De inflatie op jaarbasis in de eurozone is in juli van dit jaar gedaald tot 1% en bevindt zich op het laagste niveau sinds 2016, volgens de laatste gegevens die door Eurostat zijn gepubliceerd. Waar de daling van de inflatie dus de weg zou openen voor een nieuw stimuleringsbeleid van de Europese Centrale Bank (ECB), waar president Mario Draghi de afgelopen weken al op verwees. Dit is een nieuw scenario dat vanaf nu de aandelenmarkten kan beïnvloeden.
Over een paar weken waarin internationale aandelenindices dalen als gevolg van de meer dan reële kans op een recessie-scenario in de wereldeconomie. Het verdisconteren van de waarderingen in de prijzen van de beursgenoteerde effecten en in sommige gevallen met verliezen van minder dan 5%. In een tijd waarin veel kleine en middelgrote beleggers hebben besloten deze financiële activa op te geven voor veiligere.
Binnen deze algemene context kan de inflatie op jaarbasis een idee geven van de richting waarin het monetair beleid de komende maanden kan evolueren. Zowel aan de ene als aan de andere kant van de Atlantische Oceaan en waar investeerders zich zeer bewust moeten zijn van alles wat er gebeurt in de besluitvormende organen. Om een soort investeringsstrategie te ontwikkelen waarin ze hun spaargeld winstgevend kunnen maken met meer garanties op succes. Dat is tenslotte een van uw prioriteiten in deze fase van het jaar.
De inflatie in pensioenen
Een van de meest relevante aspecten waarin het interjaarlijkse inflatiepercentage tot uiting komt, is de uitwerking van de hoogte van de overheidspensioenen. Op dit moment wordt voorgesteld dat de stijging van deze sociale percepties kan worden gegenereerd onder een dubbel alternatief. Enerzijds met een jaarlijkse verhoging van het pensioen met 0,25%, terwijl anderzijds in het beste geval ook een stijging van 0,5% plus de stijging van de inflatie wordt overwogen. In ieder geval zal deze parameter van bijzonder belang zijn voor de miljoenen gepensioneerden in Spanje. Waar de interjaarlijkse inflatie een zeer relevante rol kan spelen bij de stijging ervan.
We mogen niet vergeten dat gepensioneerden hun maandloon de afgelopen jaren hebben zien stijgen. Maar in ruil daarvoor hebben ze gezien hoe de koopkracht is afgenomen als gevolg van de gestegen kosten van levens die tot uiting komen in de gegevens over het interjaarlijkse inflatiepercentage. Met een lichte inperking vanaf het begin van het jaar en dat kan van nu af aan invloed hebben op de opbouw van het premievrije pensioen. Op de een of andere manier en dat zal pas aan het eind van het jaar diepgaand bekend worden.
Vorming van lonen
Een ander aspect waar het interjaarlijkse inflatiecijfer tot uiting komt, is het bepalen van het salaris van werknemers. Zelfs voor collectieve beoordelingen, hulp voor werklozen, enz. en dat ze een lichte herwaardering kunnen bijdragen ten opzichte van voorgaande jaren. In die zin lijdt het geen twijfel dat het minder relevant is, maar even belangrijk voor alle sociale actoren in ons land. Omdat het in feite kan gebeuren dat de levensstandaard duurder wordt en de stijging van de lonen voor arbeiders niet compenseert. Voorbij nog een reeks meer specifieke overwegingen.
Aan de andere kant mogen we op dit moment niet vergeten dat de inflatie op jaarbasis een groot deel van de kleine en middelgrote beleggers misleidt. Het is niet verrassend dat de trend die vanaf nu kan aannemen, niet erg duidelijk is. En dit is daarom overgedragen op hun beslissingen over wat ze op de aandelen- of zelfs vastrentende markten moeten doen. Ze zijn op dit moment niet erg duidelijk waar ze zich moeten positioneren, waardoor veel twijfels ontstaan over wat ze moeten doen om het saldo van hun spaarrekeningen te verbeteren.
Hoe beïnvloedt het investeringen?
Een andere benadering die kan worden gegeven aan de inflatie op jaarbasis houdt verband met de acties van kleine en middelgrote beleggers. Want één ding is natuurlijk heel duidelijk en dat is dat als consumenten minder koopkracht hebben, ze ook minder geld zullen hebben om hun operaties op de aandelenmarkten uit te voeren. Dat wil zeggen, er zal minder liquiditeit zijn en daarom zullen de bewegingen op de aandelenmarkt tegenwoordig ontspannen. In die zin is het een feit dat dit aspect de aandelenmarkten kan schaden, althans in ons land.
Aan de andere kant moet worden opgemerkt dat het interjaarlijkse inflatiepercentage zeer relevant kan zijn voor het maken van het economische beleid van een land of geografisch gebied. Om deze reden is het zeer aan te raden dat kleine en middelgrote beleggers op de hoogte zijn van de gegevens van deze economische parameter, zodat ze hun beslissingen op de aandelenmarkten kunnen uitvoeren. Hoewel het niet helemaal doorslaggevend is, althans om het te waarderen bij het maken van de volgende investeringsportefeuille. Zelfs om na te gaan of het beter is om posities in aandelen te openen of juist in vaste posities of vanuit alternatieve posities.
Sectoren waar te positioneren
In eerste instantie zou de inflatie op jaarbasis geen invloed moeten hebben op de sectoren van de aandelenmarkt waarop we onze besparingen richten. Het is geen definitieve analysefactor, laat staan voor binnenlandse operaties op de aandelenmarkt. Zo niet, dan dienen ze juist om andere soorten economische maatregelen te controleren. En dat is waar we onze strategieën vanaf nu in investeringen zullen moeten omzetten. Met de reële mogelijkheid dat we onze investeringen moeten aanpassen op zoek naar meer zekerheid in financiële activa. Het is niet verrassend dat de relaties met de gecompliceerde wereld van geld altijd sterk veranderd zijn.
Anderzijds is het ook tijd om te benadrukken dat het interjaarlijkse inflatiecijfer kan duiden op een conjunctureel moment in de economie van een land. Maar precies dat en het zijn andere reflecties in de productieactiviteit van bedrijven die op de aandelenmarkten zijn genoteerd. Dit is een aspect dat u niet anders zult hebben dan te assimileren, zodat u geen fouten maakt bij uw operaties op de aandelenmarkt.
Inflatie als analyse-element
In die zin moet het worden gebruikt als een analyse-element, maar niet meer. Uw investeringsbeslissingen moeten gebaseerd zijn op andere parameters dan de inflatie op jaarbasis. Zoals veel financiële analisten laten zien. Zodat u op deze manier in de beste positie bent om uw geld of persoonlijke bezittingen winstgevend te maken. Op dit moment gaan we het laatste kwartaal van het jaar in, de twijfels die beleggers overvallen, zijn talrijk en divers van aard en een daarvan kan de jaarlijkse inflatiecijfers zijn, zij het op kleinere schaal dan andere economische parameters.
Waar het belangrijkste is om te weten hoe u de aandelenwaarden correct kiest boven andere soorten strategische overwegingen. Het is uiteindelijk wat het succes zal bepalen of niet van operaties op de aandelenmarkten. En daarom zou het je volgende doel moeten zijn.
Jaarlijkse evolutie van de consumentenprijzen
Het jaarlijkse tarief van de algemene consumentenprijsindex (CPI) in juli is 0,5%, een tiende hoger dan dat van de vorige maand. De groepen die de grootste invloed hebben op de stijging van het jaartarief zijn: voeding en niet-alcoholische dranken, die registreert een variatie van 0,9%, vier tienden meer dan de vorige maand, als gevolg van de evolutie van de fruitprijzen, die deze maand minder daalden dan in juli 2018. Transport, dat zijn jaarlijkse tarief met vijf tienden verhoogde tot 0,5%, dankzij de feit dat de prijzen van brandstoffen en smeermiddelen deze maand zijn gestegen, terwijl ze vorig jaar zijn gedaald.
Bij de groepen met negatieve invloed daarentegen valt huisvesting op, met een variatie van –1,7%, twee tienden onder juni. Dit gedrag wordt voornamelijk veroorzaakt door de stabiliteit van de gasprijzen die deze maand werd geregistreerd, vergeleken met de stijging in het voorgaande jaar. Er moet ook worden opgemerkt, hoewel in tegengestelde richting, dat de elektriciteitsprijzen deze maand meer zijn gestegen dan in juli 2018. Aan de andere kant, hotels, cafés en restaurants, waarvan het tarief twee tiende daalde en 2,0% bedroeg, voornamelijk als gevolg van het feit dat de prijzen van accommodatiediensten deze maand minder zijn gestegen dan in 2018.
Wat de geharmoniseerde consumentenprijsindex (HICP) betreft, moet in de laatste gegevens van de INE worden aangetoond dat in juli het jaarlijkse variatiepercentage van de HICP 0,6% bedroeg, hetzelfde als de vorige maand. Waar tenslotte de maandelijkse variatie van de HICP -1,1% is, als meest relevante factor.