دا ځل موږ غوښتل چې د مالي او اقتصاد په نړۍ کې د دوی د نه منلو وړ فعالیت لپاره په پراخه کچه کاریدونکي دوه اصطلاحاتو یو څه بیاکتنه وکړو. په شرکتونو کې د محصول پایلې او پدې پوهیدل چې ایا په یوه ټاکلې پروژه کې پانګونه د اعتبار وړ ده ، لکه څنګه چې پیژندل کیږي NPV او IRR. دا دوه وسیلې کولی شي تاسو ته ډیري پیسې وګټي یا د شرکت بد انتخابونو څخه لرې پاتې شي.
د
NPV او IRR څه شی دي؟
NPV او IRR دوه ډوله مالي توکي دي د مالي نړۍ څخه خورا پیاوړی او موږ ته د ګټې ارزونې امکان راکړئ چې مختلف پانګوونې پروژې موږ ته راکوي. په ډیری قضیو کې ، په یوه پروژه کې پانګه اچونه د پانګونې په توګه نه ورکول کیږي مګر د ګټې له امله د بل سوداګرۍ پیل کولو امکان په توګه.
اوس ، موږ د NPV او IRR کوچني معرفي کولو لپاره روان یو ، دا مالي مفاهیمونه په جلا توګه تر څو تاسو وکولی شئ وګورئ چې دوی څنګه محاسبه کیږي او کوم غوره انتخاب دی د پایلو پورې اړه لري چې تاسو یې غواړئ پوه شئ او د NPV او IRR لخوا وړاندیز شوي امکانات.
NPV څه شی دی؟
د NPV یا د نیټ موجوده ارزښت، دا مالي وسیله د پیسو تر مینځ توپیر پیژندل کیږي چې شرکت ته ننوځي او هغه مقدار چې ورته ورته محصول کې پانګه کیږي ترڅو وګوري چې ایا دا واقعیا یو محصول دی (یا پروژه) چې کولی شي شرکت ته ګټې ورکړي
VAN لري a د ګټو کچه کوم چې د کټ آف نرخ په نامه یادیږي او دا هغه دی چې په دوامداره توګه خپل ځان تازه کولو لپاره کارول کیږي. د کټ آف نرخ نرخ د هغه چا لخوا ورکول کیږي څوک چې وویل شوې پروژه ارزوي او دا د هغه خلکو سره په ګډه ترسره کیږي چې پانګوونې ته ځي.
د NPV کټ آف نرخ کیدی شي:
- علاقه دا په بازار کې دی. هغه څه چې تاسو یې کوئ د اوږدې مودې سود نرخ اخیستل دي چې له اوسني بازار څخه په اسانۍ سره اخیستل کیدی شي.
- کچه د شرکت په ګټه کې. د سود کچه چې پدې وخت کې په نښه شوې ده به پدې پورې اړه ولري چې څنګه پانګه تمویل کیږي. کله چې دا د پلازمینې سره ترسره کیږي چې بل چا پکې پانګونه کړې ، نو بیا د کټ آف نرخ د پور اخیستل شوي پانګو لګښت منعکس کوي. کله چې دا د خپل پلازمینې سره ترسره کیږي ، دا لري شرکت ته مستقیم لګښت مګر دا د سهم لرونکي ګټې ورکوي
کله چې نرخ د پانګوونکي لخوا غوره کیږي
دا ستاسو د انتخاب هره کچه کیدی شي.
دا معمولا د لږترلږه ګټه دا چې پانګه اچوونکی اراده لري او تل به د هغه مقدار څخه لږ وي چې هغه پکې پانګه اچونه کوي.
که پانګه وال غواړي a نرخ چې د فرصت لګښت منعکس کوي، سړی په یوه ځانګړې پروژه کې د پانګوونې لپاره د پیسو ترلاسه کول ودروي.
NPV څرنګه پلي کیدی شي
د پوهیدو څرنګوالی NPV موږ یو فورمول لرو چې NPV = ده - بایلل. وان موږ دمخه پوهیږو چې دا څه شی دی او بایکاټر تازه خالص ګټه ده یا په بل عبارت ، د نغدي جریان چې شرکت یې لري.
دا میتود باید تل د تازه خالص ګټې سره وکارول شي او نه د شرکت اټکل شوي خالص ګټې سره ترڅو زموږ حسابونه ناکام نشي. د پوهیدو لپاره چې څه شی دی باختر تاسو باید د TD تخفیف یا تخفیف نرخ تخفیف کړئ. دا د راستنیدو لږترلږه نرخ دی او په لاندې ډول پیژندل کیږي.
که چیرې نرخ د باختر اژانس څخه لوړ وي ، نو پدې معنی ده چې نرخ نه دی پوره شوی او موږ منفي NPV لرو. که باختر د پانګوونې سره مساوي وي ، پدې معنی چې نرخ بشپړ شوی ، NPV 0 سره مساوي دی.
کله چې باختر لوړه وي نو پدې معنی ده چې نرخ بشپړ شوی او سربیره پردې ، ګټه هم ترلاسه شوې.
نو زموږ لپاره ژر تر ژره پوهه شو
کله چې وروستۍ قضیه ، دا پدې مانا ده چې پروژه ګټوره ده او تاسو کولی شئ دې سره مخکې لاړ شئ. کله چې داسې قضیه وي چې پکې یو رسم وي ، پروژه ګټوره ده ځکه چې د TD لاسته راوړل پکې شامل دي مګر تاسو باید محتاط اوسئ. کله چې پیښیږي لومړۍ قضیه ، پروژه ګټوره نده او تاسو باید د نورو اختیارونو په لټه کې شئ.
تاسو باید پروژه غوره کړئ چې موږ ته غوره اضافي ګټه راکوي.
د NPV ګټې
یو د اصلي ګټې او د دې لامل چې ولې دا یو له خورا پراخه کارول شوې میتودونو څخه دی دا دی چې د نغدي نغدي جریان اوسني وخت کې همغږي شوي. NPV یا د نیټ موجوده ارزښت د تولید شوي پیسو مقدار کمولو توان لري یا کوم چې یو واحد ته برخه ورکول کیږي. سربیره پردې ، مثبت او منفي نښې کولی شي د جریان محاسبو کې دننه شي چې د نغدي جریان او جریان پرته له نهایی پایلې بدلیدو څخه. دا د IRR سره نشي ترسره کیدی چې پایله یې خورا توپیر لري.
په هرصورت، NPV ضعیف ټکی لري او دا دی چې نرخ چې د پیسو رعایت کولو لپاره کارول کیږي ممکن د ډیری خلکو لپاره په بشپړ ډول د پوهیدو وړ یا حتی بحث وړ نه وي.
اوس ، کله چې د سود کچه سره همغږي کولو ته راځي ، دا د خورا لوړ اعتبار سره یو له غوره انتخابونو څخه دی.
IRR څه شی دی او دا څنګه کارول کیږي
IRR څه شی دی؟ IRR یا د بیرته ستنیدو داخلي نرخ، ایا د تخفیف نرخ دی چې په یوه پروژه کې لري او دا موږ ته اجازه راکوي چې باکیف لږترلږه د پانګوونې سره مساوي وي. کله چې د T په اړه خبرې کولIR د اعظمي TD خبرې کوي چې کومه پروژه کولی شي نو دا د مناسب په څیر لیدل کیدی شي.
په سمه لار د IRR موندلو لپاره ، هغه ارقام چې اړتیا ورته وي د پانګونې اندازه او اټکل شوې خالص نغدي جریان دي. هرکله چې IRR وموندل شي ، د NPV فارمولا چې موږ تاسو ته په پورتنۍ برخه کې درکړي باید وکارول شي. مګر د وان لخوا د 0 لخوا ځای په ځای کول ترڅو دا موږ ته راکړي د بیې راټیټولو اندازهیا. د NPV برخلاف ، کله چې کچه خورا لوړه وي ، دا موږ ته وايي چې پروژه ګټوره نه ده ، که چیرې نرخ ټیټ وي ، نو پدې معنی ده چې پروژه ګټوره ده. ټیټه کچه ، پروژه څومره ګټوره ده.
ایا دا ډول میتود د باور وړ دی؟
تاسو باید پوه شئ چې انتقادونه چې دا میتود ورسره مخ شوی ډیری یې د هغه درجې ستونزو له امله دي چې دا د ډیری خلکو لپاره لري. په هرصورت ، نن ورځ دا دمخه امکان لري چې په سپریډ شیټونو کې برنامه شي او خورا عصري ساینسي حسابونه هم د دې اختیار سره یوځای شوي. دوی ترلاسه کړي چې دوی په ثانیو کې ترسره کیدی شي.
حتی که څه هم ، خورا کارول شوي او اصلي ته بیرته راستنیدل ، دا هغه وخت ترسره کیږي کله چې په یوه ټاکلې پروژه کې دا امکان درلوده چې تادیه یا توزیعات ترسره شي چې نه یوازې په پیل کې بلکه د ورته ګټور ژوند په جریان کې ، ځکه چې پروژه زیان لري یا نوې پانګونه پکې شامله شوې ده.
کله چې VAN یا TIR وکاروئ
دواړه NPV او IRR دوه شاخصونه دي چې په پراخه کچه د متخصصینو لخوا کارول کیږي ، مګر د دې وسیلو څخه هر یو ځانګړی کارول لري کله چې د دوی کارول. او دا اسانه ده چې پوه شئ کله چې د NPV کارول کیږي او کله IRR او د دواړو څخه لاسته راوړنې پایلې ارزولو څرنګوالی.
له همدې امله ، دلته موږ تاسو ته په عملي لار کې پریږدو کله چې له دوی څخه هر یو وکاروئ.
کله چې د VAN کارولو لپاره
NPV ، دا د خالص موجوده ارزښت ، دا تغیر دی چې د ډیری شرکتونو لخوا کارول کیږي ترڅو د نغدي نغدي جریانونو سره ګډ کولو وړ وي. دا ، د ټولو پیسو کمولو لپاره چې رامینځته کیږي یا کوم چې په یوه ارقام کې ونډه اخیستل کیږي. سربیره پردې ، دا هغه وسیله ده چې دوی یې د دې لپاره کاروي چې پوه شي که کومه پروژه کار کوي؛ په بل عبارت ، که چیرې هلته د پانګوونې په اساس ګټې شتون ولري.
د دې کولو لپاره ، دوی فورمول NPV = د باکتر - پانګه اچونه کاروي. په دې توګه ، که چیرې پانګه اچونه له باکتر څخه زیاته وي ، د NPV څخه ترلاسه شوي ارقام منفي دي؛ او که دا برعکس وي د دې معنی ده چې ګټه شتون لري.
نو کله باید وکارول شي؟ ښه ، کله چې تاسو غواړئ پوه شئ چې ایا ستاسو خالصه ګټه واقعیا مناسبه ده یا که تاسو زیانونه لرئ. په حقیقت کې ، دا باید په کلني ډول وکارول شي ، که څه هم په واقعیت کې ارقام د کال په هر وخت کې کیدی شي (مګر تل تر نیټې پورې د معلوماتو سره).
د NPV فورمول څه شی دی؟
بل دی:
چیرته چې:
- Ft په هره دوره کې د نغدو پیسو جریان دي (t).
- I0 د لومړنۍ پانګوونې استازیتوب کوي.
- n د مودې شمیرل کیږي چې محاسبه کیږي.
- k د تخفیف نرخ دی.
TIR څه شی دی او د څه لپاره دی؟
اوس IRR ته وګرځئ ، تاسو باید په یاد ولرئ ، لکه څنګه چې موږ وویل ، دا د NPV په شان نه دی ، دوی دوه په بشپړه توګه مختلف وسیلې دي چې ورته شیان اندازه کوي ، مګر ورته ندي.
El د IRR ارزښت د دې ارزولو لپاره کارول کیږي چې ایا پروژه ګټوره ده یا نه ، مګر نور هیڅ نه. کارول شوی فارمول د NPV ورته ورته دی ، مګر پدې حالت کې NPV 0 دی او پوښتنه د تخفیف نرخ ، یا پانګوونې موندلو لپاره دی.
پدې توګه ، لوړه ارزښت چې پدې فارمول کې راځي ، دا پدې مانا ده چې پروژه لږه ګټه لري. مګر څومره چې ټیټ وي ، هغومره ګټه یې هم وي.
کله کارول کیږي؟
او کله باید وکارول شي؟ پدې حالت کې ، دا د ځانګړې پروژې ګټې او نه نه د ارزونې لپاره غوره شاخص دی. په بل عبارت ، دا تاسو ته یو ځانګړی معلومات درکوي ، مګر دا د بلې پروژې د معلوماتو سره پرتله کیدی نشي ، په ځانګړي توګه که دوی سره توپیر ولري ، ځکه چې دلته ډیر تغیرات رامینځته کیږي (د مثال په توګه ، یو له پروژې څخه لږ وروسته پیل کیږي او بیا اخلي بند دی ، یا دا په وخت کې ډیر دوام لري).
په عموم کې ، NPV او IRR دواړه په ګوته کوي چې ایا پروژه پرمخ وړل کیدی شي که نه ، دا پدې معنی ده چې ایا ګټې به ورسره ترلاسه شي یا نه. د دې کولو لپاره هیڅ غوره وسیله یا بل شتون نلري ، ځکه چې NPV او IRR دواړه یو بل بشپړوي او پانګه وال د پریکړې کولو دمخه د دواړو پایلو په پام کې نیسي.
څنګه پوهه شئ که IRR ښه وي
د هرڅه وروسته چې موږ تاسو ته وویل ، پدې کې هیڅ شک نشته چې شاخص چې کولی شي خورا ډیر وزن ولري کله چې پوه شي چې ایا پروژه ښه ده یا نه د بیرته راستنیدو داخلي نرخ دی ، دا دی ، IRR. مګر تاسو څنګه پوهیږئ که IRR په پروژه کې ښه دی یا نه؟
کله چې د دې نرخ ارزونه ، دا د IRR دی ، نو دا اړینه ده چې دوه خورا مهم فاکتورونه په پام کې ونیسو. دا دي:
- د پانګونې اندازه. دا هغه پیسې دي چې د پروژې د پرمخ وړلو لپاره ایښودل کیږي.
- د وړاندوینې وړ نغدي جریان. دا ، هغه څه چې اټکل کیږي لاسته راوړل شي.
د سوداګرۍ IRR محاسبه کولو لپاره ، ورته NPV فورمول کارول کیږي؛ مګر د دې ترلاسه کولو پرځای ، هغه څه چې تاسو یې کوئ دا ومومئ چې د تخفیف نرخ څه شی دی. پدې توګه ، د IRR فورمول به دا وي:
NPV = باختر - د پانګوونې (یا د رعایت نرخ).
له دې چې موږ نه غواړو NPV ومومو ، بلکه د پانګونې لپاره ، فورمول به ورته ښکاري:
0 = باختر - پانګه اچونه.
باختر د خالص نغدي جریان وي پداسې حال کې چې زه هغه څه کوم چې موږ یې باید حل کړو.
د مثال په توګه ، تصور وکړئ چې تاسو پنځه کلنه پروژه لرئ. تاسو 12 یورو پانګوئ او ، هر کال ، تاسو د 4000،5000 یورو خالص نغدي جریان لرئ (پرته د تیر کال لپاره ، کوم چې XNUMX،XNUMX دی). پدې توګه ، فورمول به دا وي:
0 = 4,000،1 / (1 + i) 4,000 + 1،2 / (4,000 + i) 1 + 3،4,000 / (1 + i) 4 + 5,000،1 / (5 + i) 12,000 + XNUMX،XNUMX / (XNUMX + i) XNUMX - XNUMX،XNUMX
دا موږ پایله درکوي چې زه د 21٪ سره برابر یم ، کوم چې موږ ته وايي چې دا یوه ګټوره پروژه ده ، او دا چې IRR ښه دی ، که دا واقعیا هغه څه وي چې لاسته راوړل یې تمه کیږي. په یاد ولرئ چې ټیټ ارزښت ، هغه پروژه چې تاسو یې تحلیل کوئ ډیره ګټه به ولري.
او دا هغه ځای دی چې د ګټې تمه یې په لوبې کې راځي. د مثال په توګه ، تصور وکړئ تاسو داسې پروژه لرئ چې خورا ګټور ښکاري او په زړه پوري وي. او دا چې تاسو امید لرئ د هغه لپاره لږترلږه 10 of ګټه ترلاسه کړئ. د شمېرو ترسره کولو وروسته ، تاسو ګورئ چې پروژه تاسو ته د 25٪ بیرته راستنیدو وړاندیز کوي. دا ستاسو له تمې څخه ډیر څه دي ، او له همدې امله دا یو څه په زړه پوری دی او دا تاسو ته وايي چې IRR ښه دی.
پرځای یې ، تصور وکړئ چې د دې 25 of پرځای ، هغه څه چې IRR تاسو ته وړاندیز کوي 5٪. که تاسو 10 نمره کړې وي ، او دا تاسو ته 5 درکوي ، ستاسو توقعات به ډیری راکښته کیږي ، او پرته لدې چې تاسو بل فکر کړی وي ، نو دا پروژه به دومره ښه نه وي (او دا به ښه IRR ونه لري) ستاسو د پانګوونې پراساس.
په عمومي توګه، یو کاروبار چې خوندي وي ، او پدې کې خطرونه شامل ندي ، د ښه IRR راپور به وکړي ، مګر ټیټ. له بلې خوا ، کله چې تاسو په سوداګرۍ کې شرط ورکړئ چې یو څه ډیر خطر ته اړتیا لري ، تر هغه چې تاسو د سر او پوهې سره عمل کوئ ، نو تاسو تمه کولی شئ چې د IRR جمع یو څه به وي او له همدې امله غوره وي. د مثال په توګه ، همدا اوس د ټیکنالوژۍ پروژې ، یا هغه چې په لومړني سکتورونو پورې تړاو لري (کرنه ، مالدارۍ او کب نیونې) ګټور او ګټور ثابت کیدی شي.
په لنډیز کې
د IRR یا د بیرته راستنیدو داخلي نرخ خورا معتبر شاخص دی کله چې د یوې ځانګړې پروژې ګټې ته راځي. کله چې د دوه مختلف ډوله پروژو بیرته راستنیدو داخلي نرخونو پرتله کول ترسره کیږي ، احتمالي توپیر چې ممکن د دوی په ابعادو کې شتون ولري په پام کې نه نیول کیږي.
اوس ، د دې ټولو پوهیدو وروسته موږ حیران یو دا پوهیدل اسانه دي؟ ایا موږ دمخه پوهیږو چې څه VAN او TIR?
دا ممکن وي چې په پیل کې VAN او IRR دوه شرایط دي چې تاسو ته یو څه ټکی کوي مګر ستاسو د شرکت فعالیت لپاره او له هرڅه پورته دا چې تاسو پیسې له لاسه مه ورکوئ دوی خورا مهم دي ، ځکه چې د دې مننه تاسو پوهیدلی شئ کله چې یوه پروژه واقعیا ګټوره ده د دې لپاره تاسو کولی شئ پدې کې پانګونه وکړئ یا که تاسو د څو پروژو تر مینځ اختیار لرئ ، نو تاسو پوهه شئ چې کومه پروژه ډیره ګټوره ده.
تاسو ته هم اجازه درکوي پوهیږئ کله چې پروژه ګټوره نه وي څه توپیر دی چې تاسو به ګټل ودروي؟
نو ځکه ، دواړه NPV او IRR تکمیلي مالي وسیلې دي او دوی کولی شي موږ ته د شرکتونو یا پروژو په اړه قیمتي معلومات راکړي چې موږ پکې پانګوونې ته لیواله یو ، دا ډاډ ترلاسه کول چې موږ تل په هغه پروژو کې 100 have ګټه لرو چې تاسو یې غواړئ پرمخ وړئ.
ومومئ چې په مساوي ډول ROE یا راستنیدنه څه ده:
سلام ، دا به ښه وای که تاسو فورمولونه او مثالونه پکې شامل وی
عالي معلومات !!!
مننه چې دا موضوع موږ ته په تفصیل سره راکړې
زه غواړم هلته فورمولونه او مثالونه ولرم
معلومات خورا ډیر لازمي دي ، که تاسو د غوښتنلیک مثالونه اپلوډ کړئ نو د معلوماتو لپاره یې مننه وکړئ.
دا ښه ، ایا تاسو به یو کوچنی مثال ، ورزش شامل کړئ. مبارک شه.
ستاسو د معلوماتو لپاره مننه
سهار مو پخیر ، ډیر ښه ځوان ، توضیح او د لا اغیزمن کیدو لپاره دا د فورمولونو سره ښه مثالونه دي او پدې توګه د دې وړ اوسئ چې هغه څه په عمل کې پلي کړئ کوم چې په تیوري کې څرګند شوي ، مننه کوم او زه ستاسو د ښه دفترونو امید لرم.