Înfrângerea electorală a actualului guvern din Argentina a dus la prăbușirea bursei americane cu mare intensitate. Într-o singură sesiune au rămas aproape 10%, cu scăderi în toate sectoarele și unde s-a văzut din nou panică în rândul investitorilor argentinieni mici și mijlocii. Dar relația sa cu economia spaniolă este foarte intensă și acum una dintre temerile care apar este modul în care va afecta valorile acțiunilor spaniole care sunt expuse acestei importante zone geografice.
Până la punctul în care ar putea suferi reduceri severe ale prețurilor lor, dacă în această toamnă va exista o schimbare finală de guvern în Argentina. De fapt, indicele selectiv al pieței bursiere spaniole, Ibex 35, a fost unul dintre cele mai afectate de pe continentul european. Deasupra genților francezi, englezi sau germani. Poate fi un nou eșec pentru investitorii mici și mijlocii din țara noastră. În orice caz, există un fapt foarte clar și anume că Înfrângerea lui Macri în Argentina riscul de neîndeplinire a datoriei a crescut până la 75%. O informație care vorbește foarte clar despre realitatea care poate apărea pe piețele financiare de acum înainte.
În orice caz, acestea sunt nori noi și, în acest caz, neașteptate peste interesele investitorilor. În special, acestea ar putea afecta lunile de toamnă, care este data stabilită pentru organizarea alegerilor în Argentina. Cu o schimbare neașteptată, care va avea, fără îndoială, repercusiuni grave pe piețele de capital latine. Până la punctul pe care îl poți avea noi ajustări de preț din acțiunile valorilor mobiliare afectate de această expunere în această țară. În ceea ce este configurat ca un scenariu deranjant pentru agenții financiari.
Valori expuse în Argentina
Există un fapt foarte clar care elimină toate îndoielile și care rezidă în faptul că Spania continuă să fie al doilea investitor în țară în spatele SUA. Conform celor mai recente date de la Icex, Telefónica susține în prezent cea mai mare investiție spaniolă din țară, cu un proiect de 2.200 de milioane de euro, urmat de Banco Santander, cu 1.800 de milioane, și Gas Natural, cu 400 de milioane. Dar există și o serie de alte stocuri cu capitalizare mică care ar putea fi afectate de acest scenariu potențial.
Toate acestea, într-un scenariu de pe piețele de acțiuni care nu invită la optimism. Deoarece Ibex 35 este scufundat într-o tendință descendentă, cel puțin pe termen scurt, ceea ce îl poate duce să viziteze nivelurile de 8.200 de puncte la cel mai scăzut nivel din acest an. Prin urmare, fiți foarte atenți dacă doriți să deschideți poziții pe piața bursieră spaniolă, deoarece puteți avea alte surprize negative de acum înainte. În câteva săptămâni în care presiunea de vânzare se impune cu claritate cumpărătorului, deși cu un volum foarte mic de contractare.
Băncile spaniole vor fi afectate
Nu există nicio îndoială că sectorul bancar poate fi cel mai afectat de înfrângerea electorală a actualului guvern din Argentina. Nu degeaba, cele două mari entități, BBVA și SantanderAu o expunere puternică la această țară americană. În câteva momente pentru cei care nu trec prin cele mai bune situații. Cu scăderi foarte importante pe piețele naționale de acțiuni și acest lucru a condus la tranzacționarea acestora la niveluri de 4,40 și respectiv 3.50 euro pe acțiune. Dar lucrurile sunt sensibile la schimbare în rău dacă se produce o schimbare de guvern în Argentina. Cu mare teamă în rândul investitorilor mici și mijlocii care au luat deja poziții în aceste valori mobiliare.
Pe de altă parte, nu se poate uita că ambele grupuri financiare au înregistrat pierderi mari în ultimul an prin filialele lor din Argentina. Un fapt care, fără îndoială, poate agrava situația acestor bănci pe piețele financiare. Dincolo de alte considerații de natură tehnică și poate și din punctul de vedere al fundamentelor sale. In orice caz, sunt propuneri de urmărit pentru a nu face greșeli în strategia investițională de acum înainte.
Telefónica în ochiul uraganului
Datorită situației economice argentiniene și a evaluărilor date, compania de telecomunicații ar putea fi o altă valoare descendentă în această toamnă. Din cei 6,50 euro la care este listat în acest moment și care pot duce la tranzacționare chiar sub șase euro pe acțiune. Deși este una dintre valorile pieței bursiere spaniole care prezintă o randament mai bun al dividendelor, în special 6,3% și care este foarte potrivit pentru investitorii mici și mijlocii mai defensivi sau conservatori.
Pe de altă parte, nu este foarte potrivit să ne integrăm portofoliul de valori mobiliare pentru următoarele șase luni din cauza numeroaselor îndoieli pe care le ridică acest tip de investiții. În acest sens, nu puteți uita că în urmă cu puțin timp am fost tranzacționând foarte aproape de bariera de 9 euro. Cu alte cuvinte, s-a depreciat cu aproximativ 35%, ceea ce este mult pentru o garanție care acum câțiva ani era considerată foarte stabilă pentru a o avea în poziții lungi. Și că de această dată Argentina are o altă sursă de incertitudini care poate înstrăina și mai mult investitorii.
Naturgy singurul electric expus
Este adevărat că sectorul energiei electrice este ferit de aceste expuneri. Cu singura excepție a acestei companii energetice, dar cu diferența în comparație cu restul cufundat într-un proces alcătesc, cel puțin pe termen mediu și lung. Din acest scenariu, se poate spune că Naturgy este o securitate mai puțin periculoasă, deoarece aparține sectorului electric și are o componentă mai defensivă decât celelalte valori mobiliare. Pe de altă parte, ele servesc și ca un refugiu sigur în fața scenariilor de instabilitate de pe piețele de capitaluri proprii.
În orice caz, împreună cu Iberdrola, există două companii din sectorul energetic care sunt expuse Argentinei și, bineînțeles, faptul că se face, le poate penaliza de acum înainte. Deși într-o măsură mai mică decât celelalte valori mobiliare cu aceste caracteristici și care sunt incluse în indicele selectiv al acțiunilor spaniole, Ibex 35. Mai mult, nu puteți uita că compania de gaze naturale oferă randament din dividende de puțin peste 6%. Prin intermediul unei plăți fixe și garantate în fiecare an. Pe de altă parte, ele servesc și ca un refugiu sigur în fața scenariilor de instabilitate de pe piețele de capitaluri proprii.
Cea mai penalizată bursă spaniolă
Un alt aspect de care ar trebui să țineți cont în acest moment este că înfrângerea electorală a actualului guvern din Argentina poate penaliza și mai mult acțiunile naționale. Deasupra altor indici bursieri ai vechiului continent, așa cum se vede în zilele noastre. Aceasta este o povară pe care va trebui să o asumiți dacă în cele din urmă optați pentru acest loc pentru a opera pe piața de valori. Deși efectele sale pot fi evitate dacă mergeți pe alte piețe bursiere din zona euro care nu sunt expuse acestei eventualități. În orice caz, operațiunile vor fi impozitate cu un comisioane mai solicitante care vă va face să faceți un efort monetar mai mare atunci când cumpărați și vindeți acțiuni pe piețele de capitaluri proprii.
Nu degeaba, trebuie să presupui că surpriza negativă pentru piețe, care a însemnat înfrângerea neașteptată și copleșitoare a lui Macri în primul tur al alegerilor prezidențiale, va fi resimțită în acțiunile acestor companii listate. Și asta se va reflecta în evaluarea unora dintre companiile listate la Bursa de Valori din Madrid. Într-un moment în care piețele au trecut de la o tendință ascendentă (sau cel puțin laterală) la una descendentă și cu indicații că Ibex 35 poate fi direcționat la niveluri foarte apropiate de 7.000 de puncte. Adică, cel mai scăzut al anului și unul dintre cele mai scăzute din ultimele decenii.
Prosegur, unul dintre cei mai afectați
Vânzările grupului în primele șase luni ale anului au continuat cu tendința pozitivă a creșterii operațiunilor în moneda locală, care a crescut cu 14,0%. Influența negativă a efectului translațional al monedelor latino-americane, care pentru grup în ansamblu a scăzut 11,8%, a însemnat că veniturile în euro se ridică la 2.055 milioane de euro, Cu 2,2% mai mult decât în prima jumătate a anului 2018.
Rentabilitatea operațiunilor grupului continuă să fie influențată de efectul combinat al cursului de schimb împreună cu aplicarea standardelor contabile IAS 21 și 29, după ce Argentina a fost declarată economie hiperinflaționistă. În consecință, EBITDA raportat în prima jumătate a anului 2019 a fost de 247 milioane de euro, cu 1,6% mai puțin, iar EBIT a atins 145 de milioane de euro, cu 19,9% mai puțin. Cu aceasta, marja EBIT trece de la 9,0% în prima jumătate a anului 2018 la 7,0% în perioada curentă.