Argumente pentru investiții în fonduri de aur

aur

Marja dintre cerere și ofertă a fost foarte strânsă din 1996. Chiar și în 1996, 1997, 2000 și 2001, oferta a fost insuficientă și au fost generate deficite în stocuri. La începutul anilor '80, uncia de aur a fost plătită la 850 de dolari SUA. Prețul a scăzut în următoarele două decenii pentru a atinge niveluri de 1999 USD pe uncie în 250, iar acest lucru a condiționat companiile miniere să exploreze mai departe.

Din punct de vedere al aprovizionării, în 2018, producție a scăzut cu 4%, cel mai mare declin din ultimii 65 de ani. Acest lucru justifică faptul că așteptările pentru 2020 prevăd că producția de aur va fi redusă cu 30% și va fi un factor care subliniază prețurile. Este important să știm că este o ofertă foarte inelastică. Durează între 4 și 7 ani pentru a extrage aur după ce o mină a fost localizată geografic.

În orice caz, aurul este una dintre alternativele pentru caută un adăpost în fața scenariilor de instabilitate de pe piețele de capitaluri proprii. Cu margini de intermediere care pot fi în jur de două cifre. Printr-o investiție care poate fi diversificată, deoarece poate fi subscrisă prin fonduri de investiții, bijuterii, lingouri și monede din acest metal prețios. Spre deosebire de alte active financiare care sunt mai statice în aprovizionarea generată în investiția dvs.

Aurul: rolul băncilor centrale

băncile

Unul dintre factorii tradiționali care au generat scăderi puternice ale prețului aurului au fost băncile centrale. Motivul acestui comportament se explică prin ratele ridicate ale dobânzii cu care au trăit. Deoarece deținerea de aur în sine nu generează niciun fel de retribuție, băncile centrale în timpul politicii monetare restrictive, ceea ce au făcut a fost să vândă sau să împrumute aur în schimbul datoriilor altor țări. Ratele ridicate ale dobânzii au făcut ca costul oportunității de a avea aur în rezerve să fie excesiv și, prin urmare, băncile erau predispuse să crească oferta și să inunde piața cu aur.

Situația de astăzi este radical opusă. Ratele dobânzii sunt foarte mici și nici perspectivele unor creșteri puternice nu sunt. În consecință, costul de oportunitate a fost redus foarte mult și dacă adăugăm la aceasta costurile efectuării tranzacției de creanță și riscul potențial al investiției pe termen lung cu o curbă a randamentului total plană, acestea sunt motive suficiente pentru a începe să ne gândim că Băncile își vor limita la maxim vânzările de aur și este chiar rezonabil să credem că ar putea fi cumpărători neti din cauza unor factori precum protecția împotriva inflației pe care o vom explica mai târziu.

Achiziție în masă de către China

China continuă să cumpere masiv datoria americană iar economia nord-americană va continua să prezinte bugete de deficit. Primele estimări (care nu au mai multă valoare decât ceea ce sunt, simple estimări) sugerează că reconstrucția de către uraganele recente ar putea fi mai scumpă decât războiul irakian în sine care s-a desfășurat în ultimele decenii. Una dintre puținele alternative oferite ca sursă de diversificare pentru autoritățile monetare chineze a fost aurul.

În acest moment, băncile dețin aproximativ 20% din stocul de aur mondial cunoscut. Este un volum foarte important pe care, în cazul în care începe repatriați o parte din aurul împrumutat, ar putea accentua puternic creșterea prețurilor unciei. În orice caz, este un moment în care puteți începe să luați poziții în acest activ financiar cu scopul de a face economiile profitabile pe termen mediu și lung. Într-o operațiune care, cu siguranță, nu prezintă riscuri, datorită însuși caracteristicilor acestei alternative de investiții, pe cât de specială este metalul galben în acest moment.

Factorii cererii

cerere

India continuă să arate un imens soliditate în cererea dumneavoastră. Sectoarelor tradiționale (bijuterii și stomatologie) li s-a alăturat cererea de aur datorită investițiilor din partea companiilor miniere. Aceste entități și-au vândut producția înainte de a o extrage prin Forwards. Au vândut aur în viitor pentru că:

  • Unele companii au speculat după ani de căderi abrupte în aur în anii '80 și '90, cu așteptări ale piețelor urs.
  • Alte companii se bazează pe piata futures să poată stabili („blocare”) nivelul prețului înainte de exploatarea minei și să reducă riscurile.
  • Beneficiu de la cost de oportunitate să ai banii tăi premium în bilanțuri pentru rate mai mari ale dobânzii.
  • Sectorul bijuterii și stomatologie a rămas inelastic. Nivelurile lor de producție nu sunt afectate de variațiile prețului unciei.
  • Confruntate cu creșterea aurului, companiile trebuie cumpărați înapoi o parte din vânzări (răscumpărări). Acesta este unul dintre factorii cheie ai raliului de prețuri la nivelurile de 460 dolari pe uncie la care ne aflăm în prezent.
  • China De asemenea, a văzut creșterea cererii de aur ca urmare a autorizării posibilității de a cumpăra aur pentru investiții și în scopuri speculative.

Un alt factor important este Consiliul Mondial al Aurului. WGC a permis ca prin intermediul Bursei de la Londra din Londra și SUA (și este în curs de studiu pentru Bursa australiană) să fie posibil să se investească în aur direct și nu în companiile miniere de aur. Investitorul spaniol are posibilitatea de a participa la această piață prin intermediul mandatelor SG.

Factori ai activelor refugiu sigur

Nu descoperim nimic amintind că aurul nu depinde de puterea financiară sau de ratingul proprietarului. Este un activ fără pasive, perfect pentru investiții în situații în care există un nivel ridicat nivelul de îndatorare și riscul de bule. Există un anumit consens cu privire la existența unei bule imobiliare la nivel mondial. Deși în Spania am asistat la o creștere meteorică a locuințelor, nu este un fenomen izolat. Londra sau SUA mențin rate de două cifre. Familiile nord-americane au niveluri de datorie de peste 80%, iar aurul este în mod clar cel mai bun loc de refugiu în cazul unui focar.

Un alt fenomen care subliniază piețele este creșterea utilizării instrumentelor derivate ca urmare a protecției relative oferite de apariția instrumentelor financiare precum Swapuri implicite de credit. Însuși Warrent Buffer a spus: „În opinia noastră, instrumentele derivate sunt arme financiare de distrugere în masă care prezintă riscuri care, deși nu în mod explicit, sunt potențial letale”.

Cu pârghie ridicată

Această creștere a efectului de levier, atât datorită evoluției sectorului imobiliar, cât și utilizării instrumentelor derivate, împreună cu faptul că să fie în mâini străine 65% din datoria nord-americană (50% din punct de vedere istoric) invită să caute produse necorelate, ca în cazul aurului. Deși pozițiile ar trebui luate întotdeauna cu mare prudență, datorită volatilității pe care acest activ financiar important o poate prezenta de acum înainte. În cazul în care nu se pot exclude orice fel de corecții ale prețurilor lor, care pot servi la un pariu și mai agresiv pe această valoare de refugiu prin excelență.

Aurul se apără bine atât în scenarii inflaționiste sau deflaționiste și este prezentat ca un activ necorelat cu evoluția dolarului. Pentru investitorii care se așteaptă la o depreciere a dolarului verde, aceasta este o sursă potențială de profitabilitate. Un alt fapt interesant este că pentru investitorii în euro, aprecierea aurului a fost minimă și s-a deplasat într-un interval lateral cu doze mari de volatilitate datorită Brexitului care a avut loc în Regatul Unit.

Cererea de fonduri de aur

fonduri

Există mai multe aspecte care trebuie luate în considerare pentru a valorifica această investiție din aceste prețuri. Și printre care se evidențiază următoarele, pe care le expunem mai jos pentru a fi analizate de investitorii mici și mijlocii, cu scopul de a-și face operațiunile profitabile:

Aprecierea monedelor locale ale țări producătoare în ceea ce privește dolarul; țări precum Africa de Sud, Australia și Canada și-au avut costurile în moneda locală, cu venituri în dolari.

Evenimente specifice de mare amploare jucători industria, cum ar fi preluarea ostilă de către Goldfield a Harmony's, primită în mod negativ de piață. Acest lucru explică faptul că poate apărea în următoarele luni, acestea ar putea fi simultan drumeții în brut cu aprecieri de bloc ale principalelor valute (deși după ultimele creșteri ale unciei, acest diferențial se închide).

Evaluarea specială pe care o are metalul galben de către investitorii minoritari în comparație cu o altă clasă de opțiuni mult mai convenționale, cum ar fi cumpărarea și vânzarea de acțiuni pe piața de valori sau fondurile de investiții în sine. Într-un nou scenariu în care apar noi formule de investiții an de an, unele dintre ele sunt clar inovatoare. Astfel, produsele cu care economiile pot fi profitabile în acest moment sunt mărite. Deși unii cu riscuri clare în pozițiile lor.


Fii primul care comenteaza

Lasă comentariul tău

Adresa ta de email nu va fi publicată. Câmpurile obligatorii sunt marcate cu *

*

*

  1. Responsabil pentru date: Miguel Ángel Gatón
  2. Scopul datelor: Control SPAM, gestionarea comentariilor.
  3. Legitimare: consimțământul dvs.
  4. Comunicarea datelor: datele nu vor fi comunicate terților decât prin obligație legală.
  5. Stocarea datelor: bază de date găzduită de Occentus Networks (UE)
  6. Drepturi: în orice moment vă puteți limita, recupera și șterge informațiile.