El neobanco Revolut ha dado un paso decisivo para democratizar la inversión en mercados privados. A partir de este lunes, los clientes de la entidad en España y otros países europeos pueden acceder a fondos de capital riesgo, crédito privado e infraestructuras desde la propia aplicación, con una inversión mínima de tan solo un euro. La compañía ha cerrado alianzas estratégicas con cuatro gestoras de primer nivel mundial: Apollo, Ares, Hamilton Lane y Partners Group, que en conjunto gestionan más de 2,8 billones de dólares en activos.
Hasta ahora, los mercados privados estaban reservados a grandes patrimonios e inversores institucionales, con requisitos de entrada que solían superar los 100.000 euros. Con esta iniciativa, Revolut pretende igualar las condiciones entre el inversor particular y las estrategias institucionales, tal como ha señalado Rolandas Juteika, director de Inversiones y Trading para Europa de la fintech. Los fondos disponibles se estructuran bajo la normativa europea ELTIF 2.0, que introduce ventanas periódicas de liquidez para facilitar los reembolsos, aunque la entidad advierte que no están garantizados.
Alianzas estratégicas con gestoras de primer nivel
Revolut ha firmado acuerdos de distribución con Apollo, Ares, Hamilton Lane y Partners Group, cuatro firmas que suman una experiencia combinada de décadas en la gestión de activos alternativos. Según ha explicado la compañía, la selección de estas gestoras responde a su solidez operativa, su historial de rentabilidad y su capacidad para sortear distintos ciclos de mercado. Los clientes podrán elegir entre una selección de fondos centrados en private equity, deuda privada e infraestructuras, todos ellos supervisados por el equipo interno de expertos de Revolut.
La fintech, que ya supera los 75 millones de usuarios a nivel global, no aplicará comisiones adicionales por operar a través de su plataforma, más allá de las establecidas por cada fondo (comisiones de gestión y de éxito). A cambio, percibirá retrocesiones derivadas de la distribución de estos productos. Esta estrategia forma parte del objetivo de la compañía de alcanzar los 100 millones de clientes y unos ingresos de 100.000 millones de dólares, reforzando su negocio de gestión patrimonial más allá de la banca y los pagos.
Fondos ‘evergreen’ y liquidez bajo la normativa ELTIF 2.0
Los fondos que se ofrecen tienen un formato denominado ‘evergreen’, es decir, son abiertos y no tienen una fecha fija de liquidación. Esto contrasta con los vehículos tradicionales de capital riesgo, que obligaban a inmovilizar el capital durante varios años. La normativa europea ELTIF 2.0 (Reglamento (UE) 2023/606) introduce ventanas periódicas de liquidez que permiten a los inversores solicitar reembolsos en momentos concretos. Sin embargo, Revolut ha sido clara al advertir que «los reembolsos no están garantizados» y pueden estar sujetos a límites (gates) o suspensiones según las condiciones de cada fondo.
La entidad subraya que las inversiones subyacentes mantienen su naturaleza ilíquida, por lo que estos productos están diseñados específicamente para inversores con un horizonte temporal de varios años que no necesiten acceso inmediato a su capital. Rolandas Juteika lo ha definido como «capital paciente», algo que encaja con la verdadera naturaleza de los activos privados. De hecho, la compañía recomienda que este tipo de mercados representen solo una pequeña parte de la cartera de cada inversor y no su vehículo principal.
Barreras de entrada derribadas: de 100.000 euros a 1 euro
Uno de los aspectos más llamativos de esta iniciativa es la reducción drástica de la inversión mínima. Tradicionalmente, acceder a fondos de capital riesgo o deuda privada exigía desembolsos de al menos 100.000 euros, lo que dejaba fuera a la mayoría de los inversores particulares. Revolut ha logrado reducir esa cifra a solo 1 euro, gracias a la estructura de los fondos ELTIF 2.0, que permiten agrupar pequeñas aportaciones de muchos clientes. Esta misma tendencia ya la había iniciado Trade Republic el pasado mes de septiembre, al aliarse con Apollo y EQT para ofrecer productos similares.
En España, la normativa local solo permite invertir en mercados privados si el particular cuenta con 100.000 euros en efectivo, con un tope máximo de 10.000 euros. La regulación europea ELTIF 2.0, lanzada en 2024, ha sido clave para sortear esas limitaciones y abrir el mercado a un público mucho más amplio. Revolut se suma así a una lista creciente de entidades financieras que apuestan por este tipo de productos, como Bankinter, Renta 4 o MyInvestor, aunque con la ventaja de una barrera de entrada casi simbólica.
Competencia y tendencia en el sector
La entrada de Revolut en los mercados privados incrementa la competencia en un segmento todavía limitado para el inversor minorista español. Hasta ahora, la principal alternativa era Trade Republic, que ofrece acceso a fondos de Apollo y EQT también bajo la normativa ELTIF y con una inversión mínima de un euro. La diferencia clave es que Revolut amplía el abanico de gestoras asociadas e integra la oferta directamente en su aplicación, sin necesidad de abrir cuentas adicionales.
Los mercados privados agrupan inversiones que no cotizan en bolsa, como empresas de capital riesgo, préstamos directos concedidos por fondos de inversión o proyectos de infraestructuras. Aunque tradicionalmente exigían grandes desembolsos, la aparición de vehículos adaptados a la regulación europea ha reducido de forma significativa el importe mínimo de acceso, manteniendo su enfoque en inversiones de largo recorrido. Revolut refuerza así su negocio de gestión patrimonial y busca ampliar sus fuentes de ingresos más allá de la banca y los pagos, en un contexto donde la educación financiera y la sofisticación de las carteras están en auge.
En definitiva, la iniciativa de Revolut representa un cambio de paradigma para el inversor particular en España y Europa. Al eliminar las barreras de entrada tradicionales y ofrecer acceso a fondos gestionados por firmas de primer nivel, la fintech permite que cualquiera pueda diversificar su cartera con activos que antes eran privilegio de las grandes fortunas. Eso sí, la compañía recuerda que estos productos no son para cualquiera: requieren paciencia, un horizonte de varios años y la disposición a asumir la iliquidez de los activos subyacentes. Como ha resumido Rolandas Juteika, se trata de igualar, de una vez por todas, las condiciones entre los inversores particulares y las estrategias institucionales.
