Suntem într-o situație de piață sincer și una dintre îndoielile care apar în acest moment este dacă ar fi potrivit să cumpărăm acțiuni din sectorul bancar sau nu. Deoarece este unul dintre segmentele de afaceri cele mai afectate ca urmare a apariția coronavirusului. Cu scăderi de aproximativ 40% și care au făcut ca evaluările lor să fie reduse drastic. În unele cazuri, este de 50% față de acum o lună și asta poate determina investitorii mici și mijlocii să creadă că poate fi o oportunitate unică de a deschide poziții în unele dintre aceste acțiuni.
În acest context general, cel care nu ridică nicio îndoială este că sectorul bancar este cel mai grav dintre sectoarele Ibex 35 și că Banco Santander și BBVA sunt în fruntea acestor contracarări. Cu un preț de aproximativ 2,10 și respectiv 3 euro pentru fiecare acțiune. Din acest motiv, nu este surprinzător faptul că o mare parte a îndoielilor prezentate de investitorii mici și mijlocii sunt centrate în jurul celor două mari bănci, Banco Santander și BBVA și, într-o măsură mai mică, în restul celor mai importante bănci spaniole, cele care sunt listate pe Ibex 35, ca și Caixabank, Bankia, Bankinter și Banco Sabadell. Dar este momentul potrivit pentru a introduce aceste valori mobiliare ale unuia dintre segmentele preferate ale indicelui selectiv de acțiuni din țara noastră?
În primul rând, trebuie remarcat faptul că aceste operațiuni pot fi foarte profitabile dacă sunt vizate pe termen mediu și mai ales pe termen lung. Deoarece oferă în acest moment nivele de supravânzare foarte importante. Pentru că nu este mai puțin adevărat că valoarea lor contabilă este net mai mare decât ceea ce reflectă prețurile lor în aceste zile importante. Unde este foarte relevant faptul că valoarea sa reală este mai mare, deși nu se cunoaște momentul în care prețurile arată această stare a companiilor care sunt listate pe piețele de acțiuni ale țării noastre.
Aspect tehnic al băncilor
În oricare dintre cazuri, reducerile au fost excepționale și peste cele prezentate de alte segmente de afaceri. Trecând de la unul tendință laterală la un altul clar urs după ce toate instituțiile de credit au rupt toate sprijinurile pe care le aveau în față. Până la punctul în care pentru a recupera starea anterioară ar fi necesar să le reevaluăm valorile la niveluri foarte apropiate de 70%. Un scenariu care nu este foarte probabil în acest moment, deoarece pentru indicele selectiv al acțiunilor spaniole ar trebui să ajungă la aproximativ 9.000 de puncte. Este un scenariu care cel puțin nu este foarte fezabil să apară pe termen scurt.
Pe de altă parte, este de asemenea necesar să subliniem că un alt aspect foarte important este că băncile se află într-un scenariu foarte nefavorabil pentru interesele lor sectoriale. Deoarece ratele dobânzilor se află pe teritoriu negativ și la minime istorice. Și anume, pretul banilor este 0% și, prin urmare, beneficiile instituțiilor de credit au fost reduse în ultimii ani. Fără o schimbare de tendință în următoarele luni și chiar în următorii câțiva ani. Cu care situația lor se poate reflecta în prețurile lor pe piețele de acțiuni, așa cum se întâmpla înainte de apariția pandemiei acestui virus respirator.
Suspendarea dividendelor
Un alt efect al acestei crize de sănătate este cel derivat din plata acestei remunerații către acționar. În acest sens, Banca Centrală Europeană (BCE) a ridicat tonul și îndeamnă băncile să nu distribuie profiturile între acționarii lor în timp ce durează criza economică declanșată de pandemia de coronavirus. Instituția a actualizat ieri recomandarea generică privind politicile de dividende pe care a emis-o la începutul anului și a cerut băncilor să suspende plățile către acționari până cel puțin 1 octombrie. Astfel, în acest fel, efectele generate de apariția acestei pandemii foarte importante și care a afectat practic întreaga planetă pot fi reduse la minimum.
Această tendință a fost inaugurată de Banco Santander și a fost urmată de celelalte instituții de credit, cu excepția Bankinter, care a livrat această remunerație acționarilor săi în martie. Această modificare a strategiei poate determina un număr semnificativ de investitori mici și mijlocii să anuleze pozițiile din acest sector față de alții care mențin această plată în timp util și recurent. Ca de exemplu, în cazul companiilor de electricitate, care sunt cele care pot beneficia de această variație a comportamentului lor pe piețele de capitaluri proprii ale țării noastre.
Poate că nu am ajuns la pământ
Desigur, valorile sectorului bancar și, cu excepția turismului, sunt cele care reflectă cea mai slabă performanță dintre toate. Nu numai în grupurile care activează în Spania, ci și în cele stabilite în UE. Până la punctul în care punctul său de inflexiune nu a fost încă detectat pe diagramele zilnice. Dacă nu, dimpotrivă, totul pare să indice că se va îndrepta către noi minime istorice în zilele următoare. În acest fel, acei utilizatori ai burselor care doresc să se poziționeze în sector vor avea în continuare oportunități de a-și face achizițiile la un preț mult mai competitiv decât cel arătat în aceste ultime sesiuni pe bursă.
Pe de altă parte, pot fi afectați de puțina lichiditate care se vede pe piața monetară și care este îndoielnică ar trebui să se reflecte în conturile de afaceri, din cel puțin primul și al doilea trimestru al acestui an foarte complex pentru instituțiile de credit. În cazul în care recuperarea dvs. va fi foarte dificil de realizat. Și, prin urmare, trebuie să lipsească din pozițiile lor în fața a ceea ce se poate întâmpla de acum înainte. Pentru că, de fapt, în ciuda prețurilor foarte mici la care tranzacționează în acest moment, nu se poate spune în niciun fel că prețul acțiunilor lor este tocmai foarte ieftin. Nu cu atât mai puțin, așa cum a subliniat zilele noastre mulți dintre analiștii de pe piețele de acțiuni. Cu recomandarea de a nu vă poziționa în sector până la o altă comandă.
Trimestru fatal pentru servicii bancare
În orice caz, nu există nicio îndoială că primul trimestru al acestui an a fost cu adevărat fatal pentru sectorul bancar de pe piața de valori. Cele șase entități listate pe Ibex 35 (Banco Santander, BBVA, CaixaBank, Bankia, Bankinter și Sabadell), au pierdut jumătate din capitalizare. Toate acestea într-o perioadă marcată de sosirea neașteptată a recesiunii economice ca o consecință a gravei crize de sănătate provocate de coronavirus. Și asta a avut toate aceste valori ca fiind una dintre marile victime de pe piețele de valori, cu mii și mii de investitori prinși în pozițiile lor și fără a vedea o ieșire reală din acest tunel lung.
Pe de altă parte, nu se poate uita că problemele sectorului bancar nu sunt noi, ci dimpotrivă, ele au venit deja din spate. Iată de ce investitorii dvs. pot continua să sufere până la sfârșitul anului. Pentru că în niciun moment nu s-au comportat ca paradisuri sigure pentru a încerca să reziste la vântul pozițiilor scurte împotriva cumpărătorilor. Și cu circumstanța atenuantă că pozițiile descendente pe piețele de acțiuni ale țării noastre au fost suspendate pentru moment. Ei bine, nici măcar cu această performanță nu au reușit să revină în pozițiile lor în ultimele săptămâni. Acțiunea sa a fost limitată doar la recuperări foarte specifice, precum cea produsă în ultimele zile din martie trecută.
Volatilitate foarte apropiată de 10%
Un alt element dintre cele mai negative este că volatilitatea acestor stocuri se apropie la niveluri de 10%. Și în acest fel, este foarte complex să realizăm orice strategie de investiții care este fiabilă și mult mai puțin profitabilă pentru interesele noastre personale. Dincolo de mișcările dezvoltate în aceeași sesiune de tranzacționare și care sunt cunoscute sub numele de operațiuni intraday. În acest sens, au în favoarea lor că capitalizarea lor pe piață este foarte mare, mai ales în comparație cu alte sectoare care alcătuiesc Ibex 35. Adică prețurile de intrare și ieșire pot fi mai bine ajustate în valorile acestor caracteristici .
În cele din urmă, trebuie menționat faptul că există îndoieli serioase cu privire la termenul în care instituțiile de credit pot reveni. A lua poziții în acest moment precis este o decizie foarte riscantă. Pentru că există un risc serios ca să existe o șansă mai mare de a pierde bani decât de a câștiga. Cel puțin în timp ce rămân îndoielile care prind valorile acestui sector complex al pieței bursiere spaniole. Nu este surprinzător că poate dura câteva luni pentru acest nou scenariu.