Det har vært to selskaper som har overgått forventningene i forretningsresultatene i første kvartal av året på svært komplekse tider på grunn av effektene på utvidelsen av coronavirus. Disse børsnoterte selskapene er Endesa og Repsol, som har forbedret resultatene mot strømmen til andre selskaper som utgjør den selektive aksjeindeksen i vårt land. For eksempel, Inditex og generelt alle bankene som har registrert et fall i resultatene, og det er en indikasjon på de forferdelige effektene av dette viruset i den økonomiske og næringslivssektoren i landet vårt.
De oppnådde resultatene, både av Endesa og Repsol, har bidratt til å sikre at aksjene deres har verdsatt seg i finansmarkedene på en veldig intens måte. Med takknemlighet på 4% og 13% på sine opprinnelige priser med inntreden av nye små og mellomstore investorer med det mål å gjøre sparepengene lønnsomme i en veldig vanskelig tid for å investere i aksjemarkedet. I dette scenariet kan det være to verdier som gjør det bedre enn resten fra nå av på grunn av tilliten de har skapt blant de ulike finansagentene. Og hva er viktigere, i en tid da koronaviruset har forårsaket en brutal nedgang i bruttonasjonalproduktet (BNP) i vårt land.
På den annen side kan det ikke glemmes at det i begge tilfeller har skjedd en betydelig forbedring i det tekniske aspektet. Med en oppadgående trend i det som refererer til lang sikt og derfor inviterer nye tilstrømninger av pengestrømmer til å skje fra nå av. Veldig slående for oljeselskapet når råoljeprisen er på et lavt nivå ved å handle under $ 20 per fat. Etter at prisene kollapset etter økningen i produksjonen de siste ukene, og det har ført til usikkerhet i alle finansmarkedene i verden. Sammenfaller med den økonomiske nedgangen i alle verdens økonomier, hvor nedgangen er et faktum.
Endesa og Repsol overgår forventningene
I begge tilfeller er det viktigste med forretningsresultatene at de har vært over estimatene fra ekspertene. Og derfor har det vært en veldig positiv overraskelse for små og mellomstore investorer som har funnet verdier om at de kan fungere som et tilflukt under dagens forhold. Gitt dette scenariet er det ikke urimelig at disse forslagene på aksjemarkedet kan bli revurdert i de kommende månedene av dette andre kvartalet. Til skade for eksempel for banker som er i en situasjon av fritt fall og at de er svært uegnet for å åpne posisjoner i internasjonale aksjemarkeder. I en endring i brukernes strategier angående deres investeringsportefølje for å gjøre sin tilgjengelige kapital lønnsom.
På den annen side er det også verdt å fremheve det faktum at disse to aksjeverdiene har sett en reduksjon i fallene som de hadde akkumulert siden de første ukene i mars. Fra der de avskrives i begge tilfeller på nivåer over 30%. Og på en måte, hjulpet av det faktum at Den europeiske sentralbanken (ECB) igjen har vist at den er villig til å hjelpe økonomiene i de landene som er mest berørt av utvidelsen av koronavirus. Hvor Repsol har vært en av de mest berørte i verdsettelsen i aksjemarkedet, går på veldig kort tid fra 12 euro til 7 euro. Med et kutt på nesten halvparten av den opprinnelige prisen.
Repsol, reduksjon på 27%
I første kvartal 2020 oppnådde Repsol et justert nettoresultat på 447 millioner, som representerer et 27,7% reduksjon sammenlignet med 618 millioner i samme periode i fjor. Dette resultatet, som spesifikt måler oppførselen til selskapets virksomheter, ble oppnådd i en sammenheng med eksepsjonell kompleksitet, preget av et kraftig fall i olje- og gasspriser, og den drastiske nedgangen i etterspørsel forårsaket av COVID-19 XNUMX. Repsol holdt sine fasiliteter aktive og spilte en viktig offentlig rolle i den globale helsekrisen.
På den annen side var selskapets integrerte forretningsmodell, sammen med sin fleksibilitet og motstandskraft, avgjørende for at virksomhetene kunne oppnå et solid resultat i dette svært ugunstige scenariet. Gjennomsnittsprisen på Brent og WTI råolje falt med henholdsvis 21% og 17%, sammenlignet med de første tre månedene av 2019. På slutten av kvartalet handlet Brent under 20 dollar fatet. Når det gjelder gass, var nedgangene enda mer bratte, med fall mellom 36% i tilfelle Henry Hub og 56% i Algonquin.
Forbedring av utbyttet ditt
Uansett har det nasjonale oljeselskapet nå oppnådd at dets evalueringspotensial er mye mer suggestivt enn for bare noen få måneder siden. Mens det tvert imot, har det økt lønnsomheten til utbyttet med noen få prosentpoeng. Å være i alle fall en av aksjepapirene som gir en kraftigere rente til små og mellomstore investorer. Som et ekstra insentiv slik at aksjene deres kan kontraheres av små og mellomstore investorer. Med en forestilling som er veldig nær 9% nivåer, godt over andre forslag i aksjemarkedene i vårt land.
På den annen side kan det ikke glemmes at dette selskapet har blitt sterkt påvirket av det høye prisfallet på råolje. Til det punktet at denne saken har nådd nivåer under barrieren på $ 20 per fat. I denne sammenheng kan Repsols forretningsområde bli påvirket negativt i de kommende kvartalene som et resultat av denne tøffe situasjonen som denne finansielle eiendelen opplever. Der det ikke er noen få analytikere som tror at de gamle prisene vil ta lang tid å bli besøkt, og dette kan føre til at Repsol får flere vanskeligheter med å bryte barrieren på 10 euro per aksje, i det minste med hensyn til kortest sikt.
Endesa med fordeler
Endesa har avsluttet første kvartal 2020 med gode resultater takket være styringen av det liberaliserte markedet, som stabiliteten i det regulerte markedet er lagt til. Disse gode resultatene gjenspeiler virkningen av ikrafttredelsen av den nye tariffavtalen og registrering av visse avsetninger for omstilling av arbeidsstyrken, som har gitt en positiv innvirkning på 267 millioner euro på nettoresultatet. Økningen i nettoresultat, eksklusive disse ekstraordinære effektene, har vært 59%.
Halvøyets akkumulerte etterspørsel etter elektrisk energi har redusert med 3,2% sammenlignet med samme periode i 2019 (-2,8% korrigert for effekten av arbeidskraft og temperatur). I ikke-halvøya territorier (TNP) har reduksjonen vært 5% på Balearene og 1,4% på Kanariøyene (henholdsvis -3,2% og -1%, etter å ha korrigert effekten av arbeidskraft og temperatur).
Selvfølgelig esSituasjonen er forverret av erklæringen om alarmtilstand, noe som har redusert etterspørselen betydelig i andre halvdel av mars. Effekten forårsaket av pandemien har uansett ikke hatt noen betydelig innvirkning på resultatene i første kvartal. Første kvartal av 2020 har vært preget av lavere priser i grossistmarkedet for elektrisitet (~ 35 euro per MWh, -37%) som en konsekvens, hovedsakelig av nedgang i etterspørsel, større deltakelse av fornybar energi, reduksjon i pris på utslippsrettigheter for karbondioksid (CO2) og utviklingen av råvareprisene.
Slik sett fremhevet administrerende direktør i Endesa, José Bogas, at “Endesas gode resultater i første kvartal vil hjelpe oss til å konfrontere med garantier for effekten av COVID-19 i løpet av andre kvartal. Selskapet har allerede startet opp alt byggearbeidet for fornybare parker, og vi er fullt forpliktet til investeringene som er planlagt i vår strategiske plan. Vi studerer til og med muligheten for å akselerere denne planen, spesielt i vind- og solcelleanlegg, for å bidra til å gjenopplive økonomien ved å skape arbeidsplasser og generere rikdom.
Hvordan investere i Spania
Spania er den 13. økonomien i verden for sitt nominelle bruttonasjonalprodukt (BNP) og den 15. for sin kjøpekraftsparitet (OPS). Selv om økonomien fikk en dyp sammentrekning under finanskrisen i 2008, har den siden blitt en av de raskest voksende økonomiene i Europa. Internasjonale investorer har fornyet sin interesse for landets økonomiske utvinning fortsetter å få fart over tid.
Konkurransedyktig økonomi. Den spanske økonomien er hovedsakelig fokusert på tjenester (71%), industri (14%) og bygg (10%), mens resten av den økonomiske veksten kommer fra jordbruk og energi. Innen disse sektorene er landet hjem for mange store multinasjonale selskaper, inkludert fornybar energi-operatør Iberdrola og telekommunikasjonsselskaper som Telefónica og Movistar.
I 2018 Global Competitiveness Report ble Spanias økonomi oppført som den 26. mest utviklede innen infrastruktur i verden. Disse rangeringene plasserer den foran utviklede økonomier som Kina, Italia og Portugal, med deres høyhastighets jernbanesystem og høyt utviklede teknologiske infrastruktur.
Invester i Spania med ETFer
Den enkleste måten å investere i Spania er ved å bruke internasjonale ETF-er, som gir øyeblikkelig diversifisering til ett enkelt verdipapir som handles i USA. Ved å ha en mangfoldig portefølje av selskaper som spenner over mange sektorer, trenger ikke investorer å bekymre seg så mye for konsentrasjonsrisiko eller kjøpe og selge en portefølje av individuelle aksjer. Avveiningen er at disse fondene tar et beskjedent utgiftsforhold, noe som kan redusere totalavkastningen over tid.
De fire mest populære spanske ETFene inkluderer:
- iShares MSCI Spain Capped ETF (EWP)
- iShares valutasikrede MSCI Spain ETF (HEWP)
- SPDR MSCI Spain Quality Mix ETF (QESP)
- Deutsche X-Trackers MSCI Spain Hedged Equity ETF (DBSP)
Det er mange faktorer som internasjonale investorer bør vurdere før de investerer i disse ETFene. Generelt sett bør investorer se etter ETF-er med de laveste utgiftsforholdene forutsatt at alt annet er lik for å maksimere avkastningen. Det er også viktig for investorer å vurdere porteføljekonsentrasjonsrisiko med ETF-er som er fokusert på spesifikke sektorer i økonomien og likviditetsrisikoen forbundet med ETF-er som sjelden handles.
Invester i Spania med ADR
Amerikanske depotbevis - eller ADR - er en annen enkel måte å investere i Spania uten å åpne en meglerkonto i utlandet. Disse verdipapirene er knyttet direkte til en kurv med utenlandske aksjer og handles på en amerikansk børs, noe som betyr at investorer ikke trenger å bekymre seg for skatteimplikasjonene av utenlandske kapitalgevinster. Mange av disse fondene handles også på nasjonale børser som New York Stock Exchange, som kan være mer likvide enn OTC-børser.
De mest populære spanske ADRene inkluderer:
- Santander Bank (SAN)
- Telefon (TEF)
- Abengoa (ABGB)
- Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (BBVA)
- Grifols (GRFS)
Igjen er det mange faktorer som internasjonale investorer bør vurdere nøye før de kjøper ADR. Den viktigste faktoren er vanligvis likviditet, spesielt når det gjelder bivirkninger som handles på OTC-markedene. Siden utenlandske aksjer har færre innenlandske tilhengere, handler mange ADR-er betydelig færre aksjer hver dag enn innenlandske aksjer, noe som kan gjøre det risikabelt når en investor prøver å kjøpe eller selge til rimelige priser.
Det endelige resultatet
Spania har blitt et stadig mer populært investeringsmål når økonomien fortsetter å komme seg etter finanskrisen i 2008. Som en av de raskest voksende europeiske økonomiene i 2015, vil internasjonale investorer kanskje se nærmere på økonomien som en gang ble rammet. Spanske ETFer og ADR er de to enkleste måtene å investere i landet uten å måtte møte bryet med å åpne en meglerkonto i utlandet og betale skatt. Med disse tipsene i tankene kan internasjonale investorer inkludere eksponering for denne lovende økonomien i porteføljene.
Investering i murstein
Prisen på spanske boliger økte med 4,68% i løpet av året til tredje kvartal 2019 (4,36% justert for inflasjon), noe som representerer en avmatning sammenlignet med veksten på 7,16% året før og det tregeste tempoet siden fjerde kvartal 2016 , ifølge National Institute of Statistics (INE). Kvartalsvis økte boligprisene 1.58% i tredje kvartal 2019 (2.26% justert for inflasjon).
Etter eiendomstype:
Eksisterende hjem: Prisene økte med 4.41% i løpet av tredje kvartal 2019 (4.08% justert for inflasjon), den tregeste veksten på tre år.
Nye boliger: prisene økte med 6.64% i fjor i tredje kvartal 2019 (6.31% justert for inflasjon), etter den årlige økningen på 7.17% i andre kvartal 2019, 10.35% i første kvartal 2019, 8.03 % i fjerde kvartal 2018 og 6.13% i tredje kvartal 2018.
Bank of Spain rapporterer om lavere økninger i boligprisene. I løpet av året til tredje kvartal 2019 økte boligprisene landsomfattende med beskjedne 3,07% (2,75% justert for inflasjon). På kvartalsbasis steg boligprisene med en liten verdi på 0,05% i tredje kvartal 2019 (0,73% justert for inflasjon).
Etter syv lange år med fallende boligpriser vokste det spanske eiendomsmarkedet bare igjen i 2015. De spanske boligprisene hadde falt totalt 36,3% (-42,9% justert for inflasjon) fra tredje kvartal 2007 til første kvartal 2015 , og eksisterende boligpriser falt så mye som 43,1% (-49% justert for inflasjon), ifølge INE-tall. Det var 24 påfølgende kvartaler av tilbakegang fra år til år.
Etterspørselen avtar gradvis. Boligsalget i Spania falt 3,1% de første ti månedene av 2019 sammenlignet med samme periode året før, til 427.638 enheter, etter å ha økt 10,8% i 2018, 15,4% i 2017, 14% i 2016 og 11,5% i 2015, ifølge National Institute of Statistics (INE). Antall transaksjoner for brukte hus gikk ned med 4%, men økte litt med 1,3% for nybygde hus.
Til slutt, husk at Selvfølgelig at esSituasjonen er forverret av erklæringen om alarmtilstand, noe som har redusert etterspørselen betydelig i andre halvdel av mars. Effekten forårsaket av pandemien har uansett ikke hatt noen betydelig innvirkning på resultatene i første kvartal. Der det ikke kan glemmes at det har vært to selskaper som har overgått forventningene i forretningsresultatene i første kvartal av året på svært komplekse tider på grunn av effekten av utvidelsen av coronavirus.