Zoals we allemaal weten, kan beleggen in bedrijven zeer winstgevend zijn, maar ook behoorlijk riskant. Daarom is het essentieel dat we weten hoe we een bedrijf moeten analyseren en weten hoe we de cijfers moeten interpreteren. Een goede hulp bij deze taak is de garantieverhouding, waardoor we zullen weten hoe dicht een bedrijf bij een faillissement is.
Als u niet helemaal duidelijk bent over wat dit concept is, hoeft u zich geen zorgen te maken. In dit artikel leggen we uit wat is de garantieverhouding, hoe wordt deze berekend en hoe moet deze correct worden geïnterpreteerd.
Wat is de garantieverhouding?
Voordat we precies uitleggen wat een garantieverhouding, ook wel een garantiecoëfficiënt genoemd, is, laten we eerst verduidelijken wat "ratio" in de economie betekent. Het is een kwantitatieve relatie die bestaat tussen twee verschillende fenomenen en die een specifieke situatie weerspiegelt met betrekking tot het niveau van investeerders, winstgevendheid, enz. Ratio's worden veel gebruikt in de financiële wereld en zijn essentieel om ideeën te verduidelijken en beslissingen te nemen.
Wat de garantiecoëfficiënt betreft, dit is in feite een statistiek die wordt gebruikt om erachter te komen wat het risico op faillissement is dat een specifiek bedrijf heeft. Later zullen we bespreken hoe we het precies moeten berekenen, maar voorlopig kunnen we vasthouden aan het idee dat er een formule wordt gebruikt die de schuld van het bedrijf relateert aan zijn activa. We gaan hieronder in op de sleutels van de garantieverhouding en de toepassing ervan in de bedrijfsomgeving.
Zoals we al eerder hebben vermeld, geeft de garantiecoëfficiënt weer hoe ver of hoe dicht een bedrijf technisch failliet is. Daarom, Analyseer de solvabiliteit van een bedrijf. Om haar financiële situatie te kunnen analyseren, vergelijkt deze ratio de schulden met de reële activa van de onderneming. Maar wat zijn deze begrippen? Welnu, de echte activa van het bedrijf zijn diegene die een reële waarde zouden hebben in het geval van een liquidatie. Wat betreft de verplichtingen, het is in feite de schuldenlast die het bedrijf ondersteunt.
Als het faillissement zich voordoet, kan de garantieverhouding ons vertellen of het bedrijf in staat zou zijn om de schulden af te handelen. Om dit te doen, zou hij natuurlijk zijn activa moeten verkopen. Zodat, deze indicator is zowel een interne als een externe referentie. Intern, omdat het de situatie van het bedrijf weerspiegelt in de ogen van zijn bestuurders. Extern, omdat het het risico weerspiegelt dat hypothetische beleggers nemen.
Hoe wordt de garantieratio berekend?
Nu we weten wat de garantieverhouding is, gaan we uitleggen hoe je deze kunt berekenen. De juiste formule voor deze taak is de verdeling van de reële activa van de onderneming tussen de verschuldigde schulden. Deze schuldenlast omvat ook de schulden die de onderneming kan hebben bij leveranciers, bij de Schatkist, bij banken of bij elk ander type schuldeiser. De formule zou dus als volgt zijn:
Garantieratio = Reële activa van de onderneming / Vereiste passiva (schuld)
Om het duidelijker te maken, gaan we een transportbedrijf als voorbeeld nemen. Het reële vermogen, dat wil zeggen het vermogen dat in geval van liquidatie zou kunnen worden verkocht, bestaat uit vier bestelauto's en een logistiek magazijn. In totaal hebben ze een waarde van 2,4 miljoen euro. Wat de schulden betreft, is deze vennootschap 850 duizend euro verschuldigd aan verschillende schuldeisers en 140 duizend euro aan de Schatkist. De totale opeisbare verplichting zou dus 990 duizend euro bedragen. Met deze getallen passen we de formule toe:
Garantieverhouding = 2.400.000 / 990.000 = 2,42
De garantieverhouding van dit transportbedrijf is dus 2,42. En wat vertelt dit nummer ons? Volgens traditionele bedrijfsstatistieken, om een situatie als normaal te beschouwen, moet de garantieverhouding tussen 1,5 en 2,5 liggen. Dit is het geval bij het bedrijf dat we als voorbeeld hebben gesteld. Maar wat gebeurt er als de verhouding onder of boven deze niveaus ligt? We zullen er hieronder commentaar op geven.
Interpretatie
We weten al hoe we de garantieverhouding moeten berekenen en wat de waarden zijn die als normaal worden beschouwd voor een bedrijf. Echter, we kunnen gevallen vinden waarin de garantiecoëfficiënt onder of boven de normale niveaus ligt. Hoe wordt het in die gevallen geïnterpreteerd?
Als na het correct uitvoeren van de berekening de garantieverhouding van een bedrijf lager is dan 1,5, is dat een slecht teken. Dit betekent dat het betreffende bedrijf op het punt staat failliet te gaan. Dus hoe lager de garantieratio, hoe meer risico dat bedrijf loopt. Wat er in deze gevallen gebeurt, is dat de verkoop van de activa van het bedrijf niet voldoende zal zijn om alle opeisbare verplichtingen te dekken, dat wil zeggen alle schulden die het bedrijf heeft.
Laten we een voorbeeld geven van een garantieverhouding onder normaal. Stel dat een bedrijf activa heeft met een waarde van 56 miljoen euro. Het heeft echter opeisbare schulden van in totaal 67 miljoen euro. Als we de formule toepassen (garantieverhouding = 56 miljoen / 67 miljoen), vinden we dat de garantieverhouding 0,84 is. Zoals duidelijk is, alleen al door te kijken naar de waarde van zijn activa en de schuld die het bedrijf heeft opgebouwd, kon het alleen met de verkoop van die activa zijn schulden niet oplossen.
Het tegenovergestelde geval kan zich ook voordoen: een bedrijf waarvan de garantieratio groter is dan 2,5. Wanneer de coëfficiënt zo hoog is, betekent dit niet dat de situatie van het bedrijf gezond is. Het is meer: Wanneer de garantieratio erg hoog is, betekent dit dat het bedrijf in kwestie te weinig externe financiering gebruikt. Dit feit kan de onderneming ervan weerhouden bepaalde investeringen te doen, rente op de schuld af te trekken of dividenden uit te keren, aangezien het een belangrijk deel van de winst opoffert om te investeren.
Nu we weten wat de garantieverhouding is, wat de formule is en hoe we deze moeten interpreteren, zal het van grote hulp zijn bij het onderzoeken van bedrijven voor toekomstige investeringen. Onthoud dat Het is erg belangrijk om een goede analyse te maken voordat u een beslissing neemt.