Het Exchange Traded Fund (ETF) voor grondstoffen wordt gepresenteerd als een oplossing voor toekomstige contracten. Er zijn ETF's voor een grote meerderheid van de grondstoffen die op de markten worden verhandeld. Het probleem doet zich voor bij het kiezen van welk type ETF we het beste kunnen kiezen. Onder de bestaande variëteiten vinden we er enkele die de prijs repliceren via fysiek, contract, met specifieke voorwaarden, commissies, enz.
Wat echter opvalt, is dat er enkele ETF's zijn die in de loop van de tijd aan waarde lijken te verliezen. Waar komt deze geleidelijke afschrijving door? En waarom lijken anderen de waarde die ze vertegenwoordigen zo getrouw na te bootsen? Over deze verschijnselen, de soorten ETF's die kunnen worden gevonden, en een kleine lijst van enkele ervan die we kunnen vinden, is waar we het in dit artikel over zullen hebben.
Soorten ETF's die we op de grondstoffenmarkt kunnen vinden
De grondstoffenmarkt bestaat voornamelijk uit 3 soorten categorieën: metalen, energieën en landbouw. We kunnen ETF's vinden die verschillende activa groeperen, een sector, een paar ervan, een bepaald actief of bedrijven die gespecialiseerd zijn in de productie van een of enkele grondstoffen. In het geval dat meerdere activa worden gegroepeerd, hebben ze niet allemaal hetzelfde gewicht (percentage) binnen de ETF, dus u moet de technische fiche van de betreffende ETF raadplegen.
Een andere vraag is of commodity-futures leveringsdata hebben of op een georganiseerde markt worden genoteerd. Afhankelijk van het type dat we aanraken, zoals metalen, die niet dezelfde activa zijn als goud of zilver in vergelijking met industrieën, zullen ze zich in een ETF anders gedragen. De prijsverschillen in de contracten kunnen leiden tot extra kosten, of juist tot winsten (minder gebruikelijk). We hebben het hier over Contango en Backwardation.
Wat is contango in een ETF?
Een van de belangrijkste nadelen die we kunnen ondervinden bij het beleggen op de lange termijn in sommige ETF's is die van contango. Deze "waardeverlies" -situatie doet zich voor wanneer de contante prijs van het actief, dat wil zeggen de prijs voor onmiddellijke levering, lager is dan de toekomstige prijs van het actief. Dit gebeurt wanneer beleggers verwachten dat de prijs van het actief in de toekomst stabiel zal blijven of zelfs zal stijgen. Op de termijnmarkt wordt een opwaarts prijsverschil gevonden in de volgende contracten wanneer deze situatie zich voordoet. Dit fenomeen wordt gemotiveerd door de reserves van de grondstof, waarbij rekening wordt gehouden met de kosten van inventaris, opslag en rente die niet worden ontvangen bij het investeren van de goederen.
Als u rechtstreeks in de futuresmarkt belegt, kunt u doorgaan met open "longposities" worden gerealiseerd door u aan te melden. Dat wil zeggen, geef het huidige toekomstige contract en neem een andere future met het overeenkomstige prijsverschil, uitgaande van het verschil (verlies) in waarde. In het geval van ETF's zou dit schijnbare waardeverlies worden veroorzaakt door hetzelfde fenomeen, waardoor hun prijs op lange termijn zou dalen.
De tegenovergestelde situatie van contango zou het omgekeerde zijn. Wanneer de huidige prijs van de toekomstige levering hoger is dan de prijs van de onderliggende waarde. Het normale in de markt is echter dat er contango optreedt, in plaats van backwardation.
Verschillen tussen ETF's en de activa die ze repliceren
Hoewel eerder werd gereageerd op het effect van contango en het waardeverlies, worden niet alle ETF's op hetzelfde activum op dezelfde manier gerepliceerd. Om te bepalen wat de beste ETF voor een activum is, zullen we de correlatie ervan moeten vergelijken met die van de onderliggende activa. De ETF's die het gedrag het beste repliceren, zullen ook het meest interessant zijn. We moeten echter op onze beurt in gedachten houden dat niet alle activa op dezelfde manier werken. Om dit te doen, zullen we enkele voorbeelden zien.
In het geval van zilver kunnen we het gedrag van een ETF observeren dat getrouw het gedrag nabootst van de activa die het vertegenwoordigt. Het gaat over WisdomTree Fysiek Zilver. Het is bedoeld voor beleggers die hetzelfde rendement nastreven als het activum, dat minus de afgeleide kosten van een ETF vertegenwoordigt, die meestal erg laag zijn. In dit geval kunnen we andere metalen vinden, zoals goud, die vanwege hun eigenschappen 100% repliceerbaar kunnen zijn.
In andere gevallen is het contango-effect onvermijdelijk. We kunnen het vinden in het genoemde geval, Gas. Hoewel de onderliggende waarde 37% van zijn waarde heeft verloren in vergelijking met ongeveer 8 jaar geleden, heeft het contango-effect, om de hierboven vermelde redenen, een daling van bijna 90% veroorzaakt in een ETF die het repliceert.
Dit betekent dat we moeten altijd zoeken naar de correlatie tussen de ETF en de grondstof waarin we geïnteresseerd zijn. En het is dat we, afhankelijk van hun aard, kunnen kiezen voor meer langetermijninvesteringen of andere kortetermijn- en snelle bewegingen. Contango wordt dan een val om op lange termijn in vast te zitten als u geen winst maakt voor wandelingen op korte termijn.
Lijst met enkele ETF's om in grondstoffen te beleggen
Met de volgende lijst kunt u zien dat er echt veel manieren en manieren zijn om in grondstoffen te beleggen. Alles zal uiteindelijk afhangen, volgens onze beursvoorkeuren. Maar om een idee te krijgen, is het volgende een voorbeeld van wat we kunnen vinden:
- olie. De Oil Fund van de Verenigde Staten Het is een ETF die probeert de olieprijs te repliceren (door rekening te houden met de expiratieprijzen en deze maandelijks uit te stellen treedt bijvoorbeeld het contango-effect op).
- Platinum. El Fysiek platina ETF door WisdomTree repliceert getrouw het gedrag van platina. Op de website kunt u veel andere ETF's vinden waarvan de prijzen erg dicht bij die van andere metalen liggen.
- Trigo. De Weat-ETF Het is gericht op het repliceren van de prijs van tarwe, met de bijbehorende contango.
- Koper. El Global X kopermijnwerkers is een ETF die de Solactive Gobal Copper Miners Total Return Index volgt. In vergelijking met andere grondstoffen-ETF's, profiteert deze van de volatiliteit door rechtstreeks in mijnbouwbedrijven te beleggen en ook een dividenduitkering aan te bieden.
- Agrarisch. El Panda Landbouw- en Waterfonds is een ETF waarnaar wordt verwezen door de S&P Global Agribusiness Index en de S&P Global Water Index. Het investeert in zowel landbouwbedrijven als consumentenbedrijven, met een zeer waardevolle benadering. Het is ook een ETF waarin de watersector is opgenomen.