Nøkkeltall er mye brukt i finansverdenen, spesielt for å analysere og sammenligne den økonomiske situasjonen til ulike selskaper. Men det er også forholdstall som hjelper oss å analysere fond, som Sharpe Ratio, som vi vil snakke om i denne artikkelen.
Det er et forhold som Det vil hjelpe oss mye når vi ønsker å sammenligne ulike investeringsfond. Vi vil forklare hva Sharpe Ratio er, hva formelen er og hvordan du tolker resultatet. Jeg håper du finner det nyttig og interessant.
Hva er Sharpe-forholdet?
Som du godt vet, Nøkkeltall er indikatorer på en bedrifts økonomiske situasjon. Takket være dem kan vi utføre uttømmende analyser på selskaper ved å etablere et forhold mellom ulike finansielle enheter. Resultatet oppnådd gjennom deres beregninger er den økonomiske situasjonen eller den økonomiske balansen til det aktuelle selskapet, så lenge vi tolker resultatet riktig.
Ved å sammenligne ulike forholdstall over en gitt tidsperiode kan vi finne ut mer om ledelsen i selskapet, om den har vært tilstrekkelig eller ikke. På denne måten det blir lettere for oss å tilpasse oss mulige fremtidige endringer og svare på dem med effektive løsninger.
Når det gjelder Sharpe Ratio, er det utviklet av den amerikanske økonomen William Sharpe, som har blitt tildelt Nobelprisen. Målet med dette forholdet er å numerisk måle forholdet mellom lønnsomheten og den historiske volatiliteten til en investeringsfond. For å gjøre dette må vi ganske enkelt dele lønnsomheten til fondet som interesserer oss, trekke fra renten uten risiko, mellom standardavviket eller volatiliteten til den lønnsomheten i samme tidsperiode. Formelen vil være denne:
Sharpe Ratio = Fondets avkastning – risikofri rente (tre-måneders veksler) / Historisk volatilitet (standardavvik for avkastning)
Hvordan tolkes Sharpe-forholdet?
Nå som vi vet hva Sharpe Ratio er og hvordan vi skal beregne det, er det viktig at vi vet hvordan vi skal tolke resultatet. Vel, jo høyere Sharpe-forholdet er, desto bedre er lønnsomheten til det aktuelle fondet. Ja absolutt, i forhold til mengden risiko involvert i investeringen.
Jo mer volatilitet det er, jo høyere er risikoen. Dette er fordi sannsynligheten for at fondet vi beregner vil ha negativ avkastning alltid er større jo mer volatilitet det er i avkastningen. Men når volatiliteten er høy, er høy positiv avkastning også mer sannsynlig.
Av denne grunn er Sharpe-forholdet lavere og nevneren i ligningen er høyere når fondet har høy volatilitet. Med andre ord: Hvis et fonds NAV har svevet mellom 80 og 120 i et helt år, er dets historiske volatilitet høyere enn for et fond hvis NAV har svevet mellom 95 og 105 for det samme året. De fleste investorer ser ikke bare etter fond som har rapportert høyere avkastning historisk, men heller se etter fond som også har utviklet seg konsekvent over tid, uten å oppleve store opp- og nedturer. For å forstå Sharpe Ratio litt bedre, vil vi gi et eksempel nedenfor.
Ejemplo
Anta at det er to aksjefond som utfører sine investeringer i samme marked. Hvordan måler vi Sharpe Ratio? Vi skal beregne det i en periode på ett år, vi starter med fond A:
- Avkastning etter 1 år: 18 %
- Volatilitet etter 1 år: 15 %
- 3-måneders regninger: 5 %
- Minimum av året: -5 %
- Årets høyeste: +22 %
- Sharpe ratio = (18-5) / 15 = 0,86
I stedet er prosentene av bakgrunn B er:
- Avkastning etter 1 år: 25 %
- Volatilitet etter 1 år: 24 %
- 3-måneders regninger: 5 %
- Minimum av året: -15 %
- Årets høyeste: +32 %
- Sharpe ratio = (25-5) / 24 = 0,83
Selv om fond A sin avkastning er lavere enn fond B, er Sharpe-forholdet høyere. Dette er fordi volatiliteten til dette fondet har vært lavere. Med andre ord: Fond A har svingt mindre enn fond B, som har hatt flere opp- og nedturer enn den første. Selv om lønnsomheten til fond A til slutt har vært lavere, har det aldri tapt så mye som fond B. På det verste var avkastningen -5 %, mens det andre fondet har tapt opptil 15 % .
Jeg forestiller meg at du allerede har innsett at det er lite nyttig for oss å beregne Sharpe-forholdet til et enkelt fond. Det er snarere et tiltak å kjøpe to eller flere fond av hverandre, som vi har gjort i dette eksemplet.
Mens andre indikatorer måler fond ved deres avvik fra deres referanseindeks, kjent som en referanseindeks, er Sharpe Ratio et flott alternativ. å måle standardavviket eller historisk volatilitet for avkastningen til ulike fond og sammenligne dem på denne måten. Det er bedre å være trygg!