De Buffet Index

De Buffet-index anticipeert op dalingen in de markten

Na de crisis raakt en het zinken van het BBP van alle landenlijken aandelen een tegen-intuïtieve richting te hebben ingeslagen. De "indrukken" van geld door de centrale banken lijken het herstel van de aandelenmarkten te hebben aangemoedigd. Er zijn echter veel stemmen die worden gewaarschuwd voor de ongebruikelijke en zelfs irrationele reacties van deze bullish reacties. Zo niet, dan lijken sommige sectoren zich beter te hebben hersteld dan verwacht, en andere niet zo veel. Deze vorm van herstel heeft sommige analisten ertoe gebracht te voorspellen dat het herstel K-vormig zal zijn, en niet in L, V, of hoe verschillende letters van het alfabet zijn voorgesteld om uit te leggen hoe het zou komen. In de vorm van K is het bedoeld om de polariteit tussen de sectoren uit te leggen, met als een van de winnaars de technologiesector. Maar is dit herstel echt?

Veel mensen die beleggen, zowel technische analisten als fundamentele analisten, missen bepaald gedrag van een bepaalde groep aandelen. Dit zijn ongeveer enkele, zoals Zoom Video Communications, waarvan de stijging sinds het begin van het jaar, waarvan de waarde $ 68 bedroeg, een paar dagen geleden $ 478 per aandeel bereikte, een stijging van iets meer dan 600%. Een ander goed voorbeeld is Tesla, wiens aandelen aan het begin van het jaar van $ 84 (inclusief Split) zijn gestegen naar een paar dagen geleden boven $ 500, een stijging van 500%. Wat gebeurt er? Zouden ze echt de winnaars kunnen zijn of worden ze overschat? Zonder in te gaan op de financiële analyse van bedrijven met een beursprestatie die ver boven het gemiddelde ligt, kunnen we ervoor kiezen om een ​​wat meer globale visie te hebben op waar de markten zich bevinden. Hiervoor gebruiken we de «Buffet Index», waar we het vandaag over zullen hebben.

Wat is de buffetindex?

Uitleg van wat de buffetindex is

De belangrijkste indices in de Verenigde Staten zijn bekend bij de hele beleggingsgemeenschap. Onder hen hebben we de Nasdaq 100, die de 100 belangrijkste aandelen in de technologie-industrie omvat, de Dow Jones Industrial Average 30, die de evolutie meet van de 30 grootste naamloze vennootschappen in, en de S&P 500, waar het de meest representatief voor de Noord-Amerikaanse economie en groepeert ongeveer 500 large-capbedrijven. Er zijn echter enkele andere indices die niet zo bekend zijn, maar daarom niet minder belangrijk. De index waarop de formule om de Buffet-index te extraheren is gebaseerd, is de Wilshire 5000-index.

De Wilshire 5000 is de index waarop alle opmerkelijke bedrijven zijn genoteerd, exclusief ADR's, naamloze vennootschappen en kleine bedrijven. Het is te vinden onder de ticker "W5000". De Wilshire heeft net als zijn analogen ook een opmerkelijk herstel gehad. Dit alles in een context waarin opsluitingen, winkelonderbrekingen en economische ravage als gevolg van de onderbreking van de "natuurlijke" economische cyclus zijn onderbroken. Al deze gebeurtenissen hebben geleid tot een zeer belangrijke en niet onaanzienlijke daling van het BBP van de verschillende economieën.

Het bijzondere geval dat ons in dit artikel bezighoudt en dat de alarmen heeft doen afgaan, is dat de Buffet-index, die de verhouding meet tussen de totale kapitalisatie van de Wilshire 5000 en het bbp (Bruto Binnenlands Product) van de Verenigde Staten bevindt zich op een extreem hoog niveau. Deze index heeft dus tot op de dag van vandaag gewerkt als een grote voorspeller van de belangrijkste beurscrashes. Een voorbeeld is de grote relevantie die het kostte in de dot-com-bubbel. Laten we, om het te begrijpen, eens kijken hoe het wordt berekend.

Hoe wordt de buffetindex berekend?

Hoe de buffetindex wordt berekend

De manier waarop de buffetindex wordt berekend, is eigenlijk heel eenvoudig. Het gaat over nemen de totale kapitalisatiewaarde van de Wilshire 5000 en deel deze door het Amerikaanse bbp. Het resulterende getal is de procentuele uitdrukking van de relatie, en om het uit te drukken als een percentage, zoals het feitelijk wordt gegeven, wordt het vermenigvuldigd met 100.

Om het resultaat correct te interpreteren, moeten we begrijp wat het percentage ons vertelt. Om een ​​gids en / of referentie te hebben, zijn de volgende relaties voldoende.

  • Een percentage minder dan 60-55%. Zou dat betekenen de tassen zijn goedkoop. Hoe lager het percentage, hoe groter de onderwaardering.
  • Een percentage rond 75%. Noch duur noch goedkoop, is het historisch gemiddelde. De markt zou redelijk in evenwicht zijn. Als het milieu goed is, zullen de bestanden in dit scenario waarschijnlijk een opwaartse reis maken. Aan de andere kant, als de omgeving vijandiger wordt, zijn lagere prijzen mogelijk.
  • Een percentage groter dan 90-100%. Er zijn er die de voorkeur geven aan de lijn uit de jaren 90 en anderen aan de lijn 100. Maar hoe kan dit worden afgeleid in deze scenario's de tassen beginnen duur te worden. Hoe hoger het percentage, hoe meer overgewaardeerd ze zijn.

Toen er de crash van de dot com was, waren de tassen 137% en zakten ze tot 73% (het historische gemiddelde zouden we kunnen zeggen). Tijdens de financiële crisis waren de aandelen ongeveer 105% en daalden tot 57% (dat wil zeggen, ze waren ondergewaardeerd).

Na de voorspellingen ... Waar zijn we nu?

Waar kunnen wereldwijde aandelenmarkten naartoe?

De Wilshire 5000 heeft een huidige kapitalisatie van ongeveer $ 34 biljoen. Een paar dagen geleden heeft hij zelfs meer dan 36 biljoen gekapitaliseerd! Dit in het licht van het BBP van de VS dat momenteel te wijten is aan de val van de economie in 19 biljoen geeft ons een waarde van 174% (34 biljoen gedeeld door 19 biljoen vermenigvuldigd met 5). Zijn aandelenbeurzen overgewaardeerd? Het antwoord zou a priori en zonder twijfel ja zijn. Nooit eerder, zelfs niet in de dotcom-bubbel met een waardering van ongeveer 137%, bereikten ze het huidige record van 174%. Wat gebeurt er en wat kunnen we verwachten?

Eerlijk gezegd is het na jarenlange beleggingservaring soms moeilijk te anticiperen op wat er gaat gebeuren, maar als het gebeurt, hebben we altijd wel ergens moeten zoeken. Het is heel goed mogelijk dat de Buffet-index ons waarschuwt, zoals bij eerdere gelegenheden, van een toekomstige beurscrash. De opkomst van een nieuwe generatie investeerders en speculanten, momenteel bekend als Robinhood's vanwege de opkomst van apps waarmee tegen lage kosten kan worden geïnvesteerd, bepaalt op de een of andere manier het financiële klimaat van de markten. Dit, toegevoegd aan de sterke instroom van geld naar de markten en economieën door de centrale banken, geeft ook aanleiding tot bezorgdheid over een opleving van de inflatie, die, wanneer ze naar de economieën verhuist, de prijzen zal opdrijven, waardoor de relatie tussen het bbp en het inkomen wordt verkleind. Marktkapitalisatie.


De inhoud van het artikel voldoet aan onze principes van redactionele ethiek. Klik op om een ​​fout te melden hier.

Wees de eerste om te reageren

Laat je reactie achter

Uw e-mailadres wordt niet gepubliceerd. Verplichte velden zijn gemarkeerd met *

*

*

  1. Verantwoordelijk voor de gegevens: Miguel Ángel Gatón
  2. Doel van de gegevens: Controle SPAM, commentaarbeheer.
  3. Legitimatie: uw toestemming
  4. Mededeling van de gegevens: De gegevens worden niet aan derden meegedeeld, behalve op grond van wettelijke verplichting.
  5. Gegevensopslag: database gehost door Occentus Networks (EU)
  6. Rechten: u kunt uw gegevens op elk moment beperken, herstellen en verwijderen.