Onder de verschillende afgeleide financiële instrumenten vinden we Financiële Opties. Opties zijn contracten die worden verhandeld tussen kopers en verkopers. Ze geven hun houders de mogelijkheid (maar niet de verplichting) om in de toekomst effecten tegen een vaste prijs te kopen of verkopen. Het kunnen uitoefenen van dit contract en recht is niet gratis, want als dat zo was, zou er alleen de mogelijkheid zijn om te winnen of niet te verliezen. Om dit contract te kopen, moet u aan de verkoper een zogenaamde "premie" betalen. Als u een verkoper bent, wordt u daarentegen een ontvanger van deze premie.
Aangezien financiële opties meer kennis op het gebied van economie en financiën vereisen, zijn ze geen gemakkelijk te begrijpen product. Hiervoor is dit artikel bedoeld om het mechanisme van hoe ze werken en wat het betekent om een koper of verkoper van een Call of Put te zijn. Ook de verschillende risico's en de voordelen van deze methode investeren. Ik hoop dat je het nuttig vindt!
Wat is een financiële optie?
Een financiële optie is een contract dat tot stand komt tussen twee partijen (koper en verkoper) die de koper van het contract / de optie het recht maar niet de verplichting geeft om te kopen (als hij een call heeft aangenomen) of te verkopen (als hij een Put) tegen een vooraf bepaalde toekomstige prijs van een actief. Aan de andere kant, de verkoper van een contract / optie heeft een verkoop- of koopverplichting tegen de prijs die was afgesproken wanneer de koper dat wenst.
Ze worden sindsdien veel gebruikt als afdekkingsstrategieën ze fungeren als een soort "verzekering". Als beleggers denken dat er plotselinge bewegingen in de markt kunnen zijn, is er de mogelijkheid om een financiële optie te kopen. Ook als een kans om te profiteren van plotselinge bewegingen, aangezien de verliezen beperkt zijn en de winsten onbeperkt (ik zal hier later over praten).
Om dit recht uit te oefenen, de koper betaalt altijd een premie aan de verkoper. De verkoper van een financiële optie ontvangt altijd de premie die de koper heeft betaald. Van hieruit, met andere woorden, het contract is tot stand gekomen. Wat houdt dit contract in voor elke partij? Laten we, om dit te doen, eens kijken welke twee soorten financiële opties er zijn, de Call en de Put, en wat het betekent om in beide gevallen een koper of verkoper te zijn.
Wat is een call-optie?
Een oproep kan ook worden gebeld Aankoopoptie. Het is een contract dat stelt u in staat om in de toekomst een actief te kopen tegen een prijs die al is vastgesteld. Deze financiële opties kunnen hebben als onderliggende aandelen, indices, grondstoffen, vastrentende waarden ... Er is een grote variëteit. De overeenkomsten en verschillen tussen de Call- en Put-opties liggen in het feit dat de Calls kooprechten en de Put-verkooprechten worden. Er is geen verplichting om op de eindvervaldag te kopen (behalve voor de verkoper). Maar laten we, om het mechanisme beter te begrijpen, eens kijken wat het betekent om ermee te werken.
Koop een oproep
In een Call-optie kan de koper de prijs selecteren waartegen hij in de toekomst zou willen kopen. Het is duidelijk dat we allemaal graag willen betalen hoe minder hoe beter. Daarvoor is er een premie (de prijs die het contract waard is). Als de prijs waarvoor u wilt kopen onder de huidige aanbiedingsprijs ligt, wordt de premie duur. En hoe lager de prijs, hoe duurder de premie (meestal proportioneel). Daarom worden prijzen meestal vastgesteld (en dit is de normaalste zaak) die zeer dicht bij of boven de vermelde prijs liggen. Hoe verder u weg bent, hoe moeilijker het zal zijn om de offerte aan te komen, en dus hoe goedkoper de premie zal zijn.
- Een eerste voorbeeld in geval van verlies. Laten we ons voorstellen dat we een optie willen kopen op bedrijf X dat wordt verhandeld tegen $ 20. We willen een Call-optie kopen die binnen een maand afloopt en we besluiten $ 50 te selecteren en een premie van $ 21 te betalen. Na deze maand is het aandeel flink gedaald en staat het op $ 1. In dit geval hebben we besloten om niet te kopen voor $ 15 (omdat we ook niet dom zijn). De verliezen? De premie die we betalen, $ 1. (Contracten zijn meestal 100 aandelen, dus de premie is $ 1 voor elk aandeel in het contract. Als er 100 zijn, zou het verlies $ 100 zijn)
- Een tweede voorbeeld in het geval van winnen. We hebben onze Call gekocht voor $ 1 bij bedrijf X. Zoals voorheen staat deze op $ 20 en we hebben het gekocht met het recht om ze te kopen als we dat willen voor $ 50 (hetzelfde geldt). We zien dat het bedrijf in prijs blijft stijgen, uiteindelijk op de vervaldag op $ 21. Wat doen we? Het recht om te kopen voor $ 24 wordt uitgeoefend en aangezien de markt $ 20 bedraagt, verdienen we $ 21 voor elk gekocht aandeel. Dat is natuurlijk niet de uiteindelijke winst, de premie die werd betaald was $ 24, dus het zou echt $ 20 per aandeel verdienen. In dit geval verdiensten kunnen onbeperkt zijn.
Verkoop een oproep
Verkoper zijn van zowel een Call als een Put brengt een veel hoger risico met zich mee. Hier verliezen zijn niet beperkt, maar kunnen onbeperkt zijn. In tegenstelling tot de koper is de winst beperkt, want wat wordt verdiend is de premie.
Verkoper zijn houdt in dat u een premie ontvangt, en je hebt de verplichting om te verkopen wanneer de koper het wil of het hem uitkomt. Als een Call wordt verkocht, zou het ideale geval zijn dat de prijs van het activum gelijk is aan of lager is dan de prijs waarvoor de Put werd verkocht (en de volledige premie behoudt). Het ergste scenario zou zijn dat het actief veel zou stijgen, dus hoe meer het omhoog ging, hoe meer de kopende partij zou moeten worden betaald.
Wat is een putoptie?
Een Put kan ook worden gebeld verkoop optie. Het is een contract dat stelt u in staat om in de toekomst activa te verkopen tegen een reeds vastgestelde prijs. Deze activa kunnen zijn als oproepen, dat wil zeggen aandelen, grondstoffen, indices ... Er is dezelfde variëteit.
In tegenstelling tot calls geven put-optiecontracten de prijs aan waartegen het actief in de toekomst kan worden verkocht. In dit geval is de te betalen premie des te hoger, aangezien we kiezen voor een hogere toekomstige prijs. Integendeel, de premie zal afnemen naarmate de prijs aangegeven in de Put lager is. Ten slotte, in omgekeerde volgorde van de oproepopties, je hebt het recht om te verkopen (maar niet de verplichting) als u een koper bent. Bent u verkoper van een Put-contract, dan is er een verplichting. Laten we, om het beter te begrijpen, eens kijken naar het verschil tussen koper zijn of een financiële putoptie verkopen.
Koop een Put
Laten we ons voorstellen dat we worden geconfronteerd met de situatie waarin we denken dat de markt veel kan dalen. We besloten om een putoptie op de Ibex-35 te kopen. De steenbok staat op 8150 punten en vandaag, dat is maandag, hebben we besloten om een putoptie te kopen met vervaldatum aan het einde van de week met het recht om te verkopen tegen 8100 punten tegen een premie van € 60.
Kan voorkomen twee scenario's, dat bij expiratie de prijs hoger is dan 8100 of lager.
- Als de prijs hoger is dan 8100. We oefenen het verkooprecht niet uit, omdat we bovendien goedkoper zouden moeten verkopen dan de markt op dat moment is. We verliezen de premie, de € 60 en dat is het. Dat Het is het maximale verlies waaraan we ons blootstellen.
- Als de prijs lager is dan 8100. In dat geval kiezen we ervoor om het verkooprecht tegen 8100 uit te oefenen. De winst is het verschil tussen de 8100 en de prijs van de Ibex. Bij een prijs van 7850 wordt € 250 verdiend. Schoonmaken is € 190, aangezien de premie € 60 kost. Koper zijn van een Put leidt tot inkomsten kunnen zo onbeperkt zijn als de prijs daalt van de onderliggende waarde.
Verkoop een put
Als verkoper van een putoptie moet u de premie vooraf verdienen. Als verkoper bent u verplicht om op de eindvervaldag tegen de afgesproken prijs te verkopen als de koper dat wenst.
Als de prijs van het actief meer is gestegen dan degene die in het contract staat, is er geen probleem, niemand wil het recht uitoefenen om goedkoper te verkopen wanneer het actief duurder is. Als de prijs van het actief echter veel is gedaald, kan de koper het recht uitoefenen om duurder te verkopen. Je hoeft alleen maar het vorige geval te onthouden. Als een Put van de Ibex-35 op 8100 was verkocht en de week op 7850 was afgesloten, zou er € 250 moeten worden betaald. Het gevaar hier is dat de steenbok (of wat het ook is) veel meer kan vallen, dus het verlies voor een Put-verkoper (zoals voor een Call-verkoper) is onbeperkt.
Wat als u de financiële opties wilt verkopen voordat ze vervallen?
Als u wilt verkopen vóór de vervaldatum, de premie waarvoor u momenteel handelt, wordt verdiend het financiële optiecontract dat we hadden gekocht. Als het voor een hogere prijs (premium) wordt verkocht, wordt het gewonnen en als het lager is, gaat het verloren.
De premies zullen fluctueren tot het aflopen van het contract, hangt af van twee factoren:
- Naarmate de looptijd nadert, zullen premies in waarde dalen. Dit komt doordat het actief minder snel zal lijden onder plotselinge schommelingen in zijn prijs. Een looptijd van 2 dagen is niet hetzelfde als een looptijd van meerdere maanden.
- Naarmate de prijs zowel hoger als lager beweegt, premies zullen in waarde stijgen of dalen. Dit hangt ervan af of het een call- of putoptie is. In het geval van oproepen geldt dat naarmate de prijs van het activum stijgt, ook de premie stijgt. In het geval van Put zal de premie stijgen naarmate de prijs van het actief daalt. En vice versa voor beide: de premies dalen voor oproepen naarmate de prijs van het activum daalt, of in het geval van put's daalt de premie naarmate de prijs van het activum stijgt.
Niet alle makelaars of entiteiten staan u toe om altijd op dezelfde manier met financiële opties te werken. Het hangt allemaal af van de tegenpartijen die ze hebben, de manier waarop ze werken en de activa die de opties vertegenwoordigen. Evenzo wordt elk actief op een andere manier in een contract weergegeven. Niet alle punten van de aanhalingstekens hebben dezelfde waarde, sommige punten zijn veel waard en andere heel weinig. Zorg ervoor dat u goed weet voor welk bedrag en voor welke voorwaarden u investeert!