De prijzen van de wereldindices in maart vertoonden een tegengesteld gedrag in de twee weken van hetzelfde. Terwijl de correcties zeer opmerkelijk waren in de eerste 16 dagen van de maand, hebben ze in de tweede helft een relevant deel van de vorige aanpassing hersteld. Bijvoorbeeld de Ibex 35 hun beoordeling met 30% gecorrigeerd in de eerste 16 dagen, maar vanaf die datum werd tot eind maart een herwaardering van meer dan 11% genoteerd, volgens de laatste gegevens van de Vereniging van Collectieve Beleggingsinstellingen en Pensioenfondsen (Inverco).
Dit toont aan dat degenen die posities ongedaan hebben gemaakt in de eerste helft van de maand, op basis van het vreselijke gedrag van de markt, niet alleen de verliezen van die dagen hebben moeten dragen, maar ook niet hebben kunnen profiteren van de correctie van de volgende dagen, wat bevestigt dat de juiste strategie-investering er een is die zijn doel richt op de middellange en lange termijn. De vastrentende markten registreerden ook waardeverminderingen, met stijgingen van de IRR van de langlopende overheidsschuld, tot 0,54% voor het jaar. Spaanse obligatie van 10 jaar (van 0,30% in de vorige maand), of -0,49% voor langlopende Duitse staatsobligaties van -0,61% in de vorige maand.
Daar staat tegenover dat de risicopremie stijgt tot 110 basispunten. De angst voor een wereldwijde economische recessie als gevolg van de effecten van de crisis veroorzaakt door de pandemie van het coronavirus heeft geleid tot extreme volatiliteit op de financiële markten, wat heeft geleid tot opmerkelijke waardedalingen in alle indices. De aankondiging van de Europese Centrale Bank (ECB) van een nieuw pandemisch noodaankoopprogramma met een bedrag van 750.000 miljoen tot het einde van het jaar, samen met de goedkeuring door de VS van een economisch stimuleringsprogramma van 2 biljoen US dollar.
Financiële activa: hoog rendement
Een van de financiële activa die het meest wordt beïnvloed door het huidige financiële scenario, is zonder twijfel de high yield. Beter bekend als junk bonds, dit zijn beleggingsproducten die worden uitgegeven door landen of bedrijven die een lage rating hebben gekregen. door underwriting agentschappen en moeten hogere rente betalen aan de belegger omdat hij meer risico neemt door ze te kopen. In die zin beoordelen bureaus als Standard & Poor's, Moody's of Fitch, om de meest representatieve te noemen, de bedrijfsobligaties volgens de zekerheid die ze de belegger bieden.
In ieder geval is high yield of junk bonds een product dat meer risico's met zich meebrengt dan de rest, zoals in deze nieuwe economische crisis duidelijk wordt. Omdat het kan worden opgevat als een financieel actief gekoppeld aan conjunctuurcycli. In die zin dat ze hun beste winstgevendheid bieden in expansieve periodes van de economie en, integendeel, hun slechtste gedrag vertonen in recessieve periodes, zoals degene die wordt ervaren met de komst van het coronavirus. Met een volatiliteit die veel groter is dan in een andere klasse van financiële activa.
perifere obligaties
Het is weer een van de grote verliezers van deze economische crisis omdat ze beleggers geen vertrouwen bieden. Bijvoorbeeld in het specifieke geval van de Spaanse en Italiaanse obligaties die de afgelopen weken niet zijn gestopt met het verliezen van winstgevendheid. Zo ver dat een groot aantal kleine en middelgrote beleggers posities in deze financiële activa hebben opgegeven vanwege het reële risico dat ze de komende weken hun waarde zouden kunnen blijven verliezen. Zoals het beetje vertrouwen dat ze genereren tussen de verschillende agenten of financiële tussenpersonen. Een van de producten zijn die bestemd zijn voor de investering van wat je moet missen in deze uitzonderlijke dagen voor iedereen.
Anderzijds mag men niet vergeten dat perifere obligaties aanwezig zijn in een groot deel van de beleggingsfondsen op basis van vastrentende waarden. Hetzij individueel, hetzij als onderdeel van andere financiële activa van een andere aard. Zoals het feit dat het wordt beschouwd als een investering voor de meest defensieve of conservatieve beleggersprofielen. Maar deze keer niet de beste van de metgezellen om de besparingen winstgevend te maken met welke investeringsstrategie dan ook. Met enkele verliezen in beleggingsfondsen gedurende de maand maart tussen 10% en 13%. Al laat het daarentegen een licht herstel zien in de eerste dagen van deze maand april.
Opkomende markten
Wat aflossingen betreft, waren de categorieën die in maart het meest werden gestraft, zowel kortlopende vastrentende fondsen als wereldwijde fondsen (respectievelijk 1.590 en 1.417 miljoen euro). Maar in ieder geval zijn het de opkomende aandelenmarkten die op korte termijn de slechtste vooruitzichten hebben. Omdat ze meer zullen lijden dan de belangrijkste aandelenmarkten en ze zeer gevaarlijke meerwaarden kunnen genereren voor alle kleine en middelgrote beleggers. Met negatieve rendementen die kunnen worden benaderd op niveaus die zeer dicht bij de 30% liggen of zelfs met hogere intensiteiten. Met name vanwege de twijfels die in deze landen zijn ontstaan door de schulden die ze gedurende meerdere jaren hebben opgebouwd. In een omgeving die zeker niet erg gunstig is voor hun gedrag op de aandelenmarkten.
Aan de andere kant mogen opkomende markten uw posities niet betreden omdat ze dat zijn grotere kans om geld te verliezen wat te winnen En daarom kunnen geen onnodige risico's worden genomen, aangezien de resultaten uiteindelijk zeer negatief kunnen zijn voor onze familie of persoonlijke belangen. Er zijn maar weinig markten met deze kenmerken die de meedogenloze uitverkoop hebben doorstaan waar we sinds de eerste dagen van maart mee te maken hebben gehad. Dit is een reflectie die een groot deel van de kleine en middelgrote beleggers vanaf nu zou moeten overwegen. Bovenal om uw geld te beschermen tegen een andere reeks agressievere strategieën.
Olie gedomineerd door volatiliteit
zou een van de kunnen zijn toevluchtswaarden bij uitstek, maar in werkelijkheid is het niet zo geweest. Zo niet, dan heeft het integendeel een deel van het probleem gevormd toen de prijs op de financiële markten instortte tot de handel op de gevaarlijke niveaus van 20 dollar per vat. Vanuit dit oogpunt is het meer een probleem dan een oplossing voor onze investeringsproblemen in deze moeilijke dagen die dit nieuwe jaar ons heeft gebracht. Het is een zeer bevorderlijke troef om in de handel te opereren vanwege de grote divergentie tussen de maximum- en minimumprijzen en die u in staat stellen om operaties effectiever te optimaliseren als u enige kennis heeft van dit soort bewegingen op de financiële markten.
Aan de andere kant mag je niet vergeten dat er een akkoord is tussen Rusland en Saoedi-Arabië waardoor de productie van deze grondstof voortaan verhoogd kan worden. En dat zal dus, en logischerwijs, de prijs van een vat flink doen stijgen. Sterker nog, hij staat al op een niveau van 30 dollar per vat en met de vooruitzichten dat hij dat in deze moeilijke handelsdagen kan halen. In een nieuwe context die de aandacht zal trekken van een groot deel van de kleine en middelgrote beleggers die veel twijfels hebben over wat ze tegenwoordig moeten doen. Op vergelijkbare niveaus van andere financiële activa, zoals de aan- en verkoop van aandelen op de beurs of beleggingsfondsen van welke aard en staat dan ook. Dat wil zeggen, met gewoontes die totaal nieuw zijn voor gebruikers in ons land.
Waarden in de technische sector
Er is een stukje informatie dat speciale aandacht trekt van kleine en middelgrote beleggers en dat is dat de Nasdaq momenteel slechts 7% is gedaald sinds de eerste dagen van het jaar. Dit betekent in de praktijk dat technologische aandelen het niet slecht doen op de financiële markten. Integendeel, en op een bepaalde manier fungeren ze als toevluchtswaarden in dit nieuwe scenario dat de aandelenmarkten over de hele wereld presenteren. Met sommige zelfs op positieve niveaus en die zich ook openstelt voor de markten van het oude continent en die tegenwoordig het onderwerp zijn van de bewegingen van geldstromen.
Ten slotte moet worden opgemerkt dat de waarden van de technologiesector een van de segmenten zijn die deze aanzienlijke daling van de aandelenmarkt het best hebben weerstaan. Altijd boven de meer traditionele indices van internationale beurzen. En dat bevestigt in ieder geval het feit dat niet alles slecht nieuws zal zijn voor financiële activa in een tijd van wijdverbreide onrust. Zo niet, dan kunnen integendeel posities worden ingenomen om tijdens deze handelssessies snelle meerwaarden te behalen. Weliswaar met winstmarges die niet zo hoog zijn als in andere, meer normale periodes, zoals tot deze onvoorziene gebeurtenis zich voordeed. Met een belangrijke verandering in ons investeringsgedrag.
Operaties op de Spaanse beurs
Het is 59,9% meer dan in dezelfde maand van het voorgaande jaar en 46,4% meer dan in februari
Het aantal transacties met variabel inkomen bedroeg 7,61 miljoen in maart, een stijging op jaarbasis van 142,3%. Terwijl het verhandelde volume in Fixed Income daarentegen een maandelijkse groei van 26,1% registreert. Waar op 12 maart 77.763 IBEX 35 PLUS futurescontracten werden verhandeld, een historisch dagrecord, expiratieweken niet meegerekend.
Aan de andere kant verhandelde de Spaanse beurs in maart 55.468 miljoen euro aan variabel inkomen, 59,9% meer dan dezelfde maand van het voorgaande jaar en 46,4% meer dan in februari. Het aantal onderhandelingen in maart bedroeg 7,61 miljoen, 142,3% meer dan in maart 2019 en 82,9% meer dan de voorgaande maand. In de maand maart bereikte BME een marktaandeel in de handel in Spaanse effecten van 72,39%. De gemiddelde spread in maart was volgens het onafhankelijke LiquidMetrix-rapport. Deze cijfers zijn inclusief handel op de handelsplatformen, zowel in het transparante orderboek (LIT), inclusief veilingen, als niet-transparante (dark) handel buiten het boek.
Investering in vastrentende waarden
Het totale gecontracteerde volume in Fixed Income bedroeg in maart 31.313 miljoen euro, een groei van 26,1% ten opzichte van februari. De toelating tot de handel, inclusief de uitgiften van staatsschuld en private vastrentende waarden, bedroeg 42.626 miljoen euro, met een groei van 19,5% in vergelijking met dezelfde maand van 2019 en 83,7% in vergelijking met februari van dit jaar. Het uitstaande saldo bedroeg 1,59 biljoen euro, wat een stijging inhoudt van 0,9% in vergelijking met maart 2019 en 2% cumulatief in het jaar.
Gedurende de maand maart bleef de handel in de financiële derivatenmarkt groeien. Vooral in Index Futures, in een maand gekenmerkt door verhoogde volatiliteit. Op 12 maart werden 77.763 IBEX 35 PLUS-futurescontracten verhandeld, een dagelijks record, exclusief vervalweken. Het volume van Futures op IBEX 35 steeg met 74,6% en in Mini IBEX Futures met 200,8% in vergelijking met de maand maart van het voorgaande jaar. In Aandelenopties was maart de derde opeenvolgende maand van groei in vergelijking met dezelfde periode in 2019, met een stijging van 60,4%. Aan de andere kant registreerde de activiteit in de BME-derivatenmarkt een jaar-op-jaar groei van 17,8%.
Aangaan van duurzame obligaties
BME geeft vandaag via de beurs van Bilbao toe dat het de nieuwe uitgifte van duurzame obligaties, gelanceerd door de Baskische regering, heeft verhandeld voor een bedrag van 500 miljoen euro. De obligaties hebben een looptijd van 10 jaar (hun eindvervaldag is voorzien op 30 april 2030) en zullen een jaarlijkse coupon opleveren van 0,85%. Dit is de derde uitgifte van obligaties gekoppeld aan milieu-, sociale of governance-factoren (ASG) uitgevoerd door de Baskische regering, voor een totaalbedrag van 1.600 miljoen euro. BBVA, Santander, Caixabank, Natixis en Nomura hebben deelgenomen aan de plaatsing van de uitgifte.
De Baskische regering heeft een A3-rating, stable outlook, van Moody's; A+, positieve vooruitzichten, door S&P; en AA-, stabiele vooruitzichten, door Fitch. De uitzending vindt plaats in het kader van de Sustainable Development Goals (SDG) van de Verenigde Naties. 83% van de te financieren categorieën komen overeen met sociale programma's en 17% met milieuprogramma's. De actieterreinen en het actiebeleid van het kader voor duurzame emissie van de Baskische regering hebben onder meer betrekking op: betaalbare huisvesting, toegang tot essentiële diensten zoals onderwijs en gezondheid, sociaal beleid, het scheppen van banen, hernieuwbare energie, duurzaam vervoer, preventie en bestrijding van vervuiling. duurzaam beheer van water en afvalwater. Deze uitgifte van duurzame obligaties door de Baskische regering is een aanvulling op de uitgifte van afgelopen februari door de Autonome Gemeenschap van Madrid.
OPA op de Spaanse beurs
Ten slotte moet worden opgemerkt dat de Raad van Bestuur van BME vandaag het verplichte rapport heeft goedgekeurd over het openbaar bod op de verwerving van aandelen dat door SIX is gelanceerd voor 100% van het kapitaal van de onderneming. De operatie kreeg op 24 maart de goedkeuring van de ministerraad en op 25 maart keurde de CNMV de informatiebrochure van het overnamebod goed.
De Raad van Bestuur van BME heeft in dat rapport unaniem een gunstig advies uitgebracht over het overnamebod. De Raad "oordeelt positief over de prijs van het aanbod" en is van mening dat "de door SIX aangegane verbintenissen en de voorwaarden en voorzorgsmaatregelen opgelegd door de machtiging van de Ministerraad, als geheel voldoende zijn om de goede ontwikkeling van de officiële secundaire markten en Spaanse systemen waarop dergelijke toezeggingen betrekking hebben.
Met de oprichting van deze drie bedrijven wordt het segment Groei van de EpM ingehuldigd, dat bedoeld is voor bedrijven met een breder track record in allerlei sectoren.
De twee nieuwe partners van dit BME-programma zijn de Vereniging van Ondernemers van Zuid-Spanje, CESUR, die de zakelijke, economische en sociale omstandigheden in Zuid-Spanje probeert te verbeteren, en AtZ Financial Advisors, een financieel adviesbureau dat gespecialiseerd is in duurzame energieprojecten in Spanje en Latam, het verkrijgen van schulden en kapitaal bij financiering, herstructurering van projecten en fusies en overnames.
De oproep voor de Pre-Market-omgeving om nieuwe bedrijven te ontvangen, staat open voor oprichtingen. Om toegang te krijgen tot het programma, moeten bedrijven naamloze vennootschappen of naamloze vennootschappen zijn, met een minimumleeftijd van 2 jaar, gecontroleerde jaarrekeningen overleggen en hun businessplan voor 3 jaar overleggen.
“Sinds de oprichting in 2017 is de Pre-Market Environment niet gestopt met groeien en vervult ze haar doel om bedrijven te helpen zich voor te bereiden op de sprong naar de beurs en bij te dragen aan een grotere diversificatie van de financieringsbronnen voor het bedrijfsweefsel. ”, legt Jesús González Nieto, algemeen directeur van MAB, uit.