Muito se tem falado hoje em dia sobre a queda acentuada das ações na Espanha, como resultado da decisão da Grã-Bretanha de deixar a União Europeia (UE). Mas não tanto sobre repercussões diretas e indiretas que esta medida terá na Espanha e a vida dos espanhóis. Algo completamente normal em um mundo globalizado como o atual, onde relações econômicas eles tendem a se conectar com mais frequência.
Por enquanto, são milhares e milhares de poupadores que deixaram de lado boa parte do capital investido em produtos financeiros. Não só no mercado de ações, mas em outros que podem ser mais esquecidos, e que mesmo suas manchetes podem não saber suas reais consequências. Não nos referimos em particular a fundos de investimento, que são utilizados pelos espanhóis para concentrar suas poupanças, dada a falta de alternativas oferecidas pelos principais produtos de poupança (depósitos a prazo, notas promissórias bancárias, etc.). E que, como um todo, raramente ultrapassam a barreira de 0,50% que oferecem aos candidatos.
Planos de previdência são outras grandes vítimas deste desastre no mercado de ações espanhol e, por extensão, nos mercados europeu e mundial. Muitos desses produtos financeiros baseiam sua carteira de investimentos em ações, especialmente os formatos mais agressivos. E que, em face desta situação difícil, você terá visto como suas economias se esgotaram em poucas ocasiões. Em alguns casos, de forma virulenta e incomum em qualquer caso. Como consequência, os poupadores terão menos dinheiro com esses produtos.
Efeitos na economia em geral
A um nível superior e mais decisivo, um dos aspectos que mais preocupa os cidadãos é a forma como a saída britânica das instituições comunitárias vai afectá-los no seu dia-a-dia. Com certeza será um dos pensamentos que você terá durante esses dias. Não tanto quanto alguns relatórios alarmistas prevêem, mas é claro que eles não sairão ilesos deste acidente de trem no velho continente. E que terá seu maior expoente no emprego quanto aos efeitos que esta polêmica decisão vai gerar no referendo.
Para começar, várias agências de classificação conceituadas já avisaram que o Brexit significará um corte de cerca de meio ponto percentual no crescimento econômico para o próximo ano. Atualmente as projeções do governo são superiores a 2,7% que vão mostrar o Produto Interno Bruto (PIB) do próximo ano fiscal. Em qualquer caso, não terá qualquer impacto, ou será muito pequeno, para este ano, conforme afirmou o ministro da Economia, Luís de Guindos.
O que isto significa? Bem, os efeitos sobre a economia espanhola serão mais palpáveis a partir do próximo ano, e com exceção do turismo, como você poderá ver mais adiante neste artigo. A contração, ainda que leve, do PIB terá efeito sobre o emprego, financiamento público e até mesmo na política de reajuste salarial dos trabalhadores. Embora todos os economistas apontem que o desvio de meio ponto no crescimento não é muito marcante a ponto de afetar a população de uma forma muito especial.
O primeiro efeito será no turismo
Não há dúvida de que o primeiro impacto que a saída dos britânicos terá será no turismo, e a partir deste verão. A razão é porque a libra esterlina se desvalorizará significativamente em relação à nossa moeda, o euro. E como consequência disso, o fluxo de turistas ingleses aos nossos destinos vai diminuir significativamente, e a partir deste mês. Os últimos dados do setor sugerem que seis milhões de turistas visitaram nosso país no ano passado. Portanto, os milhões de euros que são arrecadados por este conceito serão muito menores. Afetando todas as empresas do setor de turismo (hotéis, restaurantes, bares, discotecas, locadoras de veículos, lazer, etc.).
Na ausência desses clientes, muitas dessas empresas não terão escolha a não ser diminuir sua produção, reduzir os serviços e, em alguns casos, até o fechamento da empresa (em destinos turísticos costeiros ou insulares). E tudo isso vai significar que vai precisar de menos pessoal, para que a contratação nesse segmento de negócio seja menor daqui para frente. Não surpreendentemente, terá um impacto direto no índice de emprego, que cairá vários décimos como consequência imediata do impacto do Brexit no turismo.
Deve ser lembrado que o turismo britânico é o primeiro emissor de visitantes para a Espanha, de acordo com os últimos dados do Ministério da Economia. Acima de franceses, alemães e italianos. Nessa perspectiva, afetará fortemente a atividade econômica na Espanha. Além disso, o Estado arrecadará menos dinheiro para essa atividade, afetando outros itens incluídos nos Orçamentos Gerais do Estado.
Espanha: exportações menores
Outro dos grandes perdedores nesta dura batalha econômica será o empresas com interesses no Reino Unido. Por um lado, por meio de suas exportações, que refletirão a nova realidade nos mapas geográficos. A eliminação de pessoal, a redução dos seus benefícios e um maior ajustamento dos seus orçamentos serão uma das consequências mais directas na implementação desta medida.
As empresas que estão listadas no índice seletivo espanhol não serão gratuitas, muito pelo contrário. Os mais expostos à economia inglesa serão os mais castigados pelos mercados financeiros, como se desenvolveu durante o pregão da bolsa de valores da última Black Friday. Banco Santander, Sabadell, Ferrovial, Iberdrola ou Telefónica serão alguns dos mais afetados por este evento. Com comportamentos em seu preço piores do que seus pares em ações. E em qualquer caso, eles serão os mais perigosos para abrir posições nos mercados de agora em diante.
Atonia no mercado imobiliário
Este setor tão intimamente ligado ao tijolo sofrerá os efeitos desta decisão. À medida que a libra perde seu peso específico em relação ao euro, muitos usuários britânicos vão reduzindo sua posição no mercado imobiliário, especialmente aquele cujo ponto de referência é o segmento de férias. Não esqueça isto o mercado inglês é o mais ativo para procurar sua segunda residência na Espanha.
Como consequência dessa tendência, haverá menos atividade no setor. Os efeitos são muito claros, menos trabalho e uma diminuição dos lucros das empresas que se dedicam a esta importante atividade económica. E por outro lado, tão ligada ao crescimento do Produto Interno Bruto (PIB), que pode cair alguns décimos em relação ao segundo semestre de 2016. Este é outro fator que pode deteriorar a economia espanhola com essas abordagens.
Aumento do prêmio de risco
Este problema parecia esquecido, mas na última sexta-feira, às quedas brutais nos mercados de ações, a recuperação do prêmio de risco foi adicionada. Alcançando níveis de 170 pontos, e em qualquer caso, não visto durante os últimos dois anos. Essa tendência pode ser muito prejudicial para a economia nacional. Basta verificar o que aconteceu há quatro anos para perceber o quão sério esses importantes dados macroeconômicos podem voltar a subir.
Seu agravamento faria com que, entre outras coisas, as dificuldades de financiamento fossem maiores. Ou seja, teriam um custo mais exigente aplicando uma taxa de juros mais alta. Esse efeito teria impacto direto nos gastos do Estado, que seriam mais expansivos. Com a possibilidade de serem cortados de outros itens mais vinculados ao cidadão: saúde, benefícios sociais ou despesas com educação.
Se o spread com o título alemão aumentar, que é exatamente o prêmio de risco, haveria o risco de aumento de impostos. Quer directamente, através do IVA ou do Imposto sobre a Declaração de Pessoas Físicas (IRPF), quer indirectamente, e dependendo do governo que se formou após as eleições gerais deste domingo.
Efeito dominó em outros países
No entanto, o maior perigo para os interesses da Espanha será que esse processo de separação chegue a outras nações da comunidade: França, Dinamarca, Holanda, Suécia ou Itália. E, nesse caso, o processo de expansão europeia definitivamente entraria em colapso. E com efeitos terríveis para todos os cidadãos espanhóis. Da mesma forma, a Espanha perderia um importante aliado no que diz respeito ao estabelecimento do Tratado Transatlântico de Comércio e Investimento, conhecido pela sigla: TTIP.
E, por fim, um aspecto puramente contábil, mas de grande relevância para o desenvolvimento de um país. Não é senão o menor financiamento à disposição da União Europeia, na ausência da Grã-Bretanha, que será transferido para os interesses nacionais, uma vez que teria menos ajudas a várias actividades produtivas e de grande importância para o crescimento económico.
Todos esses fatores podem levar o mercado acionário espanhol a voltar a desvalorizações em grande escala nos próximos dias. E isso poderia se desenvolver com o surgimento de alguma recuperação do que outra nos preços, o que poderia atrair a atenção dos usuários do mercado de ações. A ponto de incentivá-los a entrar no mercado, aproveitando o baixo preço das ações.
Se bem que no último caso teremos de esperar alguns meses para calibrarmos as repercussões que esta medida aprovada pelos ingleses terá na sexta-feira passada. Não descartando qualquer possibilidade sobre seus possíveis efeitos.