Investorer som er posisjonert i aksjemarkedet vil få en ubehagelig følelse med nyheten om at elselskapet Endesa vil redusere utbyttet fra 2021. Dette er noe som er tenkt i Straté-plangico for perioden 2019 til 2021. Med sikte på å styrke vekstpolitikken og utnytte mulighetene som den nye energiomgangssyklusen åpner for. Dette representerer en viktig endring i forhold til politikken han førte til nå.
Med ordene til en av styremedlemmene handler det om å dra nytte av vekstscenariet fra selskapet som eies av italieneren Enel, og at den deltar 100% i operasjonen som jeg gjennomførte for flere år siden. Slik sett vil det katalanske selskapet ikke lenger bruke 100% av overskuddet til utbytte som er brukt de siste tre årene. Hvis ikke, tvert imot, vil den reduseres til 80% av dem, men med en liten nyanse som små og mellomstore investorer bør verdsette fra nå av. Det samme er at overskuddet vil øke i denne perioden.
På den annen side, fra dette nye perspektivet, forklarte konsernsjefen i Endesa at “for det første må vi møte en ny syklus med energiomgang; for det andre vil digitalisering gi mange muligheter for å redusere kostnadene, men vil kreve store investeringer; og for det tredje vil forbedring av vårt forhold til kunder også kreve nye investeringer. For å forklare investorer hvilke som vil være ny syklus av elselskapet oppført på Ibex 35.
Endesa: overskuddsdeling
Det er fortsatt to år til endre dette godtgjørelsessystemet til aksjonæren. For i realiteten vil alt overskuddet bli distribuert de neste to årene, og på den annen side anslås det at det samme vil bli gjort med totalt 5.900 millioner euro de neste fire årene. En av årsakene til denne viktige endringen i utbyttet som aksjonærene vil motta, er det faktum at av de 6.400 millioner som de forventer å være Endesas estimerte inntjening, vil rundt 2.000 millioner euro bli tildelt fornybar energi, en sektor i den som ønsker å posisjonere seg som et av referanseselskapene i nasjonal sfære.
Tvert imot er det også veldig bemerkelsesverdig at en del av disse estimerte fordelene vil gå til nye investeringer i fornybar energi og de materialiseres i opprettelsen av den nye divisjonen for elektrisk mobilitet, som har blitt kalt Endesa X. Nettopp denne delen av avtalen oppmuntrer denne avdelingen til å utvikle seg på den annen side og at den til og med på et bestemt tidspunkt kan bli oppført i The aksjemarkedet uavhengig, slik det har skjedd med andre selskaper som er notert på aksjemarkedene.
Prognoser frem til 2021
Et annet veldig relevant aspekt å fremheve er at prognosene til et av de ledende selskapene i Ibex 35 vil være svært nær 6.300 millioner euro i perioden 2018-2021. Å være en av hovedårsakene til denne endringen som er gjort til variere godtgjørelsessystemet blant aksjonærene. Uansett har det vært en stor overraskelse for en stor del av finansagentene som forventer kontinuitet i denne form for godtgjørelse i aksjemarkedene. I denne forstand kan du skape en god dose volatilitet i aksjekursen.
Det skal også bemerkes at disse dataene som er gitt av Endesa representerer et 7% gjennomsnittlig årlig vekst, som til slutt representerer ett prosentpoeng mer enn estimert i forrige strategiske plan for det grunnleggende energiselskapet. På den annen side kan vi ikke glemme at dette børsnoterte spanske aksjemarkedet er på et veldig viktig punkt i sin tradisjonelle virksomhet. I den forstand at den kommer til å fokusere mer på fornybar energi som en kilde til fordelene den kan oppnå de neste årene.
Støttet av finansagenter
Elselskapets beslutning om å redusere verdien av utbyttet til 80% av overskuddet som er generert, har fått godkjenning fra noen av de viktigste finansielle enhetene. I denne forstand, siden Bank anslår at “Bekreftelsen av BNA-retningslinjene for 2020 og utbytte er gode nyheter for aksjen. Neste kutt i regulert avkastning i distribusjon og muligheten for bedriftsdrift vil fokusere investorenes oppmerksomhet på presentasjonen av planen. I alle fall å være veldig positiv til stillingen i elektrisitetsreferanseselskapet.
Tvert imot kaster fondsforvalteren JP Morgan en rekke skygger over dette tiltaket, og advarer om at ”vi forstår, og vi forventet, meldingen om at utbyttet på lang sikt skal være under 100% av overskuddet , men vi mener at meldingen kunne vært strukturert fra et mer pragmatisk synspunkt som unngikk oppfatningen om at utbyttet per aksje vil bli redusert med omtrent 10% i 2021 og at det ikke er synlighet derfra.
På nivåer på 20 euro per aksje
Uansett er en ting klar, og det er at aksjevurderingen beveger seg i et område som går fra 17 og opp til 21 euro. Hvis dette siste nivået overskrides, vil det være nedsenket i et av de mest gunstige tallene for små og mellomstore investorer, som ikke er noen ringere enn den såkalte friveksten. Det vil si at det ikke lenger vil ha hindringer for å nå nye høyder i prisen. Utover de passende kuttene som kan oppstå fra dette klare bruddet til oppsiden. Der det sannsynligvis ville ha et veldig høyt opp-potensial som kan føre til priser som ville være veldig interessante for folk som har posisjonert seg i denne verdien av den selektive indeksen for spanske aksjer.
Figuren med fri vekst var et av de mest umiddelbare målene for Endesa, og når utbyttet har blitt diskontert fra verdsettelsen av prisene. Fordi det vil bety bekreftelsen av en tydelig bullish trend og i alle termer: kort, middels og lang. Utover andre tekniske hensyn og kanskje også fra et grunnleggende synspunkt. Uansett er Endesa en av verdiene vi bør vurdere i løpet av dette året som vi nettopp har startet, til tross for at intensiteten i bevegelsene ikke er en av de høyeste i det spanske aksjemarkedet.
Opp-potensial
Imidlertid gir finansielle mellommenn det for øyeblikket et ikke spesielt aggressivt revalueringspotensial, rundt 5%. Selv om det er sant at de må gjennomgå de siste nyhetene som er generert fra dette selskapet. Spesielt orienteringsendringen om utbetaling av utbytte. Alt dette i et miljø av elsektoren som har forbedret seg betydelig de siste månedene, og som påvirker selskaper som er notert i den spanske aksjemarkedet, som Iberdrola, Enagás, Red Eléctrica Española eller det tidligere Gas Natural.
På den annen side bør det bemerkes at Endesa representerer en av de mest stabile verdiene til spanske aksjer. Med veldig liten volatilitet og hva som er viktigere for mange av de mest defensive investorene i markedet, med svært få forskjeller mellom maksimums- og minimumskurs i samme handelsøkt. Som en konsekvens av disse helt spesielle egenskapene, kan denne sikkerheten bli en av de beste verdiene på aksjemarkedet for å beskytte pengene våre i tider med størst ustabilitet i finansmarkedene. Gjennom bedre ytelse enn de andre børsnoterte selskapene.
Fast inntekt hvert år
Til slutt skal det ikke glemmes at til tross for alle disse aspektene vil dette selskapet fortsette å dele ut utbytte blant alle aksjonærene. Slik at de på denne måten kan danne en portefølje av fast inntekt innenfor variabelen, med fast og garantert inntekt hvert år. Uansett hva som skjer i aksjemarkedene.
Hvor det også er verdt å merke seg at "Målene for perioden omfattet i 2009 og 2020 de er basert på rimelige konservative antagelser som burde presse Bloomberg-konsensusestimatene opp i lave enkeltsifre eller mellomsifrede sifre, ”som JP Morgan-finansanalytikere påpeker.
Ikke overraskende legger de også vekt på et negativt faktum fra selskapets side, som at utbyttetrenden sender en negativ melding til investorer. I den forstand at det skaper en veldig forvirrende beskjed om hva som vil skje med innsamlingen av utbytte fra perioden planlagt av dette elselskapet. Med mulige korreksjoner i prisene som et resultat av denne tvilen den har skapt blant investorer. Som en konsekvens av disse helt spesielle egenskapene, kan denne sikkerheten bli en av de beste verdiene på aksjemarkedet for å beskytte pengene våre.