En av dataene som gjenspeiler utviklingen av de viktigste europeiske aksjeindeksene, er at Ibex 35 viser en dårligere trend sammenlignet med nabolandene. Det er et torg der avkastningen har vært mer nyansert. Dette er en trend som har vært tydelig siden de første månedene av 2019. Til det punktet at noen av investorene har rettet sparingen til andre europeiske indekser med sikte på å forbedre resultatregnskapet i hver av øvelsene.
Denne trenden i spanske aksjer er forårsaket av mange grunner og av forskjellig art, som det vil bli vist i denne artikkelen. Men i alle fall har det straffet posisjonene til små og mellomstore investorer som har valgt verdipapirene som handler på det kontinuerlige markedet i vårt land. Med gjennomsnittlig negativ forskjell det har nådd 3% eller 4% årlig sammenlignet med våre viktigste konkurrenter i finansmarkedene. I et miljø som kan betraktes som moderat positivt under dagens økonomiske forhold.
For øyeblikket beveger den selektive indeksen over Spanias variable inntekt, Ibex 35, seg i et område som ligger på 9.200 9.700 poeng til 35 50 poeng. Under en trend som må klassifiseres som lateral bullish og som tilbyr svært smale områder for å operere med aksjeverdier i disse dager. På den annen side kan det ikke glemmes at Ibex XNUMX skiller seg ut, som er indeksen som stiger minst og bankene er den sektoren som har den dårligste ytelsen i det spanske selektivet. Dax er derimot den som viser mest styrke, i likhet med Euro Stoxx XNUMX, som faktisk samler de mest relevante aksjene på det gamle kontinentet.
Ibex 35: avhengighet av banker
En av grunnene til å forklare den dårligere ytelsen til det selektive i vårt land sammenlignet med resten, er overdreven avhengighet av kredittinstitusjoner. I en tid da disse finanskonsernene ikke går gjennom de beste tider fra aksjemarkedets synspunkt. Med avskrivninger de siste tolv månedene av mer enn 10% i verdsettelsen på aksjemarkedet. Dermed veier det aksjemarkedet i vårt land siden det representerer litt over 15% av kapitaliseringen i dette finansielle markedet. Noe som absolutt ikke skjer med aksjemarkedene i vårt miljø, og som fører til at oppførselen til Ibex 35 blir verre.
I denne generelle sammenhengen kan denne overdreven avhengigheten skade intensjonen til små og mellomstore investorer i deres beslutning om å ta posisjoner i det spanske aksjemarkedet. Ikke overraskende har de muligheten til å målrette mot de europeiske markedene som har opprettholdt en mer positiv trend det siste halvannet året. Selv om det krever høyere provisjoner enn i nasjonal virksomhet, øker det rundt 5% i forhold til total kjøps- og salgsvirksomhet. Mens de derimot presenterer et veldig diversifisert tilbud med hensyn til sektorene som er representert i disse aksjeindeksene.
Politiske problemer
En annen grunn til å forklare den dårligere ytelsen til Ibex 35 skyldes tvilen som er generert av politisk ustabilitet og det har ført til at en god del av de store investorene har ledet kapitalen til andre finansmarkeder. Og det har uansett ført til en avvik i utviklingen av disse indeksene. Skader finansielle eiendeler som er notert på det nasjonale kontinuerlige markedet, som det har blitt sett de siste månedene. Selv om dette er et scenario som kan endres fra tid til annen, og det kan være dette inneværende året. I det minste for å balansere øvelsene i disse aksjemarkedene.
Mens vi derimot også fra nå av må ta hensyn til det faktum at aksjemarkedet i vårt land er mer sårbart for nedgangen i økonomien. Med andre ord vokser den mindre i de mest recessive periodene, og dette er et faktum som kan verifiseres i rekken av historiske priser innenfor den selektive indeksen til aksjemarkedet i Spania. Hvor du må være mer selektiv for å gjøre besparelsene dine lønnsomme på en effektiv måte og rettet mot alle varighetsbetingelser: kort, middels og lang. Der tilbudet ikke er så omfattende når det gjelder verdiene sammenlignet med tilbudene fra de europeiske markedene.
På grunn av midlertidige årsaker
Det skal heller ikke benektes at kortsiktige årsaker forklarer den verste aksjeprestasjonen i Spania. Fordi landet vårt viser økonomiske data med større svakhet enn i de andre landene, og alt dette har en veldig følsom innvirkning på aksjemarkedene. Spesielt i mer recessive perioder siden det ikke er en veldig solid økonomi i EU. Innenfor denne generelle sammenhengen skal det også bemerkes at det spanske aksjemarkedet har blitt hardt straffet av disse faktorene og til et punkt som henger etter aksjemarkedsindeksene i landene i vårt nærmeste miljø.
I denne forstand bør det bemerkes at mens Ibex 35 i fjor satte pris på veldig nær 10%, oversteg resten disse nivåene. Som for eksempel CAC 40, DAX eller Footsie som sto på 15%. Det vil si med en forskjell på omtrent 5% når det gjelder fordelene som små og mellomstore investorer mottar for sin virksomhet. Fra dette synspunktet er aksjemarkedet i vårt land, i det minste for øyeblikket, mindre lønnsomt enn resten, og dette er en faktor som kan påvirke vår henvendelse til andre internasjonale markeder for å gjøre kapitalen vår lønnsom fra nå av.
En sving nedover den siste uken
På den annen side har vi de siste dagene vært vitne til et nytt tegn på svakhet fra den selektive indeksen i landet vårt. Ved å vise en urovekkende sving på ulempen etter å ha fylt ut det bullish gapet det hadde fra tidligere uker. Noe som ikke presis betraktes som en tegn på styrke av analytikere i aksjemarkedene. Mens tvert imot, den tyske DAX har bare gjennomboret sin bullish retningslinje. For deres del er indeksene i USA de som fortsetter å vise sin største robusthet og, enda viktigere, på høye tider.
Fra dette aksjemarkedsperspektivet er det spanske aksjemarkedet det som gir minst tilfredshet blant små og mellomstore investorer. Selv om det er å forvente at denne situasjonen på mellomlang sikt kan endres og innhente noen internasjonale steder. Ikke overraskende har den et større vekstpotensial sammenlignet med noen av disse. Det som gjenstår å verifisere er øyeblikket når denne likevekten kommer i konfigurasjonen av prisene på verdipapirene som utgjør det selektive. Hvor den politiske avgjørende faktoren kan spille en meget avgjørende rolle for å nå disse målene i aksjemarkedene. Til tross for at det er mange verdipapirer i Ibex 35 som handler med rabatter som det virker veldig interessant å ta posisjoner i disse dager. Spesielt i noen selskaper i bank og syklisk sektor som er på klare nivåer oversolgt etter kuttene de siste månedene, og det kan være en kjøpsopsjon de neste ukene.
Aksjemarkedsvirksomheten vokser med 5%
Det spanske aksjemarkedet handlet med aksjer i forrige måned totalt 40.646 millioner euro, på linje med forrige måned og 4,8% mer enn i samme periode 2018. Rekrutteringen for året som helhet utgjorde 469.626 18,1 millioner euro, 15,9% mindre enn året før. Antall handler akkumulert frem til denne perioden reduserte med 37,2%, til 2,8 millioner, etter å ha registrert 10,0 millioner transaksjoner i desember, 11,4% under samme måned i fjor og XNUMX% mindre enn i forrige måned.
På den annen side oppnådde BME en markedsandel i kontrahering av spanske verdipapirer på 72,2% for året som helhet. Gjennomsnittlig spredning for året var 4,91 basispoeng på første prisnivå (12,9% bedre enn neste handelsplass) og 6,88 basispoeng med en dybde på 25.000 euro i ordreboken (34,3% bedre), ifølge den uavhengige LiquidMetrix rapport. Mens på den annen side markedet for finansielle derivater avsluttet i år med en kumulativ økning i handelen på 3,3%. I denne evolusjonen skilte aksjeterminer seg ut, med en økning på 42,9%; samtidig som futures på aksjeutbytte, med en økning på 60,9%. I mellomtiden er indeksene i USA de som fortsetter å vise sin største robusthet og, enda viktigere, på rekordhøyder. I det hele tatt varighet: kort, middels og lang.