Rezerva Federală a Statelor Unite (FED) a pus capăt unui proces economic și a decis să crească dobânzile cu 0,25%. După luni de confuzie, organismul de reglementare din SUA a decis în cele din urmă să crească prețul banilor. Nu este o creștere puternică, cu atât mai puțin spectaculoasă, dar are o încărcătură foarte importantă de simbolism, deoarece sa încheiat o perioadă foarte lungă de stimuli monetari.. Mai exact, nu o făcuse de aproape un deceniu, mai exact în 2006, cu puțin înainte de izbucnirea gravei crize economice care a afectat principalele țări.
Repercusiunile au depășit cu mult granițele sale, deoarece, pe de altă parte, este logic să înțelegem și există nenumărați utilizatori și investitori care, de această parte a Atlanticului, se miră modul în care această măsură monetară importantă îi va afecta. Mai ales în relația sa cu piețele bursiere, dar și legăturile sale cu produse destinate economiilor.
Janet Yellen, președintele Rezervei Federale, a explicat introducerea schimbului monetar afirmând că „recuperarea a parcurs un drum lung, deși nu este încă completă”. O întreagă declarație de intenție care indică unde va merge economia primului potențial mondial. Deși există o problemă nu mai puțin importantă în consiliul de administrație, care va afecta europenii: ¿Uniunea Europeană va urma același drum?
Scenariul monetar în Europa
Drumul pe vechiul continent, pentru moment, este diametral opus celui american. Politica monetară este complet expansivă și se așteaptă să continue cel puțin câteva luni. Motivul nu este altul decât lipsa de consolidare a economiei comunitare, care a dus la stimularea monetară care își continuă cursul. Nu degeaba, pentru următoarea întâlnire din martie, Mario Draghi, președintele băncii emitente europene, a anunțat deja introducerea de noi stimuli monetari.
Amintiți-vă asta prețul banilor în zona euro este practic inexistent, aproape de zero, ca o consecință a strategiei economice menționate anterior. Și unul dintre efectele sale principale a avut un impact asupra produselor tradiționale de economisire. Rentabilitatea sa este sub minimele istorice, cu randamente la depozitele la termen în jurul unei medii anuale de 0,35% și care contrastează cu cele generate mai generos acum câțiva ani. Procentele de aproape 5% ar putea fi văzute, chiar mai mari în cele mai agresive propuneri bancare.
Dimpotrivă, solicitanții de împrumuturi sau ipoteci sunt cei mai favorizați de aplicarea politicii monetare în Uniunea Europeană. Interesele produselor sale au scăzut semnificativ în ultimii ani, iar ipotecile generate de bănci sunt cel mai bun exponent al acestuia. Nu este surprinzător faptul că referința europeană, Euribor, se află la niveluri care sunt, de asemenea, necunoscute. Prin urmare, formalizarea operațiunilor sale este beneficiată de acest scenariu al economiei comunitare.
Impactul asupra investitorilor
În Europa nu există prognoză că ratele dobânzilor vor crește, cel puțin până la primele semne ale redresării sale economice. Și în acest sens, scăderea activității productive a China joacă împotriva schimbării tendinței politicii monetare. Deoarece ar putea afecta atât consumul, cât și inflația.
Acest scenariu va avea un impact asupra piețelor de acțiuni. Ca o consecință a majorării ratei în Statele Unite, cele mai afectate valori ale pieței bursiere spaniole vor fi cele care sunt legate de materiile prime și resursele de bază. Arcelor, Acerinox sau Repsol vor fi unele dintre victime. Dar și alții expuși economiilor emergente, în special celor din America Latină. În acest sens, Telefónica și unele bănci de top vor fi, fără îndoială, cele mai afectate de această măsură.
În ceea ce privește partea câștigătoare, nu există nicio îndoială că acestea vor fi bine reprezentate de companiile exportatoare, ca în cazul specific Inditex. Un alt dintre caii victorioși vor fi companiile turistice (NH Hoteles, Sol Melia sau Amadeus). Și, în mod firesc, companiile aeriene - cu IAG ca principal purtător de pavilion - și ale căror acțiuni vor fi stimulate și de scăderea prețului la țiței. Fiind una dintre cele mai recomandate opțiuni de către analiștii bursieri.
Dar economisitorul spaniol?
O altă situație foarte diferită este cea care afectează micii economisiți spanioli. Va continua rentabilitatea scăzută a produselor de economii de top? Băncile sunt adesea afectate de această întrebare pusă de principalii lor clienți. Mai ales economisitorii mai conservatori care au economiile stocate în aceste produse (depozite la termen, bilete la ordin bancar, conturi de economii sau planuri de pensii).
În ceea ce privește efectele majorării ratei de cealaltă parte a Atlanticului, efectele asupra economiilor utilizatorilor de bănci spaniole vor fi puțin mai puțin decât apreciabile. Veți observa foarte puține diferențe, fără îndoială. Nu este surprinzător faptul că conturile curente și depozitele la termen nu vor fi aproape afectate. Un alt lucru foarte diferit ar fi ca această măsură să fie aplicată în zona euro. Atunci da, repercusiunea ar fi observată rapid la toate aceste produse financiare, cu o creștere a randamentelor acestora.
În schimb, efectele asupra întreprinderilor mici și mijlocii dacă acestea încep să fie justificate. Creșterea prețului banilor în Statele Unite îi face pe cei a căror activitate se bazează pe exporturi să fie mai competitivi, precum și pe cei din sectorul turistic. Ei vor fi cei care vor încerca să facă această măsură profitabilă cu oportunități mai mari în afacerile lor. Și, în orice caz, nu vor fi scutiți de alte legături cu alți parametri economici, atât naționali, cât și în afara granițelor noastre.
Este timpul să investim în piață?
Confruntați cu acest nou scenariu economic, mulți investitori mici și mijlocii se întreabă dacă ar putea fi momentul potrivit pentru a începe să ia poziții pe piețele de acțiuni. În principiu, trebuie remarcat faptul că mișcările ascendente ale ratelor dobânzii nu sunt bine primite de investitori. Bineînțeles că nu, chiar dimpotrivă. Și tinde să genereze mișcări descendente pe piețele bursiere, uneori cu reacții foarte supradimensionate. Deși unii analiști consideră că sunt deja actualizați de acțiunile companiilor.
Din acest punct de vedere, Piețele europene sunt mai apreciate decât piețele din America de Nord pentru a lua poziții, în special pe termen mediu și lung. Cu un potențial de creștere mai puternic, deși în acest moment tendința sa este canalizată sub o presiune puternică în fluxul de vânzare. Și că, în indicele național de referință, îl determină să testeze bariera psihologică de 8.000 de puncte. Într-una dintre cele mai grave luni din ultimii ani, cum ar fi ianuarie.
În orice caz, nu este doar o tendință de pe piața bursieră națională, dar toți indicii bursieri s-au aflat pe teritoriu negativ în primele săptămâni ale anului, unii chiar cu o virulență similară. Și chiar și cu mișcări excesiv de neregulate, care vă împiedică să selectați strategia corectă pentru a opera.
Zece sfaturi pentru investiții
Acest scenariu, al cărui epicentru este economia Statelor Unite, ar trebui să conducă la o mică schimbare a strategiei pentru investitorii de retail. Aceștia trebuie să își adapteze portofoliile de investiții în conformitate cu politicile monetare din diferitele zone economice ale planetei și, în consecință, să urmeze o serie de recomandări bazate pe următoarele acțiuni.
- Optează pentru piețele europene în fața nord-americanilor sau a altor economii secundare. Ei vor fi cei care vor profita la maximum de aceste mișcări, chiar și cu problemele structurale din economia lor, așa cum se poate observa astăzi în evoluția lor.
- Fugiți, deocamdată, de orice poziție pe piețele emergente care sunt cele mai afectate de acest tip de măsuri monetare expansive și care pot dezvolta corecții importante în lunile următoare. Deocamdată, această tendință s-a simțit deja la începutul acestui nou an.
- Cumpărați acțiuni ale valorilor mobiliare beneficiate de această măsură, în detrimentul companiilor legate de materii prime, sau chiar de energie. Și acolo unde o selecție corectă a acestora va fi pașaportul ideal pentru a căuta o performanță mai bună pentru economiile familiilor.
- Acționează cu prudență, având în vedere posibilitatea unor mișcări puternice de volatilitate care fac foarte dificilă executarea oricărei strategii de operare pe piețele financiare.
- Protecția patrimoniului nostru va fi numitorul comun al tuturor acțiunilor taleȘi dacă este necesar să ne odihnim în relațiile noastre cu acțiuni, nu va exista altă opțiune decât să începem repede.
- Investitorii, ca și în cazul dvs., ar trebui să caute produse cât mai sigure posibil, care, dacă este posibil garantează contribuții financiare cu un randament minim, și fără a aștepta reevaluări notabile în restul anului.
- Vor exista și alte alternative mai benefice pentru interesele dumneavoastrăși că pot proveni din fonduri de investiții cu randament absolut, titluri cu randament ridicat din dividende și chiar dacă ar cumpăra obligațiuni nord-americane.
- Ar trebui să evitați contactul cu orice produs toxic sau cel puțin care prezintă o expunere puternică la risc. Ele nu sunt cele mai recomandate în scenariul economic actual. Nu degeaba poți pierde o parte foarte importantă din capitalul tău.
- Nu vă grăbiți în luarea deciziilor, și este de preferat să meditați ordinea pe care urmează să o luați. Orice greșeală de calcul vă poate face să pierdeți mulți bani, mai mult decât vă puteți imagina. Nu uita.
- Și, în cele din urmă, nu va exista altă soluție pentru a rezolva scenariul monetar decât alege cele mai flexibile modele. Se pot adapta la toate condițiile pieței financiare, atât în situații expansive, cât și în situații recesive.