Een van de financiële activa die sinds maart in de beleggingsportefeuille is gereactiveerd, is olie. Tot op het punt dat de toekomst van deze grondstof tegenwoordig wordt verhandeld op niveaus tussen de 30 en 33 dollar per vat. Het valt niet uit te sluiten dat vanaf nu, als de prijs een opwaartse beweging zou beginnen, deze eerst de drempel van 35 dollar zou kunnen overschrijden. Zodat het vanaf dat moment als verzet kan fungeren. In wat kan worden beschouwd als een van de scenario's die vanaf nu kunnen worden opgeworpen in dit belangrijke financiële actief.
Aan de andere kant, en aangezien een andere situatie die kan ontstaan in ruwe olie, als daarentegen de neerwaartse beweging die aan het einde van dit eerste kwartaal van het jaar begon, zich voortzet, kan niet worden uitgesloten dat het vat uiteindelijk . Een scenario zijn om met ruwe olie te werken, omdat de investeringsstrategieën complexer zouden zijn om het kapitaal beschikbaar te maken in deze grondstof, algemeen aanvaard onder investeerders. Daarom lijdt het geen twijfel dat zijn fin de toekomst zal het veel gecompliceerder zijn om aan zijn bewegingen te werken, althans op de middellange en vooral korte termijn. Er is geen ruimte voor fouten, aangezien het potentieel om te stijgen of te stijgen meer dan aanzienlijk zou zijn in dit scenario dat nu kan worden overwogen.
Niet minder belangrijk is het feit dat de vluchtigheid van de prijs van ruwe olie een realiteit is en dat we ons deze dagen zeer bewust moeten zijn. Omdat het in feite zowel omhoog als in de tegenovergestelde richting kan, is buitengewoon eenvoudig en daarom staan er veel euro's op het spel bij de werking ervan. Met enkele schommelingen in de prijs die veruit superieur zijn aan andere financiële activa die van bijzonder belang zijn, zoals de aan- en verkoop van aandelen op de aandelenmarkt. Tot het punt dat de oliemarkt alleen is gereserveerd voor investeerders die meer leren in hun activiteiten. En niet iedereen heeft deze zeer gewaardeerde aanleg in de investeringswereld.
Petroleum, de West Texas Intermediate
Dit zijn echt vreemde tijden om in olie te investeren. Alsof de marktgymnastiek nog niet genoeg was, was de prijs van Amerikaanse ruwe olie - of in ieder geval het futurescontract van de eerste maand - in april negatief, en niet met een onbeduidend bedrag. Aan de onderkant handelde West Texas Intermediate onder de $ 37 per vat. Als u een particuliere belegger bent, zijn er helaas grenzen aan de manier waarop u hiervan kunt profiteren. Je kunt niet verschijnen op opslaglocaties in Cushing, Oklahoma, en $ 37 per vat krijgen om je vrachtwagen met olie te laden, en dan snel de vaten aan de kant van de weg dumpen terwijl je met je verdiensten naar huis rijdt.
Als u een institutionele belegger of handelaar in industriële olie bent met legitieme opslag- en transportcapaciteit, kunt u ruwe olie opslaan tegen de huidige prijzen, deze binnen een paar maanden verkopen op de termijnmarkten en geld verdienen. Maar de rest van ons moet wat creatiever worden in hoe we in olie investeren. Vandaag gaan we kijken naar de do's en don'ts om u te laten zien hoe u op de juiste manier in olie investeert.
Koop geen olie-ETF's
Een goede investeringsstrategie is natuurlijk niet om een olie-ETF te kopen zonder te weten wat u koopt. In die zin moet worden benadrukt dat het Amerikaanse oliefonds (USO, $ 2,57) het slechtst opgevatte investeringsidee in de geschiedenis van de financiële wereld zou kunnen zijn. En we mogen niet vergeten dat dit speciale investeringsinstrument niet zo slecht gebouwd was als het vanaf het begin lijkt te zijn.
U kunt de meeste goederen niet kopen en houden, op een paar uitzonderingen na, zoals goud en edelmetalen. Het is over het algemeen niet praktisch, dus iedereen die een mand met producten wil hebben, zal dat doen via de termijnmarkt. Maar een futures-contract is heel anders dan een aandeel.
Om te beginnen heeft een futures-contract een precieze vervaldatum. Het mandaat van de USO was simpelweg om het futurescontract voor lichte zoete ruwe olie van de vorige maand te kopen en het permanent te verlengen zodra het afliep. U zou dus bijvoorbeeld mei-futures aanhouden tot de vervaldatum en dan doorschuiven naar juni-futures.
Daar is een groot probleem mee. Ruwe olie handelde het grootste deel van het afgelopen decennium "spot". Wanneer een markt 'spot' is, zijn futurescontracten met een lange looptijd hoger dan die met een korte looptijd. Als dat verwarrend is, denk dan eens aan de oliesituatie van vandaag. Niemand wil vandaag olie omdat er pijnlijk weinig uiteindelijke vraag naar is. Daarom zijn de prijzen laag (of zelfs negatief).
Maar er is vraag naar olie in de toekomst, dus de prijzen zijn nog steeds relatief hoog als je het binnen een half jaar geleverd wilt hebben.
Duurdere contracten
In het geval van de USO is het fonds voortdurend overgeschakeld naar duurdere contracten, om ze alleen te verkopen wanneer ze de vervaldatum naderen. Met andere woorden, op een geldmarkt zal USO elke maand worden verbrand, waardoor er minder geld wordt verdiend wanneer de olieprijzen stijgen en meer verliezen wanneer de prijzen dalen.
De USO heeft haar investeringsmandaat de laatste tijd al verschillende keren moeten wijzigen om deze verstoringen op te lossen, waarbij ze telkens haar contractblootstelling verder in de toekomst uitbreidde. Dat zijn stappen in de goede richting, maar het is moeilijk een fonds aan te bevelen dat zijn beleggingsstrategie om de paar dagen blijft wijzigen.
Als u erop staat om met ETF's op de oliemarkt te spelen, overweeg dan het 12 maanden durende United States Oil Fund (USL, $ 10,35). Verdeel uw portefeuille gelijkmatig over de komende 12 maanden aan futurescontracten. Het ontsnapt niet helemaal aan de kwestie van contant geld, maar het wordt er niet helemaal voor opgeofferd zoals de USO doet. Tot nu toe heeft USL dit jaar 55% verloren tot 80% verlies in USO.
Markt naar Saoedi-Arabië en Rusland
De Verenigde Staten zullen niet helemaal stoppen met het pompen van olie en zullen de markt afstaan aan Saoedi-Arabië en Rusland. Dat gaat niet gebeuren. Maar er zal een schok zijn, en het gebeurt al. Whiting Petroleum (WLL) heeft op 1 april het faillissement aangevraagd, terwijl Diamond Offshore dat op 27 april deed. Ze zullen niet de laatste zijn. De meeste van de slechtst presterende aandelen van de afgelopen 11 jaar waren in de sector energie-exploratie en -productie. Veel olie- en gasreserves zouden hetzelfde lot kunnen ondergaan als Whiting en Diamond Offshore.
Als je wilt speculeren, ga er dan voor. Een schot naar de maan kan de juiste zet zijn als je bijvoorbeeld probeert uit te vinden hoe je je stimuluscheck kunt investeren. Zorg ervoor dat u alleen geld riskeert dat u zich kunt veroorloven te verliezen.
Focus op kwaliteit en 'pieken'
In het begin zijn ze misschien niet erg suggestief, maar geïntegreerde beleggingsstrategieën zijn waarschijnlijk de beste keuze voor een langdurig herstel van de energieprijzen. Deze mega-cap energiereserves hebben de financiële kracht en toegang tot kapitaal om een langdurige energiedroogte te overleven. De echte financiële moeilijkheden zijn in de nabije toekomst niet in zicht. Toch handelt het aandeel op dieptepunten in meerdere decennia.
Overweeg de Exxon Mobil (XOM, $ 43.94). De aandelen worden vandaag verhandeld tegen prijzen die voor het eerst in 2000 werden gezien en die maar liefst 8.0% opleverden. Afhankelijk van hoe lang de energieprijzen laag blijven, kan Exxon ervoor kiezen om zijn dividend ergens in de komende jaren te verlagen. Dat kunnen we niet uitsluiten. Maar als u de aandelen koopt tegen prijzen die 20 jaar geleden voor het eerst werden gezien, is het waarschijnlijk een risico dat het nemen waard is.
Een van deze bedrijven, Chevron (CVX, $ 89.71), verkeert in een iets betere financiële toestand dan Exxon en zal iets minder waarschijnlijk verminderen.
Liquidatie op de markten
De oliemarkt ziet er misschien uit als een opruimingsrek in dollars, maar dat betekent niet dat investeerders buiten het seizoen vaten moeten kopen alsof het paassnoepjes zijn. De bodemprijzen hebben de interesse gewekt van oliebaronnen, die hebben gegoogeld voor tips over hoe ze op ruwe olie kunnen wedden. Ze konden dit meestal doen door middel van wisselfondsen en aandelen van oliemaatschappijen, omdat het kopen van echte olie duur en ingewikkeld is.
Maar experts zeggen dat dit een van de gevaarlijkste tijden is om in olie te investeren, gezien de ongekende turbulentie op een markt die wordt gekweld door de coronaviruscrisis en het overaanbod.
Google zoekt naar termen als 'hoe te investeren in olie' en 'hoe olievoorraden te kopen' steeg maandag toen de prijzen van ruwe olie in de VS voor het eerst in de geschiedenis negatief werden, een mijlpaal die aangeeft dat handelaren betaalden om van dingen af te komen .
Het idee om betaald te worden om een vat olie te houden, klinkt misschien aantrekkelijk voor gewone beleggers. Maar handelaren schrapten in feite futures-contracten of deals om fysieke vaten olie te ontvangen die in mei zouden arriveren. Het standaardcontract is voor 1.000 vaten, die elk 42 liter olie bevatten.
Futures-contracten
Dat betekent dat iemand die maandag een futures-contract tegen een negatieve prijs heeft bemachtigd, naar verwachting die 1.000 vaten uit een opslagfaciliteit zal halen, zoals de gigantische hub in Cushing, Oklahoma. Als ze dat niet konden, zouden ze nog steeds op de haak slaan voor de olieprijs plus rente of andere boetes die door hun makelaar zijn opgelegd, zei een grondstoffenhandelaar.
Om te voorkomen dat ze 42 liter ruwe olie naast hun grasmaaier houden, kunnen alledaagse beleggers aandelen kopen in een exchange-traded fund, of ETF, dat de olieprijzen volgt. Een populair voorbeeld is het United States Petroleum Fund, dat is gekoppeld aan de prijs van het huidige West Texas Intermediate-futurescontract voor ruwe olie.
Een andere manier om in olie te investeren, is door aandelen in oliemaatschappijen te kopen. Experts zeggen dat de veiligste weddenschappen grote spelers zoals Exxon of Chevron zijn, die beter gepositioneerd zijn dan de meesten om de huidige storm te doorstaan.
Maar dergelijke acties hebben hun eigen risico's, zoals een groeiende verschuiving naar elektrische voertuigen en andere milieuvriendelijke infrastructuur. Bovendien is niet bekend wanneer de prijsdaling zal eindigen, aangezien de sluitingen in verband met het coronavirus de vraag naar olie laag houden.
Dividenden binnen de sector
In tijden van onrust op de markt kan een groep aandelenbeleggers rekenen op een betrouwbare inkomensgroei, de Dividend Aristocrats - een elitegroep van bedrijven die ten minste 25 opeenvolgende jaren van dividendverhogingen hebben geproduceerd.
In de jaren 2010 waren deze hoogwaardige aandelen gemiddeld 14,75% per jaar, waarmee ze 500 procentpunt beter presteerden dan de S&P 1,2. Een belangrijke reden voor de superieure prestaties van de Dividend Aristocrats, vooral op de lange termijn, is het hoge dividendcomponent van hun rendement.
Studies van Standard & Poor's hebben aangetoond dat meer dan een derde van het totale rendement op aandelen op lange termijn afkomstig is van dividenden. In het geval van aristocraten hebben velen van hen traditioneel geen aantrekkelijke opbrengsten voor nieuw geld. Maar beleggers die op lange termijn bij hen blijven, worden beloond met een stijgend "rendement op kosten" in de loop van de tijd.
Betrouwbare uitbetalingen helpen ook om deze pool minder riskant te maken dan de meeste aandelen. De volatiliteit van de rendementen van Dividend Aristocrats in de jaren 2010, gemeten aan de hand van de standaarddeviatie - een maatstaf voor hoe breed of nauw prijzen zijn verspreid in vergelijking met een gemiddelde, was bijvoorbeeld meer dan 9% lager dan die van de S&P 500.
Dat maakt ze niet onkwetsbaar voor marktdalingen. Een aantal Dividend-aristocraten hebben verdisconteerd en verloren 10%, 20%, zelfs 30% van hun waarde sinds het begin van de bearmarkt. Maar ze bieden meer dan alleen goedkope prijzen, ze bieden echte waarde, zowel in hogere dan normale rendementen als in het potentieel voor herstel zodra de markt weer aantrekt. Bijvoorbeeld het volgende bedrijf dat we hieronder gaan noemen:
AbbVie (ABBV, $ 75.24) verwacht dat de aanstaande fusie van $ 63 miljard met Allergan (AGN) de langzame groei van zijn succesvolle medicijn Humira zal compenseren. AbbVie zei aanvankelijk dat de fusie, die te maken heeft met vertragingen bij de afsluiting van het coronavirus, een gecombineerd bedrijf zou creëren dat dit jaar meer dan $ 30.000 miljard aan omzet zou genereren, en vervolgens een eencijferige groei in de nabije toekomst. Waar het nodig is om te benadrukken dat de huidige economische onrust die verwachtingen waarschijnlijk een beetje zal beteugelen.
AbbVie ontwikkelt medicijnen voor auto-immuunziekten, kanker, virologie (inclusief hiv en hepatitis C) en neurologische aandoeningen. En inderdaad, een van de hiv-medicijnen van het bedrijf (Kaletra) wordt getest als behandeling voor het coronavirus. Ondertussen is Allergan vooral bekend om zijn cosmetische medicijn Botox en de Restasis-behandeling voor droge ogen. Wall Street-bedrijven houden van de sterke Botox-gerelateerde cashflow van Allergan, die volgens hen de groeimogelijkheden van ABBV zal vergroten.
De schuldenlast na de overname zal hoog zijn op $ 95.000 miljard, maar AbbVie verwacht tegen het einde van 15.000 $ 18.000-2021 miljard aan schulden te verminderen en tegelijkertijd $ 3.000 miljard aan kostensynergieën vóór belastingen te realiseren. Het gecombineerde bedrijf genereerde vorig jaar $ 19.000 miljard aan operationele cashflow.
ABBV-aandelen zien er goedkoop uit met slechts 7,5 keer de geschatte toekomstige winst, wat bescheiden is in vergelijking met het historische gemiddelde van het bedrijf van 12 K / W in de toekomst. Beleggers in dividendgroei zullen de 48 opeenvolgende jaren van stijgende inkomsten van AbbVie waarderen; een conservatieve winstverhouding van 48% die flexibiliteit biedt voor dividendgroei en schuldvermindering; en een jaarlijkse dividendgroei over 18,3 jaar van 6%. ABBV is ook een van de best renderende Dividend Aristocrats ten noorden van XNUMX%.