De afdeling Analyse van Renta 4 Banco heeft haar ingediend Investeringsstrategie voor 2019, gekenmerkt door "een vertraging van de wereldwijde economische cyclus, met behoud van een redelijk activiteitsniveau". Positief zijn de nog steeds gunstige financiële omstandigheden en, als belangrijkste rem op de groei, "de hoge wereldwijde schuldenlast", zegt Natalia Aguirre, directeur analyse.
Het analistenteam van Renta 4 Banco behoudt een duidelijke voorkeur voor aandelen boven vastrentende waarden, in een context waarin de economische activiteit de evolutie van de bedrijfsresultaten zal blijven ondersteunen (groei in de dubbele cijfers), terwijl de vast inkomen stopt met tellen met de uitdrukkelijke steun van centrale banken.
Evenzo is het waarderingen van aandelen ze zijn aantrekkelijk in historische termen, met kortingen van 20% en 30% versus hun mediaan PER van 30 jaar. "Ze worden ook vergeleken met Europese vastrentende waarden, waar we een stijging van IRR's verwachten, zij het beperkt", zegt de directeur. De analisten waarschuwen echter: «de verwachte rendementen in aandelen zullen niet vrijgesteld zijn van volatiliteit, die zou kunnen toenemen in het licht van monetaire normalisatie en de risico's die voortvloeien uit groei (aandacht voor handelsbesprekingen tussen de VS en China) of politieke (Italië, Brexit, Europese verkiezingen…)". Deze toename van de volatiliteit zal het komende jaar koopkansen genereren.
Investering in 2019: meer flexibiliteit
Een van de gemene delers van de investeringen die in deze oefening worden ontwikkeld, is hun hoge flexibiliteit. Dat wil zeggen, ze kunnen aanpassen aan elk scenario, zelfs de meest negatieve voor de financiële markten. Zowel qua variabel als vast inkomen en waarbij ook alternatieve modellen worden meegenomen. In een beleggingsstrategie die gericht is op bescherming van het belegde vermogen. Met een tweede tranche in het jaar lijkt dat erg ingewikkeld, zoals veel van de door de markten meest onderschreven financiële analisten waarschuwen.
Aan de andere kant mogen we op dit moment niet vergeten dat het een scenario is voorafgaand aan de renteverhoging in de eurozone. En deze factor zal uiteindelijk de evolutie van de aandelenmarkten bepalen. Want als alles zich ontwikkelt zoals de financiële analisten verwachten, zal het waarschijnlijk begin volgend jaar zijn als er een verandering komt in het monetaire beleid van de Europese gemeenschap. Met de bijbehorende weerslag op de aandelenmarkten, eerder met een daling van de waarderingen van beursgenoteerde bedrijven.
Zoek winstgevendheid in opkomende markten
Het lijdt geen twijfel dat in een bepaalde situatie van lage volatiliteit de zoektocht naar rendement duidelijk gunstig is voor de opkomende financiële markten. Maar met een subparagraaf die vanaf dit moment heel belangrijk kan zijn en die is afgeleid van de rol die de technische indicatoren van elk van deze financiële markten kunnen spelen. Niet tevergeefs, de divergentie tussen de een of de ander kan erg relevant zijn en dit brengt aan het licht dat terwijl de Indiase aandelenmarkt momenteel erg duur is, het tegenovergestelde gebeurt met de Chinese. heeft zeer scherpe prijzen om op dit moment posities in te nemen.
Terwijl aan de andere kant het feit dat hieruit volgt dat het voortdurende beleid van monetaire versoepeling toegepast door de Volksbank van China het zal de economie van dit land helpen om zich over een kwart of twee te herstellen. Dat blijkt uit investeringsfonds Nordea, dat verwacht dat de balansproblemen zullen verbeteren, evenals een groeivertraging. Het is een hele uitnodiging om posities in te nemen in een van de meest volatiele aandelenmarkten ter wereld. Niet tevergeefs, het is heel gebruikelijk dat tijdens een beurssessie de indices met 3% of zelfs sterker kunnen stijgen en de volgende dag hetzelfde percentage overblijft.
Onzekerheid op de Amerikaanse aandelenmarkt
Een van de markten die bij kleine en middelgrote beleggers de meeste twijfels oproept, is juist die van de Verenigde Staten. Na hebben beleefde een van de meest bullish periodes van de afgelopen decennia, met herwaarderingen van bijna 90%. Met andere woorden, met indrukwekkende winsten die vele kleine en middelgrote investeerders miljonair hebben gemaakt. Binnen deze algemene context die de aandelenmarkt aan de andere kant van de Atlantische Oceaan presenteert, wijst Nordea Asset erop dat de trend in Amerikaanse aandelen positief is. Hoewel ze integendeel de mogelijkheid van een ineenstorting van de carry-tradeoperaties niet uitsluiten.
Hoewel een van de aspecten die de evolutie ervan in de komende dagen zal bepalen, zal afhangen van een specifieke gebeurtenis. Het is niets anders dan de afgeleide van het antwoord dat uiteindelijk wordt ontleend aan de vraag of de arbeidsmarkt oververhit raakt of niet. Iets wat op dit moment niet erg duidelijk is bij de verschillende agenten van de financiële markten. Welnu, het zal een feit zijn dat de aandelenmarkten vanaf nu de een of andere weg zal inslaan. Het zal geen verrassing zijn dat het een relevante referentiebron zal zijn om te detecteren of we te maken hebben met een langdurige positieve trend in deze zeer specifieke aandelenmarkt. En dat het ongetwijfeld het gedrag van de andere aandelenmarkten in de wereld zal beïnvloeden, waaronder de Europese en bij uitbreiding de Spaanse.
Het is heel gewoon dat tijdens een beurssessie de indices 3% of zelfs sterker kunnen stijgen en de volgende dag hetzelfde percentage overblijft.
Gegarandeerd nieuw fonds
Bankinter heeft de marketing gelanceerd van een nieuw investeringsfonds: Bankinter IBEX Gegarandeerd inkomen, FI, die het assortiment beleggingsproducten van zijn beheerder, Bankinter Gestión de Activos, completeert. Dit nieuwe fonds garandeert, binnen een periode van 6 jaar en 5 maanden, 100% van het startkapitaal -die van de waarde van deelname per 15 maart 2019-, plus zes jaarlijkse brutobetalingen van elk 0,35% op genoemde initiële investering of behouden investering (exclusief vrijwillige aflossingen door de deelnemer). Dergelijke betalingen zullen worden gedaan door middel van verplichte aflossingen op 4 augustus van elk jaar van 2020 tot 2025.