Warren Buffett jest niezmiennie jednym z najbogatszych ludzi na świecie, z majątkiem netto 80,8 miliardów dolarów w październiku 2019 roku. To czyni go trzecią najbogatszą osobą na świecie. Buffett posiada majątek netto głównie w akcjach w Berkshire Hathaway i Berkshire Hathaway, firmie inwestycyjnej, którą założył. Berkshire Hathaway działa jako narzędzie inwestycyjne, inwestując w akcje, nieruchomości i energię odnawialną.
Jednak Buffett miał skromne początki, co ukształtowało sposób, w jaki postrzega zarządzanie pieniędzmi. Urodził się w Omaha w stanie Nebraska w 1930 roku i od tamtej pory miasto jest jego domem.
Pracując jako sprzedawca inwestycyjny, miał talent do inwestowania i ostatecznie wbudował Berkshire Hathaway w firmę, którą jest dzisiaj. Nadal mieszka w domu, który kupił w 1958 roku za 31.500 XNUMX dolarów.
Berkshire Hathaway
Większość majątku Warrena Buffetta jest powiązana z portfelem inwestycyjnym Berkshire Hathaway. Raporty z lat 2004-2019 pokazują, że udział Buffetta w akcjach Berkshire Hathaway to 350.000 2.050.640 akcji klasy A i 13 akcji klasy B. W ostatnich latach Buffett przekazał znaczną ilość swoich akcji na cele charytatywne. Najnowsze rekordy 259.394-D pokazują, że posiada on udział w akcjach klasy A na poziomie 65.129 13 sztuk, a w akcjach klasy B na poziomie 2020 289.000. Na dzień 196,40 marca XNUMX r. Cena BRK.A wynosiła XNUMX USD, a BRK.B XNUMX USD.
Wartość netto Buffetta wynosiła zaledwie 1 milion dolarów, gdy miał 30 lat, w dużej mierze składając się z akcji Berkshire Hathaway. Dzięki inteligentnym inwestycjom instytucjonalnym podniósł akcje firmy z 7,60 USD w latach 1960. do dzisiejszego poziomu. Ten wykładniczy wzrost ceny akcji jest głównym motorem wzrostu wartości netto Buffetta w ostatnich dziesięcioleciach.
Warren Buffett kupił swoje pierwsze akcje w wieku 11 lat, sześć udziałów po 38 dolarów każda w firmie o nazwie Cities Service Preferred, którą sprzedał kilka lat później po 40 dolarów za akcję.
Portfel akcji
Oprócz pełnienia funkcji prezesa i dyrektora generalnego (CEO) Berkshire Hathaway oraz bycia jednym z największych udziałowców, Buffett wykorzystuje firmę jako swoje główne narzędzie inwestycyjne, przeprowadzając wiele transakcji sprzedaży i zakupów akcji w ramach transakcji biznesowych. Ten portfel stanowi większość Twoich inwestycji kapitałowych.
Inwestor jest znany ze swojego dochodowego i wartościowego podejścia do inwestowania, a jego portfel odzwierciedla jego ideologię. Na dzień 31 grudnia 2019 roku portfel Berkshire Hathaway był wart około 194.910 miliarda dolarów. Największe wagi portfela dotyczyły Apple (AAPL), Bank of America Corp (BAC) i Coca-Cola Company (KO). Łącznie te trzy firmy stanowiły 56% udziałów.
Jako odsetek inwestycji kapitałowych, Berkshire Hathaway jest największym inwestorem finansowym z 38%, a następnie 26% w technologii i 15% w rzecznictwie konsumenckim. Inne sektory w portfolio obejmują przemysł, cykliczne produkty konsumenckie, opiekę zdrowotną, energetykę, usługi komunikacyjne, materiały podstawowe i nieruchomości.
Spółki zależne
Oprócz akcji Berkshire Hathaway jest również dobrze znaną spółką holdingową. Firma posiada 65 filii zajmujących się ubezpieczeniami i nieruchomościami. Niektóre z jej spółek zależnych obejmują GEICO Auto Insurance, Clayton Homes i See's Candies.
Rywalizuj bez ryzyka z wirtualną gotówką w wysokości 100.000 XNUMX USD. Prezentuj transakcje w wirtualnym środowisku, zanim zaczniesz ryzykować własne pieniądze. Przećwicz strategie handlowe, aby móc wejść na prawdziwy rynek, mając praktykę, której potrzebujesz. Wypróbuj nasz symulator akcji już dziś.
Porady inwestycyjne Warrena Buffetta są ponadczasowe. Straciłem rachubę liczby błędów inwestycyjnych, które popełniłem przez lata, ale prawie wszystkie z nich mieszczą się w jednym z 10 zestawów porad inwestycyjnych, które Warren Buffett podaje poniżej.
Pamiętając o poradach inwestycyjnych Buffetta, inwestorzy mogą uniknąć niektórych typowych pułapek, które szkodzą zwrotom i zagrażają celom finansowym.
Doradztwo inwestycyjne od W. Buffetta
Po długich rozważaniach zdecydowałem się na moje 10 ulubionych wskazówek inwestycyjnych od Warrena Buffetta z poniższej listy. Każdy samorodek mądrości jest poparty co najmniej jednym z cytatów Warrena Buffetta i jest przydatny dla inwestorów poszukujących bezpieczniejszych akcji. Zanurzmy się.
1. Inwestuj w to, co wiesz… i nic więcej.
Jednym z najłatwiejszych sposobów na popełnienie błędu, którego można uniknąć, jest zaangażowanie się w zbyt złożone inwestycje.
Wielu z nas spędziło całą swoją karierę pracując w nie więcej niż kilku różnych branżach.
Prawdopodobnie mamy dość dobre zrozumienie tego, jak działają te konkretne rynki i jakie są najlepsze firmy na danym rynku.
Jednak zdecydowana większość spółek notowanych na giełdzie działa w branżach, w których mamy niewielkie lub żadne bezpośrednie doświadczenie.
„Nigdy nie inwestuj w biznes, którego nie rozumiesz”. - Warren Buffett
Nie oznacza to, że nie możemy inwestować kapitału w te obszary rynku, ale musimy podchodzić ostrożnie.
Moim zdaniem zdecydowana większość firm prowadzi biznesy, które są dla mnie zbyt trudne do zrozumienia. Jako pierwszy powiem wam, że nie mogę przewidzieć sukcesu linii leków firmy biotechnologicznej, przewidzieć następnego dużego trendu w modzie na odzież dla nastolatków ani wskazać kolejnego postępu technologicznego, który będzie napędzał rozwój chipów półprzewodnikowych.
Tego rodzaju złożone kwestie mają istotny wpływ na zyski generowane przez wiele firm na rynku, ale są one prawdopodobnie nieprzewidywalne.
Kiedy trafiam na taki biznes, moja odpowiedź jest prosta:
W morzu jest zbyt wiele ryb, by mieć obsesję na punkcie studiowania firmy lub branży, która jest bardzo trudna do zrozumienia. Właśnie dlatego Warren Buffett od dawna unikał inwestowania w sektor technologiczny.
Jeśli w ciągu 10 minut nie mogę w rozsądny sposób zrozumieć, w jaki sposób firma zarabia pieniądze i jakie są główne czynniki wpływające na jej branżę, przechodzę do następnego pomysłu.
Szacuję, że spośród ponad 10.000 XNUMX spółek notowanych na giełdzie nie więcej niż kilkaset firm spełnia moje osobiste standardy prostoty biznesowej.
Peter Lynch powiedział kiedyś: „Nigdy nie inwestuj w pomysł, którego nie możesz zilustrować ołówkiem”.
Wielu błędów można uniknąć, pozostając w naszym kręgu kompetencji i opracowując plan, jak to zrobić.
2. Nigdy nie rezygnuj z jakości prowadzonej działalności
Chociaż powiedzenie „nie” skomplikowanym firmom i branżom jest dość proste, o tyle identyfikacja firm o wysokiej jakości jest znacznie trudniejsza.
Filozofia inwestycyjna Warrena Buffetta ewoluowała w ciągu ostatnich 50 lat i skupiała się prawie wyłącznie na kupowaniu wysokiej jakości spółek z obiecującymi długoterminowymi możliwościami dalszego wzrostu.
Niektórzy inwestorzy mogą być zaskoczeni, gdy dowiedzą się, że nazwa Berkshire Hathaway pochodzi od jednej z najgorszych inwestycji Buffetta.
Berkshire działało w branży tekstylnej, a Buffett miał ochotę go kupić, ponieważ cena wydawała się niska.
Uważał, że jeśli kupisz akcje po wystarczająco niskiej cenie, zwykle pojawią się nieoczekiwane dobre wiadomości, które dadzą ci możliwość rozładowania pozycji z przyzwoitym zyskiem - nawet jeśli długoterminowe wyniki biznesu są nadal fatalne. .
Mając za sobą więcej lat doświadczenia, Warren Buffett zmienił swoje stanowisko w kwestii inwestowania w „niedopałki papierosów”. Powiedział, że jeśli nie jesteś likwidatorem, takie podejście do kupowania biznesu jest głupie.
Oryginalna „okazyjna” cena prawdopodobnie nie okaże się jednak kradzieżą. W trudnym biznesie, gdy tylko jeden problem zostanie rozwiązany, pojawia się inny. Tego typu przedsiębiorstwa mają również tendencję do osiągania niskich zwrotów, co dodatkowo obniża wartość początkowej inwestycji.
Te spostrzeżenia doprowadziły Buffetta do sformułowania następującego dobrze znanego cytatu:
„O wiele lepiej jest kupić wspaniałą firmę za uczciwą cenę niż uczciwą firmę za cudowną cenę”. - Warren Buffett
Jednym z najważniejszych wskaźników finansowych, których używam do pomiaru jakości biznesu, jest zwrot z zainwestowanego kapitału.
Firmy, które uzyskują wysokie zwroty z kapitału zainwestowanego w ich działalność, mają potencjał do szybszego zwiększania zysków niż firmy o słabszych wynikach. W rezultacie rzeczywista wartość tych przedsiębiorstw rośnie w czasie.
„Czas jest przyjacielem wspaniałego biznesu, wrogiem mierności”. - Warren Buffett
Wysokie zyski z kapitału tworzą wartość i często wskazują na zastój gospodarczy. Wolę inwestować w firmy, które generują wysokie (10% -20% +) i stabilne zwroty z zainwestowanego kapitału.
Zamiast poddawać się pokusie kupowania akcji z dywidendą z 10% stopą zwrotu lub kupowania akcji spółki, która obraca się za „tylko” 8-krotność zysków, upewnij się, że wszystko jest zrobione dobrze.
Na drugim końcu spektrum niektórzy inwestorzy nadmiernie dywersyfikują swoje portfele ze strachu i / lub ignorancji. Posiadanie 100 udziałów praktycznie uniemożliwia inwestorowi śledzenie bieżących wydarzeń mających wpływ na jego spółki.
Nadmierna dywersyfikacja oznacza również, że portfel może zostać zainwestowany w szereg przeciętnych transakcji, osłabiając wpływ jego wysokiej jakości udziałów.
Dywersyfikacja jest ochroną przed ignorancją. Nie ma to większego sensu dla tych, którzy wiedzą, co robią ”. - Warren Buffett
Dywersyfikacja
Być może Charlie Munger podsumował to lepiej:
„Idea nadmiernej dywersyfikacji jest szalona”. - Charlie Munger
Ile masz akcji? Jeśli odpowiedź jest większa niż 60, możesz poważnie rozważyć przerzedzenie swojego portfela, aby skupić się na inwestycjach o wyższej jakości.
5. Większość wiadomości to szum, a nie wiadomości
Każdego dnia na moją skrzynkę przychodzą wiadomości finansowe. Chociaż jestem notorycznym czytelnikiem nagłówków, pozbywam się prawie wszystkich przekazanych mi informacji.
Zasada 80-20 mówi, że około 80% wyników można przypisać 20% przyczyn zdarzenia.
Jeśli chodzi o wiadomości finansowe, powiedziałbym, że bardziej przypomina to zasadę 99-1 - 99% zasobów inwestycyjnych, które bierzemy, należy przypisać tylko 1% konsumowanych przez nas wiadomości finansowych.
Większość nagłówków wiadomości i rozmów w telewizji ma na celu wywołanie szumu i wyzwolenie naszych emocji, aby coś zrobić - cokolwiek!
„Akcjonariusze jednak zbyt często pozwalają, aby kapryśne i często irracjonalne zachowanie współwłaścicieli również powodowało, że zachowywali się irracjonalnie. Ponieważ tak dużo się mówi o rynkach, gospodarce, stopach procentowych, kursach akcji itp., Niektórzy inwestorzy uważają, że ważne jest, aby słuchać ekspertów - a co gorsza, ważne jest, aby rozważyć podjęcie działań. zgodnie z twoimi komentarzami. " - Warren Buffett
Firmy, w których koncentruję się na inwestycjach, jak dotąd przetrwały próbę czasu. Wielu z nich działa na rynku od ponad 100 lat i stanęło przed praktycznie każdym nieoczekiwanym wyzwaniem, jakie można sobie wyobrazić.
Wyobraź sobie, ile ponurych „wiadomości” pojawiło się w ciągu ich korporacyjnego życia. Jednak nadal stoją.
Czy to naprawdę ma znaczenie, jeśli Coca-Cola przekroczyła kwartalne szacunki zysków o 4%?
Czy powinienem sprzedać swoją pozycję w Johnson & Johnson, ponieważ zapasy spadły o 10% od pierwszego zakupu?
Skoro spadające ceny ropy powodują spadek zysków Exxon Mobil, czy powinienem sprzedać swoje akcje?
Odpowiedź na te pytania prawie zawsze brzmi „nie”, ale ceny akcji mogą ulec znacznym zmianom, gdy pojawią się te problemy. Media finansowe również muszą wysadzać te tematy, aby utrzymać się na rynku.
„Pamiętaj, że giełda jest maniakalno-depresyjną”. - Warren Buffett
Jako inwestorzy musimy zadać sobie pytanie, czy wiadomość naprawdę wpływa na długoterminowe zyski naszej firmy.
Jeśli odpowiedź brzmi „nie”, prawdopodobnie powinniśmy postąpić odwrotnie niż rynek (na przykład Coca-Cola traci 4% po rozczarowującym raporcie zysków spowodowanym czynnikami przejściowymi - rozważ zakup akcji).
Giełda to dynamiczna i nieprzewidywalna siła. Musimy być bardzo wybredni, jeśli chodzi o wiadomości, które chcemy usłyszeć, nie mówiąc już o działaniu. Moim zdaniem to jedna z najważniejszych wskazówek inwestycyjnych.
6. Inwestowanie to nie fizyka jądrowa, ale nie ma „łatwego przycisku”
Być może jednym z największych nieporozumień dotyczących inwestowania jest to, że tylko wyrafinowani ludzie mogą z powodzeniem wybierać akcje.
Można jednak powiedzieć, że surowa inteligencja jest jednym z najmniej predykcyjnych czynników powodzenia inwestycji.
Nie musisz być naukowcem od rakiet. Inwestowanie nie jest grą, w której facet z IQ 160 bije faceta z IQ 130 ”. - Warren Buffett
Nie potrzeba naukowca zajmującego się rakietami, aby podążać za filozofią inwestycyjną Warrena Buffetta, ale niezwykle trudno jest każdemu konsekwentnie pokonać rynek i uniknąć niewłaściwego zachowania.
Co równie ważne, inwestorzy powinni być świadomi, że nie ma magicznego zestawu reguł, formuły czy „łatwego przycisku”, który mógłby zapewnić wyniki przewyższające rynek. Nie istnieje i nigdy nie będzie istnieć.
Inwestorzy powinni być sceptyczni wobec modeli opartych na historii. Zbudowane przez dziwnie brzmiącego kapłaństwo… te modele wydają się wyglądać imponująco. Jednak zbyt często inwestorzy zapominają o przeanalizowaniu założeń stojących za modelami. Uważaj na nerdów, którzy noszą formuły. - Warren Buffett
Każdy, kto twierdzi, że ma taki system ze względu na dalsze interesy, jest albo bardzo naiwny, albo nie lepszy od sprzedawcy oleju wężowego w mojej książce. Uważaj na samozwańczych „guru”, którzy sprzedają Ci system inwestycyjny bez użycia rąk, oparty na zasadach. Gdyby taki system naprawdę istniał, właściciel nie musiałby sprzedawać książek ani subskrypcji.
„Łatwiej jest oszukać ludzi niż przekonać ich, że zostali oszukani”. - Mark Twain
Trzymanie się ogólnego zestawu zasad inwestowania jest w porządku, ale inwestowanie jest nadal trudną sztuką, która wymaga myślenia i nie powinna być łatwa.
8. Najlepsze ruchy są często nudne.
Inwestowanie na giełdzie nie jest sposobem na szybkie wzbogacenie się.
Jeśli już, myślę, że giełda lepiej radzi sobie z umiarkowanym wzrostem naszego obecnego kapitału w dłuższych okresach czasu.
Inwestowanie nie ma być ekscytujące, a zwiększanie dywidend w szczególności poprzez inwestowanie jest konserwatywną strategią.
Zamiast próbować znaleźć kolejnego wielkiego zwycięzcę w rozwijającej się branży, często lepiej jest zainwestować w firmy, które już udowodniły swoją wartość. Posiadanie 100 udziałów praktycznie uniemożliwia inwestorowi nadążanie za bieżącymi wydarzeniami.