Alt forblir det samme i pengepolitikken i eurosonen, etter det siste møtet som European Central Bank (ECB). På pressekonferansen kommenterte presidenten, Mario Draghi, at rådsmøtet "ikke var operativt." Der var renten på historisk lavt nivå, mellom 0% og 0,4%. ECB gjentok at de forventes å "forbli på dagens nivå i det minste til slutten av 2019." Som et resultat av denne handlingen vil Mario Draghi selv ha ansvaret for den fremtidige stigningen, siden hans periode avsluttes i oktober i år.
På den annen side var den eneste EU-konsesjonen til banksektoren at ECB innrømmet at den studerer lanseringen av en ny runde med likviditetsauksjoner for banker. Det vil si utvikling av lån med gunstige betingelser eller hva som er det samme, med en mer konkurransedyktig rente enn hittil. Men generelt har det skuffet en god del av finansanalytikerne som forventet en mer energisk holdning til å takle varselene fra en økonomisk lavkonjunktur i dette geografiske området.
Det var mye forventninger i aksjemarkedene om at de til slutt ble skuffet over EU-konklusjonene. Som en konsekvens av denne handlingen innen Den europeiske sentralbanken, har reaksjonen fra finansmarkedene vært moderat skuffet. Selv om det ikke er intensitet i prisnedgangen, selv i banksektoren siden fallet har vært relativt moderat. Med avskrivninger som i verste fall har nærmet seg 1%. Å være aksjesektoren mest berørt av uttalelsene fra den europeiske utstedende banken.
ECB: rentene forblir de samme
I virkeligheten kommer det hele ned på det faktum at rentene i eurosonen holder seg på samme nivå som de har vært hittil. Det vil si på nivåer veldig nær 0%, noe som innebærer at verdien av pengene praktisk talt er null. Mens det derimot er denne monetære holdningen om at studiepoengene viser en veldig gunstig trend for søkerne. Av en enkel grunn, og det er at det hjelper deg å oppnå interesser mer i tråd med forventningene dine. Eller hva er det samme med en billigere finansiering som vil hjelpe dem slik at gjeldsnivået ikke er så høyt, i det minste på kort sikt.
På den annen side er denne pengestrategien ikke så gunstig for finansielle konserners interesser fordi de vil oppnå mindre fordeler ved generering av alle kredittlinjer. Selvfølgelig vil dette faktum ha en direkte innvirkning på resultatregnskapet ditt hvert kvartal, og på denne måten kan det påvirke verdsettelsen av aksjene dine i aksjemarkedene. Som til slutt investorer vil bli mest berørt av disse tiltakene som er gjort i Den europeiske sentralbanken.
Effekt på aksjemarkedssektorene
Det er ingen tvil om at noen monetære tiltak eller endringer gjenspeiles i aksjemarkedene. Og hvordan kan det være mindre, med dette skjer akkurat det samme. Med noen aksjesektorer som kommer ut vinnere og tapere i denne tvisten i høy økonomi. Utover andre hensyn av teknisk art og kanskje også med utgangspunkt i dets grunnleggende. Med en fornuftig justering i prisene på aksjene som er notert på aksjemarkedet, som på den annen side er det logisk å tenke og hva som skjer i disse dager.
I denne forstand bør det nevnes at sektoren som er mest berørt av immobiliteten i Den europeiske sentralbanken, er bankene. Selv om reaksjonen ikke har vært den negative som kunne forventes i disse tilfellene. Med små avskrivninger som har ført til at prisene på bankene var enda lavere enn ved begynnelsen av året. Dette er grunnen til at noen små og mellomstore investorer har bestemt seg for å ta posisjoner i sektoren for å prøve å gjøre driften lønnsom på mer eller mindre kort tid.
Elektrisiteten vinner
Tvert imot er elselskapene de klare vinnerne av dette generelle scenariet med en veldig lav rente og nær 0%. Av en veldig enkel grunn til å forklare, og det skyldes det høye gjeldsnivået disse selskapene har inngått. Nå gagner det dem mye at dette scenariet fortsetter, i det minste i noen måneder til for å prøve å betale ned gjelden med bedre betingelser i ansettelsen. Dette er gode nyheter som børsnoterte selskaper i denne viktige aksjesektoren i vårt land skal motta. Men virkeligheten har virkelig vært annerledes.
De etterlengtede økningene i selskaper i elsektoren har ikke skjedd på grunn av et faktum som er veldig lett å forstå, og det er at disse modellene har steget mye de siste månedene. Med avkastning på opptil 30% i noen tilfeller, og som har revurdert porteføljen til en god del av de små og mellomstore investorene. Til nivåer utenkelige for bare noen få år siden. Du kan ikke glemme at noen av disse selskapene for tiden er i en situasjon med stigende pund. Det er det beste som kan oppstå i et verdipapir som tilhører aksjemarkedene. Ikke overraskende har de ikke lenger relevante motstander fremover.
Prognoser for dette året
Anslagene som Bankinters analyseavdeling har gjort om pengestrømmen går i samme retning. Ettersom syklusen mister fart i EMU, på grunn av lavere ekstern etterspørsel. BNP økte til + 2,1% i 2. kvartal, sammenlignet med + 2,4% i 1. kvartal og + 2,5% i gjennomsnitt i 2017. Eksporten går sakte til + 3,2% mot + 5,5% i 2017. Ledende og tillitsindikatorer modererer tilbakegangsraten, etter måneder med nedgang.
I alle fall forblir de på høye nivåer, noe som tillater tillit til kontinuiteten i den ekspansive syklusen. "Vår vekstprognose for 2019 er nå + 1,8% sammenlignet med + 1,9% tidligere." De peker også på at ”Vi forventer ikke at ECB endrer veikartet. Kjøpet av eiendeler (15.000 0,9 millioner euro per måned) slutter i desember. Til tross for slutten av QE vil pengepolitikken fortsette å være imøtekommende gjennom reinvestering av løpetider og fremadrettet veiledning om renter. Når det gjelder inflasjon, er kjerne-KPI (+ 2%) fortsatt langt fra ECBs mål (nær men under XNUMX%). Imidlertid øker kostnadstrykket av intern opprinnelse (lønnskostnader, ...), noe som reduserer usikkerheten om deres fremtidige utvikling.
Endringer på slutten av året
Prognosene til denne spanske banken er i tråd med det faktum at når det gjelder referansesatsen, kunne vi se den første bevegelsen mot slutten av 2019 fra nåværende 0,0% til 0,10%. For 2020 ser vi nye gradvise økninger som vil gi referansesatsen rundt 0,40% ved utgangen av året. Litt i egne estimater som har utviklet seg fra Den europeiske sentralbanken, ettersom den nettopp har blitt eksponert i det siste møtet i den utøvende organen til den utstedende banken på det gamle kontinentet.
Det vil være i det nøyaktige øyeblikket der de kan snu bordene i sektorene for den nasjonale variable inntekten. I den forstand at bankene kan gjenoppta den oppadgående veien de forlot for mange år siden. Å være et av segmentene der det er nødvendig å posisjonere seg for å gjøre lønnsomme besparelser med større suksess. Fordi det forventes viktige økninger i prisene. Til det punktet at det kan være en av de mest lønnsomme sektorene som starter neste år. Spesielt med tanke på prisnivået de handler med akkurat nå.
Radikal endring i aksjemarkedet
Mens det derimot ikke kan glemmes at dette faktum vil få ned aksjemarkedssektorene som viser større gjeld, for eksempel elselskaper, som vi sa tidligere. At de kan gå inn i en veldig farlig nedadgående spiral for interessene til små og mellomstore investorer som har tatt posisjoner i sektoren. Med et helt annet scenario enn det som blir levd for øyeblikket. Dette er en av grunnene til at investering i aksjemarkedet bør tas ved å evaluere kortsiktig drift. For å unngå uønskede scenarier for den aktive delen av dem.
Denne tilnærmingen bør føre oss til å endre vår strategi i konstruksjonen av verdipapirporteføljen. Gjennom en mer aktiv styringsmodell som lar oss tilpasse oss alle mulige økonomiske scenarier. Både de mest gunstige og de som ikke er så mange. Hvor det uansett vil fortsette å vises forretningsmuligheter i aksjemarkedene slik at de ikke blir bortkastet av brukerne. Til det punktet at det kan være en av de mest lønnsomme sektorene som starter neste år. Spesielt med tanke på prisnivået de handler med akkurat nå.