Minnows vs. Sharks: The Case of Gamestop og Reddit

27. januar 2021 vil gå inn i historien som en av de sjeldneste dagene på aksjemarkedet, hvis endelige konsekvenser ennå ikke er kjent, og som sikkert vil bli studert i økonomiskoler som et eksempel på hvor spekulasjon, innflytelse og grådighet kan føre; og risikoen for ikke å håndtere disse tre variablene godt. Historien har sin opprinnelse i en undergruppe av aksjemarkedet til den berømte Reddit-portalen der et stort antall små investorer (minnows) klarte å bære en koordinert angrep mot ulike verdipapirfond og være i stand til å slå dem på sitt felt, det som er aksjespekulasjon.

Reddit, begynnelsen på alt

Som jeg nevnte, er opprinnelsen til alt dette i en Reddit-gruppe der den snakker om investering i aksjemarkedet. I denne gruppen bestemmer de seg for å iverksette en koordinert aksjon mot shortposisjonene til ulike fond mot Gamestop-selskapet (videospillbutikker). Valget av verdi er ikke tilfeldig, Gamestop er en sikkerhet som siden 2014 har hatt konstante fall som har ført verdien fra å handle $ 50 i 2014 til litt over $ 2,5 i 2019 og er også et av selskapene med flest korte aksjer på markedet, som betyr at hvis strategien er vellykket, kan resultatene være enorme.

Fra $ 17 til mer enn $ 450 på bare tre uker

I løpet av disse tre ukene begynner hundretusener av små investorer å kjøpe aksjer varme opp lagerverdien. For deres del ser store fond som er korte og høyt utnyttede, at posisjonene deres blir mer og mer farlige, og at garantiene som er nødvendige for å opprettholde disse shortsene øker. Det kommer et poeng at trykket blir uutholdelig fordi tapene til de store fondene øker raskt og de blir tvunget til å lukke posisjoner. Hva er problemet? At eget kjøp av aksjer for å lukke shorts får verdien til å stige uten å stoppe, noe som i aksjemarkedet er kjent som kort presse og det er den perfekte fellen for shorts. Midlene er fanget i en djevelsk spiral: trenger å kjøpe aksjer for å lukke shortsen men dette gjør verdien av aksjen går høyere og høyere noe som gjør tapene dine større hvert minutt.

Markedet blir gal

I løpet av dagen i går ble markedet bokstavelig talt gal. Det som skjedde i $ GME-saken løp som en ild i bål, og dette hadde en dobbel effekt:

• På den ene siden fond måtte angre posisjoner i lønnsomme og solide selskaper for å skaffe likviditet for å lukke shortsen, og dette genererte betydelige fall i hele markedet.
• På den annen side begynte verdipapirer med høyere prosentandeler shorts å stige ettersom det var to kjøpekrefter: på den ene siden spekulanter som så muligheten til å gjenta saken om $ GME i andre verdipapirer, og samtidig stengte fondene shortsen før frykten for å lide det samme angrepet. Dette førte til at selskaper som $ AMC $ NOK eller $ FUBO gikk opp mye, noen opp til mer enn 400%.

Kort sagt var det verden på hodet. Gode ​​aksjer gikk kraftig tilbake samtidig som ertene med den høyeste andelen shorts satte pris på som skum. EN totalt og enestående kaos.

Twitter blir med på festen

I tilfelle det var lite rot med hele denne saken, blir Elon Musk (administrerende direktør i Tesla) og Chamath Palihapitiya (administrerende direktør i Virgin Galactic og en av de største investorene i markedet) med på festen ved å lansere to tweets som bidrar til å øke presset oppover av Gamestop.

Gamestonk !! https://t.co/RZtkDzAewJ

- Elon Musk (@elonmusk) Januar 26, 2021

Massevis av $ GME snakk såååååå ....

Vi kjøpte februar 115 dollar samtaler på $ GME i morges.

La oss gooooooo !!!!!!!! https://t.co/XhOKL1fgKN pic.twitter.com/rbcB3Igl15

- Chamath Palihapitiya (@chamath) Januar 26, 2021

I Elons tilfelle er det ikke kjent om han faktisk kjøpte aksjer eller om det bare var å komme inn i en ny sølepytt (en til i hans lange historie). I tilfelle Chamath, hvis han annonserte sitt kjøp og salg med en x7 kursgevinster. Senere har han kunngjort at han kommer til å gi alle fordelene med denne handelen. Sikkert blir han påvirket fordi han kommer til å stille som guvernør i California, og det er ikke veldig bra for en kandidat å tjene millioner som offentlig spekulerer i markedet ...

Og hva gjør midlene og SEC?

Mens alt dette skjedde, prøvde fondene å løse situasjonen ved å gjøre offentlige inngrep på TV-nettverk i USA. kunngjør at de allerede hadde lukket shortsen og var beskyttet. Men alle med god forståelse av hvordan aksjemarkedet fungerer, visste at dette ikke var reelt, at de rett og slett prøvde å undergrave mindretallets besluttsomhet og stoppe angrepet. Strategien fungerte ikke, og trykket falt ikke, men stoppet ikke med å øke med et skudd som allerede var over $ 340.

SEC på sin side så ut Parti uten å reagere. Og dette har sin visse logikk siden det som skjedde ikke var uregelmessig i det hele tatt, det var selve aksjemarkedets drift med sine vanlige regler. De stoppet bare $ GME-sitatet i noen minutter, men ingenting relevant.

Meglere griper inn

Mens dagen fortsatte å gå, skjedde en uvanlig hendelse og det etter min personlige mening skulle det aldri ha skjedd. Flere meglere i USA bestemmer blokker alle operasjoner på $ GME t $ AMC-verdipapirene. Dette desperate grepet forsøkte å spare lave midler og er et totalt brudd på spillereglene. De forhindret normal virksomhet i markedet og uten noen indikasjon fra den kompetente regulatoren.

Selv noen relevante aktører ber om å stoppe bidragene slik at Store investorer kan kalibrere stillingene sine på nytt og bekjempe disse angrepene. Jeg synes det er utrolig at de tør å be om noe sånt offentlig og uten noen form for skam.

Nasdaq-sjef foreslår handelsstopp for å tillate store investorer å 'kalibrere sine posisjoner' for å bekjempe Reddit-brukere https://t.co/UymE6bfuT2

- Mediaite (@Mediaite) Januar 27, 2021

La oss ikke glemme at det som skjedde var noe helt normalt og det han overholdt alle markedsreglene. Prisen på en aksje bestemmes av de som kjøper og selger og ingen andre.

Midlene mottar egen medisin

Men jeg går lenger, det er ikke det som skjedde var normalt, men at det er en type operasjon som mange fond har brukt i årevis for å tjene på markedet. Hva er det fornuftig at ingen gjør noe annet enn å gripe inn i markedet når det motsatte skjer? For meg ingen utover det de mektige beskytter alltid hverandre.

Opprinnelsen til alt dette problemet er egentlig ikke korte posisjoner, men overdreven innflytelse. Hadde ikke disse midlene blitt utnyttet sterkt, kunne de ha lukket sine posisjoner relativt akseptabelt. Men selvfølgelig, her er det ikke verdt å vinne med en kort posisjon, her gjør grådighet det nødvendig for deg å gjøre det med et høyt multiplikasjon, slik at gevinsten er enorm. Det som det ser ut til at de ikke var klare, er at denne innflytelsen ikke bare innebærer store potensielle fordeler, men også en risiko og mulige tap forsterkes også.

Minoritet ... eller kanskje tusenår?

Et viktig poeng å merke seg er at dette angrepet egentlig ikke har blitt organisert av livslange små investorer, men faktisk er investorene som har organisert små unge investorer som får tilgang til markedet gjennom handelsplattformer som Robinhood hvor handelsdelen blandes med en sosial nettverksdel. De er ikke investorer som ser på aksjemarkedet som en langsiktig investering der du kan få avkastning på sparepengene dine, men som en leken handling veldig lik sportsbetting. De er et mindretall, ja, ... men ikke den typiske minoritetsinvestoren som alle har i tankene.

Ved å ha denne lekne og vanedannende komponenten, er disse minoritetene villige til å miste 100% av sin investering og er i stand til akseptere risikonivåer mye høyere enn en vanlig investor. Og det er nettopp derfor å operere mot dem er en komplisert oppgave, fordi de er i stand til å opprettholde et spill langt utover det som er rimelig.

Kan vi utnytte disse mulighetene?

Hvis du har lest opp til dette punktet i artikkelen, så tror jeg du allerede må være tydelig på at det å gå i en operasjon av denne typen er veldig risikabelt og du har mye mer å tape enn å tjene. Verdien av $ GME er full kunstig oppblåst og før eller siden må den gjenopprette sine tidligere verdier og handler i størrelsesorden $ 10-15 per aksje. Når det er sagt, kan det høres interessant å benytte anledningen og gå kort på $ GME og vente på at fallet skal skje…. men ved å gjøre dette vil du gjøre akkurat den samme feilen som fondene, og du vet ikke hvor langt de vil være i stand til å bære aksjens verdier. På Reddit snakker de om et mål på $ 1.000, vil du være i stand til det holde tapene usolgte? Jeg har allerede fortalt deg at de aller fleste mennesker ikke ville være i stand til det.

Og alt dette snakker jeg uten å inkludere noen form for innflytelse. Hvis du blir utnyttet, er det en autentisk russisk rulett i en sikkerhet med så stor volatilitet og i stand til å gå opp og ned 30% på få minutter.

Hvordan vil hele denne krigen ende?

Den siste episoden av denne krigen er ennå ikke skrevet. Markedet i USA er ennå ikke offisielt åpnet og $ GME-aksjen har allerede overskredet $ 500 i pre-market slik at alt kan skje. Reddit-investorers bud om å bringe verdien til $ 1.000 virker fast. For øyeblikket er det eneste vi er tydelige med at en stor gruppe investorer spredt over hele verden og organisert gjennom et forum har vært i stand til å sette systemet i sjakk og generere noen tap på mer enn 7.000 milliarder dollar til flere av de største investeringsfondene i verden. Noe som for noen måneder siden virket helt umulig å forestille seg.

Det eneste jeg har 100% klarhet er at hvis du investerer i aksjemarkedet, bør du holde deg så langt unna som mulig og prøve å se barrens okser. Men sikkert du vil ende opp med å bli slått og slått.