En av konsekvensene med fremveksten av coronavirus er at nye verdivurderinger genereres i verdipapirene som er notert i aksjene i vårt land. Dessverre, på baksiden, er det ingen mangel på noen børsnoterte selskaper som presenterer en opp-potensial veldig interessant. En annen av sikkerhetseffektene av den nåværende pandemien er at det er en kaskade av titler som kunngjør suspensjon av utbyttet, mens andre ratifiserer det. Det er et veldig skiftende landskap som overskrider kompresjonsnivåene fra små og mellomstore investorer.
Slik er konsekvensen av dette scenariet som siden PayPal De sender alle brukere et varsel der de viser at ”vi befinner oss i et historisk enestående øyeblikk, der COVID-19-pandemien har en sterk innvirkning på helsen til våre kjære, og påvirker selskaper som vi er avhengige av, god tilstand av verdensøkonomien, så vel som våre daglige liv. ”Dette er et selskap som er notert på den amerikanske børsen, og er et online betalingssystem som støtter pengeoverføringer mellom brukere og fungerer som et elektronisk alternativ til tradisjonelle betalingsmåter som sjekker. og postanvisninger.
Fordi det kan være at aksjemarkedene etter løsningen av denne alvorlige helsehendelsen ikke engang vil komme tilbake til det de var. I den grad noen selskaper kan slutte å handle fra nå av. Mens resten vil gjøre det med en mye lavere aksjemarkedsvurdering enn før for noen måneder siden. Fra dette synspunktet indikerer alt at det vil være et marked i svært endring der det vil være nødvendig å operere med spesiell hastighet siden pengene står på spill. Det er ingen tvil om at det vil være et før og et etter, som i forhold til den politiske og sosiale orden. Ingenting kommer tilbake vil være det samme fra disse dager eller uker.
Har det dannet seg en jord?
En av aspektene som mest interesserer små og mellomstore investorer er om Ibex 35 har dannet en bunn, eller om vi tvert imot fremdeles kommer til å se lavere nivåer de neste ukene. Nøkkelnivået er konstituert i de 6.000 poengene og det er basen der returen i forrige uke har startet. Hvis det ble revet, kunne det gå opp til nærmere 5.000 poeng, noe som ville være nivået som ble satt i 2002. I denne forstand er en av nøklene som en stor del av finansanalytikerne viser til at nøkkelen kan ligge i faktum at det er fremgang i kampen mot koronavirus når det gjelder antall berørte personer og omkomne.
Mens det derimot vil skje hva som skjer de neste to-tre ukene, vil være avgjørende for å vise hva utviklingen i aksjemarkedene vil være bortsett fra det øyeblikket. Fordi det ikke kan utelukkes at strømmen rebound Det er en bevegelse for å fjerne det sterke oversolget som opprettholdes av verdiene. Men ikke som en forestilling som betyr en trendendring som kan oppmuntre til åpningsposisjoner. Bare i kortsiktig drift er det en og annen garanti for suksess så lenge det skjer med en stor justering i kjøps- og salgsprisene. På grunn av den store volatiliteten som finansmarkedene presenterer i disse dager. Med nivåer over 10% i mange tilfeller.
På den annen side vil ikke alle verdiene ha samme oppførsel siden forskjellene mellom den ene eller den andre kan nå nivåer på 4% eller 5%. Der valget av det samme vil være en avgjørende faktor for lønnsomheten i driften, i det minste på kort sikt. Slik sett kan man ikke glemme at til tross for alt har det vært verdier med positive balanser i disse vanskelige dagene. Som i de spesifikke tilfellene av Grifols eller Viscofan som er minimalt forsterket siden begynnelsen av mars. Og at de for øyeblikket opptrer som trygge havner mot en god del av pengestrømmene til de store investeringsfondene.
Drift er garantert
Stilt overfor Covid-19-krisen og de eksepsjonelle tiltakene som blir brukt over hele Europa, har børsene mobilisert for å lykkes med å gjennomføre planene for forretningskontinuitet for å garantere markedets kontinuitet. Siden begynnelsen av Covid 19-krisen var børsene er i full drift og de har implementert sine forretningskontinuitetsplaner, i samsvar med gjeldende bestemmelser. Markedene forblir åpne for alle og klarer seg godt under disse ekstreme markedsforholdene. Disse planene sikrer at alt fungerer tilfredsstillende, inkludert i sammenheng med "arbeid hjemmefra" -protokoller, og er implementert i nært samarbeid med tilsynsmyndighetene.
På den annen side, i aksjemarkeder som høyt regulerte enheter, er operasjonell motstandskraft ikke bare et valg, men en forpliktelse og et krav. Børsene overvåkes kontinuerlig med regelmessig overvåking for å sikre at vi forblir robuste og pålitelige i et bredt spekter av scenarier, inkludert en pandemi.
Gjennomgang av noen verdier
Bankinters analyseavdeling gjennomgår status for noen verdipapirer som er notert på aksjemarkedene. Ansiktet er representert av elselskapet Endesa det mdet opprettholder sin forpliktelse til godtgjørelse til aksjonæren antatt i sin strategiske plan om et totalt utbytte tilsvarende regnskapsåret 2019 på 1,475 euro per aksje. Dette representerer levering av mer enn 1.500 millioner euro i utbytte til aksjonærene. Enel, eier av 70% av selskapets aksjekapital, vil motta nesten 1.100 millioner euro. På denne måten vil Endesa sende til generalforsamlingen, planlagt til 5. mai neste, utbetaling av det utfyllende utbyttet som vil bli utbetalt i juli, og at det med de 0,7 euro som ble utbetalt i januar på konto, vil øke total godtgjørelse for 2019 til 1,475 euro per aksje, noe som representerer en økning på 3% i forhold til utbyttet belastet resultatet for 2018.
Fra Bankinter viser de at Endesa har tre nøkkelfaktorer som setter det i en god situasjon for å kunne opprettholde utbyttet til tross for koronaviruskrisen. For det første kommer 63% av EBITDA fra regulert strømdistribusjonsaktivitet som er etablert basert på avkastning på en aktivabase og som er uavhengig av utviklingen i økonomisk aktivitet. Den liberaliserte kraftproduksjonen og kommersialiseringsvirksomheten vil bli påvirket av krisen, men ikke så mye som andre næringer.
Til slutt har Endesa en veldig sunn økonomisk situasjon med en nettogjeld / EBITDA-forhold under 1,7x. Sist i november, Endesa oppdaterte sin strategiske plan for perioden 2019-2022, der den planlegger å dele ut 5.970 millioner euro i utbytte blant aksjonærene de fire årene. Utbyttet som forventes fordelt mot resultatet i 2020 er 1,60 euro per aksje, utbetalt i 2021. Følgelig velger de å kjøpe sine verdipapirer med en målpris som er satt til 27,30 euro per aksje.
Korset er AENA
Bankinters analyseavdeling og med hensyn til dette børsnoterte selskapet er mindre optimistisk. Ved å estimere at antall Aena-passasjerer akkumulerer et fall på -45,5% så langt i mars, selv om den har akselerert til -97% de siste dagene. Derfor er trafikkprognosene for 2020 ikke lenger gyldige (+ 1,9%). For å dempe virkningen har Aena omorganisert aktiviteten til flyplassene sine med sikte på midlertidig å redusere kostnadene med omtrent 43 millioner euro per måned. I tillegg har det midlertidig lammet sitt investeringsprogram (52 millioner euro per måned). Aena har en likviditet på 1.350 millioner euro, med mulighet for å øke den med 900 millioner euro med Euro Commercial Paper (ECP) -programmer og signere nye fasiliteter og lån. Utbyttebeslutningen utsettes til møtet holdes, uten dato på dette tidspunktet.
Meningen til enheten som har ansvaret for å utføre analysen er at “selv om det fortsatt er tidlig å estimere den endelige effekten av viruset, hvis vi antar at 3-måneders inntekt er fullstendig tapt og at aktiviteten normaliseres etterpå, vil virkningen av Coronavirus på AENAs EPS 2020, og forutsigbart også i utbyttet, ville være nær -65% og nettogjeld ville øke + 10% til rundt 7.300 millioner euro. Imidlertid vil effekten på verdsettelsen bare være -4%. Vi opprettholder anbefalingen om nøytral ”. Med en målpris på 171,90 euro for hver aksje. På grunn av den store volatiliteten som finansmarkedene presenterer i disse dager. Med nivåer som er høyere enn 10% i mange tilfeller, og som hindrer en god del av virksomheten i aksjemarkedet.