Unul dintre factorii care vor influența cel mai mult evoluția piețelor internaționale de acțiuni este, fără îndoială, disputa dintre Statele Unite și China. Până la punctul în care este un factor foarte relevant pentru indicii bursieri mondiali să scadă sau să crească într-o singură sesiune de tranzacționare. Nu este surprinzător faptul că principalul motiv al acestei noi volatilități care va afecta 2020 este noul conflict cu care se confruntă Statele Unite cu China și, de data aceasta, se datorează încercării guvernului de la Beijing de a pune în aplicare legi care restricționează libertățile individuale în Hong Kong. .
O primă repercusiune a acestui efect este cea a pieței valutare internaționale. Și ce l-a provocatla moneda unică, euro, păstrează un ton clar bearish în acest moment și ar putea continua în această direcție din următoarele câteva luni. În cazul în care trebuie remarcat faptul că sub nivelul menționat, tendința descendentă va fi mult mai clară și, prin urmare, nu va fi un activ financiar pentru a efectua operațiuni pe piețele financiare. În ambele cazuri, totul pare să indice că aceasta este o tendință care poate fi cu siguranță menținută atât timp cât disputa dintre Statele Unite și China este în vigoare.
Acest aspect nu ar trebui uitat de investitorii mici și mijlocii dacă doresc să nu fie afectați de mișcările de depreciere în moneda unică europeană. În special, datorită volatilității sale ridicate din această perioadă, care este corelată cu extinderea coronavirusului și care poate fi o sursă de îngrijorare pentru mulți comercianți cu amănuntul. Deși poate fi o tendință care poate fi oprită în orice moment al acestui an și în funcție de rezultatele negocierilor din disputa dintre Statele Unite și China. În niciun caz nu ar trebui să fie o investiție alternativă la cumpărarea și vânzarea de acțiuni pe piața de valori. Dacă nu, dimpotrivă, este o opțiune care ar trebui luată în considerare în afară de acest tip de operațiuni pe piețele financiare. Cu analize care sunt complet diferite în ambele active financiare.
Dispută între SUA și China: petrol
Nu există nicio îndoială că acest activ financiar de înaltă calitate este unul dintre cei afectați de cazul litigiului dintre Statele Unite și China. În acest caz particular din cererea crescută din China, al cărui nivel al importurilor a revenit la cifrele anterioare crizei sănătății. În acest caz, nu se poate uita că această importantă materie primă a suferit o corecție descendentă în ultimele săptămâni, deși, dimpotrivă, a menținut un ton supra-cumpărat care poate fi foarte interesant pentru a face profitabil capitalul disponibil. Ceva rezervat investitorilor care au un nivel mai înalt de învățare în această clasă de operațiuni foarte speciale.
Pe de altă parte, nu putem uita în acest moment că țițeiul trece printr-un scenariu foarte volatil care poate complica mișcările pe această piață financiară și chiar mai mult decât pe piața cu venit variabil. Fără a exclude în niciun fel faptul că se poate face o nouă corecție descendentă înainte de a începe un ciclu ascendent mai stabil pentru următorii câțiva ani. Și, în orice caz, va depinde într-un fel sau altul de modul în care se desfășoară disputa dintre Statele Unite și China. Dincolo de alte condiții care au mai mult de-a face cu analiza tehnică și care, prin urmare, pot schimba strategia investițională de către investitorii mici și mijlocii de acum înainte.
Alegeri în SUA în toamnă
În plus, nu se poate uita că în ultimele luni ale acestui an alegerile vor avea loc în SUA, unde președintele Donald Trump este în joc pentru realegerea sa și acest fapt poate reduce la minimum tensiunea dintre cele două țări. Până la punctul în care joacă un rol secundar pe piețele de acțiuni, în special pe cele din America de Nord. În orice caz, trebuie anticipat că, după reluarea activităților profesionale după coronavirus, este foarte logic ca piața de valori din SUA să aibă o nouă atracție ascendentă care ar putea conduce la operațiuni profitabile pentru toți investitorii. Din acest punct de vedere, poate fi o oportunitate de afaceri pentru a intra pe poziții pe această piață financiară foarte relevantă. Cu posibilitatea reală de a se apropia de maximele istorice la care a ajuns la sfârșitul lunii februarie.
Pe de altă parte, alegerile din SUA din toamnă reprezintă un nou stimulent pentru creșterea piețelor internaționale de acțiuni de acum înainte. Mai ales după pierderile mari care au avut loc odată cu răspândirea coronavirusului în întreaga lume. Cu deprecieri care au atins peste 40% în unele dintre țările cele mai afectate de această incidență a sănătății de o importanță deosebită în economiile internaționale. Până la punctul în care tendința ascendentă arătată de genți în primele două luni ale acestui an a fost în mare parte ruptă. Cel puțin în ceea ce privește termenul mediu și mai ales pe termen scurt. Cu multe vânzări ale investitorilor mici și mijlocii din cauza nevoii de lichiditate în contul lor de economii în acele momente.
Performanță mai bună a companiilor de tehnologie
Un alt fapt care trebuie luat în considerare din acest moment este faptul că indicii tehnologici s-au descurcat mai bine decât cei tradiționali în această perioadă excepțională pe care am experimentat-o cu toții. Până la punctul în care Nasdaq a reușit să se poziționeze pozitiv în mijlocul pandemiei în ceea ce privește evoluția sa anuală pe piețele de acțiuni. În acest caz specific, cu o rentabilitate anuală de peste 1%, în timp ce restul indicilor bursieri a scăzut la 40% pe unele piețe internaționale foarte relevante. Pe de altă parte, trebuie să subliniem și faptul că performanța mai bună a companiilor de tehnologie se datorează faptului că sunt companii care sunt mai bine adaptate nevoilor serviciilor țărilor în această perioadă foarte specială.
Un alt aspect care merită luat în considerare în această secțiune este cel care are legătură cu natura acestor companii și care au fost mai utile în evoluția coronavirusului. De exemplu, legat de produse farmaceutice, analize clinice și timp liber și instruire. În ambele cazuri, cu aprecieri pe piețele bursiere internaționale peste 10% și că a fost o oportunitate excelentă de afaceri pentru o bună parte a investitorilor mici și mijlocii.
Balast pentru evoluția Dow Jones
Futures-urile Dow au indicat o scădere accentuată la deschidere în ultimele săptămâni, după ce administrația Trump a trecut la blocarea transporturilor de semiconductori către gigantul chinez al telecomunicațiilor Huawei, care a fost în centrul unei dispute comerciale de tehnologie în plină desfășurare între Washington și Beijing. Joi, media industrială Dow Jones a crescut cu 377 de puncte, sau 1,6%, după ce a scăzut cu peste 450 de puncte în sesiunea precedentă.
Guvernul a declarat vineri că vânzările cu amănuntul din aprilie au scăzut cu 16,4%, deoarece închiderile coronavirusului au închis magazinele din întreaga lume. Nu este surprinzător că economiștii se așteptau la o scădere de 12,3% după o scădere de 8,3% în martie. Reflectând perspectivele dure ale comerțului cu amănuntul într-o lume Covid-19, fiind unul dintre elementele care joacă împotriva unui rol optimist pe piețele de capital din SUA, cel puțin în ceea ce privește termenul mai scurt.
Nike își va reduce vânzările în 2020
În acest sens, Nike a avertizat că închiderile magazinelor legate de pandemie în trimestrul actual îi vor afecta rezultatele cu amănuntul și cu ridicata. Producătorul de încălțăminte și îmbrăcăminte sport a declarat că 100% din magazinele sale din Marea Chinei s-au redeschis și vânzările online contribuie la compensarea pierderilor din vânzări din închiderea magazinelor. Pe de altă parte, trebuie să influențăm faptul că bursa din New York își va deschide ușile ținând cont de faptul că poate influența economiile din întreaga lume, nu numai în SUA. Mai exact, bursa din New York a devenit complet electronică în urmă cu două luni, după ce două persoane au dat rezultate pozitive la intrarea în coronavirus. Producătorii de piață desemnați, care supraveghează tranzacționarea a 2.200 de companii listate la bursa din New York, vor continua să lucreze de la distanță.
Se remarcă și petrolul, care pare să fi intrat într-un cerc virtuos, datorită creșterii cererii din China, al cărei nivel de importuri a revenit la cifrele dinaintea crizei de sănătate. Materia primă a suferit o corecție descendentă moderată vineri și menține un ton supra-cumpărat în primele ore ale săptămânii. Ne așteptăm la o corecție descendentă înainte de a începe un ciclu ascendent mai durabil.
Un proces început în 2018
Din 2018, Statele Unite și China au impus diferite măsuri restrictive asupra fluxurilor comerciale dintre cele două țări, dintre care majorările tarifelor au fost cele mai importante. Creșterea tarifelor de către Statele Unite la importurile chineze a dus la un răspuns rapid din partea Chinei, care și-a majorat tarifele la importurile americane. Deși conflictul comercial pare să se intensifice în toamna anului 2019, odată cu creșterea noului tarif, la sfârșitul anului 2019 cele două țări au fost de acord cu un armistițiu, anulând unele dintre majorările tarifare anunțate și derulând unele dintre majorările tarifare anterioare. Armistițiul a dus la apel
Acordul de fază 2020 a fost semnat în ianuarie XNUMX. În acest document, acesta analizează economia conflictului comercial, discutând contextul economic al conflictului comercial, oferind o imagine de ansamblu asupra diferitelor măsuri adoptate și explorând efectele, introducând impactul deja generat și impactul așteptat în viitor, acordând o atenție specială efectelor posibile prin incertitudine cu privire la politica comercială. Efectele economice sunt examinate atât prin revizuirea literaturii, cât și prin efectuarea analizelor proprii.
Pentru analiză, explorăm modul în care fluxurile comerciale dintre China și SUA s-au schimbat în ultimii doi ani și analizăm tiparele de deturnare a comerțului. Pentru analiză, se folosește modelul de comerț global al OMC (GTM), o dinamică recursivă calculabilă, modelul general de echilibru (CGE). Există o dezbatere extinsă cu privire la efectele potențiale ale tensiunilor comerciale asupra economiei mondiale din cauza incertitudinii tot mai mari a politicii comerciale și a încorporării noului cadru pentru relații.
Acord între SUA și China
De la începutul conflictului comercial dintre SUA și China, cele două țări au majorat substanțial tarifele la exporturile reciproce, de la 2,6% la 17,5% la importurile chineze în SUA și de la 6,2% la 16,4% la importurile din Statele Unite către China. Acordul de fază 1 dintre SUA și China a redus tarifele la importurile chinezești în Statele Unite la 16%. Pentru a limita domeniul de aplicare al documentului. Se concentrează pe tensiunile comerciale dintre SUA și China.
Tarifele la importurile din China au fost motivate de cel puțin patru argumente:
Dezechilibre comerciale bilaterale; face tarifele mai reciproce; recuperarea locurilor de muncă în sectorul prelucrător; să abordeze politicile chineze cu efecte negative negative, cum ar fi protecția deficitară a proprietății intelectuale, subvențiile de la companiile de stat și transferul forțat de tehnologie. Raționamentul economic pentru primele trei argumente va fi discutat în detaliu în document.
Implementarea tarifelor
Deși fluxurile comerciale din China către SUA au crescut încă în 2018 din cauza distribuției anticipate de aproximativ 7%, exporturile Chinei către Statele Unite au scăzut substanțial în primele trei trimestre ale anului 2019 în ceea ce privește produsele tarifare, cu 13%. Exporturile din Statele Unite către China au scăzut cu aproximativ 1% în 2018, accelerând la o reducere de peste 25% în primele trei trimestre ale anului 2019.
În timp ce exporturile chineze către Statele Unite au crescut încă în 2018 cu 7% din cauza distribuției anticipate, acestea au scăzut în primul trimestru al anului 2019 cu 13%. Analiza arată, de asemenea, că a existat o deviere comercială semnificativă către importurile de la alți parteneri comerciali. Patru țări din Asia de Est (Japonia, Coreea de Sud, Taiwan și Vietnam) au exportat mai puțin în China și mai mult în SUA, în special în sectorul echipamentelor electrice.
Acest lucru indică faptul că lanțurile valorice din Asia de Est se reorganizează ca răspuns la conflictul comercial. Ideea din literatura empirică de până acum cu privire la conflictele comerciale este că a existat o schimbare completă de la tarife de import mai mari pentru mărfurile chineze la prețuri de import cu tarife incluse.
Deficitul comercial în ambele țări
Statele Unite au început să majoreze tarifele la importurile din China în martie 2018, iar răspunsul guvernului chinez a urmat la scurt timp după aceea. Acesta arată valoarea schimburilor comerciale afectate de fiecare dintre rundele de creștere a tarifelor, în timp ce pe de altă parte arată evoluția ratelor tarifare medii la importurile SUA din China și importurile chineze din Statele Unite. Măsura de majorare a tarifelor care afectează cea mai mare parte a comerțului suplimentar a fost efectuată pe 24 septembrie 2018. SUA au colectat tarife suplimentare de 10% la aproximativ 200.000 de miliarde de dolari din importurile chinezești, care au crescut la 25% pe 10 mai 2019.
Tarifele medii impuse de Statele Unite la importurile din China au crescut substanțial de la începutul conflictului comercial, de la o rată tarifară 2,6% NPF la o rată tarifară de 17,5% la 1 septembrie 2019. Inițial, Statele Unite au anunțat o extindere suplimentară din domeniul de aplicare al creșterilor tarifare, care ar fi ridicat tarifele medii la 24,4% la 15 decembrie. Cu toate acestea, datorită armistițiului din conflictul comercial, această creștere nu a fost niciodată aplicată.
În timp ce, pe de altă parte, creșterea așteptată este de 20,7% pentru decembrie 2019, nu a fost implementată. În același timp, China a redus tarifele NPF ale altor parteneri comerciali, ceea ce corespunde unei reduceri tarifare medii de aproximativ 5%. Astfel, mediile sunt ponderate numai de comerțul afectat de creșterea tarifelor. În timp ce, în cele din urmă, trebuie subliniat faptul că există în prezent o dezbatere amplă cu privire la potențialul efectelor tensiunilor comerciale asupra economiei mondiale datorită incertitudinii tot mai mari a politicii dintre cele două țări.