutății specifice pe care o au acești doi mari ai Ibex 35.
Pe de altă parte, este necesar să subliniem faptul că sectorul bancar este scufundat într-un curent profund descendent și de mare intensitate care va face recuperarea pozițiilor sale foarte complexă. Dincolo de faptul că pot apărea recuperări importante din acest moment precis și care vor servi mai mult decât să vă cumpărați acțiunile pentru a anula poziții la prețuri mai competitive decât la nivelurile lor minime. Într-un scenariu în care cel mai inteligent lucru este să fii în lichiditate completă în fața a ceea ce se poate întâmpla în lunile următoare. Cel puțin în ceea ce privește termenul mai scurt și în care nicio valoare care alcătuiește indicele selectiv al acțiunilor din țara noastră nu prezintă un aspect tehnic ușor pozitiv.
Aceasta este aproximativ radiografia pe care sectorul bancar o prezintă în momente foarte complexe pentru investiții pe piața de valori. În ciuda a tot, investiția pe piața de valori este cea mai bună opțiune pentru a face economiile profitabile, mai ales dacă sunt destinate pe termen mediu și mai ales pe termen lung. Deoarece riscul în alte active financiare este mai mare, dar în cazul în care băncile nu sunt cea mai bună opțiune pentru a începe relațiile noastre cu piețele de aceste caracteristici. Pentru că puteți evalua în continuare capul mai jos.