Oracle ha presentado sus resultados del primer trimestre fiscal 2027, superando las expectativas de los analistas. La compañÃa registró un beneficio por acción ajustado de 1,92 dólares, frente a los 1,74 dólares previstos, y unos ingresos de 19.350 millones de dólares, superando también los 19.140 millones esperados. Las acciones subieron un 4% en la negociación posterior al cierre, reflejando el optimismo del mercado por el crecimiento impulsado por la inteligencia artificial.
El contexto es clave: Oracle ha firmado un acuerdo histórico con OpenAI por valor de 300.000 millones de dólares para suministrar capacidad de computación en la nube. Este contrato, que comenzará en 2027 y se extenderá por cinco años, es uno de los más grandes en la historia de la tecnologÃa y ha disparado el backlog de la compañÃa hasta los 638.000 millones de dólares en obligaciones de rendimiento pendientes.
Resultados del primer trimestre fiscal
En el trimestre finalizado el 31 de agosto, los ingresos totales crecieron casi un 30% interanual, hasta los 19.350 millones de dólares. El negocio de nube fue el gran motor, con un crecimiento del 62% en ingresos de nube, alcanzando los 11.610 millones de dólares. La infraestructura de nube (OCI) más que duplicó sus ingresos, hasta los 7.400 millones de dólares, superando las previsiones de los analistas.
El beneficio neto fue de 4.680 millones de dólares, o 1,56 dólares por acción, frente a los 2.930 millones del año anterior. La compañÃa también informó de un aumento en sus obligaciones de rendimiento restantes, que alcanzaron los 664.000 millones de dólares al cierre del trimestre, por encima de los 630.000 millones que esperaba el mercado.
El acuerdo con OpenAI y el backlog
El acuerdo con OpenAI, firmado en septiembre de 2025, es un pilar fundamental para el crecimiento futuro de Oracle. El contrato incluye el suministro de aproximadamente 4,5 gigavatios de capacidad de computación, una escala que subraya la enorme demanda de los modelos de lenguaje de gran tamaño. Este acuerdo, junto con otros contratos de IA, ha elevado el backlog de Oracle a niveles sin precedentes.
El backlog, que representa ingresos contratados pero aún no reconocidos, alcanzó los 638.000 millones de dólares al final del año fiscal 2026, y sigue creciendo. La mayorÃa de este aumento está ligado a grandes contratos de IA, lo que indica una fuerte demanda de los servicios de nube de Oracle. La compañÃa ha señalado que cerró más de 30.000 millones de dólares en nuevos contratos de IA en el primer trimestre sin necesidad de capital adicional.
Inversiones y deuda
Para sostener este crecimiento, Oracle está realizando fuertes inversiones en infraestructura. En el primer trimestre, los gastos de capital alcanzaron los 28.500 millones de dólares, frente a los 8.500 millones del año anterior. La compañÃa entregó 850 megavatios de capacidad de centros de datos durante el trimestre, y planea seguir expandiendo su red.
Sin embargo, esta estrategia tiene un coste. La deuda total de Oracle asciende a 125.000 millones de dólares, y el flujo de caja libre fue negativo en 5.400 millones de dólares en el trimestre, frente a los 362 millones negativos del año anterior. A pesar de ello, la compañÃa mantiene su guÃa de gasto de capital para el año fiscal 2027, y confÃa en que el crecimiento de los ingresos justificará estas inversiones.
Oracle ha demostrado que su apuesta por la inteligencia artificial está dando resultados. La combinación de un acuerdo histórico con OpenAI, un backlog récord y un crecimiento acelerado en la nube ha permitido a la compañÃa superar las expectativas del mercado. Aunque la deuda y el flujo de caja negativo generan cierta preocupación, el mercado ha respondido con una subida del 4% en la acción. Los próximos trimestres serán clave para confirmar si Oracle puede mantener este ritmo y convertir su enorme backlog en ingresos reales.