De renteverlaging van de Fed 50 basispunten Het betekende een nieuwe beweging op de aandelenmarkten over de hele wereld. Waar de grote begunstigden de bedrijven in de Verenigde Staten zijn die zullen worden versterkt met aanzienlijke besparingen in de financieringskosten, en vooral degenen die zich toeleggen op de export. Maar wat betekent deze monetaire verandering voor de beursgenoteerde bedrijven in ons land? Welnu, op een andere manier, zoals het in dit artikel zal kunnen worden geverifieerd en dat kan worden gebruikt voor kleine en middelgrote beleggers om hun volgende beleggingsportefeuille te vormen.
Deze beslissing van de Federal Reserve van de Verenigde Staten heeft op de een of andere manier een grote blootstelling aan de aandelenwaarden die de nationale continue markt vormen. Vooralsnog zijn de grote slachtoffers de financiële groepen die niet stoppen met vallen. Met nieuwe minima in zijn prijs en die in de dagen na deze beslissing met meer dan 4% zijn afgeschreven. Speciaal, Santander of BBVA vanwege de hoge blootstelling in Latijns-Amerika en dat zij door deze maatregel zullen worden getroffen. Maar vooral omdat de Europese Centrale Bank (ECB) de komende dagen hetzelfde kan doen en in dat geval de verliezen zal vergroten.
Want in feite is een van de effecten van de renteverlaging van de Fed met 50 basispunten dat ze in Europa dezelfde beweging op de geldmarkt kan hebben. En daar houden de nationale banken natuurlijk helemaal niet van. Het zou dan ook niet vreemd zijn als de financiële sector voorop loopt Ibex 35 om zich heel dicht bij de 8.000 punten of zelfs op lagere niveaus te positioneren vanwege het grote specifieke gewicht dat dit bedrijfssegment heeft binnen de selectieve index van variabel inkomen in ons land. Zo erg dat het misschien wel de zwakste index is op het hele continent van het oude continent, zoals de afgelopen weken is bevestigd. Met een extreme zwakte die hem kan dwingen om naar nog lagere niveaus te gaan dan de huidige.
Lagere rente: slachtoffers
Hoe dan ook, als de valuta van 's werelds leidende mogendheid in waarde daalt, lijdt het geen twijfel dat de grootste verliezers degenen zijn die op de lijst staan met een aanwezigheid in de VS en daarom in dollars worden gefactureerd. Tot deze groep behoren zeer relevante bedrijven op de Ibex 35, zoals Acerinox, ACS, Ferrovial, Gamesa, Grifols en Iberdrola. Sommigen van hen deden het niet erg nauw na de gebeurtenissen die zich hebben ontwikkeld met het verschijnen van de coronavirus. En dat het zijn herstel kan verstoren, aangezien het een van de waarden is die het best weerstand heeft geboden aan de neergang die op de aandelenmarkten is gegenereerd.
Aan de andere kant mogen we niet vergeten dat er veel waarden zijn die buiten de Ibex 35 worden vermeld en die ook door deze monetaire maatregel zullen worden geschaad. Vooral degenen die al fabrieken in de VS hebben en vooral degenen die zich toeleggen op export. Ze gaan flink de dupe worden omdat hun producten vanaf nu duurder worden door de appreciatie van de euro. En daarom is het meest logische dat de waardering ervan op de aandelenmarkten eronder lijdt. Met aanzienlijke prijsdalingen die hen naar niveaus kunnen brengen die een paar maanden geleden ondenkbaar waren. Met paniek onder investeerders.
Bedrijven die winnen
Integendeel, de recente beweging van de monetaire autoriteiten zal de beurssectoren met een hoge schuldenlast ten goede komen. Zoals bijvoorbeeld de utilities en, tot op zekere hoogte, telecommunicatie, die als toevluchtswaarden kan fungeren in een scenario dat zeer onwenselijk is voor kleine en middelgrote investeerders. Zelfs met de mogelijkheid dat ze de komende maanden kunnen worden geherwaardeerd en in ieder geval om u in de beleggingsportefeuille te hebben die we in deze maanden zullen moeten vernieuwen. Endesa is een van de duidelijkste gevallen om deze nieuwe beslissing op de aandelenmarkten over de hele wereld te begrijpen en dat zou ertoe kunnen leiden dat het opnieuw wordt genoteerd aan ongeveer 26 euro per aandeel.
Maar er zijn andere bedrijfssegmenten die het heel goed zouden kunnen doen in deze nieuwe monetaire situatie. Het gaat om de Socimis omdat ze een hoog dividendrendement bieden en daardoor aantrekkelijker worden in vergelijking met vastrentende activa. Het is dan ook niet verwonderlijk dat deze laatste een rente opleveren die onder de 2% ligt, duidelijk onbevredigend voor de belangen van kleine en middelgrote investeerders. Terwijl de coupon van deze dividenden beweegt in een bereik tussen ongeveer 3% en 7%. Een rendement dat kan worden gebruikt om op middellange en lange termijn een stabielere spaarbank te creëren.
Bouwers wachten
Van zijn kant blijft deze belangrijke sector van het variabele inkomen in ons land neutraler dan de andere. Dit maakt de bedrijfsvoering voor kleine en middelgrote beleggers lastig bij hun beslissing om voortaan aandelen te kopen. Want in feite is het misschien ook niet het moment om in de sector bouwbedrijven in te kopen. Dit is een van de meer traditionele sectoren waarin kapitaal van kleine investeerders jarenlang is geconcentreerd, maar de laatste twee jaar aan kracht heeft ingeboet. Waar ACS en vooral Ferrovial Het zijn de beursgenoteerde bedrijven die het beste hebben gepresteerd in deze periode.
Aan de andere kant moet ook worden benadrukt dat andere begunstigden van deze nieuwe situatie de bedrijven zijn die nauwer verbonden zijn met voeding. Maar dan zonder aanwezigheid in de Verenigde Staten en dat valt vanaf nu te waarderen, zij het niet zonder grote inspanning vanwege het slechte klimaat waarin deze bedrijven genoteerd staan en dat kan ze op een ander moment in het jaar zwaar drukken. Maar er moet in ieder geval rekening mee worden gehouden bij het configureren van de volgende beleggingsportefeuille. Aan de andere kant is het in alle gevallen noodzakelijk om het feit te beoordelen dat
profiteerden van de stijging
Aan de andere kant zijn een van de grote winnaars van deze monetaire strategie de bedrijven in de elektronische sector en de bedrijven met een hogere schuldenlast. Tot het punt dat het zich beter kan gedragen op de aandelenmarkten. Met de verzachting dat zij nu ook worden ondergedompeld in de crash die is veroorzaakt door de verspreiding van het coronavirus. Maar een daling van de rente wordt door dit soort beursgenoteerde bedrijven altijd toegejuicht. Hoe posities in aandelen in te nemen, zoals Iberdrola, Endesa of Naturgy.
Bij deze investeringsstrategie worden ook andere consumptiegewoonten geanalyseerd. Niet tevergeefs, de stijging van de tarieven zal uiteindelijk ook hypotheken versoepelen en leningen, wat zal worden weerspiegeld in de vastgoed- en automarkten. Vanuit dit oogpunt zijn consumenten een ander segment dat profiteert van deze beslissing van centrale banken. In de zin dat de lage rente de debiteuren ten goede komt, omdat het hen in staat stelt om minder voor hun schulden te betalen en nieuwe leningen goedkoper te maken. Vanwege de lage waarde in de prijs van geld en daarom kan het verbruik in de komende maanden worden geactiveerd.
Waarom lagere tarieven?
Benadruk ten slotte het feit dat een van de doelstellingen van de lage tarieven is om te proberen de inflatie te verhogen, en dat deze in elk geval stijgt wanneer de consumptie stijgt. Wat er gebeurt, is dat op dit moment de marges die de Europese Centrale Bank (ECB) om deze maatregelen te implementeren zijn veel kleiner dan aan de andere kant van de Atlantische Oceaan. Omdat de prijs van geld al in negatief gebied is, namelijk 0%. En daardoor is hun manoeuvreerkracht veel minder en zullen er meer problemen zijn om deze strategie toe te passen in het jachtbeleid van dit economische gebied. Integendeel, de financiële sector is een ander slachtoffer van het beleid van de ECB, aangezien deze een tarief van -0,2% aanrekent voor termijndeposito's en negatieve rentetarieven hanteert voor de verrichtingen van kleine en middelgrote spaarders.
In die zin moet worden opgemerkt dat de topleider van de ECB. Cristina Lagarde is van plan het beleid van haar voorganger Mario Draghi voort te zetten met onconventioneel beleid. Maar met ernstige problemen om door te gaan met het verlagen van de rente omdat het geen manoeuvre meer heeft die effectief zou kunnen zijn in het bestrijden van de economische recessie die na de uitbraak van het coronavirus sinds februari komt. En waarvan de variabele inkomensmarkten verwacht zullen worden, vooral de aandelenmarkten van het oude continent.