Jak wszyscy wiemy, inwestowanie w firmy może być bardzo opłacalne, ale też dość ryzykowne. Dlatego ważne jest, abyśmy umieli analizować firmę i umieć interpretować liczby. Dobrą pomocą w tym zadaniu jest wskaźnik gwarancji, dzięki której dowiemy się, jak blisko bankructwa jest firma.
Jeśli nie jesteś do końca jasny, co to za koncepcja, nie martw się. W tym artykule wyjaśniamy jaki jest wskaźnik gwarancji, jak jest obliczany i jak należy go interpretować.
Jaki jest wskaźnik gwarancji?
Zanim dokładnie wyjaśnimy, czym jest współczynnik gwarancji, zwany również współczynnikiem gwarancji, najpierw wyjaśnijmy, co „stosunek” oznacza w ekonomii. Jest to relacja ilościowa, która istnieje między dwoma różnymi zjawiskami i odzwierciedla konkretną sytuację dotyczącą poziomu inwestorów, rentowności itp. Wskaźniki są szeroko stosowane w świecie finansów i są niezbędne do wyjaśniania pomysłów i podejmowania decyzji.
Jeśli chodzi o współczynnik gwarancji, jest to w zasadzie miara, która służy do ustalenia, jakie jest ryzyko upadłości, które ma konkretna firma. Później omówimy dokładnie, jak to obliczyć, ale na razie możemy trzymać się pomysłu, że używana jest formuła, która wiąże dług firmy z jej aktywami. Poniżej skomentujemy klucze wskaźnika gwarancji i jego zastosowanie w środowisku korporacyjnym.
Jak już wspomnieliśmy wcześniej, współczynnik gwarancji odzwierciedla, jak daleko lub jak blisko jest technicznie bankructwo firmy. W związku z tym, Przeanalizuj wypłacalność firmy. Aby móc analizować jej sytuację finansową, wskaźnik ten porównuje należne zobowiązania z rzeczywistym majątkiem firmy. Ale jakie są te koncepcje? Otóż prawdziwym majątkiem firmy są te, które miałyby realną wartość w przypadku likwidacji. Jeśli chodzi o zobowiązania, to w zasadzie zadłużenie wspiera firma.
Gdyby doszło do upadłości, wskaźnik gwarancji może nam powiedzieć, czy firma byłaby w stanie poradzić sobie z posiadanym długiem. Aby to zrobić, musiałby oczywiście sprzedać swoje aktywa. Aby, wskaźnik ten jest zarówno odniesieniem wewnętrznym, jak i zewnętrznym. Wewnętrzny, bo odzwierciedla sytuację firmy w oczach jej administratorów. Zewnętrzny, bo odzwierciedla ryzyko podejmowane przez hipotetycznych inwestorów.
Jak obliczany jest wskaźnik gwarancji?
Teraz, gdy wiemy, jaki jest wskaźnik gwarancji, wyjaśnimy, jak go obliczyć. Prawidłową formułą tego zadania jest podział majątku rzeczowego spółki pomiędzy wymagalne zobowiązania. Zadłużenie to obejmuje również te długi, które spółka może mieć u dostawców, Skarbu Państwa, banków lub innego rodzaju wierzycieli. Tak więc formuła wyglądałaby następująco:
Wskaźnik gwarancji = Majątek rzeczowy firmy / Wymagane zobowiązania (zadłużenie)
Aby było jaśniej, posłużymy się przykładem firmy transportowej. Aktywa rzeczowe, czyli te, które mogłyby zostać sprzedane w przypadku likwidacji, to cztery samochody dostawcze i magazyn logistyczny. W sumie mają wartość 2,4 mln euro. Co do długów, ta firma jest winna 850 tys. euro różnym wierzycielom i 140 tys. euro Skarbowi Państwa. Całkowite zobowiązanie do zapłaty wyniosłoby zatem 990 tys. euro. Z tymi liczbami zastosujemy wzór:
Wskaźnik gwarancji = 2.400.000 990.000 2,42 / XNUMX XNUMX = XNUMX
Tak więc wskaźnik gwarancji tej firmy transportowej wynosi 2,42. A co nam ten numer mówi? Zgodnie z tradycyjnymi wskaźnikami korporacyjnymi, aby sytuację można było uznać za normalną, wskaźnik gwarancji musi wynosić od 1,5 do 2,5. Tak jest w przypadku firmy, którą postawiliśmy jako przykład. Ale co się stanie, jeśli stosunek jest poniżej lub powyżej tych poziomów? Skomentujemy to poniżej.
Interpretacja
Wiemy już, jak obliczyć wskaźnik gwarancji i jakie są wartości uważane za normalne dla firmy. Jednakże, możemy znaleźć przypadki, w których współczynnik gwarancji jest poniżej lub powyżej normalnego poziomu. Jak to jest interpretowane w takich przypadkach?
Jeśli po prawidłowym wykonaniu obliczeń wskaźnik gwarancji firmy jest poniżej 1,5, to zły znak. Oznacza to, że dana firma niedługo zbankrutuje. Tak więc im niższy wskaźnik gwarancji, tym większe ryzyko ma firma. W takich przypadkach dzieje się tak, że sprzedaż aktywów firmy nie wystarczy na pokrycie wszystkich zobowiązań do zapłacenia, czyli wszystkich długów, jakie ma firma.
Podajmy przykład wskaźnika gwarancji poniżej normy. Załóżmy, że firma posiada aktywa o wartości 56 mln euro. Ma jednak wymagalne długi na łączną kwotę 67 mln euro. Jeśli zastosujemy wzór (wskaźnik gwarancji = 56 mln / 67 mln), okaże się, że wskaźnik gwarancji wynosi 0,84. Jak widać tylko patrząc na wartość swoich aktywów i zadłużenia, które firma narosła, tylko ze sprzedażą tych aktywów nie była w stanie spłacić swoich długów.
Może również wystąpić sytuacja odwrotna: Firma, której wskaźnik gwarancji jest większy niż 2,5. Tak wysoki współczynnik nie oznacza, że sytuacja firmy jest zdrowa. To więcej: Gdy wskaźnik gwarancji jest bardzo wysoki, oznacza to, że dana firma nie korzysta z wystarczającego finansowania zewnętrznego. Fakt ten może uniemożliwić firmie podjęcie pewnych inwestycji, potrącenie odsetek od zadłużenia lub wypłatę dywidend, ponieważ poświęca znaczną część zysku na inwestycje.
Teraz, gdy wiemy, czym jest wskaźnik gwarancji, jaka jest jego formuła i jak ją interpretować, będzie to bardzo pomocne przy badaniu spółek pod kątem przyszłych inwestycji. Zapamietaj to Bardzo ważne jest wykonanie dobrej analizy przed podjęciem decyzji.