Investir em ouro em relação à inflação e à oferta de moeda

Investir em ouro ajuda a nos proteger da inflação e da incerteza econômica temporária

A maioria dos índices de ações em todo o mundo se recuperou total ou parcialmente, alguns até atingindo recordes recentes. Os motivos que chegam até nós são as previsões de crescimento generalizado do PIB entre os países, incluindo a vacina, a recuperação mais imediata, que as relações comerciais entre os países vão melhorar, e assim por diante uma longa lista. No entanto, ele deixou de ser lucrativo e é o momento de investir em ouro?

Um dos fundamentos mais populares que tenho sobre ouro é que é um bom refúgio contra a inflação. Enquanto as restrições existiam, muitos investidores e gestores teorizaram sobre a inflação futura e deram suas explicações para a alta do ouro. Alguns continuam a defendê-lo, embora ele tenha perdido mais de 10% em suas altas. Eles estão errados ou é um fenômeno que vai demorar mais para chegar? Seja como for, ter um ás na manga nunca é uma má ideia, e vimos movimentos em direção ao ouro por investidores que todos nós conhecemos e até mesmo por alguns que nunca teriam investido nele.

Investir em ouro, um problema de relatividade

como saber quando é o melhor momento para investir em ouro

Muitas vezes ouvi muitas pessoas associarem o ouro à inflação. Algumas pessoas atribuem a culpa de seu comportamento ao do mercado. Há quem defenda que o ouro se comporta de forma contrária à valorização do índice do dólar. Em suma, embora não seja exatamente assim, a verdade é que todas as pessoas que ouvi estavam certas e não ao mesmo tempo.

A única conclusão que posso tirar pessoalmente é que todos os cenários descritos acima convergem ao mesmo tempo. Assim, o ouro, quando confrontado com períodos de incerteza, crise ou inflação tende (mas nem sempre) a ver seu preço alterado. Cotação que estará sujeita a juros neste metal por parte de investidores, instituições e bancos.

Para isso, veremos os principais fatores que podem influenciar seu preço.

Ouro e inflação

Gráfico da inflação nos Estados Unidos no século passado. Inflação dos últimos 100 anos

Antes de colocar um gráfico do ouro, eu queria dar prioridade à inflação nos Estados Unidos. Como podemos ver, temos alguns aspectos relevantes. A próxima numeração é para mantê-lo em mente.

  1. Deflação. Caixa amarela. As décadas de 20 e 30. Nesse intervalo, podemos observar como apareceu a deflação.
  2. Inflação superior a 10%. Caixas verdes. Temos 3 períodos. Enfatizando os períodos desde o início e o final dos anos com maiores picos.
  3. Inflação inferior a 5%. Temos três grandes vales. O primeiro deles pertence ao primeiro ponto, o da deflação.

O que acontece quando o preço do ouro é ajustado pela inflação?

Gráfico ouro ajustado pela inflação. Melhores épocas para investir em ouro

Dados obtidos de macrotrends.net

Devido à inflação, os preços de todos os ativos tendem a subir no longo prazo. Ouro não é exceção, e por isso mesmo este gráfico acima foi ajustado pela inflação. Ou seja, qual seria o valor de uma onça de ouro no passado de acordo com o valor do dólar hoje. Se olharmos agora para o gráfico normal do ouro (não exposto para não supersaturar), veremos uma grande reavaliação dele. Vamos avaliar os pontos mais importantes a respeito.

  • Períodos inflacionários. Nos períodos anteriores à falência do sistema pactuado em Bretton Woods, o ouro apresentava queda em seu valor intrínseco quando havia inflação. Porém, Com um sistema econômico de taxas de câmbio flutuantes, a inflação se correlaciona com o aumento do valor do ouro. Deve-se acrescentar que o sistema de Bretton Woods foi quebrado pela grande impressão de dólares para financiar a Guerra do Vietnã. Seguindo as demandas da França e da Grã-Bretanha para converter suas reservas de dólares em ouro e que reduziu as reservas de ouro dos EUA. O contexto, que é tudo, era diferente do atual.
  • Períodos deflacionários. Durante esses períodos, o ouro aumentou de valor. No entanto, após a crise financeira desencadeada pelo colapso do Lehman Brothers, houve um curto período em que a deflação apareceu e o ouro aumentou de valor. No entanto, o motivo deste aumento é mais justificável que tenha sido motivado pela crise económica e pela grande desconfiança em relação ao sistema bancário do que pela própria deflação.
  • Períodos de inflação moderada. Após o estouro da bolha das pontocom, o ouro teve um bom desempenho, mas não teve um bom desempenho nos anos anteriores. Esta razão pode muito possivelmente ser motivada na busca de ouro como um ativo porto seguro.

Conclusões de ouro com inflação

Se o preço do ouro aumenta em termos percentuais acima da inflação, é lucrativo investir nele (esta afirmação "com uma pinça"!). Embora seja verdade que sozinho como refúgio é bom no longo prazo, as aspirações de um investidor podem não ser tão remotas no tempo. Portanto, investir em ouro em períodos de fortes variações é uma boa opção. Se você também intui quando essas mudanças vão ocorrer e você investe antes, os retornos que podem ser obtidos são altamente satisfatórios.

A conclusão é que, em face de períodos altamente inflacionários, o ouro pode ser um bom refúgio. Além disso, o contexto em que se insere a economia mundial favorece um maior interesse por ela. No momento Não estamos enfrentando cenários inflacionários elevados, mas sim uma situação econômica imprevisível dos efeitos finais do problema que existe.

explicação sobre como investir na proporção ouro / prata
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Proporção de ouro prata

Massa monetária Que papel você desenvolve para investir em ouro?

A oferta monetária total em dólares aumentou um recorde em 2020

Dados obtidos de Fred.stlouisfed.org

A oferta de moeda, em macroeconomia, é toda a quantidade de dinheiro disponível para comprar bens, serviços ou títulos de poupança. É obtido adicionando o dinheiro em mãos do público sem entrar nos bancos (notas e moedas) e reservas bancárias. A soma dessas duas coisas é a base monetária (falaremos mais tarde). A base monetária multiplicada pelo multiplicador monetário é a massa monetária.

No primeiro gráfico você verá como a massa monetária aumentou muito. Em janeiro de 2020 era de 15 trilhões de dólares, atualmente esse número aumentou para 3 trilhões de dólares. A massa monetária em dólares aumentou 3 trilhões em 8, ou seja, 2020%!

Com base na relação com a inflação, a política monetarista sustenta que existe uma ligação entre a quantidade de dinheiro em circulação e os preços em uma economia. Por outro lado, a teoria keynesiana afirma que não há ligação entre inflação e oferta de moeda, especialmente quando a economia cresce. Então, tentando descobrir outra coisa, vamos dar uma olhada na relação com a base monetária.

Relação do ouro com a base monetária

a base monetária não parou de aumentar nos últimos 13 anos

Dados obtidos em fred.stlouisfed.org

podemos ver como a Base Monetária sofreu um aumento considerável. Em grande parte como resultado das políticas de "dinheiro do helicóptero".

Quando você vê este gráfico, sabe que é difícil continuar assim por muito tempo sem mudanças. Ou talvez coisas ainda mais estranhas tenham sido vistas. Por isso, se não houver aumento de preços e não se conseguir encontrar muito com a relação do ouro com a inflação, talvez buscar uma relação com a base monetária não fosse tão rebuscado. (Lembrando que não podemos traçar uma relação entre inflação e base monetária, como argumentou Keynes).

Espera-se que o gráfico a seguir seja mais revelador. Mostra-nos a relação entre o ouro e a base monetária.

Gráfico da proporção do ouro da base monetária para saber se o ouro está desvalorizado ou não

Gráfico obtido em macrotrends.net

Vários pontos podem ser destacados:

  1. Como pode ser visto, grande impressão de dinheiro fez com que a proporção diminuísse consideravelmente entre 1960 e 1970 (por causa da Guerra do Vietnã, conforme discutido anteriormente).
  2. A inflação impulsionou o preço do ouro nos anos seguintes, mas A incerteza impulsionou e ajudou ainda mais o aumento de seu preço, atingindo picos elevados muito consideráveis ​​na proporção. (Você teria que multiplicar x10 e mais pelo preço atual do ouro para obter uma proporção de 5 quando ele foi alcançado).
  3. O aumento da base monetária desde a crise financeira evocou (e fora de controle) uma diminuição na proporção não vista antes.
  4. Por enquanto, venda quanto maior a proporção de ouro em relação à base monetária, mais lucrativo ele tem sido. Da mesma forma, ao investir em ouro, quanto menor for o índice, maiores serão os benefícios futuros que ele proporcionará.

Conclusões do ouro com a base monetária

Somente se o ouro for reavaliado dos níveis atuais para coincidir com a base monetária existente, o caminho ascendente que teria seria de mais de 100%. Se o Ratio tende a 1, seja por medo de inflação, fortes crises acompanhadas de momentos de incerteza, etc., estaríamos diante de um cenário em que o ouro se desvaloriza. É paradoxal, já que seu preço atingiu o pico de todos os tempos recentemente, mas o mesmo aconteceu com a base monetária.

Conclusões finais sobre se é uma boa opção investir em ouro

Não existe um modelo de medição único para determinar o momento exato para investir em ouro. No entanto, fomos capazes de descobrir como inflação, base monetária e crise afetam no. Todo o contexto, em suma. Além disso, a economia é comportamental, e um bom investidor agora deve se perguntar onde estamos. Além disso, é o mais provável de acontecer.


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