Waar verwijst de term Warren Buffett naar de Moat?

wat is een gracht in een bedrijf

Er zijn verschillende profielen bij het doen van een investering. Een risicovoller profiel dat grotere voordelen nastreeft, naar meer conservatieve profielen die de risico's maximaal minimaliseren zonder voor zo'n groot voordeel te kiezen. Warren Buffett, met volgers over de hele wereld, inclusief ikzelf, bedacht de term Moat. Moat in het Engels komt van gracht, een parallel die Buffett maakte met grachten in kastelen. Het is een van de aspecten, of een reeks aspecten, waarmee u rekening houdt bij het investeren in een bedrijf. Hoe groter die gracht (gracht), des te onwrikbaarder zal de positie zijn die het bedrijf inneemt.

De Moat is op zichzelf geen voorspeller, maar het is een teken van stabiliteit waardoor je meer zelfvertrouwen krijgt bij het kopen van aandelen. Vaak kun je bij het investeren rationele beslissingen nemen, maar onbewust zijn ze impulsief. Soms vanwege de fundamenten van een bedrijf, vanwege de herwaardering van sommige aandelen, andere vanwege de verwachtingen die vallen, enz. Met de Moat krijg je dat gezonde verstand, die brede visie om te zien welke plek een bedrijf werkelijk inneemt. De markt is erg breed, en een selectie van Bedrijven met Moat hebben bewezen resistent te zijn tegen periodes van recessie, en met meer ontspannen prijsdalingen.

Wat is een bedrijf met Moat (gracht)?

Manieren om te weten of een bedrijf een goede economische slotgracht heeft

De economische gracht of de economische gracht, volgens Buffet, verwijst naar de concurrentievoordelen van een bedrijf ten opzichte van zijn concurrentie. Op dezelfde manier de duurzaamheid van dat product of die dienst en ook de duurzaamheid ervan, de verlenging in de tijd. Hoe groter die concurrentievoordelen, hoe meer Moat we zullen bespreken.

Een bedrijf dat een uitstekend product ontwikkelt, aantrekkelijk voor de consument en ook nog eens winstgevend, doet er niet lang over om concurrenten aan te trekken. Andere bedrijven die het product willen repliceren en zelfs verbeteren, laten het marktaandeel verliezen. Die meer uitgekeerde winsten zijn het grootste ongemak waarmee het bedrijf dat het innovatieve product heeft ontwikkeld, te maken krijgt.

Er zijn echter veel van deze bedrijven die deze verschijnselen kunnen overleven.

Deze bedrijven hebben meestal een goede slotgracht, economische structuren waardoor ze bestand zijn tegen voor de andere "navolgers".
Dit soort bedrijven, met brede economische grachten, zijn in staat de komende jaren waarde te genereren. Vervolgens gaan we kijken wat deze bedrijven onderscheidt waardoor ze zo zeer winstgevend zijn.

Wat bepaalt dat een bedrijf een goede slotgracht heeft?

kenmerken om te bepalen of een bedrijf sterk is en een goede economische slotgracht heeft

Er zijn meerdere manieren om te beoordelen hoe breed en / of diep de gracht van een bedrijf is. In de loop van de tijd zijn er daarom enkele gemeenschappelijke kenmerken geweest bij het bepalen ervan. Onder hen zijn de meest relevante die kunnen worden gevonden de volgende:

  1. Lage bedrijfskosten. Allereerst vanwege het gemakkelijke begrip. Bedrijven die hetzelfde goed of dezelfde dienst kunnen produceren, maar tegen lagere kosten hebben ze veel voordelen. Als ze prestige als merk hebben, kunnen ze de prijs van de concurrentie evenaren en hogere winstmarges behalen. Als de strategie is om tegen een lagere prijs te verkopen, kunnen ze de andere merken gemakkelijker loslaten.
  2. Immateriële activa. We zouden binnen dit criterium die niet-fysieke en immateriële dingen kaderen die een sterk voordeel voor het bedrijf rapporteren. Patenten, licenties en zelfs het merk zelf van het bedrijf. Een voorbeeld van patenten is te vinden bij verschillende farmaceutische bedrijven. Wanneer ze een goed resultaat behalen na het doorlopen van de verschillende fasen, en ze kunnen beginnen met het op de markt brengen van een nieuw medicijn, en ze hebben deze exclusiviteit. Een ander voorbeeld, dat van technologiebedrijven. Qua vergunningen zouden we bijvoorbeeld delfstoffenwinnaars kunnen vinden die de vergunning hebben om een ​​bepaald gebied te exploiteren. En tot slot, in termen van merk, zou een goed voorbeeld Harley Davidson zijn, wiens merk zo'n sterke macht heeft over sommige consumenten dat sommigen zelfs hun naam laten tatoeëren.
  3. Vanwege de bestaande vraag (Red Effect). Het product of de dienst kan zo populair worden dat de prijzen geleidelijk kunnen beginnen te stijgen, zonder nieuwe consumenten te beïnvloeden. Gebeurt wanneer een bedrijf marktaandeel wint, en het wordt zo groot dat het zelfs nieuwe klanten aantrekt, gemotiveerd door het feit dat er al andere consumenten zijn. Een goed voorbeeld is Amazon met betrekking tot online verkoop. Amazon distribueert niet alleen, maar veel verkopers wenden zich er rechtstreeks tot toe omdat het bedrijf al een grote marktniche heeft.
  4. Vervangingskosten. Het veranderen van bedrijf waar u zich bevindt, kan soms ongewenste kosten met zich meebrengen. We wisselen bijvoorbeeld niet zo snel van bank als naar welke supermarkt dan ook, tenzij het aanbod dat ze ons bieden echt aantrekkelijk is. Op dezelfde manier gaan we niet alle software van een bedrijf veranderen, omdat een ander programma iets aantrekkelijker voor ons is. Dat vermogen om klanten te beveiligen vanwege de kosten die gemoeid zijn met het veranderen van bedrijven, is een ander kenmerk van Moat.

Hoe profiteer je van de gracht?

Identificeer en selecteer bedrijven met solide en winstgevende grachten

Een bedrijf met Moat heeft een hogere intrinsieke waarde dan zijn concurrenten. Een van de manieren om winst te maken, is door erin te investeren. De vraag is zoals altijd om te weten wanneer het moment is.

De markt kent gewoonlijk economische cycli, perioden van expansie en andere van krimp. Maar wat het heel vaak doet, is dat het bij bepaalde bedrijven veel hogere verwachtingen wekt dan bij de rest. Het zou dan logisch moeten zijn dat voor een bedrijf met Moat de marktwaarde de economische slotgracht zou hebben die het bedrijf heeft. Het gebeurt echter niet zo vaak. Dit fenomeen kan te wijten zijn aan het feit dat het ontwikkelen van een goede Moat volgens experts 10 jaar of langer duurt. Aan de andere kant, na al die tijd, en ondanks dat ze constante bedrijven zijn in hun groei, heeft ook de tijdfactor invloed. Tenslotte dit vertaalt zich in een homogeniteit van citaten en waarden bij beursgenoteerde ondernemingen.

Rekening houdend met het feit dat twee bedrijven in dezelfde sector, waar een van hen een hogere Moat heeft in vergelijking met de andere, helpt om nauwkeuriger te bepalen wat de beste optie is om te investeren. Bij dit soort investeringen wordt niet gezocht naar korte routes, maar gericht op de lange termijn. Uiteindelijk "keren de wateren terug naar hun koers", wat theoretisch voordelen zal opleveren (als er geen gebeurtenissen zijn die het nadelig kunnen beïnvloeden) en zonder grote angsten.

Zoals Buffett zelf zei: "Pas als het tij uitgaat, weet je wie er naakt zwom."


Wees de eerste om te reageren

Laat je reactie achter

Uw e-mailadres wordt niet gepubliceerd. Verplichte velden zijn gemarkeerd met *

*

*

  1. Verantwoordelijk voor de gegevens: Miguel Ángel Gatón
  2. Doel van de gegevens: Controle SPAM, commentaarbeheer.
  3. Legitimatie: uw toestemming
  4. Mededeling van de gegevens: De gegevens worden niet aan derden meegedeeld, behalve op grond van wettelijke verplichting.
  5. Gegevensopslag: database gehost door Occentus Networks (EU)
  6. Rechten: u kunt uw gegevens op elk moment beperken, herstellen en verwijderen.