¿Qué son los ETFs (fondos cotizados en bolsa)?

Como bien habéis visto, los artículos de formación en inversión mayormente hablamos sobre temas curiosos como apodos de divisas, el origen de los índices o eventos catalizadores para aprovechar la volatilidad de los mercados financieros. Juntamente con estas lecciones, hemos ido poniendo en contexto la actualidad de los mercados de activos invertibles. Así que en la formación en inversión de hoy vamos a hablar sobre un tipo de inversión que hemos recomendado en la mayoría de los artículos: los ETF.

¿Qué son los ETF?路‍♂️​​​

Un Fondo Cotizado en Bolsa (ETF) es un tipo de fondo de inversión que opera como un fondo mutual. Habitualmente los ETF siguen índices, sectores como las materias primas o las acciones u otro tipo de valores. A diferencia de los fondos mutuales, podemos comprar y vender los ETFs en una bolsa de valores, de la misma manera que podemos adquirir acciones u otros activos. Puramente, los ETF siguen los movimientos de una cesta de activos, pudiendo ser diversificados o centrados en un solo sector o clase de activo. El primer ETF fue SPDR S&P 500 ETF (SPY), que sigue el Índice S&P 500, y se mantiene activamente negociado en la actualidad.

¿Para qué sirven los ETF?廊​

Tal y como explicamos en anteriores artículos, poder tener una cartera diversificada de activos puede terminar saliendo más caro por el tema de las comisiones. A su vez, poder hacerle un correcto seguimiento a una larga lista de activos de diferentes clases puede terminar por ser un gran quebradero de cabeza. Por eso se idearon los índices, para permitir a los inversores el invertir en una cesta diversificada de activos de una misma clase, tales como los índices bursátiles, de materias primas o de divisas. Con los ETF seguimos la misma dinámica, pero con una característica que lo define; la posibilidad de invertir en diferentes activos de diferentes clases. Por ejemplo, podemos invertir en el ETF de Ark Investments para ganar exposición a la cartera de activos que maneja el fondo de Cathie Wood.

¿Qué tipos de ETF hay?

Para poder distinguir los diferentes tipos de ETF que hay disponibles en el mercado, vamos a proseguir la formación en inversión sobre ETFs explicando qué tipos podemos encontrar. 

ETFs de acciones

Los ETFs de acciones se componen de una cesta de acciones para seguir una sola industria o sector. Por ejemplo, un ETF de acciones puede seguir acciones de empresas de automóviles. El objetivo de estos ETFs es ofrecer exposición diversificada a una sola industria que incluye acciones con buenas rentabilidades y nuevos participantes con potencial de crecimiento. A diferencia de los fondos mutuales, los ETFs de acciones cobran menores comisiones y no requieren tener los títulos de las acciones. El SPDR S&P 500 ETF Trust sigue los movimientos del índice del S&P 500. 

ETFs de industrias/sectores

Los ETFs de industrias o sectores son fondos enfocados a un sector o industria en concreto. Por ejemplo, un ETF del sector energético incluirá empresas que formen parte de ese sector. La idea detrás de los ETFs de industrias es la de ganar exposición a las subidas de esa industria al seguir los movimientos de empresas de ese sector. Un ejemplo es el sector tecnológico, que ha generado buenas rentabilidades durante esta última década. A la misma vez, la desventaja de la volatilidad de las acciones también está acortado con un ETF porque no está formado por títulos de valores directamente. Los ETFs de industrias también se utilizan para rotar dentro y fuera de sectores durante ciclos económicos. El SPDR Select Sector Fund- Industrials sigue el desarrollo de una cesta de activos del sector industrial. 

ETFs de bonos

Los ETF de bonos nos permiten invertir en bonos, los cuales distribuirán los ingresos del mismo dependiendo del bono que estén siguiendo. Pueden seguir bonos del gobierno, corporativos, y municipales (del estado y locales). A comparación de los bonos, los ETFs de bonos no tienen fecha de vencimiento. Generalmente se negocian con recargo o descuento comparado con el precio actual del bono. El Vanguard Total Bond Market ETF rastrea el desarrollo del mercado global de bonos. 

ETFs de divisas

Los ETFs de divisas son vehículos de inversión que siguen los movimientos de pares de divisas, de divisas locales y extranjeras. Los ETFs de divisas tienen diferentes propósitos. Se pueden usar para especular con los precios de las divisas basándonos en condiciones políticas y económicas de un país. Se utilizan también para diversificar una cartera o como cobertura contra volatilidad en mercados de divisas. Algunos de estos se usan también para protegernos contra la inflación. El Invesco DB USD Index Bullish Fund sigue el desarrollo del índice del dólar. 

ETFs de materias primas

Los ETFs de materias primas invierten en materias primas como el petróleo o el oro. Los ETFs de materias primas nos ofrecen diferentes ventajas. Podemos diversificar nuestra cartera, facilitando así la cobertura ante caídas del mercado. Por ejemplo, los ETFs de materias primas pueden ofrecernos protección durante una caída en la bolsa de valores. Además, mantener acciones de un ETF de materias primas es más económico que tener la posesión de la materia prima. Esto se debe a que en los ETFs de materias primas no pagamos ni seguros ni el almacenamiento de la propia materia prima. El SPDR Gold Trust ETF sigue el desarrollo de los precios del mercado del oro.

ETFs inversos

Los ETFs inversos tratan de generar beneficios de las caídas de los activos que siguen. Cuando el mercado baja, un ETF inverso crece de manera proporcional. Muchos de estos ETFs son notas negociadas en bolsa (ETNs), no verdaderos ETFs. Una ETN es un bono, pero se negocia como acciones y está respaldado por un emisor, como un banco. El ProShares Short QQQ permite generar beneficios en base a las caídas del índice tecnológico Nasdaq-100.  

ETFs apalancados​

Un ETF apalancado busca ofrecer al inversor exposición a un activo con apalancamiento. Por ejemplo, si el índice S&P 500 sube por 1%, un ETF del S&P 500 apalancado x2 generará un 2%, pero si el índice cae un 1%, el ETF perderemos un 2%. Estos productos usan derivados como contratos de opciones o futuros para apalancar sus ingresos. También existen ETFs apalancados inversos, que buscan una ganancia inversa multiplicada. El ProShares UltraPro Short QQQ permite generar beneficios con un apalancamiento de x3 de las caídas del índice tecnológico del Nasdaq-100. 

Pros y contras de los fondos cotizados (ETF)

Los ETF tanto tienen sus ventajas como desventajas, vamos a repasar los pros y los contras de esta formación en inversión sobre ETFs. Podemos destacar que los ETF tienen unos costes de mantenimiento más bajos que los fondos tradicionales, rondando desde el 0,05% y por lo general no superando el 0,40%. Esto se debe a que los ETF son de gestión pasiva, por eso tienen una comisión tan baja a diferencia de los fondos de gestión activa. También cabe destacar las facilidades que nos brinda a los inversores para operar en diferentes clases de activos de manera diversificada. Finalmente, también cuentan con una mayor liquidez que los fondos tradicionales, ya que es posible invertir y desinvertir un ETF en cualquier momento.

Pros	Contras
Acceso a muchos activos de diferentes industrias/sectores.	Los que tienen una gestión activa tienen unos costes más altos.
Comisiones bajas en comparación con los fondos tradicionales.	Una falta de liquidez puede afectar negativamente las operaciones.
Gestión de riesgo gracias a la diversificación.	Los ETF que se enfocan en una sola industria están limitados en términos de diversificación.
ETF enfocados en industrias en específico.

Pros y contras de la inversión en ETFs. Como principal desventaja a destacar es que los gestores de ETF tienen que replicar el comportamiento del mercado. Por tanto, podríamos estar en una situación de desventaja si ocurre una crisis de liquidez, dado que los inversores van a vender sus participaciones de los ETF en masa y, por consiguiente, obligando a los gestores a vender sus posiciones en momentos de caídas. Esto puede provocar también que el gestor tenga que asumir un diferencial de precio (spread) muy alto. 

Conclusiones de esta formación en inversión sobre ETFs

Como hemos visto a lo largo de esta formación en inversión sobre ETF, este vehículo de inversión tiene tanto sus ventajas como sus desventajas. Pero claramente pesan más los hechos a favor que los que van en contra, dado que ofrecer al inversor la posibilidad de poder diversificar su capital en diferentes clases de activos o sectores es un gran punto a favor. Este hecho nos permite reducir los pagos de comisiones de los diferentes activos y a su vez simplificar el seguimiento de la inversión. Como recomendación final para poner punto y final a este artículo, os recomendamos la página etfdb.com/etfs, una página donde vais a poder buscar ETF de diferentes tipos, sectores y mucho más. 

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