El ratio de test ácido, comúnmente conocido como ratio de rapidez, utiliza datos del balance de una empresa para indicar si dispone de medios para cubrir sus obligaciones a corto plazo. En la mayoría de los sectores, el ratio de test ácido debe ser superior a 1,0. Por otra parte, un ratio alto no siempre es bueno. Podría indicar que el efectivo se ha acumulado y está ocioso en lugar de reinvertirse, devolverse a los accionistas o destinarse a un uso productivo. Veamos cómo funciona el ratio del test ácido y cómo aplicarlo en nuestro análisis.
Qué es el ratio del test ácido
El ratio de test ácido, comúnmente conocido como ratio de rapidez, utiliza datos del balance de una empresa para indicar si dispone de medios para cubrir sus obligaciones a corto plazo. Por lo general, un ratio igual o superior a 1,0 indica que una empresa puede hacer frente a sus obligaciones a corto plazo, mientras que un ratio inferior a 1,0 indica que podría tener dificultades para pagarlas.
Cómo funciona el ratio del test ácido
Las empresas con un ratio de test ácido inferior a 1,0 no tienen suficientes activos líquidos para pagar sus pasivos corrientes y deben ser tratadas con cautela. Si el ratio de test ácido es muy inferior al ratio corriente, los activos corrientes de una empresa dependen en gran medida de las existencias. Sin embargo, esto no es una mala señal en todos los casos, ya que algunos modelos de negocio dependen intrínsecamente de las existencias. Los comercios minoristas, por ejemplo, pueden tener ratios de test ácido muy bajos sin estar necesariamente en peligro. El rango aceptable para un ratio de test ácido variará según los distintos sectores, y las comparaciones son más significativas cuando se analizan empresas del mismo sector. En la mayoría de los sectores, el ratio de test ácido debe ser superior a 1,0. Por otra parte, un ratio alto no siempre es bueno. Podría indicar que el efectivo se ha acumulado y está ocioso en lugar de reinvertirse, devolverse a los accionistas o destinarse a un uso productivo.
Fórmula del cálculo del ratio del test ácido
El numerador del ratio de test ácido puede definirse de varias maneras, pero la consideración primordial debe ser obtener una visión realista de los activos líquidos de la empresa. El efectivo y los equivalentes de efectivo deben incluirse sin duda, al igual que las inversiones a corto plazo, como los valores negociables. Por lo general, se incluyen las cuentas por cobrar, pero esto no es apropiado para todas las industrias. En el sector de la construcción, por ejemplo, las cuentas por cobrar pueden tardar mucho más tiempo en recuperarse de lo que es habitual en otros sectores, por lo que su inclusión podría hacer que la situación financiera de una empresa pareciera mucho más segura de lo que es en realidad.
Fórmula del cálculo del ratio del test ácido.
Ejemplo de uso del ratio del test ácido
El ratio de test ácido de una empresa puede calcularse utilizando su balance. Vamos a ver una versión abreviada del balance de Apple Inc. (AAPL) a 31 de diciembre de 2022, que muestra los componentes de los activos y pasivos corrientes de la empresa (todas las cifras en millones de dólares):
Balance de Apple el 31 de diciembre de 2022. Fuente: Apple.
Para obtener el activo circulante líquido de la empresa, vamos a sumar:
- Efectivo y equivalentes de efectivo
- Valores negociables a corto plazo
- Cuentas a cobrar
- Deudores no comerciales
Para obtener el pasivo corriente, vamos a sumar:
- Cuentas a pagar
- Otros activos corrientes
A continuación, dividimos los activos líquidos corrientes entre los pasivos corrientes para calcular el ratio del test ácido. El cálculo sería el siguiente:
No todo el mundo calcula este ratio de la misma manera. No existe un método único e infalible para determinar la ratio del test ácido de una empresa. Algunos analistas pueden incluir otras partidas del balance no incluidas en este ejemplo, y otros pueden eliminar las utilizadas aquí. Por lo tanto, es importante entender cómo los proveedores de datos llegan a sus conclusiones antes de utilizar las métricas que le dan.